Micron Technology Inc

マイクロン・テクノロジーの自社株買いに対するCHIPS法資金に基づく制限が12月9日に失効する予定で、ヤフーファイナンスのエグゼクティブ・エディター、ブライアン・ソッツィ氏は投資家がこの日をカレンダーに印を付けておくべきだと述べた。ソッツィ氏は、マイクロンが巨額のフリーキャッシュフローを生み出しており、来四半期には約330億ドルが見込まれ、キャンター・フィッツジェラルドは来年に約1500億ドル、2028年に約1820億ドルのフリーキャッシュフローをモデル化していると指摘した。マイクロンは前回の決算説明会で、数十億ドル規模の自社株を購入し、発行済み株式数を少なくとも30パーセント積極的に削減する可能性があると述べたと、キャンター・フィッツジェラルドは伝えている。ソッツィ氏によると、同社はそのフリーキャッシュフローを、自社が魅力的と考える水準での自社株買いに充てる可能性が高く、市場は12月9日の発表に向けて株価が上昇すると予想している。同氏はまた、両社は大きく異なるため、自社株買いの規模はエヌビディアほど大きくはならないと予想していると付け加えた。

ゴールドマン・サックスのストラテジスト、ベン・スナイダー氏は、AI関連株の上昇は、オラクルやアマゾンなどのハイパースケーラーが今決算シーズンにクラウドコンピューティングの採用拡大をさらに加速させるかどうかにかかっていると述べた。新たなリポートでスナイダー氏は、ゴールドマンの株式アナリストはクラウド収益の前年同期比成長率が第2四半期の48%から第3四半期には55%へ上昇すると予想していると述べた。前四半期のクラウド収益成長の加速と大規模な収益の受注残が、設備投資の収益化を示唆したためだ。マイクロンは先週、早期の裏付けとなる兆候を示し、AI主導の旺盛な需要を背景に四半期の売上高と利益の予想を上回り、見通しも力強かった。このメモリーチップメーカーは直近四半期に前年同期比で約430億ドルの売上高を上乗せし、営業利益率は全事業セグメントで急上昇した。経営陣は決算説明会でアナリストに対し、高いチップ価格と逼迫した供給能力が2028年まで続く展開になると語った。D.A.デビッドソンのアナリスト、ギル・ルリア氏は、2027年と2028年の両年を通じて需給逼迫が進むとの予想は、業界の強い価格設定と利益成長の余地を大きく広げるものであり、現在のファンダメンタルズが景気循環のピークであるとの投資家の主要な懸念に対応するものだと述べた。

テスラのイーロン・マスクCEOは木曜日、次世代オプティマスロボット用チップのメモリ仕様を生産拡大のために削減したと述べた。これは、マイクロン・テクノロジーのサンジェイ・メロートラCEOが、ヒューマノイドロボットは1台あたり数百ギガバイトのメモリとストレージを必要とする可能性があると発言したことを受けたものだ。マスク氏はXへの投稿で、テスラはAI5チップのメモリを半分の72ギガバイトに、AI6チップのメモリを3分の1減の144ギガバイトに削減したと述べ、オプティマスの生産に十分な量を確保する唯一の方法であり、コストを大幅に削減すると語った。同氏はまた、メモリ帯域幅が総メモリ容量よりも大きな制限要因であるため、この削減がオプティマスの性能に与える影響はごくわずかであるはずだと付け加えた。水曜日のマイクロンの第4四半期決算説明会で、メロートラ氏は、ヒューマノイドロボットは自動運転車と同様に1台あたり200ギガバイトを超えるメモリと数テラバイトのストレージを必要とすると予想され、物理AIが今十年の終わりまでにメモリとストレージの需要の重要な牽引役になる可能性があると述べた。テスラは約5000台のオプティマス向けに初の大規模部品発注を行い、生産に先立って中国のサプライヤーを監査していると報じられており、同社は最終的に年間100万台のオプティマスを製造することを目指している。

エヌビディアのサーバー組み立てパートナーで、フォックスコンとしても知られる鴻海精密工業は、予想を上回る四半期売上高を報告し、世界のAIインフラへの支出が持続的かつ高水準にあることを示唆した。9月までの3カ月間の売上高は3兆300億台湾ドル、すなわち954億ドルに達し、47%増加して、アナリストが平均で予想していた2兆8300億台湾ドルを上回った。この力強い成長は、先週のマイクロン・テクノロジーの強気な見通しに続くもので、OpenAIのサム・アルトマンやAnthropicのダリオ・アモデイといった経営陣が技術開発の減速を呼びかける中でも、AI支出が増え続けている証拠をさらに強めた。鴻海の売上高は、過剰能力や債務水準の上昇、規制上の後退への投資家の懸念が高まる中、AIセクターの状況を確認する指標と見なされており、同社の株価は年初来で約10%上昇している。台北に本拠を置く同社は、iPhoneの主要製造業者として、利益率の低いアップルの事業から依然として売上高の大部分を得ているが、アップルは立訊精密工業などの企業と供給網の多様化を進めている。

