Cummins Inc

EquipmentShare.com Inc. ประกาศข้อตกลงกองรถยนต์หลายปีกับ Cummins Inc. เพื่อติดตั้งกำลังการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติสูงสุด 1 กิกะวัตต์ในโครงการพลังงานสำคัญของสหรัฐฯ โดยใช้เครื่องกำเนิดไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติแบบลีนเบิร์นรุ่น C1400N6C ของ Cummins เป็นแกนหลัก ข้อตกลงนี้ทำให้ Cummins ได้พันธมิตรด้านการเช่าและการจัดจำหน่ายที่มุ่งเน้นพลังงานชั่วคราว ไมโครกริด และโซลูชันจัดเก็บแบตเตอรี่ ซึ่งสามารถลดต้นทุนพลังงานให้ผู้รับเหมาได้ 50% ถึง 80% เมื่อเทียบกับพลังงานเคลื่อนที่แบบดั้งเดิม ดีลนี้เพิ่มช่องทางจำหน่ายอีกช่องทางสำหรับโซลูชันการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติและไมโครกริดของ Cummins แม้ว่าปัจจัยชี้ขาดในระยะใกล้นี้ของบริษัทยังคงอยู่ที่ว่าบริษัทจะหลีกเลี่ยงการพลาดเป้ากำไรต่อหุ้นและ EBITDA ซ้ำอีกได้หรือไม่ ท่ามกลางแรงกดดันจากมาตรการจูงใจ ภาษีนำเข้า และผลขาดทุนของ Accelera ที่ฉุดอัตรากำไรของบริษัทโดยรวม รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Cummins เปิดเผยรายได้ธุรกิจระบบพลังงานสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ควบคู่กับอัตรากำไร EBITDA ที่ลดลงเมื่อเทียบปีต่อปี และปรับลดคำแนะนำธุรกิจจัดจำหน่ายลง แนวโน้มของ Cummins คาดการณ์รายได้ 45.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ 9.2% ต่อปี และกำไรที่เพิ่มขึ้นราว 3.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากระดับ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน ขณะที่นักวิเคราะห์บางรายที่มองในแง่บวกได้ประเมินไว้ที่รายได้ราว 50.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029

ผู้บริหารของคัมมินส์กล่าวว่าความต้องการรถบรรทุกในอเมริกาเหนือกำลังฟื้นตัว และความต้องการพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยคำสั่งซื้อเครื่องกำเนิดไฟฟ้า QSK95 ขยายยาวไปถึงครึ่งหลังของปี 2028 แล้ว เจมส์ ฮอปกินส์ รองประธานฝ่ายวางแผนการเงิน การจัดการทุน และนักลงทุนสัมพันธ์ของคัมมินส์ กล่าวในการประชุมลากูนาของมอร์แกน สแตนลีย์ ว่าตลาดรถบรรทุกปรับตัวดีขึ้นในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา จากความสามารถในการทำกำไรของกองรถที่แข็งแกร่งขึ้นและความชัดเจนที่มากขึ้นเกี่ยวกับกฎการปล่อยมลพิษปี 2027 และโครงสร้างต้นทุนที่สูงขึ้นในปี 2027 จะสนับสนุนความต้องการต่อเนื่องไปถึงครึ่งหลังของปี 2026 ฮอปกินส์กล่าวว่ากฎกึ่งฉบับสุดท้ายของสำนักงานคุ้มครองสิ่งแวดล้อมสหรัฐให้ความยืดหยุ่นแก่ภาคอุตสาหกรรมในปี 2027 โดยอนุญาตให้ผู้ผลิตจำหน่ายระบบส่งกำลังรุ่นเก่าโดยมีบทลงโทษจากการไม่ปฏิบัติตาม หรือเสนอระบบส่งกำลังใหม่ที่ผ่านข้อกำหนดไนโตรเจนออกไซด์ 35 มิลลิกรัมต่อแรงม้าต่อชั่วโมง แม้ว่าต้นทุนของผู้ใช้ปลายทางคาดว่าจะเพิ่มขึ้นไม่ว่าจะทางใดก็ตาม นิก อาเรนส์ กรรมการบริหารฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของคัมมินส์ กล่าวว่าข้อจำกัดด้านอุปทานของเครื่องยนต์ขนาดใหญ่กำลังผลักดันให้ลูกค้าหันไปใช้ตัวเลือกขนาดเล็กกว่า 78 ลิตร 60 ลิตร และ 50 ลิตร และเขาย้ำความมั่นใจในเป้าหมายของบริษัทที่จะมีมูลค่าที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลมากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ซึ่งส่วนใหญ่สนับสนุนโดยความต้องการเครื่องสำรองไฟฟ้าดีเซล คัมมินส์คาดว่าจะมีกำลังการผลิตเครื่องยนต์แรงม้าสูงถึง 55 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 วางแผนผลิตต้นแบบจำนวนจำกัดของผลิตภัณฑ์เครื่องยนต์ก๊าซธรรมชาติขนาด 130 ลิตรสำหรับกำลังไฟฟ้าหลักในครึ่งหลังของปี 2028 ก่อนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตในปี 2029 และ 2030 และกล่าวว่าการประยุกต์ใช้ระบบกักเก็บพลังงานแบตเตอรี่สำหรับศูนย์ข้อมูลควรสร้างรายได้ในระดับหลายร้อยล้านดอลลาร์ในช่วงหลายปีข้างหน้า ขณะเดียวกันก็ทำให้อัตรากำไรโดยรวมลดลง

