Sprouts Farmers Market LLC

投資家のマイケル・バーリ氏は、マイクロン・テクノロジー、ネビウス・グループ、パランティア・テクノロジーズ、iシェアーズ・半導体ETFの空売りポジションを増やしたと述べ、半導体と人工知能のブームは投資家が期待するほど持続可能ではないかもしれないと警告した。9月22日のサブスタックへの投稿で、バーリ氏は弱気ポジションをある程度の規模で積み増したと述べ、メモリ供給を議論の重要な要素として挙げた。同氏は、エイサーのジェイソン・チェン最高経営責任者（CEO）の発言を取り上げ、長期的な供給不足への期待に異議を唱え、LPDDR5やDDR5 9600を含む一部の部品は依然として逼迫している一方、DDR4は売り手が買い手を上回る供給過剰に直面していると指摘した。バーリ氏は、これらの発言が、チップ生産の増加が最終的にメモリ価格を圧迫する可能性があるという自身の見解と一致すると述べ、これは、AIインフラに使用されるメモリの強い需要から恩恵を受けてきたマイクロンにとって重要であると指摘した。同氏はまた、QXO、ビルド・ア・ベア・ワークショップ、スプラウツ・ファーマーズ・マーケット、ビルケンシュトック、メルカドリブレのポジションも増やし、これらの株は大幅に調整して魅力的に見えると述べ、ナスダック100種指数は歴史的に割高で上位銘柄への集中度が高いと批判した。次の触媒はマイクロンの今後の決算であり、メモリ価格、需要、新規供給が市場に流入するペースについて、より明確な見通しが得られるはずだ。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケットの株価は先週、16%以上上昇した。自然派・オーガニック食品を扱う同スーパーチェーンが発表した第2四半期決算がウォール街の予想を上回ったためだ。純売上高は前年同期比5%増の23億ドルで、7店舗の新規出店が寄与し、総店舗数は25州で490店舗となった。ただし、既存店売上高は前年との厳しい比較により1%減少した。1株当たり利益は1%増の1.37ドルで、市場予想の1.34ドルを上回った。経営陣は第3四半期に既存店売上高がプラスに転じると見込み、通期の純売上高成長率を5.5%から6.5%、1株当たり利益を5.32ドルから5.40ドルと予想しており、42店舗の純新規出店がこれを支える。同社はまた、長期的に店舗網を1,000店舗以上に拡大する機会があると見ており、110件以上の賃貸契約が締結済みで、155件の新規出店が承認され、準備が進んでいる。

