Herbalife Nutrition Ltd

ハーバライフの取締役会は、3年間で最大2億5000万ドル相当の自社株買いプログラムを承認した。経営陣が価値を見いだしたときに株式を買い戻す余地を与えるものだ。同社株は足元で緩やかな上昇モメンタムを保っており、1日株価リターンは2.6%、7日株価リターンは2.5%となっている。ただし、過去1年間の株主総利回りが35.3%だったにもかかわらず、年初来の株価リターンは依然として4.6%の下落となっている。ハーバライフは12.23ドルで取引されており、最も注目される適正価値の見方である17ドルと比べてかい離がある。この差は、新たな2億5000万ドルの自社株買いを、市場価格が依然としてその見方に追いついていないうちに経営陣が動いたものとして位置づけている。同社は複数の地域で販売量が横ばいか減少を続けており、恒常為替レートベースの純売上高もわずかな改善にとどまっている。また、ネットワーク勧誘と地域のディストリビューターの成長への依存が続いているため、新興国市場におけるマクロ経済の低迷や為替の逆風に対する脆弱性が高まっている。

ハーバライフの取締役会は9月8日、新たに2億5000万ドルの自社株買いを承認した。今後3年間にわたって実施される。1桁台で取引され、バランスシートが傷んだ株に対する信頼の表明となる。ジョン・デシモーネ最高財務責任者（CFO）は、この買い戻しをフリーキャッシュフロー創出力と事業への投資を続ける柔軟性の表れと位置づけた。8月5日に発表された第2四半期は、純売上高が13億ドルと前年同期比5.4％増でガイダンスの上限に達し、為替一定ベースでは5.8％増となり、報告ベースと為替一定ベースの両方で4四半期連続の前年同期比増収となった。中南米が純売上高16.6％増でけん引し、アジア太平洋は15.2％増、為替一定ベースでは23.1％増となった。調整後EBITDAは1億6660万ドルでガイダンスレンジの上限付近に着地し、為替一定ベースでは1億7440万ドルとガイダンスを上回った。同じ四半期には、4月の借り換え後に債務消却に伴う9460万ドルの費用が大きく響き、会社帰属の純損失は2630万ドルとなった。売上総利益率は78.0％から77.7％に低下し、調整後EBITDAマージンは120ベーシスポイント減の12.6％となった。中国の売上高は報告ベースで24.5％減、為替一定ベースで29.0％減となり、欧州・中東・アフリカは3.5％減、為替調整後では5.6％減となった。経営陣は2026年通年のガイダンスを絞り込み、為替逆風を理由に報告ベースの調整後EBITDAレンジを従来の6億7500万ドルから7億500万ドルへと引き下げ、6億7000万ドルから6億9000万ドルとしたが、為替一定ベースの見通しは引き上げた。デシモーネ氏は2026年末に退任し、2027年1月1日付でスコット・シェーファー氏がCFO職を引き継ぐ予定である。6月30日時点でバランスシートには4億6690万ドルの株主資本不足が残り、20億ドル超の長期債務を抱えている。

ハーバライフ・リミテッドは、2026年8月5日に当初発表した2026年第3四半期および通年の財務ガイダンスを再確認し、報告ベースおよび一定為替レートベースの両方で、両期間の売上高が前年同期比で増加する見込みであるとしました。また、調整後EBITDAのガイダンスも再確認し、第3四半期の調整後EBITDAは1億6000万ドルから1億8000万ドル、通年の調整後EBITDAは6億7000万ドルから6億9000万ドルと予想しています。最高財務責任者のジョン・デシモーネ氏は、前年同期比の売上高成長を5四半期連続で達成できるとの自信を表明しました。為替レートを含むガイダンスの前提条件は、前回の開示から変更ありません。

