Solventum Corp.

ソルベンタムは、「未来への変革」プログラムを通じて年間約5億ドルのコスト削減を目標としており、その効果の大半は2027年以降に期待されている。同社はスリーエムからの分離完了に向けて作業を進めている。ヘルスケアソリューションを提供する同社は、ザックス・ランク3（ホールド）で時価総額153億3000万ドル、2026年は18.3%の利益成長を見込んでいる。関税コストの上昇にもかかわらず、今年は営業利益率を50～100ベーシスポイント拡大する目標を維持している。2026年第2四半期までに、ソルベンタムは約200件の移行サービス契約のうちほぼ70%を終了し、1200システムのうち約950を移行した。経営陣は2026年末までにこれらの契約の90%を終了するペースを維持している。同社は2026年第2四半期に約4%の正常化ベースのオーガニック成長を達成し、アドバンスト・ウーンドケアはオーガニックで7.1%増、デンタルソリューションズはオーガニックで15.2%増となった。また、2028年第1四半期までに約20の新製品投入を計画している。ソルベンタムはさらに、スリーエムとの長期供給契約の下で、同社が2027年に特定の原材料のコストを引き上げる契約上のオプションを保有していることを開示した。これが行使されれば100ベーシスポイントの利益率の逆風となり得るが、同社はスリーエムと代替案を協議しており、自社の使用分野におけるこれらの材料の知的財産権を保有していると述べた。

ソルベンタムは2026年第2四半期決算を8月5日の市場終了後に発表する予定です。ザックス・コンセンサス予想では、売上高が21億7000万ドル、1株当たり利益が1.91ドルとなっています。報告売上高は、第3四半期に予定されている米国ERP切り替えを前にした1億ドル超の先行顧客注文の恩恵を受けたとみられますが、経営陣はこれは需要の増加ではなくタイミングのずれであり、その恩恵は主に第3四半期に反転すると指摘しています。メドサージ部門はアドバンスト・ウーンド・ケアとアセラ買収が牽引し、デンタル・ソリューションズとヘルス・インフォメーション・システムズも堅調に推移したとみられます。関税関連の逆風は引き続き重しとなる見込みですが、トランスフォーム・フォー・ザ・フューチャー・プログラムやその他の生産性向上策によるコスト削減が利益率の拡大を支えた可能性があります。ザックスは今四半期の利益サプライズを予想しておらず、ザックスランクは2ながら、Earnings ESPは0.00%です。

ソルベンタムは、退任するメアリー・ウィルコックスの後任として、ニール・ジーゼルマンを上級副社長、会計監査役、最高会計責任者に任命した。ジーゼルマンは、サージェリー・パートナーズ、ストライカー、コバンタ・ホールディング、センダント、アバイアでの経験を持ち、公認会計士の資格を有する。この経営陣の交代は、ソルベンタムの株価が85.44ドルで取引され、過去1週間で9.5%、過去1年で19.1%のリターンを記録する中で行われる。投資家は、ジーゼルマンが大手ヘルスケア企業やサービス企業で培った経験が、同社の財務管理、報告の質、規制当局との関わりにどのような影響を与えるかに注目するだろう。