Stryker Corporation

ストライカーは、製造を混乱させ2026年の業績にも重くのしかかり続けているサイバーセキュリティ事件の財務的影響に対処する中、ザックス・ランク3（ホールド）の評価を維持している。同社は2026年第2四半期に9%のオーガニック売上高成長を達成し、メッドサージ・アンド・ニューロテクノロジーが9.2%増、整形外科が8.6%増となったほか、オーストラリア、ドイツ、カナダ、インド、ブラジルの好調に支えられ国際売上高は8.9%増加した。調整後1株当たり利益は17.9%増の3.69ドルに上昇し、調整後売上総利益率は60ベーシスポイント拡大して66%に、調整後営業利益率は170ベーシスポイント上昇して27.4%となり、経営陣が示す通年調整後EPS見通しの14.95ドルから15.10ドルを支えている。Makoロボティクスは依然として成長の中心的なけん引役であり、世界で250万件超の手術が完了し、47カ国にシステムが導入されているほか、MakoショルダーとMako RPSの本格商用展開がプラットフォームの手術基盤を広げている。こうした利益を相殺する形で、イナリ・ポートフォリオを支える施設での供給混乱により、末梢血管部門は大幅な受注残を抱え、第2四半期の売上高を逸失した。経営陣はこれがオーガニック成長をおよそ50から75ベーシスポイント押し下げる可能性があると見積もっており、受注残は第3四半期末までに管理可能な水準に達する見込みだ。ストライカーの株価は年初来で21.7%下落しており、業界全体の21.6%下落とほぼ同水準となっている一方、S&P 500指数は同期間に13.2%上昇しており、同社の時価総額は1057億ドルに達している。

ストライカー社の株価は火曜日に最大7.7%下落した。ウェルズ・ファーゴ・ヘルスケア会議で、幹部らが末梢血管および人工関節事業における継続的な問題について言及したためだ。最高財務責任者のプレストン・ウェルズ氏は、製造上の問題が引き続き在庫供給と新規ビジネス機会を制限しており、この問題は第4四半期まで続く見込みだと述べた。また、人工関節事業もより典型的な季節パターンの影響で業績が振るわなかったが、同社は9月には改善する見通しだ。同業のジマー・バイオメットの株価も下落した。

ストライカー株は2026年第2四半期決算発表後、6.42％下落した。売上高は65億9000万ドル、純利益は12億8000万ドルだった。この下落により年初来リターンは6.46％のマイナスとなったが、5年間の株主総合利回りは30.66％を維持している。下落後、ストライカーはある評価額に対して約23％のディスカウント、アナリスト目標株価の平均に対して約18％下回って取引されており、最も注目されている見方では公正価値を386.80ドルとし、前回終値は325.70ドルだった。アナリストの目標株価は強気の465.00ドルから弱気の315.00ドルまで幅があり、コンセンサスは386.80ドル。この見方では、複利的な収益成長、利益率の上昇、より高い利益倍率が強調される一方、EUの規制遅延の長期化やサプライチェーンの混乱が続くリスクも指摘されている。

ソース・ロジスティクスは、身代金要求ではなくシステムやバックアップを破壊するデータ消去型サイバー攻撃の脅威が高まっているとして、サプライチェーン業界に警告を発している。この警告は、2026年3月に医療技術企業ストライカーで発生した侵害を受けたものだ。攻撃者はグローバル管理者レベルのアクセス権を取得した後、マイクロソフト・インテューンを悪用し、約3時間で推定8万台のデバイスを遠隔消去した。セキュリティ研究企業アウトポスト24は、2025年10月から2026年3月の間にストライカーのドメインに関連する278件の漏洩認証情報を特定。攻撃前の数週間だけで83件が確認されており、こうした破壊的侵入を可能にする認証情報窃取の実態が浮き彫りになった。ソース・ロジスティクスの防御戦略は、フィッシング認識訓練と管理者権限の制限に重点を置いている。データ消去型攻撃には通常、高いアクセス権限が必要だからだ。同社はまた、年次で第三者によるサイバーセキュリティ監査を受けており、NIST準拠のセキュリティフレームワークの導入を進めている。SaaSファースト、APIファーストのテクノロジープラットフォームを活用し、レガシーシステムよりも迅速にセキュリティ態勢を適応させている。

CONMED Corporationは、ロボット外科学会2026年年次総会への参加を発表し、同会ではNikhil Vasdev教授が、CONMEDのAirSeal Insufflation SystemとStrykerのPneumoClear Insufflatorを比較した臨床試験の結果を発表する予定です。ロボット支援前立腺全摘除術を受ける患者40人を対象とした前向きランダム化比較試験では、AirSeal群の方が記録時間当たりの有意な侵害受容イベントが少なく、20.7対33.5、p値は0.041でした。AirSeal群では手術時間、コンソール時間の短縮、出血量の減少も観察されました。この結果は2026年5月にJUI Compassに掲載されました。CONMEDはまた、ロボット手術における低圧気腹に関するセッションを開催し、複数の外科医が参加する予定です。

