Birkenstock Holding plc

นักลงทุนไมเคิล เบอร์รี เปิดเผยว่าเขาได้เพิ่มสถานะชอร์ตในไมครอน เทคโนโลยี, เนเบียส กรุ๊ป, พาแลนเทียร์ เทคโนโลยีส์ และกองทุน iShares Semiconductor ETF พร้อมเตือนว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และปัญญาประดิษฐ์อาจไม่ยั่งยืนอย่างที่นักลงทุนคาดหวัง ในโพสต์บน Substack เมื่อวันที่ 22 กันยายน เบอร์รีกล่าวว่าเขาได้เพิ่มสถานะเดิมพันขาลงในขนาดที่ค่อนข้างมาก โดยชี้ไปที่อุปทานหน่วยความจำเป็นส่วนสำคัญของข้อโต้แย้งของเขา เขาเน้นย้ำความเห็นของเจสัน เฉิน ซีอีโอของเอเซอร์ ซึ่งท้าทายความคาดหวังเรื่องการขาดแคลนที่ยืดเยื้อ โดยกล่าวว่าชิ้นส่วนบางประเภท รวมถึง LPDDR5 และ DDR5 9600 ยังคงตึงตัว ขณะที่ DDR4 เผชิญภาวะอุปทานล้นตลาดโดยมีผู้ขายมากกว่าผู้ซื้อ เบอร์รีกล่าวว่าความเห็นดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองของเขาที่ว่าการผลิตชิปที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันราคาหน่วยความจำในที่สุด ซึ่งมีความสำคัญต่อไมครอน เพราะบริษัทได้รับประโยชน์จากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับหน่วยความจำที่ใช้ในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ เขายังเพิ่มสถานะใน QXO, Build-A-Bear Workshop, Sprouts Farmers Market, Birkenstock และ MercadoLibre โดยกล่าวว่าหุ้นเหล่านี้ปรับตัวลงอย่างมากและดูน่าสนใจ พร้อมวิจารณ์ดัชนี Nasdaq-100 ว่ามีมูลค่าแพงเกินจริงในเชิงประวัติศาสตร์และกระจุกตัวหนักเกินไป ปัจจัยกระตุ้นถัดไปคือผลประกอบการที่กำลังจะประกาศของไมครอน ซึ่งน่าจะให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับราคาหน่วยความจำ อุปสงค์ และจังหวะที่อุปทานใหม่เข้าสู่ตลาด

ไมเคิล เบอร์รี นักลงทุนผู้โด่งดังจากการคาดการณ์วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทเบิร์นสต็อก โฮลดิ้ง เป็น 5.2% โดยเดิมพันกับแบรนด์ที่เขาใส่มาตั้งแต่ปี 1987 เบิร์นสต็อกรายงานรายได้ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณที่ 720 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน และปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทั้งปี โดยยอดขายตรงถึงผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 14% และรายได้จากธุรกิจกับองค์กรเพิ่มขึ้น 13% บริษัทดำเนินการซื้อหุ้นคืนแบบเร่งด่วนมูลค่า 230 ล้านยูโรในไตรมาสดังกล่าว ลดจำนวนหุ้นลงเกือบ 6 ล้านหุ้น แม้อัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงเหลือ 59.1% จาก 60.5% และกำไรสุทธิลดลง 15% เหลือ 110 ล้านยูโร เบอร์รีเพิ่มการถือหุ้นเมื่อราคาหุ้นต่ำกว่า 35 ดอลลาร์ และหุ้นลดลงประมาณ 17% ในปีนี้ แม้ว่านักวิเคราะห์อย่างเทลซีย์ แอดไวซอรี กรุ๊ป และเบิร์นสไตน์จะปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 50 และ 55 ดอลลาร์ตามลำดับ