マイクロンは第4四半期の売上高が542億3000万ドルと、前年同期の113億2000万ドルから増加したと報告した。非GAAPベースの1株当たり利益は33.42ドル、非GAAP粗利益率は87.0%で、前年同期は45.7%だった。同社のコアデータセンター部門の売上高は180億ドル、粗利益率は90%で、前年同期は15億8000万ドルだった。マイクロンは米国唯一の高帯域幅メモリメーカーであり、エヌビディアと初のカスタムHBM設計で協業している。マイクロンは戦略的顧客契約を締結しており、非流動顧客契約負債は前四半期の5億6800万ドルから129億ドルに増加し、2026会計年度には顧客預金が127億5000万ドルをもたらした。2026会計年度の営業キャッシュフローは896億8000万ドル、調整後フリーキャッシュフローは623億1000万ドルで、2027会計年度第1四半期の見通しは売上高615億ドル前後（±15億ドル）、非GAAPベースの1株当たり利益は38.15ドル前後（±1ドル）としている。マイクロンは2026会計年度に設備投資に純額273億7000万ドルを支出し、2025会計年度の138億ドルから増加した。株価は予想利益の約6倍で取引されており、過去5年間の平均PER74.27倍を大きく下回っている。直近四半期に同社株を保有するヘッジファンドは154社から184社に増加した。

マイクロン・テクノロジーは9月30日、会計年度第4四半期の非GAAPベース1株当たり利益が33.42ドルだったと発表した。四半期売上高は542億3000万ドル、営業キャッシュフローは439億7000万ドルで、年末時点の現金および投資は734億8000万ドルとなった。AI構築の拡大に伴いデータセンターの中核売上高は前四半期の115億2000万ドルから180億ドルに増加し、経営陣はエージェント型AIがサーバー出荷台数の伸びを10%台後半に押し上げていると述べた。同社は2030年までに生産量の約35%をカバーする26件の戦略的顧客契約を締結しており、2027会計年度の出荷分はすでに75%超が確定している。また2027暦年のHBM価格を大幅に引き上げ、来四半期の粗利益率は約86.3%になる見通しを示した。設備投資額は今会計年度に273億7000万ドルに達し、増加分の大半はアイダホ州とシンガポールのクリーンルームに充てられるが、ビット生産は2028年後半まで始まらない。契約収入の約4分の3には下限と上限を定めた価格枠組みが設けられている。モバイルおよびクライアント向けのビット出荷は2四半期連続で減少し、研究開発費は2027会計年度に10億ドル超増加する見込みである。株価は10月2日時点で予想PER7.02倍で取引されており、直近四半期に同社株を保有するヘッジファンドは154社から184社に増え、空売り残高は浮動株のわずか2.45%となっている。

ペンギン・ソリューションズは今週火曜日、市場終了後に第3四半期の決算を発表する。市場は前年同期比54.2%の増収を予想しており、これは同半導体メーカーが前年同期に記録した8.6%増から加速することを意味する。前四半期、ペンギン・ソリューションズは売上高4億7870万ドルでアナリストの収益予想を上回り、前年同期比47.6%増となったほか、1株当たり利益と営業利益の予想も上回った。アナリストは過去30日間に概ね予想を再確認しているが、同社は過去2年間にわたりウォール街の売上高予想を何度も下回っている。同社の半導体業界の同業者では、これまでにマイクロンだけが決算を発表しており、売上高が前年同期比379%増となって収益予想を上回り、決算を受けて株価は2.9%上昇した。ペンギン・ソリューションズの株価は過去1カ月で19.9%上昇し、同セクターの平均上昇率11.6%を上回っており、アナリストの平均目標株価は74ドル29セントで、現在の株価61ドル75セントを上回っている。

ゴールドマン・サックスは、S&P500種株価指数がもう一つの強い決算シーズンを示すと予想している。人工知能への投資が企業利益の伸びに占める割合をますます大きくしているという。ストラテジストのベン・スナイダー氏が主導した10月2日のリポートで明らかになった。市場予想のコンセンサスでは、第3四半期のS&P500の1株当たり利益は前年同期比27%増となる見通しで、会計上の歪みを除いた第2四半期の33%増から減速する。ゴールドマンは、ほとんどの企業が再びコンセンサス予想を上回ると予想している。全体の伸び率は、異例なほど集中した構図を覆い隠している。情報技術とエネルギーが指数の利益成長のほぼ80%を生み出すと予想され、AIインフラ企業だけでS&P500のEPS成長の半分以上を占めると見込まれ、上位10社の寄与企業がその成長の68%を生み出すと予想されている。マイクロン・テクノロジーとエヌビディアを合わせると3分の1以上を占める。マイクロンはすでに決算を発表し、前年同期比1,003%の利益成長を記録し、コンセンサス予想を上回った。S&P500の中央値の企業にとって、見通しはかなり見劣りする。コンセンサス予想ではEPS成長率は9%で、第2四半期の14%から低下し、売上高成長率は7%から6%に鈍化し、第3四半期の純利益率は前四半期の15.1%に対し14.7%となる見通しだ。今後の決算発表は、巨額のAI投資が売上高に結びついているかどうかも試す可能性がある。コンセンサス予想では、ハイパースケーラーの設備投資は第3四半期に前年同期比116%増と、第2四半期の87%増から加速すると見込まれている。ゴールドマンは、ハイパースケーラーの設備投資が2027年に50%以上増加し、現在コンセンサス予想に織り込まれている約1兆1000億ドルを上回ると予想している。ゴールドマンは、S&P500のEPSを2026年に375ドル、2025年比36%増と予想し、2027年には415ドルと見込んでいる。2026年末のS&P500の目標は8,000、12カ月目標は8,700としている。

