Lennar Corporation

หุ้นของเลนนาร์ คอร์ปอเรชัน ร่วงลง 22.4% นับจากต้นปี สร้างผลตอบแทนต่ำกว่ากลุ่มอุตสาหกรรมผู้สร้างบ้านภายใต้หมวดผลิตภัณฑ์ก่อสร้างของแซ็กส์ รวมถึงภาคก่อสร้างโดยรวมของแซ็กส์ และดัชนีเอสแอนด์พี 500 สำหรับเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2026 รายได้จากการขายบ้านลดลง 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาอยู่ที่ 2.16 หมื่นล้านดอลลาร์ เนื่องจากจำนวนบ้านส่งมอบลดลง 2% เหลือ 58,222 หลัง จาก 59,549 หลัง และราคาขายเฉลี่ยลดลง 5% เหลือ 372,000 ดอลลาร์ จาก 393,000 ดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจสร้างบ้านหดตัวลงเหลือ 15.5% จาก 18% เมื่อปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหารเพิ่มขึ้นเป็น 9.4% ของรายได้จากการขายบ้าน จากเดิม 8.5% ฝ่ายบริหารปรับลดเป้าหมายจำนวนบ้านส่งมอบสำหรับปีงบประมาณ 2026 ทั้งปีลงเหลือประมาณ 80,000-81,000 หลัง จากเดิม 82,000-83,000 หลัง และคาดการณ์จำนวนบ้านส่งมอบในไตรมาสที่สี่ที่ 22,000-23,000 หลัง ด้วยราคาขายเฉลี่ย 370,000 ถึง 380,000 ดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้น 15.5-16% ประมาณการกำไรต่อหุ้นสำหรับปีงบประมาณ 2026 และปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 4.95 ดอลลาร์ และ 5.70 ดอลลาร์ ตามลำดับ โดยตัวเลขปีงบประมาณ 2026 สื่อถึงการลดลง 38.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และหุ้นดังกล่าวได้รับการจัดอันดับจากแซ็กส์ที่อันดับ 5 ซึ่งหมายถึงขายอย่างยิ่ง

บริษัทเลนนาร์ คอร์ปอเรชัน และเคบีโฮม ต่างชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในการประชุมผลประกอบการครั้งล่าสุด โดยระบุถึงการขาดแคลนแรงงานที่เกิดจากศูนย์ข้อมูล ภาษีศุลกากร และเงินเฟ้อ ที่เป็นปัจจัยลบต่อตลาดที่อยู่อาศัย ในการประชุมผลประกอบการไตรมาสสามของเลนนาร์เมื่อเดือนกันยายน สจ๊วต มิลเลอร์ ประธานกรรมการ ประธาน และซีอีโอ กล่าวว่าความพร้อมของแรงงานขึ้นอยู่กับพื้นที่อย่างชัดเจน โดยอ้างถึงศูนย์ข้อมูล การกวาดล้างผู้อพยพเป็นครั้งคราว และภาษีศุลกากร ขณะที่เดวิด คอลลินส์ รองประธานบริหารฝ่ายก่อสร้างบ้าน กล่าวว่าประมาณ 20% ของหน่วยธุรกิจของบริษัทเผชิญแรงกดดันมากกว่าส่วนใหญ่ที่เหลืออย่างมีนัยสำคัญ มิลเลอร์เสริมว่าการขาดแคลนดังกล่าวปรากฏไม่สม่ำเสมอตามประเภทช่างฝีมือ โดยงานจัดสวนเป็นตัวอย่างหนึ่ง และกล่าวว่าตลาดบ้านมือสองกำลังกลายเป็นการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ แม้ว่าจิม พาร์กเกอร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ ตั้งข้อสังเกตว่ากิจกรรมบ้านมือสองที่เพิ่มขึ้นยังสามารถปลดล็อกผู้ซื้อที่ต้องการขยับไปบ้านหลังใหญ่ขึ้นได้มากขึ้นด้วย ร็อบ แม็กกิบนีย์ ประธานและซีอีโอของเคบีโฮม กล่าวว่าบริษัทของเขาได้รวมค่าธรรมเนียมน้ำมันเชื้อเพลิงโดยตรงเข้าไว้ในสัญญาจ้างช่างฝีมือ เพื่อให้สามารถเรียกเก็บได้ทันทีหากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงปรับตัวลดลง และคาดว่าต้นทุนทางตรงจะสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนสำหรับการส่งมอบในไตรมาสสี่ หลังจากเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากน้ำมันเชื้อเพลิง เงินเฟ้อทั่วไป และภาษีศุลกากร รายได้ไตรมาสสามของเลนนาร์อยู่ที่ 8.05 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดยคำสั่งซื้อใหม่ลดลง 9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่เคบีโฮมรายงานผลประกอบการไตรมาสสามดีกว่าคาด ด้วยรายได้ 1.297 พันล้านดอลลาร์ และกำไร 1.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น หุ้นของเลนนาร์ลดลง 0.72% มาอยู่ที่ 81.00 ดอลลาร์ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันพฤหัสบดี ขณะที่หุ้นเคบีโฮมลดลงประมาณ 2.09% มาอยู่ที่ 45.50 ดอลลาร์