マイクロソフトの株価は7月30日の午前中の取引で15.5％急騰し、同社が好調な四半期決算を発表したことを受けて、テクノロジー株全般の上昇を牽引しました。ナスダック総合指数は2.61％上昇して25,0810、S&P500種指数は1.29％上昇して7,422、ダウ工業株30種平均は0.81％上昇して52,010となりました。テクノロジー株全体では4.31％上昇した一方、不動産セクターとヘルスケアセクターは出遅れました。スプラウツ・ファーマーズ・マーケットも予想を上回る決算で急騰し、マイクロン・テクノロジーはサムスン電子の上昇に連れて値を上げましたが、テラドック・ヘルスは業績見通しを下方修正したことで26.8％超の急落となりました。この上昇は、第2四半期の米国GDP成長率が1.5％に減速し、根強いインフレと政府支出の減少を背景に市場予想を下回ったというデータが発表されたにもかかわらず起こりました。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケットは、イノベーションセットプログラムを通じて、本物の搾りたて果実を使用した新エナジードリンク「リヴリアル」を導入し、全米の店舗で展開を開始した。発売は、健康志向の買い物客をターゲットにしたマルチチャネルマーケティングキャンペーンによって支えられており、創業者による120店舗でのロードショーや600回の店内デモが含まれる。リヴリアルは緑茶カフェインを含み、人工成分は不使用で、モンスタービバレッジ、セルシウス、ペプシコのロックスターなどのブランドと競合する、より健康的なエナジードリンクセグメントに位置付けられている。この製品は、飲料品揃えの差別化を図り、ウェルネス志向の消費者に向けた専門店としてのアイデンティティを強化するスプラウツの戦略の一環である。投資家は、リヴリアルがイノベーションセットの試験期間後も需要を維持できるか、またこうした発売が客足や買い上げ点数を支えるかどうかに注目するだろう。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケット、ワッツ・ウォーター・テクノロジーズ、アッヴィは、堅調な売上成長、利益率の上昇、投下資本利益率の向上を背景に、市場を上回る銘柄として注目されています。スプラウツは5年間で238%のリターンを達成し、過去2年間の平均既存店売上高成長率6.8%と、予想される9.5%の収益成長に支えられています。ワッツ・ウォーターは5年間で153%のリターンを記録し、5年間の年平均収益成長率10.7%、年間一株当たり利益成長率21.9%を達成しました。自社株買いとフリーキャッシュフローマージンの6.1ポイント拡大も寄与しています。アッヴィは5年間で119%のリターンを上げ、628億2000万ドルの収益を生み出し、フリーキャッシュフローマージンは35.7%、投下資本利益率は17.5%に達しています。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケットが、ペンシルベニア州にある未開業のアマゾン・フレッシュ食料品店を引き継ぐ。これは、アマゾンが実店舗型食料品事業から撤退したことでスプラウツが直接利益を得た初めての事例となる。この物件は全面改装済みで設備も整った食料品店舗であり、アマゾンが一般公開前に撤退したため、通常は後継の食料品事業者を制限する競業避止条項を回避できる形での移転となった。この即戦力となる立地により、スプラウツは競争の激しい地域で店舗網の拡大を加速できる。同社の株式はナスダックGS市場でティッカーSFMとして取引されており、直近の株価は89.94ドル。過去1週間で9.5％、過去1カ月で12.2％上昇したが、過去1年では44.6％下落している。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケットは2026年6月下旬、クラッチコーヒーとの提携を拡大し、南カリフォルニアとサンディエゴ郡に11店舗の店内カフェを追加すると発表した。これは買い物体験の向上を目指す既存のコンセプトを拡張するもので、食料品販売を超えて顧客との結びつきを深め、店舗の差別化を図るスプラウツの幅広い取り組みの一環だ。新規出店と既存店売上高の伸びを通じて成長を続ける同社にとって、今回の展開拡大は客足や店舗レベルの収益性に影響を与える可能性がある。ただし、コストや競争によるマージン圧力という最大の短期的リスクを大きく変えるものではない。スプラウツは2029年までに113億ドルの売上高と5億8420万ドルの利益を見込んでおり、これには年率8.4%の売上成長が必要となる。7月29日に発表される2026年第2四半期決算は、新規出店と既存店売上高の実行状況を測る重要な節目となる。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケットは急速な店舗拡大と堅調な既存店売上高の伸びを示しているが、低い粗利益率が依然として懸念材料となっている。同社は直近四半期に483店舗を運営し、新規出店は過去2年間で年平均7.9％の成長を遂げ、小売セクター全体を上回った。既存店売上高は同期間に年平均6.8％という異例の高い伸びを記録した。しかし、スプラウツの粗利益率は過去2年間平均で38.9％と、小売業平均をわずかに下回っており、マーケティングや人材への投資余力を制限している。現在の株価は1株当たり87.50ドルで、予想株価収益率の14.7倍で取引されている。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケットの株価は3.3％上昇し84.54ドルとなりました。この食料品チェーンがクラッチコーヒーとの提携拡大を発表し、南カリフォルニアとサンディエゴ郡の一部店舗に11店舗のインストアカフェを追加することを明らかにしたためです。この動きは初期の協業の成功を基盤としており、スプラウツが店舗内体験の向上に投資する一環です。同株は年初来で4.8％上昇していますが、2025年7月に付けた52週高値の169.61ドルからは50.2％下回っています。

食料品店株の第4四半期決算はまちまちの結果となり、総収入はアナリストのコンセンサス予想を0.7%上回った。アルバートソンズの収入は191億2000万ドルで、前年同期比1.9%増と予想通りだったが、決算発表後に株価は17.4%下落した。グローサリー・アウトレットが最も好調で、収入は11億7000万ドルと予想を1.4%上回り、株価は22.3%上昇した。クローガーの収入は461億2000万ドルで予想を1.4%上回ったが、粗利益率が予想に届かず株価は11%下落した。スプラウツ・ファーマーズ・マーケットは同業他社の中で最も速い4.1%の収入成長を記録し、23億3000万ドルに達した。通期の1株当たり利益見通しが予想を下回ったにもかかわらず、株価は18.7%上昇した。