SiS Distribution (Thailand) Public Company Limited

カシコン銀行証券は、SISディストリビューション（タイランド）公開会社、すなわちSISの2026年第3四半期の正常利益が2億5200万バーツとなり、前年同期比17%増、前四半期比11%増になると予想した。これは9月23日のCFOとの会談で経営陣が今年の事業見通しは依然として堅調だと述べたことを受けたものだ。2026年第3四半期の売上高は、法人顧客グループ、消費者グループ、企業顧客グループ、その他グループのすべての事業部門で前年同期比および前四半期比で増加すると予想される。ただし、スマートフォンは前年同期比で軟調になると見込まれる。法人顧客グループと消費者グループは、民間および政府部門の両方で堅調なPCとノートパソコンの買い替えサイクルにより、前年同期比で2桁台の成長となる見通しだ。一方、総合粗利益率は7.4～7.6%と予想され、低粗利益率の政府プロジェクト売上高の比率上昇により、2025年第3四半期の7.6%からわずかに低下する。太陽光発電製品は今年の収入の約2～3%を占める。2026年第3四半期の売上高が前年同期比12%増、粗利益率7.3%、売上高に対する販売費および一般管理費の比率3.7%という前提の下、2026年最初の9カ月間の正常利益は6億7300万バーツとなり、前年同期比4%増、すなわち2026年通年の正常利益予想の76%に相当する。調査部門は、買いの推奨を維持し、2027年半ばの目標株価を26.63バーツとした。2026年の1株当たり利益は13%の成長を見込み、配当利回りは5.8%を提供する。また、23バーツ以下の価格水準は再投資の魅力的なポイントであると指摘した。

SISディストリビューション（タイランド）のマネージングディレクター、ソムチャイ・シッティチャイシーチャート氏は、2026年第3四半期の業績見通しについて依然として好調に推移すると明らかにした。IT製品の売上は引き続き拡大しており、特にSamsungとXiaomiのブランドが好調だ。一方、太陽電池事業は前年比で5倍に急成長し、来年も拡大した基盤の上でさらに数倍の成長が続くと予想されている。現在、製品を仕入れて再販する顧客や代理店は約100～200社に上る。同社は、家庭用太陽光発電の設置に対して1世帯当たり5万バーツを補助する政府措置や、150万世帯のカバーを目指す取り組み、さらに住民参加型太陽光発電プロジェクト1万メガワットの追い風を受けている。ただし、2026年第3四半期は大雨や、補助金受給を待って設置を先延ばしにする動きにより太陽電池の販売が減速しており、明確な好影響は2026年第4四半期から2027年第1四半期にかけて見込まれる。なお、上半期の純利益は合計5億2500万バーツ、総収入は157億8500万バーツだった。同社は自己資本利益率、すなわちROEについて20%以上を目標としている。

ブローカーは、2026年第3四半期のIT小売・卸売セクターの見通しは依然として堅調で、AppleやAndroidブランドのスマートフォン販売や、需要が高まっているCommercial部門に支えられているとみている。また、COM7、ADVICE、IT Cityの3銘柄を注目銘柄として挙げている。カシコーン銀行証券のアナリスト、チャントゥワット・スカナン氏は、7月と8月の売上高は力強く成長しており、COM7は前年同期比15%超、ADVICEは約20%、IT Cityは20%超の売上成長が見込まれると明らかにした。一方、卸売業者のSISは10%超の成長が見込まれ、SYNEXも成長を報告している。調査部門はガジェットセクターに対して強気の見方を維持しており、卸売業者よりも小売業者を選好し、COM7の目標株価を34.12バーツ、ADVICEを8.82バーツ、IT Cityを10.83バーツとしている。また、株価が軟化した場合の魅力的な投資ポイントを指摘し、9月9日に予定されているAppleのiPhone 18発表イベントに注目するよう勧めている。

エスアイエス ディストリビューション タイランド（SiS）は、ロボティクス事業をヒューマノイドロボットへと拡大し、DOBOT初のDOBOT Atomを輸入した。これはAI時代と高齢化社会における人間との協働を支えるものだ。世界のヒューマノイドロボット市場は2025年に約48億9000万ドルと評価され、2034年までに1650億ドル超へ拡大すると予測されている。一方、タイは本格的な高齢化社会に突入しており、2035年までに60歳以上の人口が全人口の約30％を占めると見込まれている。SiSは、タイ・中国協力エキスポ2026のヒューマノイドロボット展示ゾーンでDOBOT Atomを披露した。これは中国の主要開発企業によるAIとロボティクスの可能性を示すハイライトの一つである。ソムチャイ・シティチャイシーチャート社長は、ヒューマノイドロボットが組織の生産性向上とAI時代におけるタイのビジネス変革の推進に重要な役割を果たすと述べた。

SISは、大量に保有する旧価格のPC在庫が2569年第3四半期の業績を支えるとの見通しを明らかにした。IT機器の価格上昇は主要顧客基盤である低価格帯スマートフォンの販売に影響を与え、販売台数は10～15％減少する可能性があるが、価格が最大30％上昇しているため、売上高は依然として成長を維持する見込みだ。ソムチャイ・シティチャイシーチャート社長は、利益への影響に基づき顧客を3つのグループに分類したと述べた。旧価格の契約を新たなコストで納入しなければならない赤字グループへの対応は既に完了しており、業界のハイシーズンである第3四半期には、市場での新価格浸透と利益率の上昇に伴い、利益が改善すると予想している。