Apple Inc.

Appleは、AT&T回線を利用する一部の顧客が携帯電話の接続障害に見舞われたことを受け、一部のiPhone 18 Pro Max端末を交換すると申し出た。この不具合は、1299ドルの端末が市場に投入されてから2週間後に表面化した。この端末は、今後登場する折りたたみ式のiPhone Duoを除けば、Appleで最も高価な携帯電話となる。Appleは、AT&T回線を利用する少数のiPhone 18 Pro Maxユーザーに影響し、端末がサービスを失い通話ができなくなる可能性がある問題を特定したと述べた。同社は、不具合が他の端末に及ぶのを防ぐため、iOS 27.0.1と通信事業者設定のアップデートを公開したが、このソフトウェアはすでに影響を受けた端末の携帯電話接続を復旧させるものではなく、これらの端末にはハードウェアの交換が必要だと述べた。該当する顧客は、AppleサポートまたはAT&Tに連絡するか、Apple StoreまたはAT&Tの店舗を訪れて今後の対応について確認できる。

グーグルは発売から7カ月が経過したスマートフォンPixel 10aの価格を100ドル引き上げ、128GBモデルを599ドルとした。メモリコストの上昇が家電業界全体の価格を押し上げていることを示す新たな兆候だ。Pixel 10aは3月に128GBモデルが499ドル、256GBモデルが599ドルで発売され、グーグルの米国向けウェブサイトでは現在それぞれ599ドルと699ドルで表示されている。値上げはまずグーグルの日本版オンラインストアで確認され、その後米国向けウェブサイトにも反映されたと9to5Googleが報じた。この動きは、家電業界全体のコストを押し上げているメモリチップ不足が続く中で起きた。サムスンは今週、Galaxy S26スマートフォンの大半を100ドル値上げし、アップルもiPhone 18シリーズの価格を引き上げ、さらに一部の旧モデルの価格も上げた。ブルームバーグによると、グーグルは8月にPixel 11シリーズを発表した際に全モデルを100ドル値上げしており、基本構成のストレージ容量を増やすことで一部の高い開始価格を相殺していた。Pixel 10aは先月424ドルに値引きされていたほか、ウォルマートでは依然として499ドルで販売されているようだが、在庫は限られていた。

ファーウェイ・テクノロジーズはフラッグシップスマートフォンのMate 90シリーズを発表し、米国の措置による制限の中で、自社開発のオペレーティングシステムとチップ設計技術への依存をさらに深めている。米国の規制により、先端半導体やチップ製造装置へのアクセスが難しくなっているためだ。Mate 90 Pro Maxを含むプレミアムモデルにはKirin 9050 Proチップを搭載し、ファーウェイがLogicFoldingと呼ぶ技術で製造されている。これはチップ内部の接続構造を2次元から3次元に変更するもので、回路の密度と処理速度を高める一方、製造にはより多くのウェハーを必要とする。ファーウェイの消費者事業グループCEO、リチャード・ユー氏は、中国はAscendシリーズのAIチップにも生産能力の一部を割り当てる必要があるため、先端チップの生産能力は依然として逼迫していると述べた。また、メモリ価格の上昇によりファーウェイのスマートフォンコストは1台あたり平均約200ドル上昇しているため、同社は価格を引き上げざるを得ないが、そのペースはコスト上昇より遅くなるという。このスマートフォンは自社開発のHarmonyOS 7も搭載し、現在45万以上のアプリケーションとサービスに対応している。ファーウェイはMate 90シリーズの目標価格をまだ公表していない。一方、International Data Corporationのデータによると、中国のスマートフォン出荷台数は1月から8月にかけて前年同期比7%減少したが、ファーウェイの中国での出荷台数は13%増加し、中国のスマートフォン平均販売価格は第2四半期に前年比11.3%上昇して543ドルとなった。ファーウェイの平均販売価格は14.7%下落して628ドルだった。中国の折りたたみスマートフォン市場は、アップルが9月にiPhone Duoを発表して以降、競争が激化している。リチャード・ユー氏は、ファーウェイが中国の折りたたみスマートフォン市場で約75%のシェアを握っていると述べ、Pura X Maxの9月10日から13日までの販売台数は前週比76%増加し、4月の発売以降中国での出荷台数は120万台を突破した。一方、Counterpoint Researchは、アップルが2026年にiPhone Duoを約600万台出荷すると予測しており、世界最大の折りたたみスマートフォン市場である中国が全出荷台数のほぼ4分の1を占める見通しだ。