ธุรกิจระบบพลังงานของคัมมินส์รายงานรายได้ไตรมาสที่สองของปี 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากความต้องการระบบสำรองไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วย AI กลายเป็นปัจจัยหนุนที่แท้จริงสำหรับผู้ผลิตเครื่องยนต์รายนี้ บริษัทยังคงรักษาสถิติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องเป็นปีที่ 17 ติดต่อกัน โดยเงินปันผลรายไตรมาสเพิ่มขึ้นจาก 0.175 ดอลลาร์ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 และ 2009 มาอยู่ที่ 2.20 ดอลลาร์ภายในเดือนสิงหาคม 2026 และเงินปันผลรวมที่จ่ายเพิ่มขึ้นจาก 66 ล้านดอลลาร์ในปี 2006 เป็น 1.055 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา การลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในคัมมินส์เติบโตเป็นประมาณ 6,120 ดอลลาร์ คิดเป็นผลตอบแทนรวม 511.96% ไม่รวมเงินปันผล ความเสี่ยงได้แก่การขาดทุน EBITDA รายไตรมาส 69 ล้านดอลลาร์ในธุรกิจ Accelera ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับไฮโดรเจน 458 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลังที่ 28 เทียบกับอัตราส่วนล่วงหน้าที่ 16 ฝ่ายบริหารคาดการณ์การเติบโตของรายได้จากธุรกิจผลิตไฟฟ้าทั่วโลกในปี 2026 ที่ 15% ถึง 25% โดยคำสั่งซื้อเครื่องกำเนิดไฟฟ้าดีเซลมีกำหนดส่งมอบไปจนถึงครึ่งหลังของปี 2028