エヌビディアの取締役会は、既存の自社株買いプログラムに1500億ドルを追加で承認し、残りの承認枠は2350億ドルとなった。同社によると、これは自社株買いの承認枠としては史上最大の増額となる。マイクロン・テクノロジーは第4四半期の決算と見通しを発表し、ウォール街の予想を大幅に上回った。調整後1株当たり利益は33.42ドル、売上高は前年同期比379.1%増の542億3000万ドルに急増した。アナリスト予想は1株当たり31.72ドル、売上高514億9000万ドルだった。アクセンチュアの株価は、第4四半期が予想を上回り、2027年度の増収見通しが明るいことを受けて上昇した。GAAPベースの1株当たり利益は3.29ドル、売上高は前年同期比6.3%増の187億ドル、新規受注は222億ドルだった。モンゴDBの株価は、チランタン・デサイ最高経営責任者が即時辞任し、メタに新設された最高エンタープライズプラットフォーム責任者に就任するとの発表を受けて下落した。取締役会はデブ・イティチェリアを暫定社長兼最高経営責任者に任命した。サミット・セラピューティクスの株価は、アストラゼネカが同米国バイオ企業に20億ドルの出資を行い、新たながん治療法を開発するための臨床提携を発表したことを受けて急騰した。転換価格は普通株1株当たり18.36ドル相当で、サミットの直近5日間の出来高加重平均価格に10%のプレミアムを上乗せした水準で転換優先株を取得する。週間では、ダウ平均は1.26%下落、S&P500種指数は0.27%下落、ナスダック総合指数は0.45%上昇した。

マイクロンは直近四半期の売上高と利益で市場予想を上回った。AIブームによる旺盛な需要がけん引し、業績見通しも堅調だった。ただし決算説明会での利益率に関するコメントが市場の反応を鈍らせた可能性がある。同メモリーチップメーカーは直近四半期に前年同期比で約430億ドルの売上高を上乗せし、3カ月前に報告した四半期からは130億ドル以上を積み増した。営業利益率は全事業セグメントで急上昇し、一部セグメントでは80％を超えた。マイクロンの経営陣は2028年まで生産能力が逼迫し製品価格が上昇するとの見方を示した。D.A.デビッドソンのアナリスト、ギル・ルリア氏は、2027年と2028年の両年にわたって需給逼迫が続くとの予想は、業界の強い価格設定と利益成長の余地を大きく広げると述べた。株価は予想PERが1桁台で取引されている。

エヌビディアは、取締役会が自社株買いプログラムを1500億ドル拡大し、総枠が2350億ドルになったと発表した。ブルームバーグが集計したデータによると、米国史上最大の自社株買いプログラムとなる。アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、AIモデル・研究ラボのWorld Labsを株式交換方式で買収すると発表した。取引額は約82億ドル。シティのアナリスト、アティフ・マリク氏は、この取引によりAIモデルの進化の方向性について同社の視界がより深まると述べ、RBCのアナリスト、スリニ・パジュリ氏は、ロボティクス、シミュレーション、フィジカルAI市場向けのフルスタックソリューションを提供する体制づくりに役立つ可能性があると指摘した。マイクロン・テクノロジーは第4四半期決算と見通しを発表し、戦略的顧客契約が引き続き増加したことで市場予想を上回った。アクセンチュアも四半期決算を発表し、売上高と受注額の両方で予想を上回り、木曜日の株価は約16%上昇した。HPEは、クラウドインフラ企業VultrからAMDのAIラック「Helios」の12億ドル受注を獲得したと発表し、株価は約4%高で取引を終えた。また、2027年度のネットワーキング事業の成長見通しをパーセントベースで10%台後半から20%台前半に引き上げ、データセンター向けネットワーキング収入は2029年度まで年平均50%台前半から後半のペースで成長するとの見通しを示した。ブルームバーグによると、アンソロピックは感謝祭の休暇前に新規株式公開を実施する意向だという。同通信はまた、ブロードコムのウォール街シンジケートがアンソロピックや他の企業に利益をもたらすため、AIチップ向けの新たな資金調達として600億ドルを調達し始めていると報じた。メタ・プラットフォームズは、組織向けの新たな「Meta Enterprise Platform」を追加し、MongoDBのCEO、チランタン・デサイ氏を責任者に起用するとともに、中小企業向けの「Muse」を発表した。

S&P500種指数の第3四半期利益は前年同期比24.6%増加すると予想されており、これは同指数にとって8四半期連続の2桁利益成長となる見込みだと、ザックス・インベストメント・リサーチが発表した。第3四半期の決算シーズンは10月13日に大手銀行が報告を開始することで本格化するが、ナイキやマイクロンなどが既に結果を公表しており、報告サイクルは始まっている。ザックスの16業種のうち15業種が第3四半期にプラスの利益成長を遂げる見通しで、6業種が2桁成長を享受すると予想されている。航空宇宙は159.7%増、エネルギーは114.3%増、テクノロジーは43.3%増、基礎素材は29.5%増、運輸は14.4%増、工業製品は13.2%増だ。多業種にわたるコングロマリット部門だけが前年同期比で利益が減少すると予想され、減少率は31.3%となっている。エネルギー部門を除くと、S&P500の第3四半期利益成長率は24.6%から20.5%に低下し、テクノロジー部門を除くと、残りの指数の成長率は14.6%に落ち込む。既に8月期決算を報告したS&P500構成銘柄16社の第3四半期利益は前年同期比188.3%増、売上高は31.7%増となっており、81.3%がEPS予想を上回り、75%が売上高予想を上回った。このペースは主にマイクロンによるもので、同社の第3四半期利益は1075.7%増加した。マイクロンを除くと、残り15社の第3四半期利益は11.7%増にとどまる。