หุ้นกลุ่มสร้างบ้านและปรับปรุงบ้านกำลังมุ่งสู่เดือนกันยายนที่เจ็บปวด หลังจากอัตราดอกเบี้ยจำนองไต่กลับขึ้นไปที่ 7.5% ดัชนีสร้างบ้านของเอสแอนด์พี 500 ร่วงลง 3.2% แล้วในเดือนนี้ กดดันจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยจำนองและรายได้ที่ซบเซาของเลนนาร์และเคบีโฮม ขณะที่ผู้ค้าปลีกย่ำแย่ยิ่งกว่า หุ้นโฮมดีโปต์ร่วง 11% ในเดือนนี้ และโลว์สลดลง 8.5% เนื่องจากกิจกรรมก่อสร้างชะลอตัวและผู้ปรับปรุงบ้านหันไปใช้สินค้าขนาดเล็กและราคาถูกลง อัตราดอกเบี้ยจำนองพุ่งขึ้นมากกว่าครึ่งจุดในสองสัปดาห์ และเมื่อวันจันทร์ อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของสินเชื่อดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีแตะ 7.5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 หลังจากร่วงลงต่ำกว่า 6% ชั่วคราวในช่วงต้นปีนี้ อัตราดอกเบี้ยถูกดันให้สูงขึ้นจากสงครามในอิหร่านและเงินเฟ้อที่ตามมา ทำให้ยอดขายซบเซาและผู้ซื้อบ้านยังคงยืนรอดูสถานการณ์

บริษัทเลนนาร์ คอร์ปอเรชัน รายงานกำไรไตรมาสสามที่ 283 ล้านดอลลาร์ ลดลงครึ่งหนึ่งจาก 591 ล้านดอลลาร์ที่ทำได้ในปีก่อนหน้า เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงกดดันอุปสงค์ที่อยู่อาศัยของบริษัท รายได้ลดลง 8% เมื่อเทียบรายปีเหลือ 8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านลดลงเหลือ 15.8% จาก 17.5% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และคำสั่งซื้อใหม่ลดลง 9% เมื่อเทียบรายปีเหลือ 20,879 รายการ ผลประกอบการดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเมื่อวันที่ 16 กันยายน ซึ่งจิม เครเมอร์ กล่าวว่าจะยิ่งซ้ำเติมอุตสาหกรรมสร้างบ้านให้ย่ำแย่ลง โดยชี้ว่าบาร์เคลย์สปรับลดราคาเป้าหมายของเลนนาร์ลงเหลือ 70 จาก 79 พร้อมเรตติ้ง Underweight ชดเชยความอ่อนแอ ต้นทุนการก่อสร้างหลักของเลนนาร์ลดลง 6% เหลือ 80 ดอลลาร์ต่อตารางฟุต และระยะเวลาวงจรการก่อสร้างลดลงเหลือ 116 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่ของอุตสาหกรรม ความสนใจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยมี 65 กองทุนถือหุ้นในเลนนาร์ในไตรมาสสอง ตามข้อมูลของอินไซเดอร์ มังกี้

