Danaher Corporation

フルオガイドは、ダナハー傘下で世界有数の医療技術企業であるライカマイクロシステムズと、脳腫瘍の精密手術を前進させるための提携を発表した。この契約は脳腫瘍手術の開発における節目となるもので、画像システムとフルオガイドの主力製品FG001の活用を最適化し、高悪性度神経膠腫の患者により良い治療を提供することを目指している。今回の契約の焦点は、臨床段階を支援し、ライカの技術プラットフォームに関するエビデンスを蓄積することにある。契約には当初の支払いはなく、非独占的であり、条件は開示されていない。また、フルオガイドの2026年の財務結果に影響を与えることはない。FG001は米国食品医薬品局からファストトラック指定と希少疾病用医薬品指定の両方を取得しており、米国での高悪性度神経膠腫における開発を後押ししている。フルオガイドはナスダック・ファースト・ノース・スウェーデンにティッカーシンボルFLUOで上場している。

ダナハー傘下のライカバイオシステムズは、非上場のスタットラボ・メディカル・プロダクツの買収を完了したと発表した。スタットラボは前処理用消耗品および機器の大手サプライヤーで、リンデン・キャピタル・パートナーズとオーダックス・プライベート・エクイティから取得した。取引は2026年9月28日に完了した。同社によると、本取引はスタットラボの信頼される製品ポートフォリオと深い顧客関係を、デジタルおよび計算病理学ならびにAIを活用した診断におけるライカバイオシステムズの世界的リーダーシップと統合するもので、検体の採取・調製から高度染色、デジタルイメージング、AIを活用した診断に至るまで、エンドツーエンドの解剖病理学エコシステムを拡大する。ダナハー診断事業グループのエグゼクティブ兼ライカバイオシステムズ社長のグスタボ・ペレス＝フェルナンデス氏は、統合された両事業は、検査室が大規模に精密腫瘍学を推進するために必要な一貫性、標準化、品質を達成する支援において、より有利な立場にあると述べた。ライカバイオシステムズによると、拡大された提供体制は、症例数の増加、複雑化、継続的な人員不足の中で、病理検査室が組織学ワークフローを最適化しばらつきを低減することを支援するよう設計されており、両事業は品質、サービス、パートナーシップへの同じコミットメントをもって顧客を支援することに引き続き注力している。

ダナハー・コーポレーションのバイオテクノロジー部門は、2026年第2四半期の売上高が19億2000万ドルとなり、前年同期比4%増、コア売上高は2.5%増となりました。この成長は、中国での需要拡大、バイオプロセシングにおける消耗品および装置販売の増加、創薬・医療事業の改善がけん引しました。ただし、西欧と北米における前年同期の高い比較基準や、大口顧客による出荷時期のずれは引き続き懸念材料です。ダナハーは、2026年の同部門のコア売上高が中単位の伸びになると見込んでいます。ダナハーの株価は過去1カ月で24.4%上昇しており、同社はザックス・ランク3、つまりホールドの評価を受けています。

ダナハー傘下のマシモは、ルート・ウィズ・リドコ血行動態モニタリングソリューションについて、マシモ・リドコセンサーを含め、FDAの510(k)認可を取得したと発表した。これにより酸素供給の持続的モニタリングが可能になる。このシステムは、持続的非侵襲ヘモグロビン、マシモSET酸素飽和度、心拍出量を組み合わせ、組織へ送られる酸素を一拍ごとに可視化する。マシモの最高医学責任者であるバジル・マッタ医師は、この技術により臨床医は酸素供給を連続的に把握でき、患者の酸素供給の変化を発生と同時に理解しやすくなると述べた。同社が引用した臨床試験では、術前の酸素供給最適化により、ある試験で死亡率が17%から3%に低下し、別の試験では酸素供給量を毎分平方メートル当たり600ミリリットル超を目標とした場合、28日死亡率が75%減少したことが示された。

メルクとモデルナは、切除済みメラノーマを対象とした個別化がんワクチン「インチスメラン・オートジーン」の第3相試験で良好な主要結果を発表し、無再発生存期間においてキイトルーダ単剤を上回った。具体的な有効性の数値はまだ公表されていない。このニュースを受けて複数のバイオテック銘柄が上昇し、バイオンテックは連想買いで21.6%急騰、イルミナは個別化ネオ抗原の製造に同社のNovaSeq Xシーケンサーが不可欠であることから15.6%高の223.22ドルとなった。パシフィック・バイオサイエンシズは5.8%高の1.28ドル、レプリジェンは第2四半期の売上高が2億400万ドル、オーガニック成長率13%と発表した後181.62ドルで取引され、ダナハーは第2四半期にバイオプロセシング受注が10%台半ばの伸びを示した。リアリンク・パートナーズのアナリスト、ダイナ・グレイボッシュ氏は市場の反応を過度に楽観的としながらも、2032年のインチスメラン予測を14億ドルに引き上げ、モーニングスターは2035年までに168億ドルと予測している。