マイクロンのサンジェイ・メフロトラCEOは第4四半期決算説明会で、自動運転車から始まりヒューマノイドロボットへと広がるフィジカルAIが、今十年の終わりまでにメモリとストレージの需要を大きく押し上げる要因になり得ると述べた。水曜日の第4四半期報告でマイクロンは、1株当たり利益が33ドル42セントとなり、前年同期の3ドル3セントから1002%増加したと発表した。売上高は379%増の542億3000万ドルで、2025年第4四半期の113億1000万ドルから伸びた。メフロトラ氏によると、レベル4以上の自動運転車に搭載されるメモリ容量は通常200ギガバイトを超え、ストレージは数テラバイトに達する。いずれも現在のレベル2プラスおよびレベル3の半自動運転車と比べて10倍以上だという。同氏はさらに、ヒューマノイドロボットも同様のメモリとストレージを必要とし、追加の収益機会になり得ると付け加えた。ヒューマノイドロボットに取り組む企業にはテスラ、フィギュア、ヒュンダイのボストン・ダイナミクス、ユニツリー・ロボティクス、アジリティ・ロボティクスなどがあるが、ロイターによると2025年に世界で販売されたヒューマノイドロボットは産業・専門サービス向けを合わせて7000台にとどまった。

2026年最初の9か月間で、テクノロジーとエネルギーが最も重要なセクターの2大トピックとして浮上した。S&P 500は11.4%上昇し、ナスダック総合指数は15.6%上昇した一方、10年米国債利回りは5%を超え、ブレント原油は第3四半期に約40%上昇した。9月30日付のザックス・アーニングス・トレンド・レポートによると、テクノロジーセクターは2026年第3四半期に42.1%の利益成長が見込まれており、半導体の利益は62.8%の増収に支えられて85.5%急増すると予測されている。この成長は、半導体を除くと29.6%に、エヌビディア、マイクロン、アルファベットを除くと20.6%に鈍化する見通しだ。エヌビディアの2027会計年度第2四半期売上高は前年同期比106%増加し、データセンター部門の売上高は117%急増した。一方、マイクロンは2026会計年度第4四半期の売上高が前年同期比379.3%増加し、ザックスのコンセンサス予想を6.33%上回った。1株当たり利益は33.42ドルで、予想を5.73%上回った。エネルギー分野では、中東の混乱により9月にブレント原油が1バレル100ドルを超え、ザックスは第3四半期にエネルギーセクターの利益が111.8%急増すると予想している。これは四半期開始以降で最も顕著な利益見通しの上方修正だ。シェブロンは2026年第2四半期に120億ドルの調整後利益を報告し、6年ぶりの最高四半期利益となった。上流部門の利益は200%増の82億ドルに達し、米国の生産量は1日当たり約210万バレル石油換算という記録を達成した。一方、エクソンモービルは第2四半期の調整後利益が147億ドル、営業キャッシュフローが236億ドル、フリーキャッシュフローが172億ドルだったと報告した。

マイクロン・テクノロジーは水曜夜、再び outstanding な決算を発表した。売上高、利益、利益率がいずれも急増し、経営陣は需要が供給を引き続き大きく上回る中で、もう一つの強い見通しを示した。UBSの推計によると、メモリは2025年のAI設備投資全体の約14%を占め、そのシェアは2026年に37%、2027年には64%へと跳ね上がる見込みだ。米国経済は9月にわずか2万9000人の雇用を増やした一方、7月は1万人の減少へ下方修正され、8月も13万3000人へと引き下げられ、7月と8月の雇用増加は合わせてさらに6万人分縮小された。セントルイス連銀の推計では、失業率を安定させるために必要な損益分岐点の雇用増加数は月間およそ1万5000人から8万7000人とされている。ビットコインは過去3か月で約35%上昇し、ナスダック100の約10%上昇と比較して、夏場の出遅れを取り戻した。ナスダックは史上最高値を更新し、S&P500も記録的高値にあと一歩と迫る中、軟調な労働統計が国債利回りを押し下げ、FRBが再び利上げに踏み切る圧力を和らげている。

マイクロン・テクノロジーは2026会計年度の過去最高の業績を報告し、AI主導の需要拡大と効果的な業務執行を要因に挙げた。同社は、AIが同社の呼ぶところの「スーパーインテリジェンス」へと進化するにつれ、メモリーチップの重要性がますます高まっていると述べ、技術投資の拡大と戦略的な顧客契約が業績見通しの根拠だと指摘した。マイクロンの直近終値は1097ドル39セントで、3%上昇した。他の半導体株の取引では、環球晶円が9.7%上昇して1190台湾ドル、ベリシリコン・マイクロエレクトロニクス上海は11.3%下落して171元68角となった。エヌビディアは230ドル86セントで取引を終え、52週高値付近で1.1%上昇した。同社がAI技術を用いた自動運転ソリューションを強化するためデルタとの協業を発表したことを受けた動きだ。アドバンスト・マイクロ・デバイセズは615ドル73セントで0.6%高、ブロードコムは343ドル64セントで2.1%安となった。

マイクロンは今四半期の営業利益で、マグニフィセント・セブンの全社を上回る見通しだ。メガキャップテクノロジー企業に投資する大半の投資家にとって驚くべき節目となる。このメモリーチップメーカーは水曜日、旺盛なAI需要に支えられ、直近四半期の売上高と利益の予想を楽々と上回り、前年同期比で約430億ドルの増収を達成した。全事業セグメントで営業利益率が急上昇している。マイクロンの時価総額は約1兆1000億ドルで、マイクロソフト、グーグル、アップル、アマゾン、メタ、テスラ、エヌビディアを含むグループの中では最も小さい。決算説明会での利益率に関するコメントを除けば見通しも強く、株価は年初来で285%上昇している。

