シェル主導のLNGカナダ、第2期拡張で生産能力を2倍の2800万トンへ

ベーカー・ヒューズは、ガスおよび石油インフラを再開発するため、ベネズエラで2件の大型契約に合意した。2026年10月初旬の発表によるもの。一方の合意は、ベネズエラの天然ガス網を修復・拡張するための提携を設立するもので、将来のLNG輸出の可能性に向けた一歩となる。もう一方の別個のパートナーシップは、同国全土における新たな上流および中流の石油・ガスプロジェクトを支援する。実践的な試金石は、PDVSA、リンゼイカ、フルクラムとの提携、およびニュー・ストラタスとの覚書が、範囲と価値を開示した具体的なOFAC承認契約へと速やかに転換するかどうかである。ベネズエラでの事業は、ベーカー・ヒューズの既存の産業・エネルギー技術部門の受注と並行するものであり、その話を置き換えるものではない。同部門の受注には、データセンター向け電力の22億ドルおよび2026年第2四半期の71億ドルのIET受注が含まれる。ベーカー・ヒューズは米国を拠点とするエネルギーサービス企業で、報告されている市場価値は約570億ドルである。

BKVコーポレーションは、完全子会社がテキサス州における発電事業計画向けに、天然ガス火力発電設備についてTier 1サプライヤーとの間で設備供給契約を締結したと発表した。この契約は、投資適格級の大手ハイパースケーラーとのバックストップ契約に支えられており、同社は想定される電力引取先でもある。バックストップ契約の下、ハイパースケーラーは、設備供給契約に基づきBKVが2027年3月31日までに支払うべき金額の約90%をカバーし、設備および関連するプロジェクト作業に伴うBKVの費用の一部を補償することに合意した。この契約は、ガスタービン、再熱蒸気タービン、再熱排熱回収ボイラー、プラント分散制御システムを含む納期の長い設備の調達を支援するもので、関連する補助設備やサービスも対象となる。BKVと投資適格級ハイパースケーラーが2027年3月31日までに相互に合意できる電力引取契約に至らない場合、BKVはその時点で設備供給契約を解除でき、それ以降の支払義務を負わない。設備供給契約は約1200メガワットの発電設備を対象とし、納入は2028年9月に始まる予定で、天然ガス生産、発電、炭素回収にまたがるBKVの電力成長戦略とクローズドループ型プラットフォームを支える。

エクイノールは、マーケティング・ミッドストリーム・処理部門の第3四半期利益が、同社のガイダンスである4億ドルを上回ったと見込んでいる。非常に強い精製マージンと、原油およびLNG取引からの高い収益が原動力となった。このノルウェーのエネルギー大手は水曜日の四半期アップデートで、欧州の異例に強い精製マージンと、自己勘定および第三者とのLNG取引の最適化が業績にプラスに寄与すると予想され、当四半期のデイテッド・ブレント価格は平均1バレル97ドルだったと述べた。ノルウェー事業では、エクイノールは探鉱生産ノルウェー部門の実現液体価格が第3四半期に1バレル97ドルから99ドルの範囲だったと推定し、当四半期の暫定的な社内ガス移転価格は100万英国熱量単位当たり18ドル7セントとした。比較として、エクイノールは2026年第2四半期に欧州ガス価格を100万英国熱量単位当たり15ドル80セントで実現し、前年同期比32%上昇、液体価格は1バレル97ドル90セントで前年同期比55%急上昇した。エクイノールは第3四半期の通期決算を10月28日に発表する。

シェルは水曜日、指標となる精製マージンが前四半期の1バレル24ドルからほぼ倍増となる1バレル42ドルに急上昇する見通しだと発表し、同エネルギー大手の製品部門にとって好調な四半期となる可能性を示した。同社は10月末に第3四半期の決算を全面的に公表する予定で、レイモンド・ジェームズのチーフ投資コメンテーター、ギャリー・ホワイト氏は、今回の更新は再び力強い業績が見込まれることを示唆しており、9月四半期にはさらなる業績上振れの可能性があると述べた。今回のマージン拡大は、G7首脳が差し迫った供給危機を回避するためディーゼルと石油の緊急供給1億バレルを放出することで合意したことを受けたもので、先週英国ではディーゼル価格が史上初めて1リットル200ペンスの大台を突破した。精製収益性の急上昇は、シェルの化学部門の軟調な業績を相殺し、ドイツの排出権証明書支払いに関連する約25億ドルの予想キャッシュ流出を吸収するのに役立つ見込みだ。ただし、西ヨーロッパ全域の夏の熱波によりライン川の水位が低下し、シェルはドイツの主力ラインラント製油所での処理を削減せざるを得なくなり、全体の製油所稼働率は第2四半期の102パーセントから93パーセントから97パーセントに低下した。そのほか、シェルはARCリソースの買収完了を受けてガス生産が増加したと報告し、統合ガス生産の見通しを1日当たり74万バレルから78万バレル相当に引き上げた。これは4月にカナダのシェール生産者に対する164億ドルの取引を明らかにした後のことだ。

メイバンク証券（タイランド）、通称MSTは、「Maybank Exclusive Meeting with Minister of Energy」と題する特別セミナーを開催し、エネルギー省のエカナット・プロムパン大臣を招き、機関投資家に向けてビジョンを示した。エネルギー転換と、データセンターおよびデジタル経済による電力需要の急増に備えることが目的である。エカナット大臣は、タイのエネルギー政策はクリーンエネルギー、供給の安定、公正な価格という原則の下で進められており、国家電力開発計画、すなわちPDP 2026が重要な仕組みであると明らかにした。同計画は最初の10年間で再生可能エネルギーの比率を50%に引き上げることを目標とし、蓄電システムとスマートグリッドを受け入れ、クリーン電力の直接売買市場、すなわちDirect PPAを開設してビッグテックやデータセンターからの投資資金を呼び込む準備を進めている。発電の面では、大手民間発電事業者、すなわちIPPが引き続きタイの電力システムの安定を支える重要な歯車である。一方、石油・ガスの探査・生産、すなわちE&Pについて政府は、国内のエネルギー源を増やし、調達先を分散し、近隣諸国と連携し、エタノールとバイオディーゼルの両方のバイオ燃料を促進することで、原油輸入を減らし、スポットLNGの変動リスクを低減することを目指している。こうした政策の方向性を受け、MSTは注目すべき4つの投資テーマを評価した。再生可能エネルギー、蓄電システム、スマートグリッドのグループ。Direct PPA、データセンター、デジタルインフラのグループ。E&Pや天然ガスといったエネルギー安定確保のグループ。そしてIPPと既存発電所のグループである。資産の質が良く、キャッシュフローが安定し、新たなエネルギー事業への適応を進める企業を選んで投資することを推奨している。