Ligand Pharmaceuticals Incorporated

Ligand Pharmaceuticals ได้เข้าทำข้อตกลงจัดหาเงินทุนมูลค่า 47 ล้านดอลลาร์สหรัฐกับ AvenCell Therapeutics โดยประกอบด้วยเงินระดมทุนซีรีส์ซีสูงสุด 6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และวงเงินอีกมากถึง 41 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ผูกกับความสำเร็จทางคลินิกของโครงการบำบัดด้วย CAR-T ของ AvenCell ดีลนี้ตอกย้ำโมเดลที่เน้นค่าลิขสิทธิ์ของ Ligand ด้วยการเพิ่มกระแสค่าลิขสิทธิ์ที่มีศักยภาพจากไปป์ไลน์ปัจจุบันและอนาคตของ AvenCell ซึ่งช่วยขยายพอร์ตสินทรัพย์ที่ร่วมทุนมากกว่า 200 รายการของบริษัทหลังการเข้าซื้อ XOMA Royalty ความเสี่ยงใหม่ที่ผูกกับความสำเร็จทางคลินิกนี้เกิดขึ้นในจังหวะที่ Ligand กำลังเผชิญคำถามเรื่องการดำเนินงานของพันธมิตร รวมถึงการแจ้งยกเลิกสัญญากับ Viking Therapeutics เมื่อไม่นานมานี้เกี่ยวกับโครงการ TR Beta แนวโน้มของ Ligand คาดการณ์รายได้ 481.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 273.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 โดยประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 342.82 ดอลลาร์สหรัฐ หรือสูงกว่าราคาปัจจุบัน 9% ก่อนดีล AvenCell นักวิเคราะห์ที่มองบวกที่สุดได้ประเมินไว้ว่ารายได้อาจแตะประมาณ 538 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรประมาณ 277 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029

Ligand Pharmaceuticals ได้สรุปกลยุทธ์การเติบโตที่เน้นรายได้จากค่าลิขสิทธิ์ โดยเน้นย้ำการเข้าซื้อกิจการ XOMA ซึ่งทำให้พอร์ตโฟลิโอเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็นโปรแกรมพันธมิตรมากกว่า 220 รายการ และเพิ่มสินทรัพย์ในระยะ商业化 7 รายการ โปรแกรมระยะสุดท้าย 14 รายการ และมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ บริษัทคาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 1.50 ดอลลาร์จาก XOMA ในปีหน้า และรายได้ในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 34% เป็น 64 ล้านดอลลาร์ โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้น 48% เป็น 2.37 ดอลลาร์ Ligand ได้ปรับเพิ่มขีดล่างของแนวโน้มกำไรต่อหุ้นปรับปรุงทั้งปีเป็น 9 ดอลลาร์ และสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดและเงินลงทุน 1.4 พันล้านดอลลาร์ โดยคงเงินทุนที่พร้อมใช้ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์หลังการเข้าซื้อกิจการ ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ ได้แก่ การขยายตัวของ FILSPARI ผลการทดลองระยะที่ 3 ที่เป็นบวกของโปรแกรม rapamycin ของ Palvella และการอ่านผลการทดลองสำคัญสูงสุด 7 รายการภายในสิ้นปี 2570

บริษัทลิแกนด์ ฟาร์มาซูติคอลส์ รายงานรายได้รวมไตรมาสที่สองที่ 63.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 34% จากปีก่อน และปรับเพิ่มช่วงล่างของคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงปี 2026 เป็น 9.00 ดอลลาร์ จากเดิม 8.50 ดอลลาร์ ขณะที่คงช่วงบนไว้ที่ 9.50 ดอลลาร์ รายได้จากค่าสิทธิเติบโต 32% เป็น 48.0 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากยาฟิลสปารี โอทูเวย์ และเซลซูฟมี และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงเพิ่มขึ้น 48% เป็น 2.37 ดอลลาร์ บริษัทยืนยันคาดการณ์รายได้รวมปี 2026 ที่ 270 ล้านถึง 310 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากค่าสิทธิที่ 225 ล้านถึง 250 ล้านดอลลาร์ ลิแกนด์ยังเสร็จสิ้นการเข้าซื้อโซมา รอยัลตี้ เพิ่มสินทรัพย์เชิงพาณิชย์ คลินิก และพรีคลินิกกว่า 120 รายการ และออกหุ้นกู้แปลงสภาพคูปอง 0% มูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2031 ทำให้มีเงินทุนพร้อมใช้ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์

ออร์เคสตรา ไบโอเมด ประกาศว่า การทดลองสำคัญระดับโลก BACKBEAT ซึ่งดำเนินการร่วมกับเมดโทรนิค กำลังดำเนินไปตามแผนเพื่อบรรลุเป้าหมายผู้ป่วยที่ได้รับการสุ่มและประเมินผลได้จำนวน 284 รายภายในสิ้นไตรมาสสามของปี 2026 โดยมีเป้าหมายนำเสนอข้อมูลหลักในไตรมาสสองของปี 2027 บริษัทรายงานยอดเงินสดคงเหลือ 110 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ซึ่งคาดว่าจะเพียงพอต่อการดำเนินงานไปจนถึงไตรมาสสี่ของปี 2027 หลังจากได้รับเงินทุนเชิงกลยุทธ์ 35 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากเมดโทรนิคและลิแกนด์ในระหว่างไตรมาส การบำบัดด้วย AVIM ได้รับการกำหนดให้เป็นอุปกรณ์ที่ก้าวล้ำจากองค์การอาหารและยาสหรัฐเป็นครั้งที่สอง ซึ่งครอบคลุมทั้งกลุ่มผู้ป่วยความดันโลหิตสูงที่ควบคุมไม่ได้และมีความเสี่ยงโรคหัวใจและหลอดเลือดสูง และกลุ่มผู้ป่วยที่ต้องใช้เครื่องกระตุ้นหัวใจซึ่งศึกษาในการทดลอง BACKBEAT การทดลองสำคัญ Virtue สำหรับภาวะหลอดเลือดหัวใจตีบซ้ำในขดลวดกำลังก้าวหน้าด้วยการเปิดใช้งานศูนย์วิจัยเพิ่มเติมและการลงทะเบียนผู้ป่วย ออร์เคสตรา ไบโอเมด จะจัดงานวันวิจัยและพัฒนาในวันที่ 12 พฤศจิกายน 2026 ณ นครนิวยอร์ก เพื่อทบทวนทั้งสองโครงการ