マイクロン・テクノロジーが発表した2026会計年度第4四半期の非GAAPベース1株当たり利益は33.42ドルで、前年同期の3.03ドルから11倍超に急増し、ザックス・コンセンサス予想を5.73%上回った。売上高は前年同期比379.3%増の542億3000万ドルとなり、コンセンサス予想を6.33%上回った。DRAMとNANDの需給逼迫が価格を押し上げ、AI需要がデータセンターの成長を牽引した。データセンター向けSSDの売上高は100億ドルに迫り、前年同期の10倍超、NAND全体の売上高の3分の2超を占めた。ウォール街は10月の取引が不安定な滑り出しとなった後、木曜日は上昇して取引を終えた。ダウ工業株30種平均は0.04%高の5万926.56、ナスダック総合指数は0.04%高の2万6871.60、S&P500種指数は0.2%高の7666.45だった。米国債利回りが24年ぶり高値から後退したことが相場を支え、10年債利回りは取引終盤に6ベーシスポイント低下、30年債利回りは4ベーシスポイント低下した。日中にはそれぞれ5.344%と5.636%を付けた。

マイクロンのマーク・マーフィーCFOは、メモリ供給が需要を満たすようになる時期について見通しが立たないと述べた。同社はAI構築に牽引され、第4四半期（会計年度）に爆発的な業績を報告した。1株当たり利益は33.42ドルとなり、前年同期の3.03ドルから1002%増加した。売上高は379%増の542億3000万ドルで、前年同期は113億1000万ドルだった。サンジェイ・メロートラCEOは決算説明会で、前回の決算説明会以降、業界の需要は強まっており、メモリとストレージの需給は2027年度と2028年度に2026年度よりもはるかに逼迫すると予想されると述べ、2026年度も好調だったが2027年度はさらに良くなるはずだと付け加えた。急落を防ぐため、マイクロンは2030年までに売上の35%以上をカバーする26件の戦略的顧客契約を締結しており、そのほとんどに価格の下限と上限が設定されている。マーフィー氏は、マイクロンは追加の製造能力を構築しているが、施設の完成には数年を要し、ウェハーがラインから流れ始めてからさらに数カ月かかると述べた。

マイクロンは大躍進の四半期を発表し、AIブームによる爆発的な需要を背景に売上高と利益の予想を上回った。ガイダンスも堅調だったが、決算説明会でのマージンに関するコメントが市場の反応を鈍らせている可能性がある。このメモリーチップメーカーは、直近四半期に前年同期比で約430億ドルの売上高を追加し、わずか3か月前に報告された四半期からも130億ドル以上の売上高を上乗せした。営業利益率は、前年同期比および前四半期比のいずれにおいても、すべての事業セグメントで急上昇した。決算説明会で、マイクロンのCFOは、価格上昇は最終的に緩やかになるとの見通しを示し、技術と製品のリーダーシップに基づくより良い製品構成が功を奏し、市場環境は2028年まで逼迫した支援的な状態が続くと述べた。別途、マテルのCEOであるイノン・クライズ氏は退任し、合併したパラマウントとワーナー・ブラザースの共同CEOに就任する。同社は60億ドルを超えるコスト削減が必要になる可能性があると述べている。BFAのビベック・アリヤ氏は、2030年のAIの総アドレス可能市場の見通しを、以前の約1兆8000億ドルから約2兆2000億ドルに引き上げ、この分野のトップピックとしてエヌビディア、インテル、マーベル、マイクロン、ラムリサーチを挙げた。

ロイターが入手したIPO目論見書によると、ブロードコムはアンソロピックに対し、インフラ支出を賄うため最大420億ドルを融資することに合意した。両社の関係はチップ供給、設備リース、資金調達に及び、アンソロピックは2027年にブロードコム最大のコンピュート顧客になる見通しだ。この取り決めには、ブロードコムが供給するグーグル製チップであるTPUの5年間のリース契約が含まれ、その価値は1250億ドルに上る。ブロードコムは2027会計年度のAI半導体売上高を1150億ドルと予測しており、2028会計年度には倍増して2300億ドルになる見込みだ。一方、ナイキは木曜朝、ケイトリン・クラークのシグネチャーシューズ「ケイトリン・ワン」を発売した。同社株は今年に入り44%下落しており、取引終了後の決算発表を控えている。マイクロンは直近四半期に予想を大きく上回り、調整後粗利益率は87%、長期顧客契約は前四半期の16件から26件に増加した。ウェドブッシュのマット・ブライソン氏によると、これらの契約は2030年までに売上高の35%超を占める見通しだ。

アルファベットは、これまでで最も先進的な人工知能モデル「Gemini 4 Argon」を発表したことを受け、時間外取引で2%上昇した。同社によると、このモデルはサイバーセキュリティ、コーディング、複雑な専門業務において改善をもたらすという。アクセンチュアは17%急騰した。第4四半期の売上高が186億8000万ドルとなり、自社のガイダンスである177億5000万ドルから184億ドル、およびFactSetのコンセンサス予想である183億ドルを上回り、1株当たり利益も3.29ドルと予想を上回った。ロケットラボは4.5%上昇した。東京に拠点を置くSynspectiveとの間で、20回の新たなElectronミッションに関する複数年にわたる打ち上げ契約を締結したためだ。ロケットラボはこれをElectronにとってこれまでで最大の商業打ち上げ契約だと述べた。マイクロンは第4四半期決算が予想を上回り、調整後1株当たり利益は33.42ドル、売上高は542億3000万ドルとなった。アナリスト予想は1株当たり利益31.61ドル、売上高510億7000万ドルだった。ただし株価は小幅に下落し、一方でラウンドヒル・メモリーETFは1%超上昇、バンエック・半導体ETFは1%上昇した。マコーミックは第3四半期の調整後1株当たり利益が86セント、売上高が20億2000万ドルとなり、いずれもコンセンサスを上回り、株価は5%近く上昇した。ダラーツリーはループ・キャピタルが保有評価を「ホールド」から「バイ」に引き上げたことで1.3%上昇し、Nuホールディングスは英国のデジタル銀行Monzoとの取引を追求していることを否定した後、6%近く上昇した。

