TDコーウェン、スペースXのカバレッジを買いで開始、AIコンピュートが売上の大半を牽引すると予想

アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）の最高AI・技術責任者マット・ウッド氏は、最先端のフロンティアモデルを除けば、一定水準のAI知能を提供するコストは3～6カ月ごとに1～2桁低下していると述べ、その要因を、企業がフロンティアモデルをより低コストで運用する方法を学ぶにつれて効率が向上していることだと説明した。ウッド氏は木曜日にCNBCの取材に応じ、より高性能なAIエージェントは安全性が低下するという考えを否定し、開発者は基盤技術を改善しながらモデルを制御、ガードレール、セキュリティ、プライバシー保護で囲むことができると述べ、企業が開発速度と安全性のどちらかを選ばなければならないという見方にも反論した。ウッド氏はまた、AWSの2200億ドルのインフラ投資を擁護し、顧客需要と社内の事業指標を根拠に挙げ、追加の計算能力と運用効率の向上によってAIをより多くの企業やユーザーに届けられるとの見通しを示した。AWSの成長加速を受け、アマゾンは2026年8月に初めて時価総額3兆ドルを突破した。第2四半期決算でAWSの売上高が2021年以来最速の伸びを示したためで、株価は1取引日で15％超急騰し時価総額を約4000億ドル増やした後、さらに最大5.3％上昇して大台を超えた。TDコーウェンのアナリスト、ジョン・ブラックリッジ氏は、AWSのAI事業が四半期終了時点で年率約250億ドルのペースに達し、売上高の加速成長は5四半期連続だと述べ、アンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）がAWSは最終的に1兆ドルの売上高を生み出し得るとの見方を示していることを指摘した。これはジャシー氏が4月の株主書簡で言及した長期的な6000億ドルの機会と比べたものだ。アマゾンは、AI需要によりAWSは2026年と2027年を通じて能力制約が続くと予想している。2027年末までにAWSの能力を2倍にする計画であるにもかかわらずだ。

リアルタイム生成ビデオとワールドモデル向けの開発者プラットフォームであるReactorは、NVIDIAとSapphire Venturesが、Lightspeed Venture Partnersが主導するシリーズAラウンドに参加したと発表した。同社によると、この投資は、ますます強力になるワールドモデルをリアルタイムで実行できるインフラへの需要が高まる中で行われた。Reactor独自の推論エンジン、グローバルGPUクラウド、低遅延ストリーミング層により、開発者や企業は統合されたSDKとAPIを通じて、60FPS以上、40ミリ秒未満の遅延でモデルを実行できる。このプラットフォームはすでにメディア・エンターテインメント分野で使用されており、大手ハリウッドスタジオ、広告プラットフォーム、動画ストリーミングサービスが活発なプロジェクトを進めているほか、米国および海外の主要なワールドモデル研究所でも利用されている。Reactorは、Apple Vision Proの元テクニカルリードであるCEOのAlberto TaiutiとCTOのBryce Schmidtchenによって共同設立され、そのチームにはApple、Meta、Google、Adobe、Replicate、Microsoft出身のエンジニアや研究者が含まれている。

Nebius Group N.V.は、推論最適化企業であるInferizeを買収し、マネージド推論プラットフォーム「Nebius Token Factory」の本番推論能力を強化する。取引条件は非開示。今回の買収により、Inferizeの技術とシステムエンジニアリングチームがNebius Token Factoryに加わる。この技術は、大規模AIモデルの起動と拡張に要する時間を短縮し、推論ワークロードをより柔軟にすることを目的としている。Inferizeの技術は、AIモデルがリクエストを処理する前に読み込まれるまでの時間であるコールドスタートの課題に対処することに焦点を当てている。需要の増加に伴い新しいインスタンスを起動する際や、強化学習などのワークロード中にモデルの重みが更新される際に、割り当てられたGPUが遊休状態になることがある。この遊休GPU時間を削減することで、実際の使用量により即した形で容量を拡張し、より高い容量稼働率とトークンエコノミクスの改善を支えることを狙う。経営陣は、Inferizeが顧客需要の変化にシステムがより迅速に対応するための技術をもたらし、GPUシステムの経験が豊富なチームを伴うと述べ、同チームの貢献は初期統合にとどまらないと期待を示した。今回の取引は、Eigen AIによるモデル、カーネル、システムレベルの最適化の取り組みや、システムレベルの推論とコンピュートオーケストレーションに向けたClarifaiの中核チームとライセンス技術の追加に続き、Nebiusの本番推論への取り組みに新たな層を加えるものとなる。