แคทเทอร์พิลลาร์รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 2.054 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นครั้งแรกที่บริษัทมีรายได้เกิน 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว และมีกำไรต่อหุ้นที่ 8.17 ดอลลาร์ เทียบกับประมาณการที่ 6.1974 ดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวเป็น 20.9% และกำไรสุทธิพุ่งขึ้น 64.89% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ยอดงานค้างเพิ่มขึ้น 9 พันล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนเป็น 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นราว 92% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยลูกค้าในกลุ่มพลังงานและพลังงานไฟฟ้าบางรายสั่งซื้อล่วงหน้าไกลถึงปี 2030 สายผลิตภัณฑ์ผลิตไฟฟ้าเติบโต 72% ในไตรมาสนี้จากความต้องการของศูนย์ข้อมูล และแคทเทอร์พิลลาร์กำลังนำกำลังการผลิตเครื่องยนต์แก๊สแบบลูกสูบขนาด 10 เมกะวัตต์กลับมาประมาณ 1.5 กิกะวัตต์ โดยจะเริ่มจัดส่งในไตรมาส 4 โจ ครีด ซีอีโอ กล่าวว่า ขณะนี้ยังไม่มีใครชะลอตัวลง และลูกค้ากำลังขอเครื่องเพิ่มหากบริษัทสามารถผลิตออกมาได้ ในด้านลบ แคทเทอร์พิลลาร์คาดว่าจะมีต้นทุนภาษีศุลกากรทั้งปี 2026 อยู่ที่ 2.2 พันล้านดอลลาร์ และกำไรของกลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากรลดลง 39% ในไตรมาส 1 จากแรงกดดันด้านการผลิตที่เกิดจากภาษีศุลกากร แม้ว่าจะมีการรับคืนภาษีศุลกากรภายใต้ IEEPA มูลค่า 392 ล้านดอลลาร์ไหลผ่านเข้ามาแล้วในไตรมาส 2 ในกลุ่มบริษัทคู่แข่ง คัมมินส์มีรายได้กลุ่มระบบพลังงานในไตรมาส 2 ปี 2026 เติบโต 19% เป็น 2.26 พันล้านดอลลาร์ และอีตันมีรายได้ไตรมาส 2 เติบโต 21.39% โดยคำสั่งซื้อหมุนเวียนในกลุ่มธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 41% จากปัจจัยภายในองค์กร

กลุ่มธุรกิจพลังงานและพลังงานของ Caterpillar Inc. ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุด มีรายได้จากการขายและรายได้รวม 28.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้นจากอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 10.4% ระหว่างปี 2020 ถึง 2025 โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 16.4% เป็น 26.3% แนวโน้มดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปในปี 2026 โดยมีรายได้ครึ่งปีแรก 15.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี และอัตรากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สองทำสถิติสูงสุดที่ 29.8% กลุ่มธุรกิจนี้ให้บริการตลาดการผลิตไฟฟ้า น้ำมันและก๊าซ และอุตสาหกรรม กำลังได้รับประโยชน์จากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลและ AI ที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ Caterpillar วางแผนขยายกำลังการผลิตเครื่องยนต์ลูกสูบขนาดใหญ่เป็นเกือบสามเท่าของระดับปี 2024 และกำลังการผลิตกังหันก๊าซเป็น 2.5 เท่าภายในปี 2030 เมื่อเทียบกับคู่แข่ง กลุ่มธุรกิจ Power Systems ของ Cummins Inc. มียอดขายในปี 2025 ที่ 7.46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% ในขณะที่กลุ่มธุรกิจ Power ของ GE Vernova Inc. เติบโต 10% เป็น 19.8 พันล้านดอลลาร์ และกลุ่มธุรกิจระบบไฟฟ้าเติบโต 26% เป็น 9.6 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของ Caterpillar เพิ่มขึ้น 87.7% ในปีที่ผ่านมา และประมาณการฉันทามติของ Zacks ชี้ว่ากำไรจะเติบโต 43.5% ในปี 2026 และ 19.9% ในปี 2027

การผลิตของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ในเดือนที่แล้ว โดยได้แรงหนุนหลักจากความต้องการของศูนย์ข้อมูลเอไอ โดยยักษ์ใหญ่อุตสาหกรรม รวมถึงแคเทอร์พิลลาร์ คัมมินส์ และฟอร์ด ได้ปรับธุรกิจเพื่อคว้าโอกาสนี้ เครื่องกำเนิดไฟฟ้าของแคเทอร์พิลลาร์กลายเป็นกลุ่มธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุด และบริษัทกำลังลงทุน 725 ล้านดอลลาร์เพื่อขยายการผลิตเครื่องกำเนิดไฟฟ้าที่โรงงานในรัฐอินเดียนา พร้อมกับเปลี่ยนโรงงานในรัฐแคนซัสเพื่อผลิตเครื่องยนต์กังหัน และกลับมาผลิตเครื่องกำเนิดไฟฟ้าขนาด 10 เมกะวัตต์อีกครั้ง คัมมินส์กำลังลงทุน 450 ล้านดอลลาร์เพื่อขยายการผลิตเครื่องกำเนิดไฟฟ้า ต่อจากการขยายกิจการมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ที่แล้วเสร็จเมื่อปีที่แล้ว และคาดว่ายอดขายที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลจะเพิ่มขึ้น 80% เป็น 9 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ฟอร์ดยังถูกจัดอยู่ในกลุ่มผู้ผลิตที่หันไปสู่โอกาสที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลเอไอ แม้จะเปิดเผยตัวเลขการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงน้อยกว่า ทั้งแคเทอร์พิลลาร์และคัมมินส์ตอนนี้มีความเสี่ยงต่อตลาดที่เติบโตเร็วเพียงตลาดเดียวมากกว่าที่เคยเป็นมา และการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานเอไอจะส่งผลกระทบต่อกลุ่มธุรกิจเครื่องกำเนิดไฟฟ้าของพวกเขา

