Datang HuaYin Electric Power Co Ltd

A株の電力セクターがストップ高ラッシュとなった。7月20日、電力セクター全体の上昇率は4.8％に達し、華能蒙電、華銀電力、金開新能、建投能源など約17銘柄がストップ高となった。この上昇は、夏のピーク期における電力負荷の大幅な増加や、計算能力需要の爆発的な伸びなどが要因だ。全国の電力負荷は7月10日に15.18億キロワットに達した後、7月14日には15.51億キロワットに上昇し、16の省級電力網で累計59回にわたり過去最高を更新した。上半期の全社会電力消費量は5.1兆キロワット時に達し、前年同期比5.3％増加した。うち充電・電池交換サービス業の電力消費量の伸びは56.9％、インターネットデータサービスの伸びは44％に達した。中国電力企業連合会は、第15次五カ年計画期間中に国内の計算能力向け電力消費量の年平均増加量が1000億キロワット時を超え、2030年までに計算能力向け電力消費量の総量が8000億キロワット時に達し、全社会総電力消費量の約6％を占めると予測している。

7月20日寄り付き、A株の主要指数は全面高となり、創業板指数は2%近く上昇、上海50は2%超の上昇。セクター別では、半導体、MLCC関連、CPO関連、ストレージチップ、光通信などが上昇率上位に入り、漢方薬、白物家電などが下落率上位となった。石油・ガス株が集団で強含み、山東墨龍がストップ高まで急騰、科力股份、通源石油なども追随して上昇。ブレント原油は1バレル91ドルを突破し、日中3.77%上昇した。計算力リース関連が活発で、利通電子がストップ高。月之暗面のKimiがC端末の新規ユーザー受け付けを停止し、既存ユーザーへの対応と計算力拡張に注力するとの報道が材料視された。Kimi関連は大幅高で始まり、九安医療は5日で4回目のストップ高、米奥会展は2日連続のストップ高。CPO関連は振れを伴いながら上昇し、共進股份がストップ高。新易盛は2026年上半期の純利益が70億元から80億元、前年同期比77.56%から102.93%の増加を見込む。電力セクターは繰り返し活発で、華銀電力は2日連続のストップ高。江蘇電力網の最大電力負荷は1億5759万キロワットに達し、10年連続で1億キロワットの大台に乗せた。香港市場では、ハンセン指数とハンセンテック指数が上昇。長飛光纖光纜が9%超上昇、アリババが5%超上昇した。

7月20日前場、A株3指数は上昇。上海総合指数は1.18％高、深セン成分指数は0.21％高、創業板指数は1.13％高。両市場合計の売買代金は1兆6700億元、2900超の銘柄が上昇した。石油・天然ガス、白酒、石炭などのセクターが上昇を主導し、電力セクターは全面反発。珈偉新能、華銀電力、涪陵電力がストップ高。貴州茅台は5％超上昇し1322.97元で取引を終えた。電力・石炭セクターの複数企業が寄り付き前に増資や自社株買い計画を発表。国投電力の親会社は6カ月以内に1億5000万元の追加取得を計画。中煤能源の親会社は12カ月以内に5000万元から1億元の追加取得を計画。国電南瑞の董事長は5億元から10億元の自社株買いを提案。中国神華は2026年の石炭販売量目標を6億1810万トン、発電量目標を2881億キロワット時、営業収入目標を3600億元と発表。龍源電力は2025年から2027年まで、毎年の現金配当比率を親会社帰属純利益の30％以上とする方針。このほか、中国アルミの親会社は10億元から20億元の追加取得を計画し、中国中車の親会社は1億5000万元から3億元の追加取得を計画。両銘柄は前場にいずれも6％超上昇した。

電力関連銘柄が堅調に推移し、構成銘柄では華銀電力が10.07%高、金開新能源が10.05%高、立新能源が10.04%高、涪陵電力が10.01%高、華電能源が10.00%高となった。江蘇省電力網によると、同省の最大電力負荷は1億5759万キロワットに達し、過去最高を更新した。2016年に初めて1億キロワットを突破して以来、10年連続で1億キロワット台を維持している。中泰証券のリポートによれば、2026年2月時点で全国11の省・市が固定時間帯別料金を廃止し、電力スポット市場の全面カバー目標が加速している。電力小売事業者は価格差の転売からリスク管理へと転換し、電力取引の補助サービス需要が顕著に高まっている。

7月17日、艾艾精工は寄り付きでストップ高となり、4連騰を達成、株価は44.92元、時価総額は58.7億元となった。同社はこれに先立ち、支配権変更の進捗を開示しており、実質的支配者である涂木林、蔡瑞美夫妻が株式譲渡を予定し、支配株主が上海誉升同风金属材料科技有限公司に、実質的支配者が袁源に変更される。変更完了後、上海誉升は艾艾精工の株式の40％を保有する。電力セクターが急伸し、华银电力がストップ高、90万手超の買い注文が板を埋め、乐山电力、深南电Aがストップ高、杭州热电、西昌电力も連れ高となった。背景として、国家能源局が発表した6月の全社会電力消費量は8981億キロワット時で前年同月比3.7％増、うち充電・電池交換サービス業とインターネットデータサービスの電力消費量の伸びはそれぞれ57.1％、41.4％に達した。端末側ハードウェアのコンセプトが活況で、AIスマートフォンやスマートグラス分野が上昇を主導し、米奥会展が20％ストップ高、道明光学が2連騰となった。国家インターネット情報弁公室は、スマートフォン端末側での生成AIサービス提供に関する7件の届出情報を発表し、Apple IntelligenceやHuaweiのXiaoyi AI大規模モデルなどが含まれる。スマート運転のコンセプトも活発で、索菱股份がストップ高。背景として、Huawei幹部が自動運転は急速な反復改良を迎え、2026年に市街地低速L4の試験運用を開始すると発言した。

7月17日午前、A株の主要3指数はそろって下落し、上海総合指数は1.64%安の3818.59ポイント、深セン成分指数は3.7%安、創業板指数は4.71%安、科創板総合指数は5%超下落し、市場全体で4300超の銘柄が下落した。電力セクターは市場の流れに逆行して上昇し、華銀電力は急騰してストップ高となり、66万手超の買い注文を残した。楽山電力、桂冠電力、深南電A、杭州熱電、立新能源、カン能股份なども相次いでストップ高となり、珈偉新能は16%近く急騰した。材料面では、各地で高温が続き、上海電力網の最大電力負荷が過去最高を更新し、江蘇省の複数の市でも電力負荷が過去最高を記録した。国家能源局のデータによると、6月の全社会電力消費量は8981億キロワット時で、前年同月比3.7%増加した。テクノロジーセクターは急落し、CPO関連銘柄が大幅安となり、徳明利は3日連続ストップ安、東山精密、長飛光繊、光迅科技など時価総額1000億元超の銘柄がストップ安となり、中際旭創は10%超下落、天孚通信は11%超下落した。医薬セクターも急落し、CRO関連の昭衍新薬、凱莱英がストップ安、薬明康徳は6%超下落した。