หุ้นเบอร์เคนสต็อกพุ่งขึ้น 6.6% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากระดับใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ขณะนักลงทุนทบทวนมูลค่าของบริษัทรองเท้าแห่งนี้ หลังเผชิญแรงเทขายหนักในช่วงต้นเดือนสิงหาคม การปรับตัวขึ้นดูเหมือนสะท้อนความสนใจที่กลับมามุ่งเน้นผลประกอบการพื้นฐานของเบอร์เคนสต็อก มากกว่าจะเป็นข่าวใหม่เพียงชิ้นเดียว หลังจากราคาหุ้นถูกกดดันจากการเสนอขายหุ้นรองขนาดใหญ่และการเทขายทำกำไรที่ตามมา ผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026 ซึ่งประกาศเมื่อสัปดาห์ก่อน แสดงรายได้ 719.5 ล้านยูโร สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ ขณะที่ผู้บริหารปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปี 2026 ในรูปสกุลเงินคงที่เป็น 15% และปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย แม้กำไรต่อหุ้นจะออกมาต่ำกว่าประมาณการ consensus เล็กน้อย แต่นักลงทุนได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่สูงเกินคาด การเติบโตในหลายภูมิภาค และแนวโน้มทั้งปีที่ดีขึ้น โดยโครงการซื้อหุ้นคืนแบบเร่งรัดยังเป็นอีกปัจจัยหนุนที่อาจเกิดขึ้น ความเห็นจากวอลล์สตรีทโดยรวมยังเป็นบวก โดย consensus ของนักวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำซื้ออย่างแข็งแกร่ง และราคาเป้าหมายมัธยฐานสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันอย่างมาก ขณะที่โกลด์แมน แซคส์ สติเฟล วิลเลียม แบลร์ และเจพีมอร์แกน ได้ย้ำหรือเริ่มคำแนะนำเทียบเท่าซื้อในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

หุ้นอาลีบาบาที่จดทะเบียนในสหรัฐร่วงลง 3.4% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด หลังจากยักษ์อีคอมเมิร์ซจีนเปิดขายหุ้นมูลค่า 10.2 พันล้านดอลลาร์ในราคาลดพิเศษเพื่อระดมทุนลงทุนด้านเอไอ การเคลื่อนไหวนี้เพิ่มความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านเอไอที่กดดันกระแสเงินสดอิสระของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ หุ้นชิปส่วนใหญ่ปรับลง โดยแซนดิสก์ลดลง 5% ซีเกทร่วง 3.2% และโคเฮียเรนต์ลดลง 4.7% ขณะที่อินวิเดียบวก 0.1% ก่อนรายงานผลประกอบการวันพุธ หุ้นเบอร์เคนสต็อกพุ่งกว่า 3% ฟื้นตัวจากใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ หลังผลประกอบการไตรมาสการเงินที่สามเมื่อสัปดาห์ก่อนแสดงรายได้ 719.5 ล้านยูโร สูงกว่าคาด และปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปีเป็น 15% ในรูปสกุลเงินคงที่ หุ้นพัลทีกรุ๊ปบวก 2.1% หลังจากวูล์ฟรีเสิร์ชปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้นผู้สร้างบ้านรายนี้เป็นระดับเอาต์เพอร์ฟอร์มจากเพียร์เพอร์ฟอร์ม โดยอ้างถึงความทนทานของกำไรที่เหนือกว่าคู่แข่ง

จดหมายถึงนักลงทุนประจำไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Baron Capital สำหรับกองทุน Baron Focused Growth กล่าวถึงบริษัทเบอร์เคนสต็อก โฮลดิ้ง ซึ่งหุ้นปรับตัวขึ้น 19.6% ในไตรมาสนี้ และมีส่วนช่วยผลการดำเนินงานของกองทุน 75 จุดเบสิส กองทุนระบุว่า ยอดขายของเบอร์เคนสต็อกเติบโตในอัตราเลขสองหลักกลาง ๆ แม้มีความกังวลเกี่ยวกับสงครามในตะวันออกกลาง ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า และภาษีนำเข้า โดยมียอดขายสินค้าราคาเต็มสูงกว่า 90% และยอดขายสาขาเดิมเติบโตเลขสองหลัก ผู้บริหารยืนยันเป้าหมายทั้งหมดของปีงบประมาณ 2026 และยังคงดำเนินการตามเป้าหมายการเติบโต รวมถึงการขยายร้านค้าปลีก การเติบโตในเอเชียแปซิฟิก และการเพิ่มสัดส่วนรองเท้าหุ้มส้น กองทุนเชื่อว่าหุ้นซื้อขายในระดับที่ถูกกว่ากลุ่มอย่างมีนัยสำคัญที่ 15 เท่าของกำไรต่อหุ้นปีหน้า แม้คาดว่ากำไรจะเติบโต 30% ในปีหน้า และ 20% ในปีถัดไป เบอร์เคนสต็อกรายงานรายได้ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 ที่ 618 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนตามตัวเลขรายงาน

เบอร์เคนสต็อกปรับเพิ่มคาดการณ์ปีงบประมาณ 2026 หลังรายงานรายได้ไตรมาส 3 ที่ 720 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 13 เปอร์เซ็นต์ตามตัวเลขรายงาน และ 15 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ บริษัทคาดว่ารายได้ทั้งปีจะเติบโต 15 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วอย่างน้อย 710 ล้านยูโร กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 242 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 11 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว 0.74 ยูโร เพิ่มขึ้น 19 เปอร์เซ็นต์ บริษัทยังซื้อหุ้นคืนมูลค่า 230 ล้านยูโร และรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง 75 จุดพื้นฐาน

หุ้นของเบอร์เคนสต็อก โฮลดิ้ง พุ่งขึ้น 11.59% เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม หลังจากผู้ผลิตรองเท้าสัญชาติเยอรมันรายงานรายได้ไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี รายได้อยู่ที่ 720 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 13% ตามตัวเลขที่รายงาน และ 15% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 713.2 ล้านยูโร กำไรต่อหุ้นปรับฐานอยู่ที่ 0.74 ยูโร ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.76 ยูโร แต่ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปีเป็น 15% จากเดิมที่ให้กรอบไว้ 13% ถึง 15% และปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับฐานแล้วเป็นอย่างน้อย 710 ล้านยูโร จากเดิมอย่างน้อย 700 ล้านยูโร ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเป็นภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุดที่ 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายได้จากช่องทางตรงถึงผู้บริโภคเติบโต 14% สูงกว่าการเติบโตของช่องทางธุรกิจกับคู่ค้าที่ 13% ปัจจุบันบริษัทมีร้านค้าปลีกของตัวเอง 124 แห่ง หลังจากเปิดเพิ่ม 13 แห่งในไตรมาสนี้ และวอลล์สตรีทคงฉันทามติคำแนะนำซื้อปานกลาง โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 53.24 ดอลลาร์สหรัฐ

หลายบริษัทเห็นการเคลื่อนไหวก่อนเปิดตลาดอย่างมีนัยสำคัญหลังรายงานผลประกอบการล่าสุด แทเพสทรีร่วงลง 7% หลังรายได้ไตรมาสที่สี่ตามปีการเงินอยู่ที่ 1.88 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดเพียงเล็กน้อย ขณะที่เยติปรับลงเกือบ 4% แม้กำไรออกมาดีกว่าคาด เซรีบราส ซิสเต็มส์ดิ่งเกือบ 18% หลังรายได้ไตรมาสสองที่ 180 ล้านดอลลาร์ พลาดเป้าคอนเซนซัสของแอลเอสอีจีที่ 194 ล้านดอลลาร์ และสตับฮับร่วงเกือบ 17% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับฐานแล้วอ่อนแอกว่าคาด เบอร์เคนสต็อกพุ่ง 10% จากผลประกอบการรายไตรมาสที่ดีเกินคาดและปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี ขณะที่เอเนอร์ซิสบวก 13% หลังกำไรและรายได้สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ กรอสเซอรี เอาท์เล็ตเพิ่มขึ้น 9% และแจ็กอินเดอะบ็อกซ์บวกกว่า 6% จากกำไรที่ออกมาดีกว่าคาด