คัมมินส์กำลังก้าวขึ้นเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานด้านเอไอ โดยยอดขายในกลุ่มธุรกิจพาวเวอร์ซิสเต็มส์เพิ่มขึ้นร้อยละ 19 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสที่สอง ซึ่งได้แรงหนุนจากความต้องการอุปกรณ์ไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลทั่วโลกที่แข็งแกร่ง เอสแอนด์พีโกลบอลประเมินว่า อัลฟาเบท อะเมซอน เมตาแพลตฟอร์ม ไมโครซอฟต์ และออราเคิล จะใช้จ่ายด้านการลงทุนรวมกันประมาณ 7.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 คิดเป็นประมาณร้อยละ 38 ของรายได้รวมของบริษัทเหล่านี้ โดยส่วนใหญ่จะใช้ไปกับศูนย์ข้อมูลด้านเอไอ คัมมินส์ระบุว่า ชั้นวางเซิร์ฟเวอร์ในศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมใช้ไฟฟ้าเฉลี่ยประมาณ 12 กิโลวัตต์ ขณะที่ชั้นวางเซิร์ฟเวอร์สำหรับเอไอรุ่นใหม่อาจใช้ไฟฟ้าสูงถึง 600 กิโลวัตต์หรือมากกว่า ส่งผลให้ความต้องการกำลังการผลิตไฟฟ้าสำรองเพิ่มสูงขึ้น ในเดือนมิถุนายน บริษัทประกาศข้อตกลงกับเซอร์ซีเอเนอร์จีในการจัดหาเครื่องกำเนิดไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติกำลังสูงสำหรับศูนย์ข้อมูลคอมพิวเตอร์สมรรถนะสูงขนาดใหญ่ในเวสต์เท็กซัส โดยมีกำหนดส่งมอบตั้งแต่ปี 2026 ถึงปี 2030 ซึ่งช่วยให้คัมมินส์สามารถขายเครื่องกำเนิดไฟฟ้าได้ทั้งในฐานะระบบไฟฟ้าสำรองฉุกเฉิน และเป็นทางเลือกหรือตัวเชื่อมระหว่างรอไฟฟ้าจากโครงข่ายหลัก

แคทเทอร์พิลลาร์และคัมมินส์ต่างรายงานผลประกอบการรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้แรงหนุนจากความต้องการเครื่องกำเนิดไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลที่พุ่งสูงขึ้น และกิจกรรมก่อสร้างในอเมริกาเหนือที่แข็งแกร่ง ยอดขายไตรมาสที่สองของปี 2026 ของแคทเทอร์พิลลาร์เพิ่มขึ้นร้อยละ 24 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 2.05 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 8.17 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 6.20 ดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก และบริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปีเป็นช่วงกลางถึงปลายของเลขสองหลัก จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ในระดับต้นของเลขสองหลัก คัมมินส์รายงานรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรสุทธิตามหลักการบัญชี GAAP ที่ 932 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 6.73 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ปี 2026 เป็นร้อยละ 10 ถึง 13 จากเดิมร้อยละ 8 ถึง 11 และปรับเพิ่มแนวโน้มอัตรากำไร EBITDA ทั้งปีเป็นร้อยละ 18.0 ถึง 18.5 จากเดิมร้อยละ 17.75 ถึง 18.5 แคทเทอร์พิลลาร์ยังปรับลดประมาณการต้นทุนภาษีศุลกากรทั้งปีลงเหลือประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้รับการชดเชยภาษีศุลกากร 392 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายใต้กฎหมายว่าด้วยอำนาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ บทความระบุว่าแคทเทอร์พิลลาร์ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 26.07 เท่า เทียบกับคัมมินส์ที่ 18.50 เท่า และชี้ว่าคัมมินส์อาจให้มูลค่าที่ปรับตามความเสี่ยงแล้วดีกว่าสำหรับนักลงทุนรายใหม่