จิม เครเมอร์ กล่าวในรายการ Mad Money ว่า KB Home มีแนวโน้มจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่อ่อนแออีกครั้งเมื่อเผยผลประกอบการหลังตลาดปิดในวันที่ 22 กันยายน โดยเตือนว่าผู้สร้างบ้านรายนี้เผชิญแรงกดดันแบบเดียวกับที่เลนนาร์เปิดเผยไปแล้ว เลนนาร์รายงานรายได้ประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ แต่คำสั่งซื้อใหม่ลดลง 9% เมื่อเทียบปีต่อปีเหลือ 20,879 หลัง การส่งมอบลดลง 3% เหลือ 20,840 หลัง ราคาขายเฉลี่ยลดลง 3% เหลือ 372,000 ดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านลดลงเหลือ 15.8% จาก 17.5% เมื่อปีก่อน สจ๊วต มิลเลอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยจำนองแตะประมาณ 6.8% ณ สิ้นไตรมาส และอัตราดอกเบี้ยกับความสามารถในการจ่ายได้ทำให้ผู้บริโภคจำนวนมากขึ้นชะลอการตัดสินใจซื้อ ซึ่งผลักดันให้เลนนาร์ปรับลดเป้าหมายการส่งมอบสำหรับปีงบประมาณ 2026 ทั้งปีลงเหลือประมาณ 80,000 ถึง 81,000 หลัง จากเดิม 82,000 ถึง 83,000 หลัง ผลประกอบการไตรมาสที่สองของปีงบประมาณของ KB Home แสดงให้เห็นแล้วว่ารายได้ลดลง 27% เมื่อเทียบปีต่อปีเหลือ 1.11 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.43 ดอลลาร์ เทียบกับ 1.50 ดอลลาร์ การส่งมอบลดลง 23% เหลือ 2,395 หลัง คำสั่งซื้อสุทธิลดลง 4% เหลือ 3,317 หลัง และมูลค่างานในมือลดลง 7% เหลือ 2.14 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ฝ่ายบริหารให้แนวโน้มการส่งมอบในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณไว้ที่ 2,600 ถึง 2,800 หลัง โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นจากที่อยู่อาศัย 16% ถึง 16.6% กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถือหุ้นเลนนาร์ลดลงเหลือ 65 รายในไตรมาสที่สอง จาก 66 รายในไตรมาสแรก ขณะที่ผู้ถือหุ้น KB Home ลดลงเหลือ 34 ราย จาก 37 ราย และยอดขายชอร์ตคิดเป็นประมาณ 8.4% ของหุ้นที่ซื้อขายได้ทั่วไปของเลนนาร์ และประมาณ 12.9% ของ KB Home

เลนนาร์กำลังเตือนว่าแผนการฟื้นกำไรของบริษัทนั้นขึ้นอยู่กับจังหวะการขายบ้านที่ตัวเลขของบริษัทเองบ่งชี้ว่ากำลังชะลอตัว ยอดสั่งซื้อใหม่ในไตรมาสที่สามของปี 2026 ลดลงประมาณ 9% จากปีก่อนหน้า และต่ำกว่ากรอบที่บริษัทคาดไว้เอง ขณะที่รายได้ลดลง 13.3% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นการลดลงรุนแรงที่สุดในรอบสี่ไตรมาส สำหรับไตรมาสที่สี่ เลนนาร์คาดการณ์ยอดสั่งซื้อใหม่ที่ 19,500 ถึง 20,500 รายการ ต่ำกว่า 20,879 รายการที่บันทึกไว้ในไตรมาสที่สาม และคาดการณ์การส่งมอบที่ 22,000 ถึง 23,000 หลัง อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 15.8% ในไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้นจาก 15.6% ในไตรมาสก่อนหน้า และฝ่ายบริหารคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สี่จะทรงตัวใกล้เคียงกับระดับของไตรมาสที่สาม ผู้บริหารระดับสูงกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนองแบบคงที่ 30 ปี ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 7% เพิ่มขึ้นจากระดับ 6.4% ถึง 6.5% ในเดือนมิถุนายน และในหลายตลาดของเลนนาร์ ผู้เข้าชมเกือบครึ่งไม่สามารถผ่านเกณฑ์ขอสินเชื่อได้ทันที หุ้นเลนนาร์ร่วงลงประมาณ 41% ในช่วงปีที่ผ่านมา และซื้อขายที่ประมาณ 0.6 เท่าของยอดขาย คิดเป็นประมาณ 3% ของช่วง 10 ปีของตัวเอง โดยมีหนี้สินในธุรกิจสร้างบ้านคิดเป็น 16.6% ของเงินทุนรวม

