CITIC Securities Co Ltd

中国のAIスタートアップDeepSeekは、ベンチャーキャピタル企業GL Venturesのパートナーである閻文涛氏を初の最高財務責任者として採用する計画だ。事情に詳しい2人の関係者が明らかにした。同社は新規株式公開の可能性に備えている。ロイターは先週、杭州に拠点を置くDeepSeekが上海のテクノロジー特化型STAR市場への上場の可能性に備えるため、中国の証券会社CITIC Securitiesを起用したと報じた。ディールメイキングの経験を持つ閻氏の起用は、創業者のヘッジファンドから資金提供を受ける研究重視のラボから、より従来型の企業構造へとDeepSeekが変革する上で重要な一歩となる。GL Venturesは、中国生まれの投資家張磊氏が設立した投資会社Hillhouse Investmentのベンチャーキャピタル部門で、テクノロジー、バイオテクノロジー、消費財などの分野に注力している。HillhouseはDeepSeekの投資家ではない。ロイターが7月に報じたところによると、DeepSeekは進行中の資金調達ラウンドで約5000億元（740億ドル）の評価額が付けられている。これは6月に500億ドル超のポストマネー評価額で約74億ドルを調達した後のことだ。

中国のAIスタートアップDeepSeekは、上海証券取引所のSTAR市場への上場に向けて、CITIC証券を財務アドバイザーに選び、国内での新規株式公開（IPO）の準備を進めている。関係筋2人の情報によると、同社は2026年までにIPOプロセスを開始することを目指しているが、正式な時期、金額、目標企業価値はまだ決まっていない。この動きは、企業価値が50兆元（約750億ドル）に達する可能性のある新たな資金調達ラウンドの中で行われた。以前、同社は6月に74億ドルを調達し、調達後の企業価値は500億ドルを超えていた。DeepSeekの創業者である梁文鋒氏は自己資金で200億元を投資し、Tencent Holdingsは100億元、CATLは50億元を投資した。新たな資金は、コンピューティングインフラの整備、AIモデルの開発、人材の維持に充てられる予定で、中国と米国の主要AI企業との激しい競争に直面している。

中信証券が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は233億4300万元となり、前年同期より95億8000万元増加し、前年比69.60％増となった。営業総収入は496億9200万元で前年比50.00％増、営業活動によるキャッシュ・フローは1056億2000万元の純流入で前年比248.04％増となった。最新の資産負債比率は85.55％、ROEは6.65％、希薄化後1株当たり利益は1.53元。

中信証券は2026年半期報告書を発表し、上半期の営業収益は496億9200万元で前年同期比50％増、親会社株主に帰属する純利益は233億4300万元で前年同期比69.6％増となった。期間中、同社はA株の主幹事引受案件を40件手掛け、現金型および資産型の引受規模は合計1467億5400万元、市場シェアは30.56％に達した。同社はあわせて利益配分案を開示し、10株当たり4.27元の現金配当を計画している。

兆易創新は、10億元以上20億元以下でA株を買い戻すと発表した。買い戻し価格は1株あたり750元以下で、取得した株式はすべて消却し、登録資本金を減らす。泡泡瑪特が発表した2026年上半期の売上高は171億7300万元で、前年同期比23.8％増。親会社株主に帰属する純利益は50億3800万元で、前年同期比10.1％増となった。王寧会長は決算説明会で、今後6カ月以内に20億元以上50億元以下の自社株買いを実施すると表明し、下期の経営環境は上期より厳しくなるとの見方を示した。中国平安の上半期の親会社株主に帰属する純利益は925億8500万元で、前年同期比36.1％増。中信証券の上半期の親会社株主に帰属する純利益は233億4300万元で、前年同期比69.6％増となり、10株につき4.27元の現金配当を実施する。阿里巴巴の2027会計年度第1四半期の売上高は2689億5000万元で前年同期比9％増、営業利益は151億6100万元で前年同期比57％減となった。