マイクロンは市場予想を上回る強気の四半期売上高見通しを公表し、時間外取引で株価が上昇した。アイダホ州に本拠を置く同社は、AIデータセンター向けのメモリーチップ確保を急ぐ企業が相次ぐなか、長期供給契約に基づく顧客のコミットメントが6月時点の220億ドルから320億ドルに増加したと述べた。マイクロンの株価は今年に入って3倍以上に上昇し、時価総額は1兆ドルに達した。一方、ナイキは取引終了後に最新の決算を発表する予定で、投資家はエリオット・ヒル最高経営責任者による再建戦略の進捗に注目している。ナイキの株価は今年に入って44％超下落し、今月にはS&P 100の構成銘柄から除外された。フィナンシャル・タイムズ紙によると、テンセントは約10万個の先端AIチップへのアクセスを目的に、オラクルと70億ドルのリース契約を締結した。これはテンセントにとって過去最大の海外リース契約となる。

１０月１日の米国株式市場では、ハイテク株の動向と米９月ＩＳＭ製造業景況指数が焦点となる。前日の９月３０日の取引でＮＹダウは３日続落し、前営業日比４４３．８７ドル安の５万９０６．０５ドルで終えた。米１０年債利回りが約１９年ぶりの高水準をつけたことが重荷となったほか、米国とイランの交渉難航による原油先物価格の上昇がインフレ警戒感を強め、ディフェンシブ株を中心に売りが優勢となった。一方、主要ハイテク株の一角は買われ、ナスダック総合指数は反発して取引を終えた。１日は現地時間午前１０時に米９月ＩＳＭ製造業景況指数が発表され、市場予想は５５．０と前回の５４．６から小幅な改善が見込まれている。前日取引終了後に発表された米半導体大手マイクロン・テクノロジーの６－８月期決算は、人工知能向け需要の拡大を背景に売上高・利益ともに市場予想を大きく上回る好決算となり、本日改めてハイテク株全体に買い安心感が広がるかが注目される。市場開場前にはコンサルティング大手アクセンチュアの６－８月期決算も発表され、２７年度の業績見通しやＡＩ関連需要の進捗状況が注目材料となる。

マイクロン・テクノロジーが市場予想を上回る第4四半期決算と見通しを示し、AI関連の半導体需要への楽観が再び広がったことを受け、木曜日の日本の半導体メーカー株が上昇した。GMT午前4時16分時点で、アドバンテストが約8%高、レーザーテックが10%急騰、TDKが5.5%高、太陽誘電が8.3%高、村田製作所が7.4%高、キオクシアホールディングスが4.6%高、東京エレクトロンが6%高、ロームが4%高となった。マイクロンの四半期売上高は542億3000万ドルで、第1四半期の売上高見通しは615億ドルと市場予想を上回った。同社はまた、長期供給契約が6月の220億ドルから320億ドルに増加したと述べ、AIデータセンター向けの広帯域メモリーの需要が供給能力を引き続き上回っているとした。この上昇を受け、日経平均株価は2.8%高の6万8606.81ポイントとなり、上昇はAIおよび半導体関連銘柄に集中した。

マイクロン・テクノロジーは2026年度第4四半期の決算を報告し、売上高、粗利益率、1株当たり利益のすべてで過去最高を記録した。売上高は542億3000万ドルで、市場予想の510億7000万ドルを上回り、前年同期比379%増加した。調整後の1株当たり利益は33.42ドルで、市場予想の31.61ドルを上回り、調整後の粗利益率は87.0%と、市場予想の86.1%を上回った。事業部門別の売上高では、コア・データセンター事業部門が180億ドルで最高となり、前年比1042%増加した。続いてクラウド・メモリー事業部門が162億8000万ドルで258%増、モバイル・アンド・クライアント事業部門が131億1000万ドルで249%増、オートモーティブ・アンド・エンベデッド事業部門が68億2000万ドルで376%増となった。2026年度通期では、マイクロンの売上高は合計1331億9000万ドルとなり、前年度の373億8000万ドルから増加した。また、2027年度第1四半期の見通しとして、売上高は615億ドル前後、プラスマイナス15億ドルを見込んでおり、市場予想の570億2000万ドルを上回っている。あわせて同社は1株当たり0.15ドルの四半期配当を発表し、容量512ギガバイトのDDR5 RDIMMメモリモジュールのサンプル出荷を開始したと発表した。これは業界初の製品であり、最大9200MT/sの速度に対応するとしている。