เลนนาร์รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่อ่อนแอ โดยกำไรและรายได้ต่ำกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงและความเชื่อมั่นที่ลดลงกดดันอุปสงค์ที่อยู่อาศัย และทำให้บริษัทต้องปรับลดเป้าการส่งมอบทั้งปีอีกครั้ง ความผิดหวังต่อผลกำไรและการปรับลดเป้าดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างหนักต่อความรู้สึกของนักลงทุน โดยราคาหุ้นลดลงประมาณ 12% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา และราว 27% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นในรอบ 1 ปีลดลงประมาณ 39% บทวิเคราะห์ที่ได้รับความสนใจมากที่สุดประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ประมาณ 83.69 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 76.43 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงส่วนลดเล็กน้อยที่นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักกับภาวะตลาดที่อยู่อาศัยในปัจจุบัน เลนนาร์ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 14.3 เท่า สูงกว่ากลุ่มสินค้าคงทนเพื่อการบริโภคที่ 13 เท่า และต่ำกว่าตลาดสหรัฐที่ 18.2 เท่า แต่ยังต่ำกว่าอัตราส่วนยุติธรรมของบริษัทที่ 23.5 เท่าอย่างมาก การเปลี่ยนผ่านของบริษัทสู่รูปแบบสินทรัพย์เบาและที่ดินเบาด้วยการส่งมอบแบบทันเวลาพอดีคาดว่าจะสร้างปริมาณและอัตราการเติบโตที่คาดการณ์ได้มากขึ้น แม้ว่าการเปิดรับความเสี่ยงต่อผู้ซื้อบ้านระดับเริ่มต้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย และความจำเป็นในการใช้มาตรการจูงใจที่มากขึ้นหากต้นทุนการจำนองยังคงอยู่ในระดับสูง อาจทำให้กรณีที่หุ้นถูกประเมินต่ำไป 9% อ่อนแอลงอย่างรวดเร็ว

เจเนอแรกบรรลุข้อตกลงกับอเมซอนเพื่อจัดหาเครื่องปั่นไฟสำรองสำหรับศูนย์ข้อมูลของอเมซอน ส่งผลให้หุ้นของบริษัทผู้ผลิตเครื่องปั่นไฟรายนี้พุ่งขึ้น 33% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด คาดว่าการส่งมอบล็อตแรกจะมีมูลค่ารวม 2.4 พันล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2027 ถึง 2028 และเจเนอแรกยังให้สิทธิ์อเมซอนในการซื้อหุ้นของตนได้สูงสุดเป็นมูลค่า 340 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หุ้นอเมซอนปรับขึ้น 1.3% ด้านเลนนาร์ ปรับลง 1.2% หลังจากรายงานกำไรไตรมาสสามที่ 1.19 ดอลลาร์ต่อหุ้น ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ซึ่งสำรวจโดย FactSet คาดไว้ที่ 1.28 ดอลลาร์ และเกือบครึ่งหนึ่งของช่วงเดียวกันเมื่อปีที่แล้ว โดยมีรายได้ 8.05 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการฉันทามติที่ 8.23 พันล้านดอลลาร์ ฟลูเอนซ์ เอนเนอร์จี ร่วงลง 22% หลังจากปรับลดคาดการณ์ทั้งปีเหลือรายได้ 2.4 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 จากกรอบเดิมที่ 2.9 พันล้านดอลลาร์ถึง 3.1 พันล้านดอลลาร์ และขณะนี้คาดว่าจะขาดทุน 200 ล้านดอลลาร์ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เทียบกับกรอบคาดการณ์เดิมที่ขาดทุน 30 ล้านดอลลาร์ถึงกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 10 ล้านดอลลาร์ ไนกี้ ปรับขึ้น 1.5% หลังจากประกาศแต่งตั้งอเล็กซองดร์ อาร์โนลต์ รองซีอีโอของโมเอต์ เฮนเนสซีในเครือแอลวีเอ็มเอช เข้าสู่คณะกรรมการบริษัท และอาร์ม โฮลดิงส์ ปรับขึ้นราว 4% หลังจากเรเน ฮาส ซีอีโอ บอกกับจิม แครมเมอร์แห่ง CNBC ว่าเขามั่นใจมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่าบริษัทจะสามารถตอบสนองความต้องการชิปศูนย์ข้อมูลรุ่นใหม่ของตนได้

เทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักราว 93% ที่คณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลาง 25 เบซิสพอยต์ สู่กรอบเป้าหมาย 3.75% ถึง 4.00% ในการประชุมวันพุธ ซึ่งจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 การปรับคาดการณ์เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว จาก 48% เมื่อเดือนที่แล้ว เป็น 59% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และ 93% ในวันนี้ หลังจากรายงานเงินเฟ้อสองฉบับแสดงให้เห็นว่าราคาเคลื่อนห่างจากเป้าหมาย 2% ของเฟด โดยดัชนี PCE อยู่ที่ 3.7% ในรอบสิบสองเดือน และ 4.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในรอบหกเดือน ประธานเควิน วอร์ช กล่าวว่าตัวเลขเงินเฟ้อเป็นเรื่องน่ากังวล และบาร์เคลย์สคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ คือในเดือนกันยายนและธันวาคม การตัดสินใจครั้งนี้มีความยุ่งยากที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เนื่องจากคณะกรรมการตลาดเปิดไม่เคยลงมติเอาชนะประธานที่ดำรงตำแหน่งอยู่ในเรื่องการตัดสินใจนโยบายการเงิน และวอร์ชได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีที่แสดงจุดยืนชัดเจนว่าต้องการอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง เลนนาร์จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณในวันพุธหลังตลาดปิด โดยฝ่ายบริหารคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 1.20 ถึง 1.40 ดอลลาร์ จากการส่งมอบบ้าน 20,500 ถึง 21,500 หลัง ราคาขายเฉลี่ย 375,000 ถึง 380,000 ดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นใกล้ 16% ขณะที่เวย์แฟร์ได้รับการจัดอันดับจากแซ็กส์ที่อันดับ 1 และอยู่ในจุดตัดระหว่างตัวเลขยอดค้าปลีกวันพุธและข้อมูลที่อยู่อาศัยวันพฤหัสบดี

บริษัท เลนนาร์ คอร์ปอเรชัน เตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ในวันที่ 16 กันยายน หลังตลาดปิด โดยประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติของ Zacks ปรับลดลงมาอยู่ที่ 1.29 ดอลลาร์ จาก 1.31 ดอลลาร์ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา คิดเป็นการลดลง 35.5% จากระดับ 2.00 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่รายงานเมื่อปีก่อน ส่วนประมาณการรายได้รวมอยู่ที่ 8.33 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 5.4% จาก 8.81 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อน สำหรับไตรมาสนี้ เลนนาร์คาดว่าจะส่งมอบบ้านระหว่าง 20,500 ถึง 21,500 ยูนิต ด้วยราคาขายเฉลี่ย 375,000 ถึง 380,000 ดอลลาร์ เทียบกับ 21,584 หลังที่ขายได้เมื่อปีก่อนในราคาขายเฉลี่ย 383,000 ดอลลาร์ และคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านจะอยู่ที่ประมาณ 16% ลดลงจาก 17.5% โดยกำไรต่อหุ้นจะอยู่ในช่วง 1.20 ถึง 1.40 ดอลลาร์ ยอดสั่งซื้อบ้านใหม่คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 21,000 ถึง 22,000 ยูนิต ลดลงจาก 23,004 ยูนิตเมื่อปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคิดเป็นสัดส่วนต่อยอดขายบ้านคาดว่าจะอยู่ที่ 8.8% ถึง 9% เพิ่มขึ้นจาก 8.2% บริษัทมีอันดับ Zacks ที่ 4 ซึ่งหมายถึงขาย และมีค่าคาดการณ์กำไรที่ -0.78% ดังนั้นแบบจำลองจึงไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างชัดเจนว่าจะมีกำไรเกินคาด

