Mission Produce Inc

ミッション・プロデュースのマーケティング・流通部門は、2026会計年度第3四半期の売上高が4億1430万ドルとなり、前年同期の3億4410万ドルから増加した。調整後EBITDAは2000万ドルから2470万ドルに上昇した。同社はこの四半期に約2億5300万ポンドのアボカドを販売し、前年比38%増となった。カラボ買収と既存事業の成長が押し上げ要因となったが、平均販売価格の低下が増収分を一部相殺した。メキシコ、カリフォルニア、ペルーにまたがるよりバランスの取れた調達構成により、単位当たりマージンは第2四半期から順次回復し、ミッション・プロデュースは年初来で米国小売市場シェアを約60ベーシスポイント拡大した。経営陣は、メキシコとカリフォルニアでの梱包能力の増強と、カラボ統合による補完的な顧客関係が、2027年から2030年にかけて意味のある市場シェア獲得を促す可能性があると述べた。ザックス・コンセンサス予想では、AVOの2026会計年度利益は前年比17.7%減、2027会計年度は29.2%増となり、株価はザックス・ランク2（買い）を維持している。

ミッション・プロデュースのブルーベリー事業は、中核のアボカドに次ぐ有望な補完事業として台頭しつつある。第3四半期のブルーベリー売上高は前年同期の450万ドルから540万ドルに増加した。しかし、セグメント調整後EBITDAは前年同期の50万ドルの利益から10万ドルの損失に転落した。経営陣はこれを顕著な季節性によるものと説明し、ブルーベリーの売上と収益性の大半が第4四半期と第1四半期に集中していると指摘している。経営陣は、ブルーベリーの季節的な立ち上がりが第4四半期のキャッシュ創出力の大幅な改善を支えると見込んでおり、ペルーでの新規作付面積が成熟し収量が向上するにつれて、調整後EBITDAの前期比増加をけん引する要因の一つに挙げている。一方、コルテバは種子、作物保護、生物学的製剤にわたる農業生産性ソリューションへの持続的な需要の恩恵を受ける立場にある。これに対しドールは、果実調達費、輸送費、燃料費の上昇、パイナップルの供給に影響を与える悪天候、不利な為替変動により、生鮮果実部門で供給とコストに起因するマージン圧力に直面しているが、キウイとアボカドの好調な数量に支えられた多角化生鮮青果部門の米州・その他地域事業の力強い業績が一部を緩和している。ミッション・プロデュースの株価は過去3か月で13.3%上昇し、業界平均の4.5%の伸びを上回った。株価は予想株価収益率16.66倍で取引されており、業界平均の14.89倍を上回っている。

日中取引で、いくつかの銘柄が顕著な値動きを見せた。センターズスペースは、インディペンデンス・リアルティ・トラストとの全株式交換による合併を発表し、住宅用REITを創設、企業価値は81億ドルとなり、センターズスペースの株主は1株につきIRT普通株式約3.8株を受け取る。これによりセンターズスペースは8%以上急伸した。アカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズは、2027会計年度の調整後利益見通しを1株当たり6.50〜6.90ドルに引き上げ、従来のレンジとファクトセットのコンセンサスである6.43ドルを上回ったため、8%上昇した。メタ・プラットフォームズは、パーソナルAIエージェントアプリの発表を受けて6%上昇した。ミッション・プロデュースは、第3四半期の売上高と利益の両方でファクトセットの予想を上回り、4%上昇した。アップルは、iPhoneの発表を控えて1%下落した。ケーシーズ・ゼネラル・ストアズは、売上高と利益の予想を上回ったものの、燃料販売が0.3%減少し、調理済み食品と飲料の売上高の伸びが予想をわずかに下回ったため、15%以上下落した。シグネット・ジュエラーズは、調整後利益が1株当たり2.19ドルとなり、ファクトセットの予想である1.74ドルを上回り、通期のガイダンスを引き上げたことから、19%急伸した。サービスタイタンは、第2四半期の売上高が2億9280万ドルと予想の2億8590万ドルを上回ったものの、第3四半期の売上高ガイダンスが予想を下回ったため、30%以上下落した。ブレイズは、1株当たり利益は予想を上回ったものの、売上高が予想を下回り、19%下落した。チャイム・ファイナンシャルは、第2四半期の利益が予想を上回り、第3四半期の売上高ガイダンスが6億8000万〜6億9000万ドルとなり、予想の6億4060万ドルを上回ったことから、4%上昇した。

