Jack Henry & Associates Inc

パイパー・サンドラーは木曜日、金融インフラおよび専門決済企業のカバレッジを開始し、Q2ホールディングスをオーバーウェイト評価で最優先株に選定した。目標株価は82ドルで、最近の株価から約36％の上昇余地を示唆している。同証券会社は、経常収益の成長、マージンの改善、フリーキャッシュフロー転換の強化を挙げ、収益成長とマージン拡大が、過去に株価が示した高いバリュエーション倍率に戻ることなく上昇を牽引すると述べた。Q2のサブスクリプション収益は第2四半期の総収益の約83％を占め、2021年第1四半期の約73％から上昇した。年間経常収益総額は第2四半期に約9億7100万ドルに増加し、2019年第4四半期の約4億100万ドルから伸びた。残存履行義務は27億6000万ドルに達した。パイパー・サンドラーはまた、Q2の中核に依存しないプラットフォームを強調した。これは金融機関に技術スタック全体の置き換えを求めるのではなく、既存の銀行システムと統合するものである。同社は2021年以降に追跡した顧客の合併・買収の90％以上で技術プロバイダーとして選定されていると指摘した。同証券会社は、2027会計年度の調整後1株当たり利益を3.57ドル、2028会計年度を4.41ドルと予測し、それぞれ約27％と24％の成長となる。フリーキャッシュフローは2027会計年度に2億7100万ドル、2028会計年度に3億1500万ドルを見込む。同じカバレッジ開始で、ジャック・ヘンリーは中立評価と171ドルの目標株価を付与され、フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービス、グローバル・ペイメンツ、WEXも中立評価で、目標株価はそれぞれ42ドル、101ドル、209ドルとなった。

ジャック・ヘンリー・アンド・アソシエイツの株価は過去1カ月で18.99%上昇し153.84ドルとなったが、年初来では13.74%安、過去1年では12.80%の下落となっている。最も広く注目されている見方では、同社の1株当たり評価額は188ドルとされ、18.2%の割安感がある。これはクラウド導入の加速が背景で、クラウド収入は前年比11%増加し、総収入の32%を占めるに至った。しかし、株価収益率は21.1倍と、米国の分散金融業界平均の15.6倍や同業他社平均の15.5倍を大きく上回っており、クラウド成長ストーリーがすでに織り込み済みではないかとの疑問が浮上している。