英国の競争控訴審裁判所は9月28日、アマゾン・ドット・コムとアップルに対する消費者集団訴訟の一部を続行できるとの判断を下した。この訴訟は、2018年の取り決めによってアマゾンの英国市場でアップル製品とBeats製品を出品できる販売業者が制限されたと主張するものである。存続が認められた請求部分は、利息を含めて2億8900万ポンドから3億600万ポンドの価値があり、アマゾンの約2兆7000億ドル、アップルの約4兆9000億ドルという評価額のごく一部に過ぎない。裁判所は訴訟を大幅に絞り込み、アップルから直接、あるいは他の小売業者から購入したアップル製品に関する請求を退けた。判事はその根拠を複雑かつ推測的な損害論だと述べた。認められた請求は市場自体を対象とするもので、ケリン・ベーコン判事はこれをもっともらしく信頼でき、事実に基づいていると評した。これは2度目の試みとして提起された訴訟の小規模な版であり、昨年、最初の申し立ては集団代表者とその資金調達に関する懸念から却下されていた。アップルは請求に強く反対すると述べ、この認証は訴訟が審理されることを意味するに過ぎない。これは、無関係な特許訴訟で米国の陪審が同社に約57億ドルの支払いを命じてから数日後のことである。

ブルームバーグの報道によると、アップルの新CEOジョン・ターナス氏は人員削減とプロジェクトの中止を計画している。削減規模は大規模チーム内の小規模な人数にとどまる見通しで、メモリーチップ価格の高騰による圧力を緩和するのに役立つ可能性がある。アップルは7月下旬に今四半期の慎重な売上高見通しを示したが、これは主に需要を満たすのに十分なメモリーチップを調達できないためであり、6月のサービス売上高は2022年以来初めて前四半期比で減少した。前CEOのティム・クック氏は最後の決算説明会で、メモリ価格が指数関数的に上昇しており、同社がメモリ価格の100年に一度の洪水と呼ぶ状況にあるため、渋々ながら値上げに踏み切ったと述べた。AIサーバーに使われる高帯域幅メモリーと先進的なDRAMの需要が供給を上回り、メモリー市場は逼迫しており、SKハイニックス、サムスン電子、マイクロンは2026年の大半を通じてプレミアムAIメモリーの生産能力をほぼ売り切っている。専門家はメモリー供給の逼迫が2027年まで続くと予想しており、ターナス氏の下での人員削減は、不足が続いた場合にアップルが2027年により大幅な値上げを行うことを妨げる可能性もある。

バンク・オブ・アメリカが、サードパーティーのAIエージェントがモバイルコマースの経済性を書き換え、アップルのエコシステムの中核を突く恐れがあると警告したことを受け、本日アップル株は1.6%下落した。直接の引き金は、2026年9月8日に投入されたメタのエージェント型AI「Muse」で、最初の2週間で250万ダウンロードを突破し、米国のiOS無料アプリランキングで首位に急上昇した。OpenAIも本日中に自社の消費者向けエージェントを発表すると広く予想されている。新しいリサーチノートで、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ワムシ・モハン氏は、アップルが携帯端末の販売をすべて維持できたとしても、ディスカバリー、紹介、取引の開始を失う可能性があり、ルーティングの経済性はオペレーティングシステムからエージェントを所有する者へと移行すると記した。Museの初期のコマース連携には、Shopifyの全カタログとShop Payのインフラ、さらにExpediaとPayPalが含まれる一方、アマゾンはこのエージェントを明確にブロックした。アップルが再構築したSiriは、2026年9月14日にiOS 27とともに出荷され、Apple Foundation ModelsにカスタムのGoogle Geminiモデルを使用しているが、モハン氏は、Siri AIには依然として永続的なバックグラウンドタスク、広範なサードパーティーアクションのカバレッジ、専用のエージェント決済レールが欠けていると述べ、ボトルネックはハードウェアではないと指摘した。最新のiPhoneはMuseのベンチマーク要件である2 vCPU、8GBのRAM、100GBのストレージを余裕で上回っているからだ。バンク・オブ・アメリカは、アップルの忠実なインストールベースとユーザーの信頼を理由にBuy評価を維持したが、モハン氏は、アップルが主要ソフトウェアリリースを年1回出荷する一方で、エージェントは毎日改善していると警告した。