宇樹科技のIPOで発行公告が開示され、発行価格は1株あたり150.80元、これに対応する発行時総額は約609億9300万元となり、市場の事前の一般的な予想を大きく上回った。少なくとも12社の証券会社が、直接投資子会社、産業ファンド、LP出資などの方法で上場前に布石を完了しており、20社超の証券会社の自己勘定が上限いっぱいでブックビルディングに参加した。中信証券は単独の主幹事機関として、傘下の金石成長が1511万4200株を保有し、発行前総株式の4.15％を占めて第7位の株主となっている。中証投資は直接122万9400株を保有し、また引受主体として80万8900株の割当てを受け、合計保有は400万株を超える。約60億9900万元と見込まれる調達総額で試算すると、中信証券の引受手数料総額は1億4000万元を超える見通しだ。華龍証券、華安証券、紅塔証券、中信建投、申万宏源などのオルタナティブ子会社は金石成長ファンドを通じて間接的に株式を保有し、東呉証券、国泰海通、財通証券、中金公司、招商証券、中郵証券なども産業ファンドやベンチャーキャピタル機関を通じて間接的な布石を実現している。業界関係者は、登録制の下で証券会社による優良な科学技術イノベーション案件をめぐる競争は、単一の主幹事資格から、リサーチ、投資、引受に及ぶ全チェーンの能力勝負へと広がっていると指摘する。

中国のロボットメーカー、ユニツリー・テクノロジー（宇樹科技）が計画する上海IPO後の企業価値が500億元を超える見通しであることが、主幹事の中信証券のリポートで明らかになった。リポートは投資家向けに配布され、ロイターが閲覧したもので、上場から6～12カ月後の企業価値を506億元～559億元と予想している。杭州に本拠を置く宇樹科技はヒト型ロボットや四足歩行ロボットを手掛け、テスラや米ボストン・ダイナミクスと競合しており、IPOでは技術革新と生産のため42億元の調達を目指す。中信証券は同社を高性能かつ汎用のロボット製造で世界的に知られる業界トップ企業と評し、企業価値を今年の予想売上高の約20倍、予想利益の約80倍と推定した。宇樹科技は6日にIPO価格を決定し、7日に投資家からの申し込みを受け付ける。

中信証券が子会社の华夏基金の2026年上半期の主要財務データを開示した。2026年上半期、华夏基金の営業収入は57.08億元、純利益は14.13億元、包括利益合計は13.68億元だった。2026年6月30日時点で、総資産は230.93億元、総負債は77.28億元、親会社の運用資産残高は2兆9079.98億元。今回の開示は、华夏基金の外資株主であるMackenzie Financial Corporationの親会社IGM Financial Inc.が2026年第2四半期決算を公表し、その中に华夏基金の主要財務データが含まれるため、情報開示の公平性の原則に基づき行われた。Mackenzie Financial Corporationは华夏基金の株式の27.8％を保有している。

7月27日から28日にかけて、上海市場の企業は自社株買いや増資、株主のロックアップ期間延長、業績速報、中間配当など多面的な好材料を集中的に発表した。集計によると、この2日間で上海市場では合計7社が新たに自社株買い計画を発表し、買い付け上限額は合計23億9000万元に達した。また、3社が新たな増資計画を発表し、増資上限額は合計3億7000万元となった。このうち、工業富聯は10億元から20億元の自己資金で自社株買いを実施する計画で、誉辰智能、寧波韻升、華翔股份などは株式報酬や従業員持ち株制度を目的とした新たな自社株買い計画を発表した。中力股份と永臻股份の自社株買い下限額はそれぞれ5000万元、4000万元で、重慶港は2000万元から3000万元の自社株買い計画を開示した。金帝股份の支配株主ら4名の株主は、新規公開前のロックアップ対象株式のロックアップ期間を12カ月延長し2027年8月31日までとすることを自発的に決定した。合計保有株数は1億1500万株を超える。業績面では、中信証券が華夏基金の2026年上半期業績速報に関する公告を発表し、華夏基金の上半期の営業収入は57億800万元、純利益は14億1300万元、運用資産残高は2兆9100億元に達した。環旭電子の上半期の営業収入は273億3600万元、親会社株主に帰属する純利益は8億2200万元で、前年同期比28.85％増加した。配当面では、華電国際の董事長が10株当たり0.9元の配当を提案し、寧波港の董事長は中間配当を半期の分配可能利益の30％以上とすることを提案、昊華能源の董事長は中間配当を半期の親会社株主に帰属する純利益の20％以上とすることを提案した。科創板では、7月28日の1日だけで14件の好材料公告が発表された。燕東微の増資上限額3億元、金山弁公、三未信安、海博思創による好調な業績予告または速報の提出、達夢数据による株主増資計画の公告、正元地信による支配株主のロックアップ期間延長の公告、陽光諾和による医薬品臨床試験承認通知書の取得、さらに会通股份、富淼科技、匯成股份、阿特斯、格霊深瞳、上海誼衆、愛科賽博などによる自社株買いの進捗状況の公告が含まれる。