คัมมินส์ได้รับเลือกให้จัดหาระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่สำหรับโครงการศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา นับเป็นการติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานแบตเตอรี่ขนาดใหญ่ที่สุดของบริษัทจนถึงปัจจุบัน สัญญาดังกล่าวมอบให้กับธุรกิจผลิตไฟฟ้าของบริษัท แม้จะมีการประกาศข่าวนี้ แต่หุ้นคัมมินส์ร่วงลงร้อยละ 3.17 ในหนึ่งวัน และร้อยละ 7.32 ในรอบ 90 วัน อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวขึ้นร้อยละ 18.92 นับตั้งแต่ต้นปี โดยมีผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในรอบหนึ่งปีที่ร้อยละ 56.82 นักวิเคราะห์จากซิมพลี วอลล์ สตรีท ประเมินว่าหุ้นยังมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรเป็นร้อยละ 17.1 โดยให้มูลค่าเหมาะสมที่ 748.81 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับราคาปัจจุบันที่ 620.81 ดอลลาร์สหรัฐ บนสมมติฐานอุปสงค์ไฟฟ้าที่ยั่งยืนและอัตรากำไรที่สูงขึ้น

คัมมินส์ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปี 2026 เป็น 10% ถึง 13% จากช่วงก่อนหน้าที่ 8% ถึง 11% หลังจากรายงานยอดขายไตรมาสสองที่ทำสถิติสูงสุด 9.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน รายได้ในไตรมาสสองในประเทศจีน รวมถึงกิจการร่วมค้า อยู่ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากความต้องการศูนย์ข้อมูลที่เร่งตัวขึ้น และตลาดทางหลวงและก่อสร้างที่ปรับตัวดีขึ้น บริษัทยังปรับเพิ่มจุดกึ่งกลางของแนวโน้มอัตรากำไร EBITDA เป็น 18% ถึง 18.5% โดยอ้างถึงตลาดทางหลวงในอเมริกาเหนือที่แข็งแกร่งขึ้น และความต้องการที่สูงอย่างต่อเนื่องในการผลิตไฟฟ้า ระหว่างไตรมาส คัมมินส์ได้ลงนามข้อตกลงหลายปีกับผู้ให้บริการคลาวด์ระดับโลกรายหนึ่ง สำหรับความต้องการเครื่องกำเนิดไฟฟ้าสำรองในอนาคตหลายกิกะวัตต์ และประกาศแผนการใช้ความยืดหยุ่นในการดำเนินการของ EPA สำหรับการเปลี่ยนผ่านแบบเป็นระยะไปสู่แพลตฟอร์มเครื่องยนต์เฮล์มใหม่ เริ่มตั้งแต่เดือนมกราคม 2027 คณะกรรมการอนุมัติการเพิ่มเงินปันผลเงินสดรายไตรมาส 10% นับเป็นปีที่ 17 ติดต่อกันที่เงินปันผลเติบโต

คัมมินส์รายงานผลกำไรไตรมาสสองที่สูงขึ้น โดยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 932 ล้านดอลลาร์ หรือ 6.73 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 890 ล้านดอลลาร์ หรือ 6.43 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้เพิ่มขึ้น 9.4% เป็น 9.457 พันล้านดอลลาร์ จาก 8.643 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บริษัทให้คำแนะนำรายได้ทั้งปีว่าจะเติบโต 10% ถึง 13% และคาดว่า EBITDA จะอยู่ในช่วง 18.0% ถึง 18.5%

คัมมินส์ประกาศเพิ่มเงินปันผลเป็นเงินสดรายไตรมาสสำหรับหุ้นสามัญ 10% จาก 2.00 ดอลลาร์ เป็น 2.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น คณะกรรมการบริษัทอนุมัติการปรับขึ้นเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม โดยเงินปันผลจะจ่ายในวันที่ 3 กันยายนแก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 21 สิงหาคม นับเป็นปีที่ 17 ติดต่อกันที่คัมมินส์ปรับขึ้นเงินปันผลรายไตรมาสสำหรับหุ้นสามัญ

