Flowers Foods Inc

パームバレー・キャピタル・マネジメントは2026年第3四半期の投資家向け書簡で、フラワーズ・フーズがレイオニア、レイノルズ・コンシューマー・プロダクツとともに、パームバレー・キャピタル・ファンドの四半期パフォーマンスを押し下げた3銘柄の一つだったと明らかにした。同ファンドによると、パン・ベーカリー製品の市場大手であるフラワーズ・フーズは、コスト上昇、激しい競争、価値志向の消費者に直面しており、需要はGLP-1薬の普及拡大の影響も受けている。第2四半期には売上が4%減少し、1株当たり利益は0.30ドルから0.21ドルに低下、経営陣は2026年のEPS見通しを0.80～0.90ドルから0.75～0.85ドルに引き下げた。フラワーズ・フーズは2026年10月2日に5.57ドルで取引を終え、時価総額は11億8000万ドル、年初来では約48.81%下落し、52週レンジは5.40～13.13ドルだった。同ファンドは、当面の傾向は厳しいまま続くと予想する一方、パンの需要はいずれ安定し、今年後半から2027年にかけて比較が容易になるとの見方を示した。

BJ'sホールセールクラブ・ホールディングス、ロス・ストアーズ、フラワーズ・フーズ、ブロードコムはそれぞれ企業固有のニュースで動いた。BJ'sホールセールクラブ・ホールディングスは2026年度第2四半期の1株当たり利益が1.36ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の1.16ドルを上回ったことを受けて5.6%上昇した。ロス・ストアーズは2026年度第2四半期の1株当たり利益が2.06ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の1.93ドルを上回ったことを受けて4.4%上昇した。フラワーズ・フーズは2026年度第2四半期の1株当たり利益が0.21ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.23ドルを下回ったことを受けて2.1%下落した。ブロードコムは、アンソロピックを支援する取引の資金調達のため600億ドル超の負債調達を計画しているとの報道を受けて1.2%上昇した。

フラワーズ・フーズは第2四半期の売上高が11億9294万ドル、純利益が4066万ドルとなり、いずれも前年同期を下回ったほか、2026年度通期の売上高と利益見通しを引き下げた。経営陣は、家計予算の圧迫、消費者購買行動の変化、生鮮包装パン市場での競争激化が、業績低迷と見通し引き下げの主因だと説明した。同社は2026年度の純売上高を50億7000万ドルから51億4200万ドル、希薄化後1株当たり利益を0.64ドルから0.74ドルと予想しており、従来予想から下方修正した。今回の見通し修正は、上期の弱さを踏まえて期待値を引き締めるとともに、製品刷新や包装サイズ変更といった施策による改善幅を市場がどの程度織り込むかを示すものとなっている。

ロス・ストアーズは通期の一株当たり利益見通しを引き上げ、既存店売上高の伸びが従来予想を上回るとの見方を示した。これを受けて同社株はプレマーケットで約9％上昇した。このディスカウント小売大手は現在、通期の一株当たり利益を8ドル61セントから8ドル77セントと予想しており、従来の7ドル50セントから7ドル74セントから上方修正した。また、第3四半期の既存店売上高は6％から7％の増加、第4四半期は4％から5％の増加を見込んでおり、アナリスト予想を上回っている。第2四半期の売上高は約13％増の62億6000万ドルとなり、市場予想の61億8000万ドルを上回った。一方、暗号資産関連株はビットコインが8.9％上昇して7万8135ドル60セントとなったことを受けて買われ、ストラテジーは10.2％高、コインベースは6.8％高、サークル・インターネット・グループは6.4％高となった。O-Iグラスの株価は、シティが投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を8ドルから9ドルに引き上げたことを受けて6.6％上昇した。一方、フラワーズ・フーズは第2四半期決算が市場予想を下回ったことを受けて4.2％下落した。