山西証券は香港子会社の山証国際に対し10億香港ドルを増資し、中国証券監督管理委員会から異議なしの回答を得た。これにより、2026年以降に香港子会社への増資進捗を開示した中国系証券会社は7社目となる。大手証券の投資意欲はさらに旺盛で、中信証券はH株発行で調達した160億元を全額海外に留保する計画を発表。国泰海通は香港金融持株プラットフォームへの90億元増資を公表し、華泰証券と広発証券もそれぞれ香港子会社に90億香港ドルと61億100万香港ドルを増資済みで、大手各社は100億円単位の資金を投じて海外事業の基盤を強化している。中小証券も追随を加速しており、東呉証券と華安証券の香港子会社増資計画はそれぞれ20億香港ドルと5億香港ドルで監督当局の承認を得た。長城証券の香港子会社は3種類の規制対象ライセンスを取得し、東北証券の香港子会社は登記を完了した。山西証券傘下の山証国際は、FICC、クロスボーダー投資銀行、特色ある資産運用の3事業ラインを構築し、2025年の純利益は前年比239.36％増と急成長。中小証券が海外事業の収益モデルを確立した典型例となっている。中国証券業協会のデータによると、2025年末時点で中国本土の証券会社34社が合計36の海外子会社を設立し、海外プラットフォームの総資産規模は1兆9400億香港ドルに達し、前年比約32％増加。年間の営業収入合計は452億3300万香港ドルで、同6.15％増加した。大手証券の海外事業の貢献度は持続的に上昇しており、中金公司の海外収入比率は29.46％、中信証券は20.73％に上昇し、国泰海通は6.7％から15.2％へ急上昇した。東呉証券のリサーチレポートによると、2025年の大手証券海外子会社のROEはグループ全体の水準を上回り、中信証券の海外子会社ROEは25.3％、中金公司は15.9％、華泰、広発、国泰海通もいずれも12％を超えた。マッキンゼーのレポートは、中国企業のグローバル化加速、個人・機関投資家のグローバル資産配分需要の高まり、中国資産のグローバル価格形成における構造的改善余地が、証券会社の海外展開強化の核心的推進力であると指摘する。東呉証券のノンバンクチームは、現在の中国系証券会社の国際化は依然として初期段階にあり、今後海外事業は周辺的な補完部門から中核的な成長極へと進化する可能性があると見ている。中信証券のノンバンク金融業界共同チーフアナリスト、陸昊氏は、海外事業はより広いグローバル市場の境界と高い資産収益水準により、証券会社グループ全体の収益に対する押し上げ効果を持続的に発揮すると述べた。中航証券のノンバンクアナリスト、薄暁旭氏は、国際業務の展開は単一市場の変動リスクを効果的に分散し、収益構造を最適化できると補足した。

7月15日までに、上場証券21社が2026年上半期の業績予想を発表し、うち20社が喜ばしい内容となった。中信証券の親会社株主に帰属する純利益は少なくとも約233億4300万元と、上場証券の中で引き続きトップ。国泰海通がこれに続き、純利益は200億300万元から205億1100万元を見込む。華泰証券、広発証券、招商証券の純利益下限はいずれも100億元を超え、それぞれ約113億2400万元、110億元、100億元となっている。増加率では、天風証券の純利益が前年同期比429.03％増と、予想を開示した証券の中で首位。このほか湘財股份、華創雲信、中泰証券、華安証券も純利益が前年同期比で倍増を見込む。業界全体は好調で、2026年上半期のA株売買代金は前年同期比95％増となり、ブローカレッジや自己売買などの業務収入が大幅に伸びるとみられる。

7月10日夜、上海・深セン両市場の複数上場企業が重要公告を発表した。立方製薬はブレイン・マシン・インターフェース関連事業や製品がないと明らかにした。拓荊科技は株式発行と現金支払いにより無錫尚積の82.97%株式、上海泰納微の全株式、無錫寛行の全株式を取得し、それに伴う資金調達を行う計画で、株式は7月13日に売買再開となる。南威軟件は情報開示における法令違反の疑いで証券監督管理委員会の調査を受ける。天元智能の実質的支配者で董事長兼総経理の呉逸中に対する留置措置が解除された。動力源の支配株主は紅棉科創に変更される見込みで、株式は13日に売買再開となる。日科化学は亘元新材の70.75%株式を取得し、新エネルギー電池用電解液材料事業を追加する計画で、株式は13日に売買再開となる。中広核技は支配株主を引受先とする第三者割当増資で8億5000万元から12億5000万元を調達する予定。陝鼓動力は秦風気体の残り36.06%株式を取得し、株式は13日に売買再開となる。烽火通信は第三者割当増資で29億1300万元を上限とする資金調達を計画し、また5億元で藤倉烽火の60%株式を取得する予定。招商輪船は15億1000万元を上限としてばら積み船1隻とコンテナ船4隻を新造する。凌雲光の完全子会社は智譜の株式を最大33万4800株売却する計画。業績面では、中信証券の上半期純利益は前年同期比69.59%増、香農芯創は2117.54%から2434.34%増の見込み。万科Aは120億元から150億元の赤字を予想している。東陽光の支配子会社は130億元から150億元の計算力サービス契約を締結した。蒙娜麗莎は金融機関から9000万元を上限とする自社株買い専用融資の承諾書を取得した。