ハーバライフは、2026年通期の調整後EBITDA見通しを、報告ベースで6億7000万ドルから6億9000万ドルと示す一方、ジョン・デシモーネ最高財務責任者が年末に退任し、2027年初めにスコット・シェーファーが後任に就くと発表した。第2四半期の純売上高は5.4％増の13億ドルと、ガイダンスの上限に達し、調整後EBITDAも1億6700万ドルとレンジの上限となった。通期の純売上高成長率見通しは、報告ベースおよび恒常為替レートベースで2.5％から5.5％に絞り込み、年末までに純レバレッジ比率を2倍未満とする目標を維持している。この四半期には、債務消滅に伴う税引前約9500万ドルの損失により、GAAPベースで2600万ドルの純損失を計上したが、2026年上半期の営業キャッシュフローは52％増の1億4700万ドルに急増した。経営陣は、パーソナライズドサプリメント「Bioniq Go」の発売と、Pro2colプラットフォームのベータ版拡大継続を重要な戦略的マイルストーンとして強調した。

ハーバライフの新たな調査によると、アジア太平洋地域の消費者の5人に4人が、ホリスティックヘルスを非常に重要または極めて重要と考えており、74%が3年前よりも重要度が増したと回答した。ハーバライフ アジア太平洋ウェルネスカルチャー調査2026は、オーストラリア、香港、インドネシア、日本、韓国、マレーシア、フィリピン、シンガポール、台湾、タイ、ベトナムの11市場で1万人以上を対象に実施され、44%が睡眠の質の改善を望み、38%が精神的な健康とストレス管理の向上を求め、31%が栄養の質の向上を目指し、30%が体重管理に注力していることが分かった。このトレンドを後押しする主な要因は、加齢が46%、自身の健康不安が42%、ウェルネストレンドへの意識の高まりが32%、長期的な健康への投資意欲が31%となっている。約58%の回答者が、3年前と比べてウェルネス活動の種類と頻度の両方を増やしており、定期的な運動、より健康的な食事の選択、睡眠習慣の改善、サプリメントの利用が最も一般的な実践として挙げられた。こうした進展にもかかわらず、現在の身体的、精神的、感情的な健康状態が3年前より良いと答えたのは5人に2人にとどまり、時間不足とモチベーションの欠如が主な課題として挙げられ、多くの人が家族、友人、ソーシャルメディアにさらなるサポートを求めている。

世界の老化・ウェルネス向け先進的治療法市場は、2024年の1548.9億ドルから2035年までに2753.5億ドルへと成長し、年平均成長率5.51%を記録すると予測されています。2024年には、製品タイプ別では機能性栄養分野が最大のシェアを占め、用途別ではエネルギー・持久力・アクティブエイジングが、流通チャネル別では小売がそれぞれ首位となりました。地域別では北米が最大のシェアを占め、発達した医療エコシステムと高い消費者意識がその原動力となっています。主要企業にはアボット、アムウェイ、ネスレが含まれ、最近の動向としては、アムウェイの中国における21億元の投資計画や、オーゲインによる代謝サポート機能付き植物性プロテインパウダーの発売などが挙げられます。

ハーバライフとIITマドラスは、植物細胞発酵技術のトランスレーショナルリサーチに特化したインド初の施設を開設しました。2026年6月22日にIITマドラス・リサーチパークに開設されたハーバライフ・IITマドラス卓越センターは、持続可能なバイオ製造と次世代の植物由来健康・ウェルネス製品においてインドを世界的リーダーに位置づけることを目指しています。このセンターは、ハーブバイオマスのスケーラブルな生産、高付加価値ファイトケミカルや濃縮エキスの開発、そして研究室での発見と産業応用の橋渡しに焦点を当てます。カスタマイズされた植物細胞バイオリアクター、高度な分析プラットフォーム、パイロットスケールの処理設備を備えています。この取り組みはインドのBioE3およびアートマニルバール・バーラト計画に合致し、産学連携、知的財産の創出、起業家精神の育成を促進することが期待されています。