連邦陪審は、タプティックエンジンに関連する触覚特許をめぐり、アップルにタクション・テクノロジーへ57億ドル超の支払いを命じた。評決の中心は、アップルの製品がタプティックエンジンのハードウェアと密接に連動するタクションの触覚フィードバック技術を侵害したという主張だ。アップルはこの判断を上訴する方針を示しており、訴訟は陪審の当初評決を超えて続く見通しだ。賠償額は絶対額では大きいが、アップルの数兆ドル規模の時価総額と豊富なキャッシュ創出力に照らせば、より直接的な影響は訴訟費用、潜在的な担保や供託の要件、そして触覚設計やライセンス、今後の製品開発についてアップルが検討し得る変更に及ぶ。今後の焦点は上訴の日程と、57億ドルという金額を修正、支持、あるいは覆すその後の裁判所判断であり、加えて偶発債務や積み立てた現金の開示に関する四半期報告や提出書類も注目される。

今朝のアジア株式市場は下落して始まった。米国とイランの緊張を受けた原油価格の上昇がインフレ圧力を高め、金利が高止まりするとの懸念が背景にある。日本の日経平均株価は0.5%安の6万5557.99で寄り付き、韓国の総合株価指数は0.7%安の6844.41で取引を開始した。一方、金価格は3%以上下落して4200ドルを割り込み、7週間超ぶりの安値をつけた。COMEXの12月限金先物は152.80ドル、率にして3.54%下落し、1オンス当たり4168.40ドルで取引を終えた。米国債の10年物利回りは5.2%を突破して5.261%に達し、30年物は5.571%となっている。トランプ大統領は、ホワイトハウスがディーゼル油の輸出禁止措置の発動を引き続き検討していると述べた。またロイター通信は関係者の話として、カタールの仲介者がイランのアラグチ外相とニューヨークで、米国側とは月曜日か火曜日に別々に協議を設定する可能性があると報じた。さらに連邦地方裁判所の大陪審は、AppleがTaction Technology Incの特許2件を侵害したとして、同社に57億ドル超、日本円にして1910億円超を支払うよう命じる評決を下した。

アップルは二つの大きな法的紛争に直面している。英国の審判所が、2018年のアマゾンとの販売契約をめぐる消費者請求の再開を認めた一方、別の米国の陪審は触覚技術をめぐりタクションに57億ドル超を評決した。英国の審判所はアマゾンの英国マーケットプレイスでの購入に関する請求の続行を認めたが、アップルや他の小売業者からの購入に関連する請求は退けた。請求書類はマーケットプレイスでの損害賠償を利息前で4億3120万ドルから8億9860万ドルと見積もっている。アップルは米国の特許評決に対して上訴する方針を示した。いずれの金額もアップルが今日支払わなければならない請求額ではない。英国の金額は請求であり、米国の評決はさらなる法的審査に直面しているためだ。アップルの株価は月曜日午前10時18分（米国東部時間）時点で約0.3%上昇し342.23ドルとなった。これはGFバリュー推定値287.18ドルを19.17%上回る水準である。

バーフォード・キャピタルの株価は月曜日の午後の取引で9.8%上昇した。これは、陪審がハプティクス技術に関する特許訴訟で、バーフォードの顧客であるタクション・テクノロジーに57億ドルの損害賠償をアップルに命じたことを受けたものだ。訴訟金融やその他の法務金融事業に注力するバーフォードは、この金額は審理後の手続きや控訴審で調整される可能性が高いと述べた。評決額が支払われた場合、バーフォードの取り分は14億ドルとなり、同社のバランスシートと投資ファンドにほぼ折半で配分されると、同社は月曜日に発表した。陪審は金曜日、このテクノロジー大手がタクション・テクノロジーの特許を侵害したと認定した。バーフォードは、大規模な特許評決が評決後の手続きをそのまま生き残ることはほとんどなく、最終的な解決まで結果は不確実であり、最終的な回収の時期や金額について保証はないと警告した。