ストライカーが発表した第1四半期の売上高は60億2000万ドルで、コンセンサス予想の63億3000万ドルを下回り、調整後EPSも2.60ドルと予想の2.98ドルに届かなかった。3月11日のサイバー攻撃と1億1800万ドルのリストラ費用が響いた。一方、インテュイティブ・サージカルは売上高が23%増の27億7000万ドル、非GAAP EPSが2.50ドルとコンセンサスの2.11ドルを上回った。世界でのダヴィンチ手術件数が約16%増加し、431台のシステム出荷のうち232台がダヴィンチ5だったことが寄与した。ストライカーの整形外科事業は底堅く、膝が4.7%増、股関節が3.7%増。イナリ買収で押し上げられた血管部門は27.5%の急伸を見せ、フリーキャッシュフローは227%急増の4億1500万ドルとなった。インテュイティブはダヴィンチ手術件数の伸びを13.5%から15.5%とガイダンスし、2025年の18%から減速する見通しで、関税の影響は売上高の約1%に上る。ストライカーの株価は予想PER約22倍で取引されており、インテュイティブの39倍というプレミアムと対照的だ。ストライカーは通期のオーガニック成長率見通し8%から9.5%を据え置いた。

リリンクはストライカーの目標株価を410ドルから407ドルに引き下げたが、アウトパフォーム評価は維持した。第1四半期の売上高が予想を下回ったものの、リスク・リワードは魅力的だと指摘している。同社の1株当たり利益は2.60ドルで、予想の2.98ドルを下回り、売上高は60億ドルで、予想の63億4000万ドルに届かなかった。ストライカーは2026年の見通しを据え置き、経営陣はサイバー攻撃による売上減少のかなりの部分を下半期に取り戻せると見込んでいる。リリンクは2027年度と2028年度の1株当たり利益予想を約1％引き下げたが、ストライカーは大型医療機器セクターで最も優れたポジションにある企業の一つと見ている。

医療機器・用品株の第1四半期決算はまちまちの結果となった。対象の37社全体では売上高が市場予想を2.3％上回ったものの、翌四半期のガイダンスは予想を1.3％下回った。Lantheusの売上高は3億7730万ドルで、前年同期比1.2％増、市場予想を6.4％上回ったが、通期の売上高見通しは未達だった。STAAR Surgicalが最も好調で、売上高は120％急増の9352万ドル、市場予想を20.8％上回った。一方、Strykerは最も低調で、売上高60億2000万ドルは予想を5％下回った。Abbott Laboratoriesの売上高は111億6000万ドルで7.8％増、予想を1.3％上回り、Integra LifeSciencesは3億9190万ドルで2.4％増、予想を2.6％上回った。直近の決算発表以降、これら銘柄の株価は平均で1.4％下落している。

GEヘルスケアが発表した第1四半期の売上高は51億3000万ドルで、前年同期比7.4％増となり、アナリスト予想を2.1％上回った。しかし、通期の1株当たり利益見通しと四半期のEPS予想を大きく下回った。同社株は決算発表以降11.1％下落し、現在60.91ドルで取引されている。調査対象のヘルスケア機器・用品関連37銘柄の総売上高はコンセンサスを2.3％上回ったが、翌四半期の売上高ガイダンスは予想を1.3％下回った。スターサージカルが最も好調で、売上高は9352万ドルと前年同期比120％増、予想を20.8％上回った。一方、ストライカーは最も低調で、売上高は60億2000万ドルと2.6％増だったが、予想を5％下回った。

BofAはストライカー・コーポレーションの目標株価を450ドルから380ドルに引き下げたが、株式の買い推奨は維持した。同社は医療サービスの利用環境が軟化していることを指摘し、医療技術セクター全体で2027年に向けてより保守的な見通しを採用した。アナリストはまた、メドテック企業に対するインフレ圧力の高まりと利益率拡大の可能性の低下を織り込み、手術件数やコストインフレの影響を受ける大型株の利益予想を引き下げた。

ジム・クレイマー氏はマッドマネーで、ストライカーとその整形外科の競合他社は非常に厳しい局面に直面していると述べた。同氏は、ストライカーを統合の主体とする業界再編を予想していたと指摘し、ジョンソン・エンド・ジョンソンが整形外科部門を分離する計画に言及したが、それは実現していない。クレイマー氏はストライカーを好むが、より好むのはインテュイティブ・サージカルだと述べた。2025年5月23日に同氏のコメントが放送されて以来、ストライカーの株価は約17％下落している。