ซิตี้กลับมาเริ่มต้นความคุ้มครองลิแกนด์ ฟาร์มาซูติคอลส์อีกครั้ง พร้อมคำแนะนำซื้อ โดยอ้างถึงการเข้าซื้อกิจการโซม่า รอยัลตี้ของบริษัท ดีลนี้มีมูลค่าหุ้น 739 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปิดตัวไปเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม และเพิ่มสินทรัพย์ระยะท้ายจำนวนมาก พร้อมกับกระแสรายได้จากค่าสิทธิที่สม่ำเสมอ ธนาคารตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 387 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ผลตอบแทนประมาณ 32 เปอร์เซ็นต์จากราคาปิดวันที่ 20 กรกฎาคม นักวิเคราะห์ ยีกัล โนโคโมวิตซ์ ระบุว่า ลิแกนด์อาจได้รับประโยชน์อย่างมากจากสิทธิในมูลค่าตามเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับยาเทรมฟยาของจอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน เมื่อคดีความที่ดำเนินอยู่คลี่คลาย และยังจะได้รับประโยชน์จากตัวขับเคลื่อนเชิงพาณิชย์หลักของโซม่า ซึ่งรวมถึงยาวาบิสโมของหน่วยธุรกิจเจนเอนเทคของโรช ยาโอเจมดาของเดย์ วัน ไบโอฟาร์มาซูติคอลส์ และยามิปลิฟฟาของเซฟรา เทอราพิวติกส์

The Motley Fool เลือก Viking Therapeutics เหนือ Dyne Therapeutics ในฐานะหุ้นด้านสุขภาพที่น่าสนใจกว่าสำหรับปี 2026 โดยอ้างถึงโอกาสตลาดการรักษาโรคอ้วนขนาดใหญ่สำหรับตัวยา VK2735 ของ Viking ซึ่งเป็นตัวยาลดน้ำหนักที่อยู่ระหว่างการพัฒนา ทั้งสองบริษัทชีวเทคโนโลยียังอยู่ในขั้นทดลองทางคลินิก รายงานรายได้เป็นศูนย์และขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นในปีงบประมาณ 2025 โดย Dyne ขาดทุนเกือบ 446.2 ล้านดอลลาร์ และ Viking ขาดทุนใกล้เคียง 359.6 ล้านดอลลาร์ Viking ไม่มีหนี้สินและมีอัตราส่วนสภาพคล่องประมาณ 9.3 เท่า ขณะที่ Dyne มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน 0.19 เท่า และอัตราส่วนสภาพคล่องประมาณ 22.3 เท่า บทวิเคราะห์ระบุว่าการที่ Dyne มุ่งเน้นโรคกล้ามเนื้อและระบบประสาทที่หายากจำกัดขนาดตลาด ในขณะที่โครงการโรคอ้วนระยะที่ 3 ของ Viking มุ่งเป้าไปที่ประชากรผู้ป่วยจำนวนมากกว่ามาก แม้จะมีการแข่งขันจาก Eli Lilly และ Novo Nordisk ก็ตาม Viking ยังเผชิญการสอบสวนเกี่ยวกับการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้น และพึ่งพาข้อตกลงอนุญาตใช้สิทธิกับ Ligand Pharmaceuticals

Ligand Pharmaceuticals เสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพอาวุโสอัตราดอกเบี้ย 0.00% ครบกำหนดปี 2031 ระดมทุนรวมมูลค่าเงินต้น 700.0 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมการใช้สิทธิซื้อหุ้นกู้เพิ่มเติมอีก 75.0 ล้านดอลลาร์ของผู้ซื้อรายแรกอย่างเต็มจำนวน เงินสุทธิหลังหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอยู่ที่ประมาณ 678.2 ล้านดอลลาร์ Ligand ใช้เงินสุทธิประมาณ 72.9 ล้านดอลลาร์เพื่อชำระค่าธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงจากหุ้นกู้แปลงสภาพ และประมาณ 60.0 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นสามัญคืน 228,859 หุ้นที่ราคาหุ้นละ 262.17 ดอลลาร์ เงินสุทธิส่วนที่เหลือมีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท รวมถึงการเข้าซื้อกิจการ XOMA Royalty Corporation ที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงจากหุ้นกู้แปลงสภาพคาดว่าจะช่วยลดการลดทอนมูลค่าหุ้นเมื่อมีการแปลงสภาพ ในขณะที่ธุรกรรมใบสำคัญแสดงสิทธิอาจมีผลลดทอนมูลค่าหากราคาหุ้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิเริ่มต้นของใบสำคัญแสดงสิทธิที่ 524.34 ดอลลาร์ต่อหุ้น