ダナハー・コーポレーションの第2四半期バイオプロセシング部門の下振れはライフサイエンス業界全体に波紋を広げ、ニューヨーク市場の序盤取引でバイオ・ラッド・ラボラトリーズ株を圧迫した。ダナハーは2026年第2四半期の売上高が63億ドルで前年同期比5.5％増、調整後希薄化後1株当たり利益は8％増の1.94ドル、フリーキャッシュフローは13億ドルだったと発表し、通期の調整後EPS見通しを8.45ドルから8.60ドルに引き上げた。バイオ・ラッドは第2四半期の純売上高が6億5100万ドルでほぼ横ばい、ライフサイエンス部門は4.1％減の2億5200万ドルとなり、2026年7月31日に世界的な人員削減と施設閉鎖を伴う再編計画を発表した。これに関連して税引前費用は8000万ドルから9000万ドルが見込まれる。RBCキャピタルはその後、バイオ・ラッドの目標株価を320ドルから370ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持した。一方、ダナハーはジュリー・ソーヤー・モンゴメリーをCEOに指名した。ヘッジファンドのデータによると、2026年第1四半期に機関投資家は両銘柄の持ち分を縮小しており、バイオ・ラッドは35のヘッジファンド、ダナハーは110のヘッジファンドが保有していた。

薬剤耐性菌、いわゆるスーパーバグの危機が、AMR診断分野への投資を後押ししている。この分野は薬剤耐性菌の診断と封じ込めのための基盤であり、十分な対策がなければ2050年までにスーパーバグによる死者数が癌を上回る可能性がある。ダナハーは子会社セフィエドを通じて、分子診断レーダーシステムのリーダーであり、GeneXpert装置と消耗品のテストカートリッジから経常収益を生み出している。一方、ベクトン・ディッキンソンは、切り替えコストの高い消耗品販売モデルで微生物検査室の自動化システム市場を支配している。この分野への投資は、予測可能なキャッシュフローを備え、世界中の公衆衛生システムから需要のある、リスクヘッジテーマと見なされている。

ダナハーの株価は、公正価値推定228.61ドルに対して約16%割安である可能性があると、Simply Wall Stの分析は指摘している。同株は年初来で16.9%下落した後でもなお割安とされる。同社は最近、2026年第3四半期の売上高成長率見通しを2%から3%と発表し、最新の四半期決算と合わせて自社株買いの詳細も明らかにした。公正価値推定は、ライフサイエンスおよび診断事業が牽引する中程度の一桁台の売上高拡大、より速い収益成長、そして利益率の高い事業構成を前提としている。これにはAI支援診断ソリューションや生体内CRISPR治療のサポートも含まれる。ただし、この見通しはバイオプロセシングの回復と中国市場にも依存しており、政策転換や消耗品需要の不安定さが前提を揺るがす可能性がある。

ダナハー株は今週12.1％下落した。第2四半期決算が市場予想を上回り、通期の1株当たり利益見通しを8.35～8.55ドルから8.45～8.60ドルに引き上げたにもかかわらずだ。下落の要因は、高利益率のバイオテクノロジー部門における通期のコア売上高成長率見通しの引き下げで、消耗品販売が予想を下回ったのは、大口のクロマトグラフィーレジン出荷の一部が年内にずれ込んだためだ。アナリストは、なぜその出荷が単に後の四半期にずれるだけではないのかと疑問視したが、レイナー・ブレア最高経営責任者はタイミングの変更だと認めた。今回の売りは、それ以外は好調な決算内容に対する過剰反応とみられ、長期投資家にとっては買いの好機となる可能性がある。

アップルは、医療技術企業マシモとの特許紛争で下された6億3400万ドルの陪審評決を覆すことに失敗した。カリフォルニア州の連邦判事は、特定のアップルウォッチモデルに搭載された血中酸素測定技術をめぐるこの賠償額を破棄するよう求めたアップルの申し立てを退けた。裁判所はまた、アップルがマシモの14件の企業秘密のうち2件を不正流用したと認定したが、差し止め命令は出さず、この部分についてマシモは金銭的損害賠償を求められないと判断した。現在ダナハーの傘下にあるマシモは、企業秘密に関する主張で最大31億ドルを求めていたが、この判決部分について控訴している。アップルは、自社のエンジニアが健康モニタリング機能を独自に開発したと主張している。