ＡＩサーバー向けメモリー半導体大手マイクロンテクノロジーが９月３０日に発表した２６年８月期第４四半期（６－８月）の決算は、売上高が前年同期比４．８倍の５４２億２９００万ドル、純利益が同約１２倍の３７７億１００万ドル、調整後の希薄化後１株当たり利益は同約１１倍の３３．４２ドルとなり、市場予想を上回った。ＡＩサーバー向け需要の拡大やメモリー価格の上昇が業績を押し上げ、売上高の内訳ではクラウドメモリー事業部門が前年同期比３．６倍の１６２億８３００万ドル、コア・データセンター事業部門が同約１１倍の１８０億０２００万ドルとなった。２７年８月期第１四半期（２６年９－１１月）の見通しについては、売上高を中央値で６１５億ドル、調整後１株当たり利益を中央値で３８．１５ドルと予想した。設備投資は２７年度に約２５０億ドルを計画しており、日本、台湾、シンガポールなどでＤＲＡＭやＮＡＮＤの生産能力拡大を進める。サンジャイ・メロトラＣＥＯは、２７年度と２８年度にはメモリーとストレージの需給がさらにひっ迫するとの見通しを示した。

水曜日の夜、マイクロン・テクノロジーが市場予想を上回る第4四半期決算と見通しを発表したことを受け、米国株価指数先物が上昇し、人工知能関連トレードへの信頼が強まった。S&P500先物は0.36%高の7743.25ポイント、ナスダック100先物は0.4%高の3万822.50ポイント、ダウ・ジョーンズ先物は0.3%高の5万1430.0ポイントとなった。マイクロンは調整後1株当たり利益33.42ドルを報告し、予想の31.16ドルを上回った。また、今四半期のEPS見通しを38.15ドル（プラスマイナス1.00ドル）とし、市場予想の36.02ドルを上回った。マイクロン株は時間外取引で一時1%上昇したが、決算説明会後に上げ幅を縮め、ほぼ変わらずとなった。同社は今四半期の粗利益率がやや軟化することを示唆し、2027会計年度の営業費用増加を予想する一方、12月に株主還元を増やすと述べた。急騰する利回りと今後の重要な労働市場データへの警戒感が大幅な上昇を抑制し、10年債利回りは19年ぶりの高値を更新し、5.2%を大きく上回る水準にとどまっている。

S&P 500の第3四半期の総利益は現在、前年同期比24.1%増、売上高は11.6%増と予想されており、これは同指数にとって8四半期連続の2桁利益成長となる見込みだ。Zacksの16セクターのうち14セクターが利益増加を見込まれ、6セクターが2桁成長を達成すると予想されており、近年で最も広範な利益成長となっている。コングロマリットは35.2%減、生活必需品は0.1%減で、前年同期比で第3四半期利益が減少すると予想される唯一のZacksセクターである。第3四半期に2桁の利益成長が見込まれるセクターは、航空宇宙が159.7%、エネルギーが111.8%、テクノロジーが42.1%、基礎素材が29.7%、運輸が14.4%、工業製品が13.1%である。マイクロンとエヌビディアは引き続きテクノロジーセクターの成長を大きく牽引しており、エヌビディア、マイクロン、そして前四半期に突出した利益を得たアルファベットを除くと、テクノロジーセクターの残りの第3四半期利益は42.1%ではなく20.6%となる。第3四半期の開始以来、エネルギーセクターは利益見通しの上方修正が最も顕著であり、ペルシャ湾情勢による原油価格の高騰を反映している。エネルギーやテクノロジーセクターの上方修正を除いても、全体の修正トレンドは依然としてプラスである。

バンク・オブ・アメリカの半導体アナリスト、ビベック・アリヤ氏は、AIデータセンターシステムの獲得可能市場規模の予測を、2026年から2030年の暦年で年率40%成長の2兆2000億ドルに引き上げた。従来予測は年率33%成長の1兆8000億ドルだった。アリヤ氏は、消費者と企業によるエージェント型ツールの採用、公開・非公開のAI研究所間の競争、限られたチップ供給という好循環のフライホイールが、今後数年間AI支出を堅調に保つ可能性が高いと述べ、フロンティアモデルへのペーシングや安全ガードレールの追加は、計算需要を減らすどころか増やす可能性が高いと付け加えた。同氏は、短期的な触媒材料を持つトップ銘柄としてエヌビディア、インテル、マイクロン、マーベル、ラムリサーチを挙げ、エヌビディアについては自社株買いの拡充と複数のGTCトレードショーイベント、インテルについてはエージェント型CPUの強さとファウンドリ受注への期待、マイクロンについては12月9日からの自社株買い開始、マーベルについては10月6日のアナリストデーとXPUの立ち上がり、ラムリサーチについてはメモリとロジック全体でのシェア拡大の可能性を指摘した。アリヤ氏はまた、AMD、アプライドマテリアルズ、アナログ・デバイセズ、オン・セミコンダクターを引き続き好意的に見ており、ブロードコムについては注視を続けていると述べた。同社については、魅力的なバリュエーションを理由に買い評価としており、12月に発表される第4四半期決算で自社株買いが拡充される可能性があるとしている。同氏は、SOX指数が予想PER21倍で取引されており、ChatGPT登場以降の中央値24倍を12%下回り、40%超の予想EPS成長の可能性を大きく下回っていること、また暦年の第4四半期と第1四半期は歴史的に半導体株を保有するのに最も良い季節性の四半期であり、2010年から2025年にかけてS&P500に対して中央値で300～500ベーシスポイントのアウトパフォームを示したことを指摘した。

