Cinda Securities Co. Ltd. A

中金公司は9月22日夜、株式交換吸収合併という重大な資産再編案件に関するA株反対株主の買取請求権の申告結果を公表したことに伴い、上海証券取引所への申請を経て、同社A株は2026年9月23日の寄り付きから取引を再開すると発表した。今回の買取請求権の基準日は2026年9月14日で、申告期間は2026年9月15日から9月17日まで。申告期間中に合計1950の証券口座から申告があり、申告株式数は1093万300株。無効な申告を除いた有効申告を行ったA株反対株主の証券口座数は1084口座、有効申告された反対株主の株式数は732万1900株だった。これに先立つ9月7日、中国証券監督管理委員会は中金公司による東興証券・信達証券の株式交換吸収合併を認可し、あわせて東方資産が中金公司の主要株主となり6億3700万株を取得して発行後株式総数の8.03%を保有すること、信達資産が主要株主となり13億2900万株を取得して発行後株式総数の16.76%を保有することを認可した。証監会は同時に、中金公司に対し1年以内に具体的な統合計画を策定し報告するよう求めた。今回の取引では、中金公司のA株交換価格は1株あたり36.68元、東興証券は16.05元、信達証券は19.11元で、東興証券と中金公司の交換比率は1対0.4376、信達証券と中金公司の交換比率は1対0.5210となる。吸収合併の完了後、東興証券と信達証券は法に基づき解散し、従来の支店は中金公司の支店に変更される。合併後の中金公司の総資産は1兆元を超え、親会社株主に帰属する純利益も100億元を超え、売上高は業界第3位に浮上する見通しだ。今年上半期、中金公司は売上高193億200万元、前年同期比50.47%増、純利益81億9900万元、前年同期比89.35%増を計上し、2026年6月30日時点の総資産は9971億5000万元に達した。

信達証券はこのほど中国証券監督管理委員会の承認を得て、プロ投資家向けに額面総額52億元以下の社債を公募発行することが可能となった。この承認は9月8日に公告され、同社の資金調達計画が監督当局の許可を得たことを示すものとなる。今回の社債発行は自己資本または運転資金の補充に充てられる予定だが、具体的な使途はまだ開示されていない。

中金公司は8月27日、東興証券と信達証券を株式交換により吸収合併する案件が、上海証券取引所の合併・買収・再編審査委員会の審査を通過したと発表した。中金公司は、今回の取引はなお中国証券監督管理委員会など権限を有する機関の承認を得た後に実施できるものであり、今後の実行には不確実性があると注意を促した。

本日、複数の上場企業が2026年半期報告書を集中的に発表した。風華高科の公告によると、上半期の営業収入は35億元で前年同期比26.28％増、上場企業株主に帰属する純利益は2億9000万元で前年同期比74.01％増、うち第2四半期の純利益は2億200万元で前期比127％増となった。中芯国際の上半期純利益は44億6700万元で前年同期比94.2％増となり、主にウェハ販売数量の増加、平均販売価格の上昇、製品構成の変化によるもの。天斉リチウム業の上半期純利益は42億4200万元で前年同期比4925.46％増。香農芯創の上半期純利益は36億4200万元で前年同期比2207.2％増。また、中金公司による東興証券と信達証券の株式交換吸収合併は上海証券取引所の審査を通過し、薬明康徳による薬明合聯の株式資産売却は2026年の税引前利益に約31億4300万元の影響を与える見込み。

CICCが東興証券と信達証券を株式交換により吸収合併する取引は、8月27日に上海証券取引所のM&A再編審査委員会の審査を受ける。CICCは8月20日、東興証券の全A株交換株主に対してA株を発行し、信達証券の全A株交換株主に対してA株を発行する方式で、東興証券と信達証券を株式交換により吸収合併する計画を発表した。上海証券取引所のM&A再編審査委員会は8月27日に審議会を開き、この取引を審査する。

信達証券が発表した2026年中間決算によると、営業総収入は24.35億元で前年同期比19.53％増、親会社株主に帰属する純利益は10.97億元で同7.15％増となり、いずれも2年連続の増加を達成した。営業活動によるキャッシュ・フローは6.39億元の純流入、自己資本比率は75.73％で前年同期から3.38ポイント低下した。最新のROEは3.85％、希薄化後1株当たり利益は0.30元、総資産回転率は0.02回で前年同期比9.55％上昇した。株主数は5.68万口座、上位10大株主の保有株数は27.31億株で発行済株式総数の84.22％を占める。

