バーンスタイン：米国eコマース成長率が予想を上回る10%、Shopifyとウォルマートがシェア拡大

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バーンスタインによると、2026年第1四半期から第3四半期にかけての米国eコマース成長率は前年同期比約10%で推移し、年初に同行が予想した8%を上回った。バーンスタインは第3四半期の成長率を約8.4%と推定し、プライムデーの時期を調整した後の第2四半期と第3四半期の合計成長率は約10.4%、第1四半期の成長率は9.7%だった。同社はデジタル広告の改善、底堅い個人消費、TemuやSheinといったオンライン小売業者からの競争圧力の緩和を指摘し、広告の改善は持続的な追い風になる可能性があるとみている。米国eコマース上位14プラットフォームは第2四半期の流通総額の約82%を占め、前年同期から約3ポイント上昇した。シェアはShopifyが13.2%から14.2%へ、ウォルマートが7.8%から8.7%へ、アマゾンが42.3%から42.9%へそれぞれ拡大した。バーンスタインは第2四半期の成長率をCarvanaが52%、ウォルマートが25%、eBayが24%、Shopifyが21%と推定する一方、アマゾンは14%、市場全体は12%と予想。アマゾン、Shopify、Wayfairをアウトパフォーム、eBayとEtsyをマーケットパフォームと評価している。

資産への影響 13

Consumer Discretionary▲ · 6 銘柄
Carvana Co
CVNA
▲ ポジティブ需要関連度

Bernstein estimates 52% second-quarter growth for Carvana, the fastest among platforms tracked.

eBay Inc
EBAY
± 混在需要関連度

eBay is estimated at 24% growth but rated only market perform by Bernstein.

Wayfair Inc
W
▲ ポジティブ需要関連度

Bernstein rates Wayfair outperform amid stronger-than-forecast US e-commerce growth and resilient consumer spending.

Etsy, Inc.
ETSY
± 混在需要関連度

Etsy is rated market perform with no specific growth estimate highlighted.

Artificial Intelligence▲ · 2 銘柄
Amazon.com Inc
AMZN
▲ ポジティブ需要関連度

Amazon's e-commerce GMV share rose to 42.9% from 42.3% and it is rated outperform amid strong US e-commerce growth.

Cloud & Digital Infrastructure▲ · 2 銘柄
Shopify Inc
SHOP
▲ ポジティブ需要関連度

Shopify's GMV share rose to 14.2% from 13.2% with 21% estimated growth and an outperform rating.

Consumer Staples▲ · 2 銘柄
Walmart Inc.
WMT
▲ ポジティブ需要関連度

Walmart's e-commerce share rose to 8.7% from 7.8% and Bernstein estimates 25% Q2 growth, well above the 12% market rate.

その他▲ · 1 銘柄

カバレッジ外企業 1

Bernstein (Societe Generale / AllianceBernstein JV)非上場± 混在
関連度

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