ベアード、DRAM価格上昇を受けマイクロンの目標株価を1520ドルに引き上げ

米半導体大手ＡＭＤのリサ・スー最高経営責任者（ＣＥＯ）は７日、サムスン電子とのメモリーおよびファウンドリー（受託生産）事業における提携の機会を引き続き模索していると述べた。ソウルを訪問中のスー氏は記者団に対し、ＳＫハイニックスの幹部と会談したほか、サムスン電子の幹部とも会談する予定だと明らかにした。半導体メモリーの供給引き締まりを受けて、同氏はＡＭＤが顧客と協力してメモリー・フットプリントを最適化し、今後さらに多くのコンピューティング需要を満たせるようにしていると説明し、メモリーサプライヤーにはより速く、可能な限り迅速な生産体制の構築を促していると語った。われわれは韓国のサプライチェーンに大きく依存しており、サムスンとＳＫハイニックスはデータセンターにおけるわれわれの広範な目標を達成するための鍵だと付け加えた。スー氏はまた、データセンターの需要は全体として依然として非常に堅調であり、ＡＭＤの製品ポートフォリオ全体で強い需要の兆しが見られると述べた。

ASMLホールディングは、顧客が先端ロジックおよびメモリー向けの生産能力を拡大していることを受け、2026年の売上高見通しを430億ユーロから450億ユーロに引き上げた。同社の第2四半期売上高は93億ユーロで前年同期比21.3%増、純利益は29億ユーロに達した。経営陣は、EUV装置の販売が今年45%超の伸びを示すとともに、メモリー関連装置の販売も75%超増加するとの見通しを示している。第2四半期の設置済みベース収入は28億ユーロと、ガイダンスをほぼ3億ユーロ上回り、同社はこの事業が今年30%超成長すると予想している。ASMLによると、顧客はすでに1.4ナノメートルチップ向けの生産能力を計画しており、先端ロジックとDRAMのいずれもリソグラフィー集約度が高まっている。インテルはすでに18AプロセスでHigh-NA EUV装置を使用し、Core Ultraシリーズ3プロセッサーの一部を生産している。経営陣は、2026年の売上高に占める中国の比率が約20%になると予想する一方、先端半導体製造装置に対する規制により、ASMLが中国に販売できる範囲が制限される可能性がある。株価は予想利益の約28.9倍で取引されている。

バンク・オブ・アメリカは、世界のメモリー業界の総市場規模（TAM）が2030年に2兆ドルに達するとの見方を示した。従来予想は1兆8000億ドルだった。AI向けメモリー需要と高い平均販売価格を追い風に、業界が長期的な成長サイクルに入りつつあると同社はみている。世界のDRAMとNANDの合計売上高は、クラウドブームを背景に2018年に約1700億ドルでピークに達した。その後、2025年の回復局面ではNAND市場の軟調さもあり、売上高は約2100億ドルとなる見通しだ。一方、2026年第3四半期のメモリー市場の年間換算売上高（Annual Run Rate）はすでに1兆ドルを超えている。同四半期の売上高は約2780億ドルで、4四半期換算では約1兆1000億ドルに相当する。バンク・オブ・アメリカはまた、DRAMとNANDの売上高が2027年からの4年間で年平均約21%の成長率（CAGR）で伸びると予想する。売上高は2026年の約9000億ドルから2027年には1兆4000億ドルへ増加し、2030年まで成長が続く見通しで、長期的なスーパーサイクルを反映している。売上高2兆ドル、営業利益率50%、税率25%、株価収益率（P/E）13倍という前提の下で、バンク・オブ・アメリカはメモリー業界の適正な市場価値が10兆ドルに達する可能性があると試算する。タイの投資家にとって、このテーマはタイ証券取引所で取引されるMicron Technologyの株価を参照する外国証券預託証書（DR）に関係する。例えばMICRON01、MICRON19、MICRON03、MICRON80などだ。Micronはメモリ製品とデータストレージシステムのメーカーであり、DRAM、NAND、AI向けメモリーの長期的な需要増加の恩恵を受ける可能性がある。