Kioxia Holdings Corporation

ローゼンブラットはサンディスクのカバレッジを買い評価で開始し、AIがNANDフラッシュメモリをコモディティからコンピューティングインフラの重要な構成要素へと変貌させつつあると主張した。アナリストのケビン・キャシディ氏は同株に2400ドルの目標株価を設定し、新たなAIコンピューティングプラットフォームが、NANDをコモディティのストレージ媒体からAIインフラのよりシステム上重要な部品へと再位置づける機会を生み出していると述べた。モデル規模の拡大とデータ集約型の推論により、最低価格よりも密度、性能、耐久性、供給の確実性が優先されるためだ。キャシディ氏によると、製造パートナーであるキオクシアと約25年にわたり共同開発してきたサンディスクのロードマップがこの転換を支えており、BiCS8およびBiCS10プラットフォームは一部の競合よりも少ない3D積層数で密度を高め、AI向けエンタープライズストレージにおいてコストと性能の優位性を維持している。同氏は、経営陣が示す2028年度から2030年度のフレームワークが10%台半ばから後半の増収、非GAAPベースの粗利益率約80%、調整後フリーキャッシュフロー利益率50%を掲げている点を指摘し、NAND最大手8社との新たなビジネスモデル契約が2028年度生産の約65%をカバーする可能性があり、需要の可視性を高め、同セクターの歴史的な変動性を低減するはずだと述べた。これに基づき、キャシディ氏は2030年度の非GAAPベース1株当たり利益を約300ドルと保守的に推定し、2400ドルの目標株価は2028年度の利益予想の10倍を基に算出した。同氏は、成長見通しを踏まえるとこの倍率は保守的でありつつ、実行リスクとNANDが周期的でコモディティ的な価格設定に戻る可能性を反映していると述べた。

SK Hynixは、AI需要の急増に対応するための拡張の一環として、日本にメモリチップ工場を建設するための提携を検討している。ジャパンタイムズによると、場所、投資規模、パートナーについてはまだ最終決定がなされていない。SKグループの会長である崔泰源氏は、電力と水が十分にある場所を日本全国で探していると述べた。一方、宮城県は、インフラを整備した30万平方メートルの用地を提供することで、このプロジェクトを積極的に誘致している。この潜在的な施設は、SK Hynixの大規模な能力拡張に加わることになる。同社は、世界的なメモリ不足が2030年まで続くと予想している。日本での探索は、日本の顧客やサプライヤーとの協力関係を深めるための広範な取り組みの一環であり、SK Hynixはすでにキオクシアホールディングスにかなりの間接出資を行っている。先週、郭魯正CEOは、パートナーとNANDフラッシュ市場の共同開発を慎重に検討していると述べた。

オリックスは2026年6月30日までの3か月間で、四半期純利益が前年同期比1735億円増の2808億円と過去最高を記録した。主な要因はキオクシア関連の売却益および評価益1217億円。通期の純利益予想は5300億円で据え置き、キオクシア株価の変動により業績予想が困難と説明した。同社は配当方針を変更し、キオクシア関連の非現金損益を除いた調整後利益に基づく配当とする一方、最低配当は39%の配当性向または前期の1株当たり配当金156.10円のいずれか高い方とする。また、2500億円の自社株買いプログラムを継続し、7月末までに31%を完了した。資産運用、航空機リース、船舶、保険、米国・欧州事業など中核事業が改善し、四半期中に1157億円のキャピタルゲインと約3000億円のリサイクル関連キャッシュインフローを生み出した。