時間外取引で、いくつかの銘柄が注目すべき動きを見せた。ServiceTitanの株価は、第2四半期の売上高と利益の両方でコンセンサス予想を上回ったものの、現在の四半期の売上高見通しがアナリスト予想をわずかに下回ったことから、19%下落した。Casey's General Storesは、第1四半期の業績が予想を上回ったにもかかわらず、通期の既存店売上高成長率を2%から5%と予想したため、10%下落した。Mission Produceの株価は、第3四半期の1株当たり利益と売上高がFactSetが調査したすべてのアナリストの予想を上回り、7.5%上昇した。Brazeは、非GAAPベースの1株当たり利益を13〜14セントと予想し、アナリスト予想の16セントを下回ったことから、約10%下落した。Chime Financialは、第3四半期と通期の楽観的な見通しを示し、Stride Bankを5億9000万ドルの現金で買収すると発表した後、約10%上昇した。InnovAgeは、通期の強い見通しを受けて11%上昇したが、第4四半期の1株当たり利益は予想をわずかに下回った。

ミッション・プロデュースは、2026年度下半期に向けて、ペルー事業がより重要な収益貢献者となる見込みです。同社は、ペルーの農場からの輸出可能なアボカドが過去最高の1億2000万～1億3000万ポンドに達すると予測しており、2025年の収穫シーズンの1億500万ポンドから増加します。経営陣は、前年比で約20%増となるこの大きな収穫が、調達ミックスの改善と収益性の向上に寄与し、特に自社果実の販売がより多く実現する第4四半期に効果が顕著になると期待しています。供給がメキシコからペルーとカリフォルニアにシフトすることで、複数地域の調達ネットワークの活用が向上し、下半期のユニットあたりのマージンが大幅に改善すると見込まれます。第3四半期のアボカド価格は業界全体の供給増により前年比で約15%下落する見込みですが、ミッションは下半期の調整後EBITDAを8400万～8800万ドルと予測しており、ペルーからのより強い貢献が回復を支える要因の一つとなっています。ミッション・プロデュースの株価は過去3か月で25.4%上昇し、同社の予想株価収益率は18.32倍で、業界平均の15.49倍を上回っています。

インサイダー・モンキーの分析によると、ミッションプロデュースは2025年度第3四半期決算を前に、長期的な上昇余地があると位置づけられている。売上高の約85%をアボカドが占める同社は、メキシコからの供給過剰でアボカド価格が急落したため、上半期の売上高が20%減少した。しかし、ミチョアカン州の干ばつストレスと、ミッション自身のペルー産収穫への季節的な移行により、価格は今後回復すると見込まれている。経営陣は、第3四半期の価格が前年同期比で約15%下落すると予想している。これは、前の2四半期の30%と36%の下落と比べて改善している。また、下半期の調整後EBITDAを8400万ドルから8800万ドルと見込んでいる。最近の4億6500万ドルでのカラボ・グロワーズ買収により、メキシコの2つのパックハウスと、より高利益率の調理済み食品事業が加わった。一方、取締役や筆頭株主を含むインサイダーが株式を買い増している。フォワードEV/EBITDA倍率11.9倍に基づき、分析では株価を1株あたり約16.50ドルと評価しており、これは現在の水準を約29%上回る。

ミッションプロデュースはカラボグロワーズの買収を完了し、パッキングと流通の拠点を拡大するとともに、ワカモレや即食商品をポートフォリオに加えた。経営陣は、18カ月以内に少なくとも2500万ドルの年間コストシナジーを見込んでおり、その効果は第4四半期から現れ始め、2027年度にかけて加速する見通しだ。同社はまた、第2四半期の調整後EBITDAが710万ドルだったと発表した。前年同期の1910万ドルから減少しており、アボカドの供給が異例に多かったことや、果実サイズの構成が不利だったことが響いた。ミッションプロデュースは、下半期の調整後EBITDAを8400万ドルから8800万ドルと予想している。アボカドのマージン回復、ペルーとブルーベリーの寄与拡大、第4四半期におけるカラボの全期間寄与、そして初期のシナジー効果が支えとなる見込みだ。同社は2026年度の設備投資を約4500万ドル、ペルー産輸出用アボカドの生産量を1億2000万ポンドから1億3000万ポンドと見込んでいる。前シーズンの1億500万ポンドから増加する。