ダナハーコーポレーションは2026年第2四半期の売上高が63億ドルとなり、コア売上高が前年同期比3%増となったと発表し、通期の調整後希薄化EPS見通しを8.45ドルから8.60ドルのレンジに引き上げた。非呼吸器系のコア成長率は4.5%に加速し、第1四半期から150ベーシスポイント改善した。これはライフサイエンスおよび診断薬の最終市場の回復によるものだ。調整後希薄化EPSは1.94ドルで8%増となり、フリーキャッシュフローは四半期で13億ドルに達した。同社は6月初旬にマシモの買収を完了し、同社は上半期に高い一桁台の売上成長を遂げた。また、病理消耗品メーカーであるスタットラボの買収を発表した。同社の2025年の売上高は約2億5000万ドルである。バイオプロセシングの受注は消耗品と装置の両方で10%台半ばの伸びを示したが、クロマトグラフィー樹脂の売上高約1億ドルが、顧客サイトの準備状況と生産スケジュールの変更により2026年から2027年にずれ込んだ。通期のコア売上高成長率見通しは3%から4%に据え置かれ、第3四半期の売上高成長率は2%から3%と予想されており、これには呼吸器検査による250ベーシスポイントの逆風が含まれている。

ダナハーは第2四半期決算で、売上高63億ドル、調整後EPS1.94ドル、フリーキャッシュフロー13億ドルと、市場予想を上回る結果を発表した。コア売上高は前年同期比3%増となり、ライフサイエンス部門は5.5%のコア成長を達成し、ここ数年で最も好調な四半期となった。同社は2026年通期の調整後EPS見通しを8.45ドルから8.60ドルのレンジに引き上げる一方、コア売上高成長率の見通しは3%から4%で据え置いた。経営陣は、バイオプロセシングの出荷遅延が四半期の重しとなったものの、基調的な需要は堅調であり、ライフサイエンスの強さがその圧力を一部相殺するとの見方を示した。

ハイスループットスクリーニングの世界市場は、2026年の276億6000万ドルから2031年には459億ドルに達し、年平均成長率10.7％で拡大すると、MarketsandMarketsの新たなレポートは予測している。成長の原動力は、医薬品・バイオテクノロジー分野の研究開発投資の増加、自動化された創薬プラットフォームの採用拡大、細胞ベースのスクリーニングやAI活用分析などの技術進歩である。2025年には製品セグメントが市場の最大シェアを占め、中でも試薬、キット、消耗品が、スクリーニングワークフロー全体で繰り返し使用されることから最大の製品タイプとなった。アジア太平洋地域は予測期間中に最も高い成長率を示すと見られ、中国、インド、日本、韓国などでの研究活動の拡大と受託研究機関のプレゼンス増加がこれを後押しする。市場の主要企業には、Thermo Fisher Scientific、Agilent Technologies、Merck KGaA、Danaher Corporation、Revvityが含まれ、上位企業で世界市場の約38％を占めている。

ダナハー・コーポレーションは7月21日の市場開始前に2026年第2四半期決算を発表する予定で、ザックス・コンセンサス予想では売上高60億9000万ドル、1株当たり利益1.84ドルと見込まれている。利益予想は過去7日間で1セント上昇し、前年同期比2.2%増を示唆しており、売上高予想は2.6%増を示している。同社の最終利益は過去4四半期すべてでコンセンサスを上回り、平均6.7%の上振れを達成した。ザックスのモデルは今回も上振れを予測しており、ダナハーはアーニングESP+0.62%、ザックスランク2を有している。主な要因としては、バイオテクノロジー部門におけるバイオプロセシング事業の好調が挙げられ、コンセンサス売上高予想は19億5000万ドルとなっている。また、2026年6月に99億ドルで買収したマシモ・コーポレーションが診断薬ポートフォリオを強化したとみられる。しかし、コスト増加や金利費用の上昇が収益性を圧迫した可能性がある。

SNSインサイダーの新たなレポートによると、世界のライフサイエンスツール市場は、2025年の1759億6000万ドルから2035年までに5036億9000万ドルへと成長し、年平均成長率は11.09%に達する見込みです。2025年には北米が市場をリードし、米国セグメントは685億ドルと評価され、2035年までに1894億8000万ドルに達すると予測されています。一方、アジア太平洋地域は12%超の年平均成長率で最も急速な成長を記録すると見込まれています。次世代シーケンシングは、2025年に30%超の最大の技術シェアを占め、単一細胞シーケンシング、リキッドバイオプシー、希少疾患への応用に牽引され、最も成長の速い技術セグメントでもあります。タイプ別では、機器が市場の52%超を占め、エンドユーザー別では、バイオ医薬品企業が推定44%のシェアで最大のセグメントを占めています。主要企業には、アジレント・テクノロジー、イルミナ、サーモフィッシャーサイエンティフィック、ダナハーが含まれ、最近の動向としては、2025年のアジレントによるゲノミクスポートフォリオの拡大や、2024年のイルミナによるシーケンシングプラットフォームの強化などが挙げられます。

