アジア・プラス、銀行株の投資判断を中立で維持　2026年第3四半期の利益は650億バーツと予想

HoonSmart·2026年10月5日·

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要約 · なぜ重要か

アジア・プラス証券は銀行セクターの分析レポートを発表し、投資判断を市場平均並み、すなわち中立で維持した。同社が分析対象とする8行の2026年第3四半期の純利益合計は650億バーツと予想され、前四半期比1.6%増となるが、前年同期比では8.8%減となる見通しだ。前年は証券売買による収益の基準が非常に高かったためである。TISCOが10月14日に最初に決算を発表し、その後10月20日から21日にかけて他の大手商業銀行が続く。アナリスト部門によると、前四半期比の利益成長をけん引するのはKTBで、純金利収入の回復とTHAIへの投資利益により7%の増益が見込まれる。続いてBBLが、営業費用と予想信用損失の減少により5%の増益と予想される。純金利収入は、貸出が横ばいで推移する中でも、資金調達コストの低下と預金構造の見直しを背景に前四半期比1.4%増加する見通しだ。これにより業界の純金利マージンは4ベーシスポイント改善し3.02%となる。一方、引当コストは2026年第2四半期の1.5%から1.4%に改善すると予想され、総貸出に対する不良債権比率は3.6%で横ばいと見込まれる。業績が予想通りに進めば、2026年上期9カ月間の純利益合計は1940億バーツとなり、同社の通年予想の78%、ブルームバーグ・コンセンサスの予想の76%に相当する。なお、アジア・プラス証券はKTBを目標株価48バーツ、KBANKを目標株価259バーツで推奨している。この2銘柄の株価は過去1カ月間にセクター平均を上回る下落となった一方、財務内容は引き続き堅調であるためだ。

Bangkok Bank PCL ▲

Kasikornbank Public Company Limited ▲

Krung Thai Bank Public Company Limited ▲

TISCO Financial Group Public Company Limited ±