Aurora Cannabis Inc

キュラリーフ・ホールディングスは、カナダの大麻小売企業オーロラ・カナビスに対する買収提案を開始した。これによりオーロラの企業価値は約2億6000万ドルと評価される。提案内容によると、オーロラの株主は1株につきキュラリーフ株0.3463株と現金0.75ドルを受け取り、1株当たりの対価は合計4ドルとなる。キュラリーフの株価が一定水準を上回った場合は、1株当たり最大5ドルに引き上げられる。オーロラは金曜日に3.94ドルで取引を終えた。オーロラは2027年度第1四半期に1株当たり0.07ドルの損失を計上し、9370万ドルの負債を抱えているものの、今回の買収によりキュラリーフは世界展開を強化し、オーロラの高品質な製品を販売するために自社の運営ノウハウを活用できるとみられる。大麻が規制物質法のスケジュールIからスケジュールIIIへ再分類される見通しは、他の合併・買収を促す可能性がある。大企業の税負担が軽減され、拡大に回せる資金が増えるためだ。米国で最も収益性の高い大麻小売企業の一つであるグリーンサム・インダストリーズは、14市場で140店舗以上を展開している。同社は規律ある経営方針と第2四半期末時点で2億8360万ドルの現金を有していることから、巨大合併よりも、免許数が限られた州における小規模な単一州事業者や不良資産の買収を進める可能性が高い。

今週、各セクターで複数の大型買収案件が報じられた。Workdayは、プライベートエクイティのSilver Lakeが同ソフトウェア企業の買収に向けて協議中との報道を受け、19％急騰した。Diversified Energyは、Elliott Investment Managementが支援する石油・ガス企業Birch Resourcesを17億ドル超の現金で買収する方向で最終協議に入っている。EQT Infrastructureは、オーストラリア上場企業Cleanaway Waste Managementの買収を提案し、同社の企業価値を約69億オーストラリアドル、すなわち49億米ドルと評価した。H.B. Fullerは、Ancora Holdingsから建築用接着剤ソリューション事業を11億ドルから12億ドルの現金で買収するという非要請の提案を受けたと発表した。Aurora Cannabisは、Curaleaf Holdingsが1株当たり4ドルの買収提案を行う計画を明らかにしたことを受けて21％急騰し、Curaleafも6.7％上昇した。H&R Real Estate Investment Trustは、GO Residential Real Estate Investment TrustおよびBlackstone、Crestpoint、PSP Investments、H&RのCEOであるTom Hofstedterの親族が支配する企業を含むコンソーシアムによる買収に合意した。負債引き受けを含む取引総額は約67億カナダドル。イスラエルのAIスタートアップDecartは、大手テクノロジー企業への売却に向けて最終協議に入っており、売却額は60億ドルから70億ドルとみられる。Jazz Pharmaceuticalsは、非上場のActio Biosciencesを、前払い8億2000万ドル、最大5億ドルのマイルストーン支払いで買収すると発表した。

オーロラ・カナビスは、2026年6月30日を期末とする2027会計年度第1四半期の決算を発表し、純収益は6760万ドル、調整後粗利益率は58%となりました。国際医療用大麻の純収益は17%増の4300万ドルとなり、ドイツでの好調な業績が寄与しました。総純収益の約64%はカナダ国外で生み出され、前年の50%から上昇しました。調整後EBITDAは340万ドルで、前年の1080万ドルから減少しました。一方、調整後純利益は380万ドルで、前年の660万ドルから減少しました。同社は四半期末時点で、現金、現金同等物、短期投資を合わせて約1億5000万ドルを保有し、負債はありません。オーロラは2027会計年度の見通しを再確認し、第2四半期の収益と調整後EBITDAは第1四半期を大幅に上回ると予想しています。

スポット金は1オンス4395ドルと6月5日以来の高値をつけた。一方、米国の中古住宅販売は7月に前月比1.7％減の年率換算406万戸となった。オーロラ・カンナビス株はプレマーケットで15％急騰。キュラリーフ・ホールディングスが1株4ドルの公開買い付けを発表し、月曜終値比38％のプレミアムとなった。米軍ヘリがイラン港湾封鎖を突破しようとしたパナマ船籍の船舶を警告無視のため攻撃、死傷者は報告されていない。SPDRゴールド・シェアETFは水曜日に6億3700万ドルの資金流入を記録、6月18日以来の最大の1日流入額となり、8月の流入額は14億ドルを超え、2月以来初の月間純流入に向かっている。

オーロラ・カナビスは、2026年6月30日締めの会計年度第1四半期において、国際医療用大麻収入が17％増加し4330万カナダドルに達したと発表した。一方で、カナダでの償還削減と消費者向け事業の縮小により、総純収入は9％減少し6760万カナダドルとなった。調整後粗利益率は58％に達し、通期ガイダンスの上限に位置したが、調整後EBITDAは前年同期の1080万カナダドルから340万カナダドルに減少した。新たに買収したサファリ施設は、最初の四半期で調整後EBITDAにプラスに寄与し、3年間のEU-GMP認証を取得したことで、高マージンの国際市場向け内製供給を拡大する。経営陣は第2四半期の収入と調整後EBITDAの増加を見込んでおり、市場予想では2028会計年度に成長とプラスのフリーキャッシュフローへの回帰が示されている。オーロラは四半期末時点で、現金、制限付き現金、短期投資を合わせて1億4910万カナダドルを保有し、負債はない。