กองทุน International Brands Fund ของ Platinum Asset Management ระบุว่า Birkenstock Holding plc เป็นหนึ่งในผู้สร้างผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดในไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยหุ้นปรับตัวขึ้น 23% ในช่วงเวลาดังกล่าว กองทุนเน้นย้ำถึงอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 24% ผลตอบแทนจากเงินทุน 40% และการเติบโตของกำไร 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนของผู้ผลิตรองเท้าแตะสัญชาติเยอรมันรายนี้ พร้อมระบุว่าผู้บริหารยังคงขยายสายผลิตภัณฑ์และตลาดต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง Birkenstock รายงานรายได้ 618 ล้านยูโรในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนตามรายงาน กองทุนยังชี้ถึงความเชื่อมั่นของบุคคลภายใน โดยอ้างถึงการซื้อหุ้นมูลค่าหลายล้านยูโรของซีอีโอและการเปิดตัวโครงการซื้อคืนหุ้นครั้งใหญ่เมื่อเร็วๆ นี้ แม้จะปรับตัวขึ้นในไตรมาสดังกล่าว แต่หุ้น Birkenstock ปิดที่ 41.85 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 28 กรกฎาคม 2026 ลดลง 19.67% ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 7.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผลสำรวจการใช้จ่ายผู้บริโภคในยุโรปเดือนพฤษภาคมของยูบีเอส แสดงให้เห็นว่า ออน คร็อกส์ และเบอร์เคนสต็อก เป็นแบรนด์รองเท้าที่มีผลงานดีที่สุด โดยยอดขายของออนเพิ่มขึ้น 12 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน คร็อกส์เพิ่มขึ้น 8 เปอร์เซ็นต์ และเบอร์เคนสต็อกเพิ่มขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์ ในทางตรงกันข้าม โฮก้า แวนส์ และอั๊ก กลับมียอดขายลดลงในช่วงเวลาเดียวกัน เมื่อเทียบกับสองปีก่อน ออน คร็อกส์ และเบอร์เคนสต็อก ยังคงนำโด่ง โดยโฮก้าอยู่ในอันดับสูง เจย์ โซล นักวิเคราะห์ของยูบีเอส เน้นย้ำว่าการมุ่งเน้นด้านนวัตกรรมและการขายตรงถึงผู้บริโภคของออน เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่นำอุตสาหกรรม และคาดว่าผลงานที่แข็งแกร่งจะดำเนินต่อไป ด้วยวงจรนวัตกรรมครั้งสำคัญที่เริ่มในเดือนตุลาคม

เรย์มอนด์ เจมส์ เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้นเบอร์เคนสต็อก โฮลดิ้ง ด้วยคำแนะนำ เอาท์เพอร์ฟอร์ม และราคาเป้าหมาย 52 ดอลลาร์ โดยระบุว่าแบรนด์นี้เป็นโอกาสการเติบโตที่น่าสนใจที่มูลค่าหุ้นน่าดึงดูด นักวิเคราะห์ ริก พาเทล กล่าวว่าแม้เบอร์เคนสต็อกจะก่อตั้งขึ้นในปี 1774 แต่ควรถูกมองว่าเป็นเรื่องราวการเติบโต โดยรายได้ขยายตัวในอัตราเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นที่ 22% จากปีงบประมาณ 2021 ถึง 2025 เทียบกับ 14% ของกลุ่มสินค้าอ่อนในอุตสาหกรรมเดียวกัน บริษัทคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 11.0% ในปีงบประมาณ 2026 และ 12.8% ในปีงบประมาณ 2027 โดยมีอัตราเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นของรายได้ประมาณ 12% ไปจนถึงปีงบประมาณ 2027 เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 8% ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตประกอบด้วยการเพิ่มกำลังการผลิต การกระจายความหลากหลายของสินค้าไปสู่รองเท้าหุ้มส้น การเจาะตลาดค้าส่งที่ลึกขึ้น การเปิดร้านใหม่ และการขยายธุรกิจระหว่างประเทศ โดยภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกมีศักยภาพที่จะเติบโตเป็นสองเท่า และภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา กลับมาเติบโตอีกครั้ง เรย์มอนด์ เจมส์ เชื่อว่าเบอร์เคนสต็อกมีข้อจำกัดด้านอุปทานมากกว่าอุปสงค์ โดยมองว่ากำลังการผลิตของศูนย์กระจายสินค้าใหม่เป็นตัวเร่งสำคัญ และคาดการณ์การเติบโตของจำนวนหน่วยที่ประมาณ 10% ต่อปีแบบทบต้น โดยราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นมากกว่า 3 ถึง 5% ต่อปี ในด้านมูลค่าหุ้น พาเทลกล่าวว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรในปีงบประมาณ 2027 ที่ประมาณ 15.5 เท่า ดูน่าสนใจเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ประมาณ 29% ในปีงบประมาณ 2027 และ 20% ในปีงบประมาณ 2028