世界の実験用遠心分離機市場は、2025年の15.8億ドルから2030年までに18.6億ドルへと成長し、年平均成長率2.8%で推移すると予測されています。2025年には、技術の進歩と買い替えサイクルに牽引され、装置が最大の製品セグメントシェアを占めました。卓上型遠心分離機は、手頃な価格と省スペース性からプラットフォームセグメントをリードし、病院は高い診断検査量により最大のエンドユーザーセグメントであり続けました。アジア太平洋地域は、中国やインドにおける医療インフラ投資を背景に、最も高い地域成長率を記録すると見込まれています。主要企業には、サーモフィッシャーサイエンティフィック、ダナハー、エッペンドルフなどが含まれます。

韓国の自動液体処理システム市場は、2025年の2350万ドルから2036年までに5100万ドルへと成長し、年平均成長率7.47%で推移すると予測されています。タイプ別では自動液体処理システムセグメントが主流となり、製品別では液体処理ワークステーションがリードします。用途では創薬が最も多く、エンドユーザーは製薬会社やバイオテクノロジー企業が中心です。主要企業には、Agilent Technologies、Revvity、Thermo Fisher Scientific、Danaher、Tecan Groupなどが含まれます。

ダナハー傘下のベックマン・コールター・ダイアグノスティクスは、体外診断用医療機器規則に基づき、Access p-Tau217血液検査のCEマークを取得した。この規制上の節目を迎えたダナハーの株価は190.77ドルで、年初来17.2%下落しており、1年間の株主総合利回りはマイナス4.37%となっている。アナリスト目標株価とある内在価値評価では、公正価値は約26%高いとされ、一方で広く知られる見方では公正価値を242.35ドルとしており、株価は割安と示唆される。割引キャッシュフローモデルでは公正価値を259.47ドルと推定するが、バイオテクノロジーやアカデミアの支出抑制、中国の政策変更による診断薬収入への影響が強気シナリオの重しとなる可能性がある。

ダナハー・コーポレーションのバイオテクノロジー部門のコア収益は、2026年第1四半期に前年同期比7%増加しました。バイオプロセシング事業の好調と、西欧および中国での売上増加が寄与しました。バイオプロセシングの装置受注は30%以上増加し、同社は通年のバイオプロセシングのコア収益が高い一桁台の成長を見込んでいます。医療用フィルターや研究用消耗品の需要低迷という逆風があるものの、ダナハーは第2四半期のバイオテクノロジー部門のコア収益が中程度の一桁台の成長になると予想しています。同社の株価は過去1か月で3%上昇し、ザックスランクは2、つまり「買い」となっています。

世界のエクソソーム診断市場は、2031年までに8億1500万ドルに達すると予測されており、2026年の4億6620万ドルから年平均成長率11.8%で成長する見込みです。成長の原動力は、低侵襲診断への需要の高まり、バイオマーカー発見の進歩、特に腫瘍学におけるリキッドバイオプシー技術の採用拡大です。北米は高度な医療インフラにより市場をリードしており、アジア太平洋地域は中国やインドなどの国々への投資に支えられ急速な拡大が見込まれています。主要企業にはダナハー、サーモフィッシャーサイエンティフィック、エクソソームダイアグノスティクスなどが含まれ、製品革新と戦略的提携を中心に競争が繰り広げられています。課題としては、エクソソーム分離の標準化や規制の不確実性が挙げられます。

ダナハーは、パルスオキシメトリーと患者モニタリングソリューションを専門とするマシモ・コーポレーションの99億ドルでの買収を完了しました。マシモは今後、ダナハーの診断セグメント内で独立した企業として運営され、完全子会社としてブランドアイデンティティを維持します。また、同社の普通株式はナスダックから上場廃止となりました。ダナハーはこの取引を、マシモのセンサーおよびAIモニタリング技術を通じて急性期医療における診断ポートフォリオを強化する戦略的な動きと見ており、マシモのグローバル展開を加速させることが期待されています。同社の現在の2026年ガイダンスは第2四半期も変更されません。マシモの業績は今年後半まで実質的に貢献しない見込みであり、2026年通期の更新された財務ガイダンスは第2四半期決算発表時に提供される予定です。