リンクス・エクイティ・ストラテジーズは、本日市場終了後に発表されるマイクロン・テクノロジーの第4四半期決算を前に強気のポジションを取っている。アナリストのKC・ラジクマール氏は、2028暦年の売上高を5250億ドル、粗利益率80%と予測している。ラジクマール氏は、AI需要がGPUおよびXPUハードウェア上のトークン生成から、CPU上でより長時間稼働するエージェント型タスクへと移行するにつれ、メモリの重心がGPU接続のHBMからCPU接続のlpDDR5xへ移るため、マイクロンがメタのMuseエージェント型ワークロードの恩恵を受けるという点を市場が見落としていると主張している。同氏はまた、サムスンが市場シェアよりも高い収益性を優先することを選んだため、データセンター需要の可視性が2029年と2030年まで延びても供給は逼迫したままであり、2028年と2029年の供給過剰リスクが低下すると論じている。リンクスはマイクロンに対する1325ドルの目標株価を維持しているが、確信は強まっており、大幅な上値余地が残ると述べ、2027暦年の売上高を約3500億ドル、粗利益率85%、1株当たり利益約250ドル、その後2028暦年の売上高を5250億ドル、粗利益率80%、1株当たり利益325ドルとモデル化している。同社は3カ月前の姿勢を一変させた。当時はマイクロンの5月四半期決算説明会を前に様子見を続けていたが、今では経営陣が需要の可視性を延長し、需給の不均衡が2028年以降も続くことを確認すると予想しており、ラジクマール氏はこれが株価を新高値に押し上げる触媒になる可能性が高いと述べている。

マイクロンは取引終了後に四半期決算を発表する予定で、その結果はメモリーおよび半導体の上場投資信託に波及する可能性がある。コンセンサス予想では、1株当たり利益は951％増、売上高は355％増、粗利益率は86.2％と見込まれている。マイクロンは、CHIPS法の制限の下で、12月9日から自社株買いを再開することが技術的に可能になるが、アナリストは本日の発表を必ずしも予想していない。株価は年初来で273％上昇し、過去1年間で550％上昇しており、アナリストの評価は買いが57件、保有が4件、売りがゼロとなっている。バンク・オブ・アメリカのビベック・アリヤ氏は、DRAM製品が前四半期比で20～30％上昇し、NANDの価格が15％上昇しているとのチャネルチェックを示し、第4四半期も価格上昇が続くと予想している。4月に設定されたラウンドヒルDRAM ETFはそれ以来120％上昇している一方、より広範なバンエックSMH半導体ETFは夏場の下落から回復した後、横ばいとなっている。

マイクロンは9月30日水曜日に決算を発表する予定で、AIブームへの期待が高まっている。メモリーチップの需要急増が価格を押し上げ、同社は売上高予想を上回る見通しだ。また、8月の個人消費支出報告による新たなインフレデータも控えており、エコノミストは総合とコアのPCEが前月比で上昇すると予想している。さらに、ADPの9月雇用報告では7万4000人の雇用増が見込まれており、8月の3万8000人と比べて増加する見通しだ。金曜日の包括的な雇用統計を前に、労働市場の健全性についてさらなる洞察を提供する。

ブルームバーグの報道によると、アップルの新CEOジョン・ターナス氏は人員削減とプロジェクトの中止を計画しているとされる。削減規模は大規模チーム内の小規模な人数にとどまるとみられている。圧力は二つの方向から来ている。一つは部品コストを押し上げるメモリ不足であり、もう一つは6月に2022年以来初めて前四半期比で減少したサービス収入である。アップルは7月下旬に今四半期について慎重な収益見通しを示したが、これは主に需要を満たすのに十分なメモリチップを調達できないためである。また、前CEOのティム・クック氏は、同氏がメモリ価格の100年に一度の洪水と呼ぶ状況の中で、同社が渋々ながら価格を引き上げたと述べた。メモリチップ市場は、AIサーバーに使われる高帯域幅メモリと先端DRAMの需要が供給を上回る中で逼迫しており、SKハイニックス、サムスン電子、マイクロンは2026年の大半を通じてプレミアムAIメモリの生産能力をほぼ売り切っている。ターナス氏の下での人員削減は、メモリチップ価格の圧力の一部を相殺し、不足が続いた場合にアップルが2027年により大幅な値上げを行うのを防ぐのに役立つ可能性がある。

バーンスタインはSKハイニックスの目標株価を330万ウォンから270万ウォンに引き下げ、アウトパフォームの投資判断を維持した。高帯域幅メモリーの進捗と価格設定についてより保守的な前提を置いたためだ。アナリストのマーク・リー氏は、サムスン電子がHBMのシェアを拡大する見通しだと述べ、同社株に対する44万ウォンの目標株価を維持した上で、既存サプライヤーの中では依然としてサムスンを選好していると記した。バーンスタインは、7月と8月の韓国輸出データがサムスンには強いシグナルを示す一方、SKハイニックスのHBM生産拠点からは弱いシグナルを示したことを受け、2027年のHBM価格前提を引き下げた。また、HBM4の供給難が続くとの報道が相次いだことから、リー氏は現行のHBM3E世代からの移行をやや後ろ倒しにした。同氏は現在、2027年にはHBMの収益性が従来型DRAMを下回り続けると予想している。メモリー全体の見通しは依然として堅調で、バーンスタインは従来型メモリー価格が第3四半期に10%台半ばから20%上昇し、第4四半期には1桁台後半の上昇となると予想。供給不足は2027年まで続き、2028年にはサプライヤーの粗利益率が約90%のピークから70%台後半に低下するにつれて価格が正常化するとみている。同社はマイクロンとサンディスクに対するアウトパフォームの投資判断を維持し、目標株価をそれぞれ1300ドルと3000ドルとした。