FTC Solar Inc

FTCソーラーの公正価値推定は8.88ドルから10.20ドルに引き上げられ、更新モデルでは約15%の増加となった。アナリストは製品の traction と新規受注をバランスシートリスクと比較検討している。UBSは目標株価を3.50ドルから3.60ドルにわずかに引き上げ、製品主導の回復を挙げ、最近の米国とオーストラリアの受注、およびフレーザーコーストプロジェクトでの初期出荷が、縦向きのワンモジュールとファーストソーラー互換のトラッカーソリューションが顧客に受け入れられつつある証拠だと指摘した。ロスキャピタルは、第2四半期の結果が低調で第3四半期の見通しが弱いとして、目標株価を10ドルから7ドルに引き下げ、短期的な収益とマージンの達成に関する実行リスクを指摘した。ロスはまた、FTCソーラーが2026年第2四半期に債務契約に違反し、貸し手の免除を取得したこと、これが2025年11月以来3回目の契約修正であること、第3四半期のガイダンスが契約閾値を下回っているため、さらなる問題が発生する可能性があることを指摘した。更新モデルでは、収益成長率の仮定が42.00%から47.33%に引き上げられ、将来のP/E倍率が22.0倍から33.1倍に引き上げられた一方、純利益率の仮定は3.81%から2.65%に引き下げられ、割引率は11.44%から11.68%に引き上げられた。

FTCソーラーは、オーストラリアのクイーンズランド州にある330メガワットのフレーザーコースト太陽光発電プロジェクトの出荷を開始しました。このプロジェクトには180メガワットのバッテリー貯蔵も含まれており、ナトゥルギー社の発電子会社であるグローバル・パワー・ジェネレーションが開発を進めています。このプロジェクトは、ナトゥルギーにとってオーストラリア最大の再生可能エネルギープロジェクトであり、同国での2番目のハイブリッド太陽光・バッテリー貯蔵プロジェクトでもあり、2028年に運転開始が見込まれています。FTCソーラーの1P地形追尾トラッカーソリューションは、土木工事と設置コストを削減するために選ばれ、プロジェクトの価値は2025年に同社のバックログに追加されました。8か国で5.27ギガワット以上の設備容量を管理するGPGオーストラリアは、オーストラリアで1.3ギガワットの再生可能エネルギー容量を運転中、0.5ギガワットを建設中、2ギガワットの開発パイプラインを有しています。

FTCソーラーは2026年第2四半期の売上高が2620万ドルとなり、目標レンジの上限をわずかに上回り、前期比51.5％増となったと発表した。アンソニー・キャロル最高経営責任者は、上位5社に入るEPC企業からの400メガワット案件や大手デベロッパーからの100メガワット案件など、新たな1P型追尾システムの受注を強調し、上位10社中9社のEPCからAVL承認を得たことで顧客基盤を拡大していると述べた。同社は2026年通期の売上高成長率見通しを少なくとも40％と再確認し、第3四半期の売上高を3000万ドルから3500万ドルと予想、下半期の売上高の約80％は既に受注済み案件でカバーされているとした。キャシー・ベーネン最高財務責任者は、現金が1120万ドルまで減少し最低要件の1500万ドルを下回ったため、第2四半期の債務コベナンツの適用免除を取得したと説明し、新たに2000万ドルのエクイティ・ライン・オブ・クレジットを開設したことを明らかにした。FTCソーラーはまた、インド市場への参入を発表し、複数の初期案件を獲得したほか、コスト削減策と規模拡大により利益率の継続的な改善を見込んでいる。