เวลส์ ฟาร์โก ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของคัมมินส์ อิงค์ เป็น 874 ดอลลาร์ จาก 794 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ ลงทุนมากกว่าตลาด โดยอ้างถึงสัญญาจ่ายไฟหลักแบบหลังมิเตอร์กับเซอร์ซี เอเนอร์จี สำหรับดาต้าเซ็นเตอร์คอมพิวเตอร์สมรรถนะสูงในเวสต์เท็กซัส ซึ่งเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้กว่าหนึ่งปี อาร์กัสก็ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของคัมมินส์เป็น 770 ดอลลาร์ จาก 696 ดอลลาร์ และย้ำคำแนะนำ ซื้อ โดยชี้ไปที่ปัจจัยบวกด้านเศรษฐศาสตร์ก๊าซธรรมชาติและกฎระเบียบสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น บริษัทออกแบบและผลิตระบบส่งกำลังดีเซล ก๊าซธรรมชาติ ไฟฟ้า และไฮบริด รวมถึงระบบผลิตไฮโดรเจนและเซลล์เชื้อเพลิงผ่านธุรกิจปล่อยมลพิษเป็นศูนย์แอคเซเลรา

นักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มมูลค่ายุติธรรมของคัมมินส์เป็น 748.81 ดอลลาร์สหรัฐ จากเดิม 643.36 ดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งขึ้นในแนวโน้มการเติบโตของบริษัท ทรูอิสต์ตั้งเป้าหมายที่ 901 ดอลลาร์สหรัฐ เวลส์ ฟาร์โกที่ 874 ดอลลาร์สหรัฐ ยูบีเอสที่ 850 ดอลลาร์สหรัฐ อาร์กัสที่ 770 ดอลลาร์สหรัฐ และเรย์มอนด์ เจมส์ที่ 745 ดอลลาร์สหรัฐ โดยอ้างถึงความต้องการจากพลังงาน ศูนย์ข้อมูล รถบรรทุก และโครงสร้างพื้นฐาน เวลส์ ฟาร์โกเน้นย้ำถึงการขยายตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเชื่อมโยงกับรางวัลพลังงานหลักและรางวัลศูนย์ข้อมูลแบบหลังมิเตอร์ในเวสต์เท็กซัสซึ่งเป็นหลักฐานเบื้องต้น ยูบีเอสชี้ไปที่ตลาดรถบรรทุกที่ปรับตัวดีขึ้น การเติบโตเลขสองหลักในธุรกิจพลังงาน และเครื่องยนต์ใหม่ที่มีเนื้อหาต่อหน่วยมากขึ้น มูลค่ายุติธรรมที่ปรับปรุงใหม่นี้รวมสมมติฐานการเติบโตของรายได้ที่เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 9.29 จากร้อยละ 7.64 อัตรากำไรสุทธิที่ปรับละเอียดเป็นร้อยละ 12.04 จากร้อยละ 11.44 และอัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตที่ปรับเป็น 24.85 เท่า จาก 23.80 เท่า

แซคส์ อินเวสต์เมนต์ รีเสิร์ช เพิ่มหุ้น 5 ตัวเข้าสู่ลิสต์อันดับ 1 หรือซื้อแข็งแกร่งในวันนี้ คัมมินส์ อิงค์ มีประมาณการกำไรปีปัจจุบันเพิ่มขึ้น 12.6% ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา แอนะล็อก ดีไวซ์ อิงค์ มีประมาณการกำไรปีปัจจุบันเพิ่มขึ้น 11.6% ไวด์พอยท์ คอร์ปอเรชั่น มีประมาณการเพิ่มขึ้น 25% คอนกรีต พัมปิง โฮลดิ้งส์ อิงค์ พุ่งขึ้น 41.7% และเคลียร์ ซีเคียวร์ อิงค์ เพิ่มขึ้น 9.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน

มุมมองเชิงบวกต่อคัมมินส์ระบุว่า บริษัทกำลังถูกปรับมูลค่าใหม่จากผู้ผลิตเครื่องยนต์ดีเซลตามวัฏจักร สู่แพลตฟอร์มโซลูชันพลังงานครบวงจรระดับโลก โดยมีธุรกิจหลังการขายที่ให้มาร์จิ้นสูงและความต้องการพลังงานจากเอไอที่เร่งตัวขึ้นเป็นแกนหลัก กลุ่มธุรกิจระบบพลังงานกำลังกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากโครงสร้างพื้นฐานเอไอ โดยความต้องการจากศูนย์ข้อมูลผลักดันให้รายได้เติบโต 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมาร์จิ้นอีบิทดาเข้าใกล้ 30% คัมมินส์ได้ปรับกรอบเป้าหมายระยะยาวเป็นรายได้ 45,000 ถึง 50,000 ล้านดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายมาร์จิ้นอีบิทดาที่ 20% ภายในปี 2030 ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หากความต้องการพลังงานจากเอไอและการนำไมโครกริดมาใช้ยังคงเร่งตัวต่อเนื่อง ฐานเครื่องยนต์ที่ติดตั้งแล้ว 2.2 ล้านเครื่องและกระแสรายได้หลังการขายยาวนาน 15 ถึง 25 ปี ช่วยลดความผันผวนตามวัฏจักรได้อย่างมาก ขณะที่การเข้าซื้อเมอริเตอร์ในปี 2022 และการแยกแอทมัสในปี 2024 ได้เพิ่มความคมชัดให้กับการมุ่งเน้นพอร์ตโฟลิโอ

นาวานได้รับเลือกจากคัมมินส์ให้สนับสนุนความต้องการด้านการเดินทางเพื่อธุรกิจของพนักงานกว่า 60,000 คนในกว่า 60 ประเทศและสามภูมิภาคทั่วโลก การประกาศนี้เกิดขึ้นหลังจากการทบทวนภาพรวมการเดินทางเพื่อธุรกิจโดยคัมมินส์ ความร่วมมือนี้มีขึ้นหนึ่งวันหลังจากที่นาวานประกาศข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันกับเอนบริดจ์เพื่อเปลี่ยนแปลงโปรแกรมการเดินทางของบริษัท บีเอ็มโอ แคปิตอลได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นของนาวานเป็น 30 ดอลลาร์จาก 22 ดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ โดยอ้างถึงผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งและการเติบโตที่เร่งขึ้นในการจองการเดินทางและการชำระเงิน

คัมมินส์ไต่ขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ หลังจากบรรลุข้อตกลงจัดหาไฟฟ้า 2 กิกะวัตต์กับเซอร์ซี เอนเนอร์จี สำหรับวิทยาเขตศูนย์ข้อมูลในเท็กซัสตะวันตก ซึ่งส่งสัญญาณถึงการพัฒนาเป็นผู้ให้บริการไฟฟ้าระดับสาธารณูปโภคสำหรับโครงสร้างพื้นฐานเอไอ ในช่วงปีที่ผ่านมา หุ้นตัวนี้ทำผลงานได้ 188% ของการปรับขึ้นของดัชนีเอสแอนด์พี 500 ในวันที่ตลาดเป็นบวก ขณะที่ดูดซับการขาดทุนเพียง 119% และตัวชี้วัดผลตอบแทนปรับความเสี่ยงในรอบห้าปีที่ 0.85 สูงกว่าดัชนีที่ 0.61 ฝ่ายบริหารคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในกลุ่มผลิตไฟฟ้าทั่วโลกที่ 15% ถึง 25% ในปีนี้ โดยได้แรงหนุนจากความต้องการศูนย์ข้อมูลที่เร่งตัวขึ้น แม้ว่าบริษัทจะอยู่ระหว่างการเปลี่ยนผ่านผลิตภัณฑ์ครั้งใหญ่เพื่อให้เป็นไปตามกฎระเบียบของอีพีเอในปี 2027 รวมถึงการเลื่อนแพลตฟอร์มเครื่องยนต์ขนาดกลางไปเป็นเดือนมกราคม 2028 บทวิเคราะห์ระบุว่า ด้วยค่าสหสัมพันธ์ 0.6 กับดัชนีเอสแอนด์พี 500 ในรอบห้าปี คัมมินส์ทำหน้าที่เป็นตัวขยายความเสี่ยงของตลาดมากกว่าที่จะเป็นตัวกระจายความเสี่ยง