中信証券が発表した公告によると、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益は233.43億元で、前年同期比69.59%増となり、同期の過去最高益を更新する見通しです。同期の非経常損益を除いた親会社株主に帰属する純利益は236.10億元で、前年同期比73.40%増となる見込みです。同社は、上半期の資本市場は安定して上向き、市場の活況は高水準を維持し、各業務が相乗効果を発揮して堅調に発展したと説明しています。

上海・深セン両市場の複数上場企業が7月10日夜、重要な好材料を発表した。拓荊科技は株式発行と現金支払いにより無錫尚積の82.97%の株式などの資産を買収し、関連資金を調達する計画で、株式は7月13日に売買再開。三孚新科は1500万元を出資して合弁会社を設立し、ハイエンド電子銅箔の研究開発・生産に乗り出す。動力源の支配株主である何振亞氏は9%の株式を紅棉科創に譲渡し、支配株主が紅棉科創に、実質的支配者が陳志茂氏に変更される予定で、株式は7月13日に売買再開。CICCは上半期の親会社株主帰属純利益が233億4300万元で、前年同期比69.59%増と予想。香農芯創は上半期の親会社株主帰属純利益が35億元から40億元で、前年同期比2117.54%から2434.34%増と予想。力量鑽石は上半期の親会社株主帰属純利益が8000万元から9300万元で、前年同期比208.71%から258.88%増と予想。四川黄金は上半期の親会社株主帰属純利益が3億9000万元から4億5000万元で、前年同期比86.94%から115.7%増と予想。洛陽モリブデン業は上半期の親会社株主帰属純利益が155億元から165億元で、前年同期比78.76%から90.29%増と予想。融捷股份は上半期の親会社株主帰属純利益が9億元から11億元で、前年同期比956.84%から1191.69%増と予想。日科化学は亘元新材の70.75%の株式を買収し、新エネルギー電池電解液材料事業を追加する予定で、株式は7月13日に売買再開。陝鼓動力は秦風気体の残り36.06%の株式を買収し、取引後に秦風気体の株式を100%保有する予定で、株式は7月13日に売買再開。烽火通信は特定対象増資で29億1300万元を上限に資金調達し、また5億元で藤倉烽火の60%の株式を買収する計画。東陽光の支配子会社は130億元から150億元の計算力サービス契約を締結。紫光股份は上半期の純利益が19億1000万元から23億2000万元で、前年同期比83.5%から122.89%増と予想。

CITIC証券は業績予想の上方修正を発表し、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益は233.43億元、前年同期比69.59％増を見込んでいる。前年同期の純利益は137.19億元で、96.24億元増加し、増加率は70.15％となる。非経常損益を除いた純利益は236.10億元、前年同期比73.40％増の見通し。同社は、業績の伸びは主に資本市場の安定した改善、市場の活況の高止まり、各事業の相乗効果によるもので、経営成績は同期として過去最高を更新したと説明している。

深セン証券取引所史上最大のIPOとなった華潤新能源は、240億元超の資金調達で記録を更新するとともに、2026年以降の上海・深セン市場の新規公開株におけるオンライン失効購入額の最高記録となる3363万3500元を計上した。華潤新能源の発行価格は10.11元で、オーバーアロットメントオプションが全額行使されれば調達額は245億元に達する見込み。CICCとCITIC Securitiesが共同主幹事を務め、両証券会社が失効購入分の全株式を引き受ける。今年に入り新規公開株の初日平均上昇率が281.2％に達し、公募割れが一件も発生していないことから、引受はリスクから収益の上乗せへと転じている。上半期の引受収益はCICCが7822万元でトップ、CITIC Securitiesが5360万元でこれに続く。しかし、経験豊富な投資銀行関係者は、大口の引受株式が集中して売却されれば初日の上昇率が抑制されるほか、引受による下支えが失効購入の価格リスクシグナルを歪め、長期的には発行価格の評価中心を押し上げる可能性があると指摘する。