金曜日早朝の株式先物は小幅に上昇した。市場は木曜日の急落からの反発を試みており、米国債利回りの低下が支援材料となった。ストラテジーは10％上昇した。同社はビットコイン保有で収益性を回復し、仮想通貨が5営業日で約22％上昇して7万8500ドル前後となったことで、推定14億ドルの含み益に転じた。ロス・ストアーズは9％上昇した。予想を上回る四半期決算を発表し、売上高は14％増の63億ドル、既存店売上高は10％増、1株当たり利益は2.66ドルだった。また、2026年度の1株当たり利益見通しを7.50～7.74ドルから8.61～8.77ドルに引き上げた。OSIシステムズは14％急落した。第4四半期の売上高は前年同期比4.1％減の4億8410万ドルで、市場予想を4560万ドル下回った。2027年度の売上高見通しも18億7500万～19億3000万ドルと、コンセンサスの19億4000万ドルを下回った。アヴィアナ・ヘルスケア・ホールディングスは9％下落した。既存株主が1500万株のセカンダリー・オファリングを1株11.75ドルで価格決定し、同社には手取り金が入らないことが嫌気された。フラワーズ・フーズは5％下落した。第2四半期の売上高は前年同期比4％減の11億9000万ドルで、市場予想を4000万ドル下回った。同社は2026年度の見通しを売上高50億7000万～51億4000万ドル、調整後1株当たり利益0.75～0.85ドルに引き下げ、コンセンサスを下回った。

フラワーズ・フーズが発表した第2四半期の調整後1株当たり利益は0.21ドルで、ザックス・コンセンサス予想の0.23ドルを下回り、前年同期の0.30ドルから減少しました。売上高は11億9000万ドルで、コンセンサス予想の12億3000万ドルを下回り、前年同期の12億4000万ドルから減少しました。利益のサプライズはマイナス8.70%、売上高の未達は3.04%でした。同社は過去4四半期のうち2回、コンセンサスEPS予想を上回っています。フラワーズ・フーズの株価は年初来で約31.4%下落しており、S&P500種指数の12.6%上昇と対照的です。

フラワーズ・フーズは8月20日に発表する2026年度第2四半期決算で、減収減益が見込まれている。ザックス・コンセンサス予想では、売上高は約12億ドルと前年同期比で1％近く減少し、1株当たり利益は23セントと23.3％の減益となる見通しだ。同社は伝統的な食パンの需要低迷、価格に敏感な消費者、激しい販促競争に直面しており、販売数量は2.7％減少するとモデル化されている。ディーゼル燃料、食用油、包装用樹脂、関税関連の輸入コストなどのコスト圧力が利益率を圧迫するとみられるが、生産性向上策やシンプル・ミルズ、ネイチャーズ・オウンといった健康志向ブランドの好調が一部相殺する可能性がある。ザックスは、フラワーズ・フーズのザックスランクが3、アーニングスESPが0.00％であることから、利益のサプライズは予想していない。

ストックストーリーは、ブラウン・フォーマン、フラワーズ・フーズ、クラフト・ハインツを警戒すべき消費財株として挙げている。ジャックダニエルで知られるブラウン・フォーマンは、3年間で年間売上高が2%減少し、今後1.1%の減収と営業利益率の低下が予想されている。ワンダーブレッドを製造するフラワーズ・フーズは、販売数量の減少と1.9%の減収見通しに直面しており、1株当たり利益は3年間で年平均21.7%減少した。2015年の合併で誕生したクラフト・ハインツは、販売数量の減少、2.2%の減収予想、そして営業利益率の25.1ポイント低下に直面している。生活必需品セクターは過去6か月で3.9%下落し、S&P500の8.4%上昇を下回っている。

ブートバーンは、有望な見通しを持つ小型株として注目されている。一方、フラワーズフーズとチョイスホテルズは逆風に直面していると指摘されている。ウエスタン風のアパレルとフットウェアを扱う小売業者であるブートバーンは、時価総額53億1000万ドルで、店舗網を拡大しており、過去2年間の既存店売上高の平均成長率は6.3％、昨年のフリーキャッシュフローマージンは5.6ポイント上昇した。対照的に、包装パン製品を手がけるフラワーズフーズは時価総額16億5000万ドルで、販売数量が減少し、売上高は1.9％の減少が予想されており、1株当たり利益は3年間で年平均21.7％減少している。ホテルフランチャイザーであるチョイスホテルズは時価総額48億4000万ドルで、客室当たり収入が軟調で、フリーキャッシュフローマージンは8.8％と低く、投資や株主還元の余力が限られている。

ストックストーリーは、コインベースを有望な見通しを持つ収益性の高い銘柄として取り上げ、過去2年間の年間収益成長率28.5%、業界最高水準の粗利益率85.9%、そして堅調なフリーキャッシュフロー利益率35.2%を挙げている。一方で同調査会社は、ユニット販売の減少と今後12ヶ月で1.9%の収益減少が予想されるフラワーズ・フーズ、そしてオーガニック収益成長がベンチマークに届かず、営業利益率が5年間で10.6パーセントポイント低下したダナハーについて売りを推奨している。コインベースの株価は164.58ドル、フラワーズ・フーズは7.41ドル、ダナハーは178.03ドルで取引されている。