Firmus Gridは新規株式公開（IPO）で発行する株式の約半数を既存株主に割り当てる計画で、これによりNvidiaとBlackstoneが持ち分を増やす可能性があると、Bloomberg Newsが月曜日、事情に詳しい関係者の話として報じた。オーストラリアのデータセンター運営会社は、公開規模を大きく上回る投資家の需要表明を受けており、グリーンシューオプションを含め最大55億豪ドル、日本円で約38億ドル相当の調達を目指している。ブックビルディングの締め切りは金曜日から木曜日に前倒しされた。FirmusはIPO価格を1株11豪ドルに設定し、評価額は約437億豪ドル、日本円で約303億ドル相当となる見通しで、オーストラリア史上最大級のIPOとなる可能性があり、2014年に50億ドル弱を調達したMedibankの公開に匹敵する。Firmusは人工知能コンピューティング需要に対応するためデータセンター能力を拡張しており、NvidiaやBlackstoneを含む投資家から出資確約を確保している。調達資金はインドネシアのバタム島に建設する最初のデータセンター向けのGPU調達に充てられる。

ジム・クレイマー氏は9月28日放送のマッド・マネーで、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズがより広範なテクノロジー・インフラ企業へと発展しつつあり、スターリンク、AIコンピューティング、スターシップが複数の潜在的な成長エンジンになると述べた。クレイマー氏はスペースXのGPUインフラ事業に言及し、イーロン・マスク氏がエヌビディアから購入したGPUをグーグルに年間110億ドルの稼働率で貸し出しており、アンソロピックとも10月開始で年間150億ドル、月額およそ21億7000万ドルのコンピュート賃貸契約を結んでいると指摘した。同社の第2四半期決算ではAI収入が25億6000万ドルで前年比247%増となり、141億ドルのクラウドサービス契約も計上されたが、このAI収入には12億6000万ドルの営業損失が伴っていた。クレイマー氏はまた9月28日のスターシップ飛行にも触れ、軌道に到達してスターリンクV3衛星26基を展開したものの、ラプター真空上段エンジンが早期に停止し、予定された10時間のミッションが約3時間に短縮されたと述べた。スペースXの第2四半期売上高は78億1000万ドルで、設備投資に183億7000万ドルを支出し、そのうち158億3000万ドルがAI向けだった。クレイマー氏は別途、大量の制限付き株式が今後1年で市場に流通可能になると警告した。インサイダー・モンキーによると、2026年第2四半期末時点で119のヘッジファンドのポートフォリオがスペースXを保有しており、株価は売上高倍率85.5倍で取引されている。

アマゾンは、エヌビディアのGrace Blackwellチップを購入し、AWSの顧客にリースバックするための80億ドルの特別目的会社を設立した。クラウドの設備投資需要が高まる中、AIハードウェア向けのオフバランスシート金融手法となる。モルガン・スタンレーは、AIデータセンター需要と能力拡張に関する見方を理由に、エヌビディアをトップピックに再指定した。アマゾンの特別目的会社とモルガン・スタンレーの評価は、エヌビディア自身の5000億ドル規模のエコシステム融資計画と並び、エヌビディアのAIインフラを巡るより広範な物語の一部である。この仕組みにより、AWSはハードウェアをすべて自社のバランスシートに載せることなくAI能力を拡張し続けることができ、AI工場がクラウドやソブリンプロジェクト全体でより資本集約的になる中で、大口注文を支える新たな資金調達構造を示している。このモデルが拡大するかどうかの最も明確な初期シグナルは、他のハイパースケーラーやソブリンAI購入者が、エヌビディアのハードウェアを明示的に指定し、規模とスケジュールを開示した同様のチップ向け特別目的会社を設立するかどうかであろう。