信達証券が2026年半期報告書を開示し、上半期の親会社株主に帰属する純利益は10億9700万元で、前年同期比7.15％増となった。同期の営業総収入は24億3500万元で、前年同期比19.53％増。非経常項目を除く純利益は10億9100万元で、同6.97％増。基本1株当たり利益は0.3元、加重平均自己資本利益率は4.62％。営業活動によるキャッシュフロー純額は6億3900万元で、前年同期比45.18％減となった。

A株市場は調整が続く中、配当の集中実施を迎えている。7月28日には1日で20社の上場企業が権利落ちと配当を実施し、現金配当の総額は約107億元に達した。内訳は中国鉄建が40億7400万元、華域汽車が31億5300万元、華能蒙電が17億2400万元。このほか国聯民生、東興証券、信達証券など複数の証券会社も1億元を超える配当を行った。一方、月内にはすでに9社が2026年中間配当の予定を開示しており、合計で250億元超の配当を見込む。紫金鉱業が111億3600万元でトップ、海康威視と寧徳時代がそれぞれ50億4100万元、64億9300万元を予定している。大半の企業は上半期の業績が好調で、一部は純利益が大幅に増加し、配当の原資を確保している。また、上海機場の支配株主は中間現金配当比率を55％程度に引き上げるよう提案しており、長川科技は上場後初の中間配当を実施する見通しだ。

証券監督管理委員会が2026年の証券会社分類評価結果を正式に通知し、評価対象106社のうちAクラスが53社、Bクラスが42社、Cクラスが11社となり、AA級の証券会社は合計14社となった。今年度の評価は資本市場「1＋N」政策体系の下で2回目の全面評価であり、A、B、Cの3クラスの社数比率はそれぞれ50％、40％、10％と、各階層の割合は安定を維持した。評価体系はリスク管理能力、継続的なコンプライアンス状況、業務発展状況、特別業務の4つの大項目で構成され、特別指標は機能発揮、専門能力、コンプライアンスの基盤、業界エコシステムを中心に展開される。注目すべきは、業界の合併・再編が初めて特別加点の対象となり、証券会社が市場化の手法で優位性を強化し規模を拡大するよう誘導している点で、これは現在の中金公司による東興証券と信達証券の株式交換吸収合併、国泰海通の統合効果の顕在化といった業界再編の波と呼応している。コンプライアンス面では、全対象への網羅的な厳格監督をさらに強化し、従業員の違反行為に対して厳しく減点する一方、企業文化の構築や安定的な報酬などの指標も継続し、業界の質の高い発展を推進する。

東興証券の公告によると、同社はCICCおよび信達証券とともに、CICCが株式交換により東興証券と信達証券を吸収合併する計画を進めている。このほど、中国証券監督管理委員会は本取引に係る行政許可申請を法に基づき受理した。本取引は上海証券取引所の審査通過および証監会の承認を要し、実施には不確実性が残る。

7月14日夜、上海・深セン両市場の複数上場企業が重要な好材料を発表した。CICCによる東興証券および信達証券の吸収合併申請が中国証券監督管理委員会に受理され、本取引は上海証券取引所の審査およびその他規制当局の承認を必要とする。複数企業が上半期業績予想を開示し、うち天斉リチウムは親会社株主帰属純利益を28億5000万元から42億5000万元とし、前年同期比3276.35%から4934.91%の増加を見込む。利通電子は親会社株主帰属純利益を6億5000万元から7億5000万元とし、前年同期比1172.53%から1368.31%の増加を見込む。長飛光ファイバーは親会社株主帰属純利益を約24億元から30億元とし、前年同期比711%から914%の増加を見込む。中国人寿保険は親会社株主帰属純利益を約1289億3300万元から1371億1900万元とし、前年同期比215%から235%の増加を見込む。また、賽意信息は50億7900万元を上限として高性能演算サーバーを購入する予定であり、潤建股份は1億5000万元から3億元で自社株買いを実施する予定である。信維通信は11億元を上限として益陽電子科技の株式55%を取得し、ハイエンドMLCCの布石を強化する予定であり、安達維爾の完全子会社はエアバスと協力覚書を締結し、キッチン挿入品の認定サプライヤー認証プロセスを開始する。