オラクルが不可抗力条項を発動、180億ドル規模のプロジェクト・ジュピターが1年遅延へ

エヌビディアの支援を受けるクラウドコンピューティング企業Lambdaが、計画中の新規株式公開を前にした最終資金調達ラウンドで最大40億ドルを調達していると、ウォール・ストリート・ジャーナルが事情に詳しい関係者の話として報じた。今回のラウンドでは調達額を除いた企業価値が145億ドルとなり、ブラックストーンとコーチュー・マネジメントが主導している。ジャーナルが閲覧した同社のリミテッドパートナー向け書簡によると、Lambdaは2027年の上場を目指しており、受注残は6月の150億ドルから9月には500億ドルに増加した。Lambdaの広報担当者はジャーナルへのコメントを拒否した。自らを超知能クラウド企業と称するLambdaは、AIクラウドインフラを開発する2012年設立のカリフォルニア州拠点の企業で、Nebius、Nscale、CoreWeave、IRENといった他のネオクラウド各社と競合している。

IREN Limitedは2026年度決算を発表し、ビットコイン向けの大規模データセンター能力をAIコンピュートワークロードへ転用している。これを支えるのは、マイクロソフトを含む主要顧客との新たな複数年AIクラウド契約と継続的な契約拡大である。最近の発表では、5年間で97億米ドルに上るマイクロソフトAIクラウドサービス契約と、最初の50MW「Horizon 1」展開の成功裡の納入が最も重要であり、IRENの契約済みAIクラウドARR目標を裏付け、その大規模な電力・データセンター設備の少なくとも一部が現在経常収益を生んでいることを示している。IRENの見通しでは、2029年までに136億米ドルの売上高と16億米ドルの利益を目指しており、年間168.0%の売上高成長と、現在のマイナス7億260万米ドルから約23億米ドルの利益増加が必要となる。これにより公正価値は79.03米ドルとなり、現在の株価に対して95%の上昇余地がある。このニュース以前、最も楽観的なアナリストは2029年までに売上高が約256億米ドルに達する可能性を想定していた。この転換には、AI需要や契約更新が不振に終われば、巨額の設備投資、債務で賄うGPU構築、依然として高い暗号資産エクスポージャーがキャッシュフローを圧迫するリスクがある。

ブーストランは、大手ソブリンAI企業と5年間のAIクラウドサービス契約を締結した。契約総額は5億2560万ドルで、初期インフラの検収は2027年第2四半期初頭に始まる見込み。契約に基づき、ブーストランはNVIDIA GB300 NVL72 GPUを搭載した計算能力に加え、ネットワークストレージとCPUノードサービスを提供する。この契約により、ブーストランの契約総額は26億ドル超となった。これは、前払い金を伴う署名済み契約について、顧客が全契約期間中に支払うことを約束した総収益を表す。創業者兼最高経営責任者のアンドリュー・カロス氏は、本契約は同社の資金を契約収益へ効率的に配分する上で重要な一歩であり、顧客基盤とGPU群の強さと多様性を示すものだと述べた。ブーストランは、AI計算市場の拡大が続く中、強力なパイプラインを署名済み契約へと転換し、契約需要に応じて計算能力を配備していく方針を示した。

CNBCの報道によると、MicrosoftのCEOであるサティア・ナデラ氏は、同社をAI時代へと転換させる新たな課題に直面している。かつて同氏は、時代遅れと見なされていたソフトウェア企業からクラウドの巨人へとMicrosoftを変貌させ、現在の時価総額は4兆ドル近くに達している。MicrosoftはOpenAIへの投資を通じてAIに大規模な賭けをした最初の企業の一つであるものの、これまでのところ明確に市場をリードするAI製品は生まれていない。一方、AIチップ市場はNvidiaが支配し、AnthropicとOpenAIが最先端モデルを擁している。MetaはパーソナルAIエージェント市場を推し進め、GoogleのGeminiはビジネスと消費者双方で人気を集めている。AI戦略の中核をなすCopilotは依然として企業に広く普及しておらず、Microsoftの株価は年初から10月2日までにわずか7%上昇にとどまり、多くの大手テック株やナスダック指数に出遅れ、2023年以来、年間を通じてS&P 500指数を上回るリターンを達成できていない。そこでナデラ氏は、ユーザーごとの月額サブスクリプションから、トークンをAI経済の通貨とする消費ベースの価格設定へのビジネスモデル転換を推進している。GitHub Copilotのユーザーは、前年10月の2600万人から7月には5000万人へと増加し、これはGitHubユーザーの約5分の1にあたる。売上は前四半期比で60%加速した。Microsoft 365の商用ユーザー基盤は4億5000万人を超え、Copilotはユーザー1人あたり月額30ドルの追加料金を課し、約3000万シートを有している。AI for Workのマーケティング担当幹部であるジャレッド・スパタロ氏は、同社がユーザー1人あたりの固定月額料金の下で常に最良のAI成果を提供することはできないと認識し始めたことを認め、使用量ベースの課金システムであるUBBを開発した。最初の製品はCopilot Coworkで、開始後には数千の顧客が支払いと利用を始めている。同時に、OpenAIとの関係も初期ほど緊密ではなくなっている。Microsoftは排他的なクラウドプロバイダーの地位を失い、OpenAIの知的財産の使用権は非独占的なものに変わった。そこでナデラ氏は、DeepMindの共同創業者であるムスタファ・スレイマン氏を2024年からAI事業の責任者として招き入れ、単に最先端モデルを持つだけでなくフロンティア・エコシステムを構築することに重点を置き、CopilotをAnthropic、OpenAI、Microsoft自社モデルなど複数のモデルに接続させている。AnthropicとOpenAIがモデル販売からエンタープライズソフトウェア市場へと拡大し、コーディングやサイバーセキュリティからカスタマーサービスに至るまで、Microsoftが従来顧客基盤を握る領域で競争が激化する中での動きである。