Vitesse Energy Inc

ヴィテス・エナジーは9月16日、コロラド州デンバー・ジュールスバーグ・ベイスンにある非運営の石油・ガス資産を2600万ドルで買収完了したと発表した。シェブロンが運営するこれらの資産は、今後1年間で日量900バレル（石油換算）を生産すると見込まれ、その28％が石油で、これはヴィテス第2四半期の平均生産量である日量1万7354バレル（石油換算）の約5％に相当する。ヴィテスは、この取引が1株当たり利益、営業キャッシュフロー、フリーキャッシュフロー、純資産価値を即座に押し上げると述べ、取得した生産のかなりの部分を2030年までヘッジした。ジェイミー・ベナード最高経営責任者兼社長は、この取引を戦略的な非運営資産の取得であり、シェブロンが運営する高品質で主に確認埋蔵量の生産資産基盤を追加するもので、持続的で低リスクのリターンを提供するという同社の規律ある戦略に合致すると述べた。同社は、長期のヘッジが年率1ドル75セントの配当を支える一方、原油価格が上昇し続けた場合の上昇余地を制限すると述べた。

ヴィテス・エナジーは、コロラド州デンバー・ジュールズバーグ・ベイスンにおける非運営の石油・ガス資産を2600万ドルで取得する取引を完了した。シェブロンが運営する鉱区から物件を購入したものである。同社は当初の未調整購入価格2600万ドルを手元資金とリボルビング・クレジット・ファシリティからの借り入れで賄い、慣例的な購入価格の調整は引き続き適用される。主にコロラド州ウェルド郡に位置し、すべてシェブロンが運営するこれらの資産は、今後12か月間に1日当たり約900バレル石油換算を生産すると見込まれ、ツーストリーム基準で石油が生産量の28%を占める。取引は2026年9月15日に完了し、発効日は2026年6月1日である。ヴィテスは、この取引が1株当たりベースで利益、営業キャッシュフロー、フリーキャッシュフロー、純資産価値を即座に押し上げると期待している。ヴィテスはまた、引き受けたリターンとキャッシュフローの可視性を支えるため、取得した生産の相当部分を対象とする商品デリバティブ契約を2030年まで締結している。

ビテス・エナジーが発表した第2四半期のGAAPベースの1株当たり利益は0.77ドルで、アナリスト予想を0.71ドル上回りました。売上高は9100万ドルと予想を1050万ドル上回り、前年同期比11.3%増となりました。同社は2026年通期のガイダンスも修正し、生産見通しを日量1万6300～1万7200バレル（石油換算）に絞り込み、そのうち石油の比率は60～62%となる見込みです。2026年の総現金設備投資額は6500万～8000万ドルに引き締められ、従来の5000万～8000万ドルから下限が引き上げられました。発表後、株価は0.51%下落しました。

ストックストーリーは、パターソンUTIとビテス・エナジーを長期的に強靭なエネルギー株として取り上げる一方、セントラス・エナジーをリスクがあると指摘した。パターソンUTIは時価総額43億6000万ドルで、過去10年間の年平均売上高成長率は12.5％、5年間でEBITDAマージンを3.4ポイント拡大し、フォワードEV/EBITDA倍率は4.8倍で取引されている。ビテス・エナジーは評価額7億120万ドルで、粗利益率80％、フリーキャッシュフローマージン24.4％を誇り、フォワードPERは31.5倍。セントラス・エナジーは米国唯一のHALEU施設を運営しているものの、売上高は4億5230万ドルと規模が小さく、粗利益率は32.5％と低く、EBITDAマージンは38.7ポイント低下し、株価はフォワードPER37.9倍で取引されている。

StockStoryは、さらなる調査に値する収益性の高い2銘柄と、避けるべき1銘柄を特定した。照明・ディスプレイソリューションプロバイダーのLSIは、5年間で年平均16.7%の売上高成長と35.2%の一株当たり利益成長を達成し、フリーキャッシュフローマージンは8.9ポイント拡大した。石油・ガス井に非運営権益を持つVitesse Energyは、80%の粗利益率と強力なフリーキャッシュフローを誇る。一方、エンジンメーカーのCumminsは、売上高の伸び悩み、高騰する投入コストに圧迫された24.7%の粗利益率、そして資本収益率の低下に直面している。