ミッションプロデュースの株価は前回の決算発表以来23.7%上昇し、S&P500をアウトパフォームした。同社は2026年度第2四半期の調整後1株当たり利益を1セントと報告し、コンセンサス予想の5セントを下回ったが、売上高は前年同期比24%減にもかかわらず2億9090万ドルと予想を上回った。収益性はアボカドの平均価格が36%下落したことや、4月に主要な果実サイズで需給のミスマッチが生じたことで圧迫されたが、アボカドの取扱量は15%増加した。ミッションプロデュースは2026年5月28日にカラボグローワーズの買収を完了し、第3四半期の調整後EBITDAを2800万～3200万ドル、下半期の調整後EBITDAを8400万～8800万ドルと見込んでいる。これは第4四半期にカラボが通期寄与することや、利益率の安定化が支えとなる。

ミッション・プロデュースのブルーベリー事業は、新規植栽地の成熟に伴い短期的な収益性が影響を受けているものの、重要な長期的成長基盤として着実に浮上している。第1四半期のブルーベリー販売は、数量増加と価格の堅調さが追い風となったが、完全な生産性に達する途上にある新規農場の低収量が収益を圧迫した。経営陣は、今後数四半期にわたって作付面積が成熟するにつれて生産効率とコストが改善すると見込んでおり、第2四半期には価格上昇が生産コストの上昇を十分に相殺した。直接的な収益成長に加え、同社はペルーの施設を活用して自社および第三者産のブルーベリーをパッキングするとともに、マンゴーなどの追加作物を取り扱う能力を拡大しており、年間を通じた資産稼働率を改善し、季節変動を低減している。ブルーベリーの収量が正常化し、インフラ稼働率が向上するにつれて、同事業はミッション・プロデュースの多角化成長戦略においてますます重要な推進力となる好位置にある。

ミッションプロデュースの取締役ブルース・C・テイラー氏は、2026年6月22日と23日の市場取引で同社株式100,000株を取得し、総額約113万ドルを投じた。加重平均取得価格は11.28ドルで、6月23日の終値11.71ドルをわずかに下回り、6月27日の株価12.26ドルを大きく下回る水準だった。テイラー氏の直接保有株は755,505株に増加し、間接保有株は6,036,035株で変わらず、6月23日の終値に基づく直接・間接保有の合計価値は7,661万ドルに達した。今回の購入は、テイラー氏の取引履歴において主に管理上の届出や贈与が中心だった中で、注目すべき純取得の一つとなる。この取引は、アボカドの豊作見通しや、ミッションプロデュースにおける最近のインサイダー買いの動きを背景に行われた。

ミッション・プロデュースは、カラボ買収とアボカド需要の高まりを背景に、単なるアボカド供給業者から、より幅広い生鮮食品プラットフォームへと事業の再構築を進めている。同社は2026年度第2四半期にアボカドの販売量が15％増加したと発表し、米国での消費は過去最高を更新、160万世帯以上が新たにアボカドを購入するようになった。カラボの買収により、トマト、パパイヤ、ワカモレやサルサといった調理済み食品が加わり、変動の激しいアボカド価格への依存度を下げる可能性がある。ミッション・プロデュースはまた、自社所有のペルー農園からの輸出用アボカド生産量が、2026年度には1億2000万～1億3000万ポンドに達すると予想しており、前回収穫時の1億500万ポンドから増加することで、固定費の吸収改善と供給の多様化を支える。こうした動きにもかかわらず、同社株のザックスランクは3の「ホールド」、モメンタムスコアはFであり、投資家はより明確な収益改善を待ってから強気に転じる可能性があることを示唆している。

ミッションプロデュースは2026年度第2四半期に、アボカドの取扱数量が前年同期比15%増加した。メキシコ産の記録的な豊作が業界の価格とマージンを圧迫する中での結果だ。同社の垂直統合モデルと複数地域にまたがる調達ネットワークが、極端な低価格局面においても顧客サービス水準を維持し、競合他社を上回る業績を支えた。マーケティング・流通部門では、上半期ベースで数量が15%増加し、粗利益も約5%増加した。今後については、カラボの買収により、重複する事業、販管費、インフラコストの削減を通じて、18カ月以内に年間2500万ドル以上のコストシナジーが見込まれている。