คัมมินส์รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 0.9% บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์ขนส่งหนัก ซึ่งเครื่องยนต์ของบริษัทขับเคลื่อนรถบรรทุกหนักกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด มีผลประกอบการไตรมาสนี้ที่หลากหลาย โดยมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ออกมาดีกว่าคาด แต่รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วต่ำกว่าคาด ในบรรดาหุ้นกลุ่มอุปกรณ์ขนส่งหนัก 12 ตัวที่ติดตาม ดักลาส ไดนามิกส์ทำผลงานได้ดีที่สุด ด้วยรายได้ที่พุ่งขึ้น 19.8% และการปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีสูงที่สุด ขณะที่กรีนไบรเออร์ชะลอตัวที่สุด ด้วยรายได้ที่ลดลง 22.9% และคาดการณ์ที่ต่ำกว่าคาด อลิสัน ทรานส์มิชชันมีอัตราการเติบโตของรายได้เร็วที่สุดในกลุ่มที่ 83.6% ส่วนทรินิตี้มีรายได้ลดลง 16% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ หุ้นของคัมมินส์ปรับตัวขึ้น 10.1% มาอยู่ที่ 722.95 ดอลลาร์

ตลาดเครื่องกำเนิดไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลทั่วโลกคาดว่าจะเติบโตจาก 8.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 เป็น 9.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2031 โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ร้อยละ 2.7 ตามรายงานใหม่ของ MarketsandMarkets อเมริกาเหนือคาดว่าจะครองส่วนแบ่งตลาดใหญ่ที่สุด ในขณะที่กลุ่มเครื่องกำเนิดไฟฟ้าขนาดสูงกว่า 3 เมกะวัตต์คาดว่าจะเติบโตด้วยอัตราต่อปีแบบทบต้นสูงสุดที่ร้อยละ 5.4 เครื่องกำเนิดไฟฟ้าดีเซลคาดว่าจะมีมูลค่า 5,789.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 และเครื่องกำเนิดไฟฟ้าเชื้อเพลิงคู่คาดว่าจะเติบโตเร็วที่สุดเนื่องจากแรงกดดันด้านการลดการปล่อยมลพิษ ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ได้แก่ การขยายตัวของเอดจ์คอมพิวติ้ง ศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วยเอไอ และการเปลี่ยนไปใช้โซลูชันพลังงานที่พร้อมรองรับไฮโดรเจนและแบบไฮบริด ผู้จำหน่ายชั้นนำ เช่น แคทเทอร์พิลลาร์ คัมมินส์ โรลส์-รอยซ์ เจเนอแรค พาวเวอร์ ซิสเต็มส์ และโคห์เลอร์ เอเนอร์จี กำลังขยายกำลังการผลิตและพัฒนาเทคโนโลยีรุ่นต่อไปสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกแบบไฮเปอร์สเกลและโคโลเคชัน

การลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในคัมมินส์เมื่อเดือนมิถุนายน 2016 จะมีมูลค่า 6,175.30 ดอลลาร์ ณ วันที่ 17 มิถุนายน 2026 คิดเป็นกำไร 517.53% โดยไม่รวมเงินปันผลแต่รวมการเพิ่มขึ้นของราคา ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ให้ผลตอบแทน 261.47% และทองคำให้ผลตอบแทน 220.80% คัมมินส์ยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการไฟฟ้าสำรองที่เพิ่มขึ้นในศูนย์ข้อมูล และได้ปรับเพิ่มแนวโน้มสำหรับกลุ่มธุรกิจเครื่องยนต์และส่วนประกอบ จากความต้องการรถบรรทุกหนักและขนาดกลางในอเมริกาเหนือที่ดีขึ้น บริษัทยังเดินหน้าการเติบโตระยะยาวผ่านการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในเทคโนโลยีพลังงานสะอาด และความร่วมมือกับโคมัตสึเพื่อพัฒนาระบบส่งกำลังแบบไฮบริดสำหรับอุปกรณ์เหมืองแร่หนัก