投資家のマイケル・バーリ氏は、AI企業が隠している3兆ドルの請求書が世界経済を破壊する恐れがあると警告した。規制当局への提出書類を精査したエッセイによるものだ。バーリ氏の分析によると、アップル、アルファベット、マイクロソフト、メタ、オラクルは将来のデータセンターに関して1兆2000億ドルのリース契約を結んでおり、そのうち少なくとも8570億ドルは解約不能であるにもかかわらず、物議を醸す会計規則の下でこれらの負債を貸借対照表から外している。この5社はさらに、貸借対照表に現れない1兆5000億ドル超相当の購入コミットメントを抱えており、特別目的会社や保証を加えると、簿外債務の総額は3兆ドルを超え、バーリ氏によれば2028年までに5兆ドルに達する可能性がある。バーリ氏は、ビッグファイブの合計利益が過去1年間で4000億ドル未満だったと指摘し、これは巨大な成長への巨大な賭けだと述べた。オラクルは今週、ニューメキシコ州の大規模データセンタープロジェクトで不可抗力の宣言を試み、ベアードとパンミュア・リベルムのアナリストは、簿外債務を帳簿に載せれば支払利息、償却費、減価償却費が爆発的に増加すると警告した。マイクロソフトの広報担当者は、AI戦略に反映させるため需要と供給の環境を常に評価すると述べた一方、アマゾンはコメントを拒否し、アップル、メタ、オラクルはコメント要請に応じなかった。

ジェフリーズのアナリストは月曜日付のリポートで、香港におけるアップルの最新ハイエンドiPhoneの中古価格が昨年モデルより弱含んでおり、需要が軟化している可能性を示唆したと述べた。18 Proはほぼすべてのストレージ容量でディスカウント価格で取引されており、18 Pro Maxの中古プレミアムは発売日に急落し、その後も低水準かさらに下落している。256GBの18 Pro Maxだけが依然として意味のあるプレミアムを維持しており、アップル公式価格を約8％上回っている。一方、1TBと2TBモデルは弱く、2TB版は9月27日午後5時時点で公式価格を1049香港ドル下回って取引されている。ジェフリーズは弱さの一因として、400ドルと500ドルの値上げが新モデルの認識価値に対して高すぎる可能性があること、またアップルが1TBと2TB版でTLCから低コストのQLC NANDに切り替えたことを挙げた。同証券会社はアップルに対する「アンダーパフォーム」評価を維持しており、リポート時点の株価は341.07ドルだった。

インドの中央消費者保護局は、AppleのiOS 18アップデートに関する苦情を調査部門に移し、詳細な調査を開始した。このアップデートが画面やマイクなどの機能障害を引き起こしたとの疑惑や、Appleのソフトウェア保証条件によって影響を受けた消費者が修理費を負担させられたかどうかを調べる。Appleはこの告発を否定し、iOS 18に体系的な問題は見つかっていないとし、ソフトウェアに保証を付けないことは世界的な業界標準に沿ったものだと主張している。また、この件はわずか75件の苦情に基づくものだとしている。規制当局は、消費者が修理やディスプレイ交換に法外な金額を支払わされたと述べた。ロイター通信によると、iPhone 15の画面損傷に対する修理費用は2万7900ルピー、日本円で約291ドル相当と見積もられており、これは小売価格の3分の1以上に当たる。Appleが消費者保護規則に違反したと認定された場合、返金や事業慣行の変更を求められる可能性があるとロイター通信は報じているが、罰金や返金額、責任の見積もりはまだ設定されていない。この事件は、インドにおけるAppleの重要性が高まる中で展開している。ロイター通信が引用したCounterpoint Researchのデータによると、昨年iPhoneはインドのスマートフォン市場で9%のシェアを獲得し、2022年の4%から上昇した。

アップルは、iPhone 18 Proシリーズとともに初の折りたたみ式iPhone Duoを発表し、競争の激しい折りたたみ式スマートフォン市場に参入するにあたり、強化されたオンデバイスSiri AIとプライバシーを強調した。この動きはアップルのプレミアムハードウェアの範囲を広げ、世界的な競争が激化する中で、AI重視の差別化がブランドプレミアムを維持できるかを試すものとなる。最新の発表の中で、2億5000万ドルのSiriおよびApple Intelligenceの和解金は投資ストーリーに最も関連性が高い。これはアップルのプレミアム価格設定を支えるAI機能に関する期待に直接関わるためだ。アップルは不正行為を否定しており、この支払いは、マーケティングと実際に提供されたAI機能の不一致が法的および評判上のリスクを生み出し得ることを浮き彫りにしている。アップルの見通しでは、2029年までに6165億ドルの収益と1644億ドルの利益を予測し、公正価値は325.66ドルで、現在の株価に対して5%の下落余地がある。一方、最も悲観的なアナリストは、2029年までに約5615億ドルの収益と約1474億ドルの利益を想定している。短期的な主要リスクは、部品コスト上昇による利益率の圧迫と法的または規制上の結果だが、新たなSiri関連の集団訴訟和解は、投資テーゼを変えるものではなく、管理可能に見える。