บริษัทแอปเปิลเปิดตัวไอโฟนรุ่นดูโอแบบพับได้ราคา 1,999 ดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นของบริษัทพุ่งขึ้น 3.6% นับเป็นการ overhaul การออกแบบไอโฟนครั้งสำคัญที่สุดในรอบหลายปี หุ้นของบริษัทเอทีแอนด์ทีเพิ่มขึ้น 1.6% หลังจากจอห์น สแตนกีย์ ซีอีโอตั้งคำถามต่ออุปกรณ์ใหม่นี้ โดยกล่าวว่าเทคโนโลยีนี้ "ไม่ใช่ของใหม่" หุ้นของบริษัทเลนนาร์ดิ่งลง 3.5% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจำนองปรับขึ้นเหนือ 7% สร้างแรงกดดันต่อหุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัยมากขึ้น หุ้นของบริษัทนิวมอนต์ลดลง 2% ขณะที่กลุ่มวัสดุกลายเป็นกลุ่มที่ร่วงหนักที่สุดของวัน

บริษัทเลนนาร์คอร์ปอเรชันได้รับการจัดอันดับจากแซ็กส์ที่ระดับ 5 หรือขายรุนแรง เนื่องจากผู้สร้างบ้านรายนี้ต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมด้านความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยที่ย่ำแย่ที่สุดในรอบหนึ่งชั่วอายุคน ในไตรมาสที่ 2 เลนนาร์ส่งมอบบ้าน 20,519 หลัง และมีรายได้ 7.9 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ราว 8 พันล้านดอลลาร์ และลดลง 5.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่เพียง 4.93% และหุ้นร่วงลงราว 5% จากข่าวดังกล่าว ฝ่ายบริหารได้ปรับลดเป้าการส่งมอบบ้านทั้งปีลงเหลือ 82,000 ถึง 83,000 หลัง โดยอ้างถึงแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันและความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ยังคงต่อเนื่อง ซึ่งไดแอน เบสเซตต์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวถึง พร้อมทั้งให้แนวโน้มกำไรไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณที่ 1.20 ถึง 1.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากการส่งมอบ 20,500 ถึง 21,500 หลัง ด้วยราคาขายเฉลี่ย 375,000 ถึง 380,000 ดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นใกล้ 16% ประมาณการฉันทามติของแซ็กส์อยู่ที่ 1.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งดิ่งลง 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าจะขาดทุนราว 15 ล้านดอลลาร์ในธุรกิจที่อยู่อาศัยหลายครอบครัว 20 ล้านดอลลาร์ในเลนนาร์อื่น ๆ และ 15 ล้านดอลลาร์จากการร่วมทุนสร้างบ้านและการขายที่ดิน หุ้นซื้อขายล่าสุดใกล้ 78 ดอลลาร์ ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ราว 44% โดยเจพีมอร์แกนปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 77 ดอลลาร์พร้อมอันดับUnderweight และคีฟ บรุยแยตต์คงอันดับUnderperform ขณะที่หุ้นนี้อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์ก่อสร้างและผู้สร้างบ้านของแซ็กส์ ซึ่งจัดอยู่ในกลุ่มที่ต่ำที่สุด 21% จากประมาณ 250 กลุ่มอุตสาหกรรมที่แซ็กส์จัดอันดับ

เอ็นวีอาร์รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 2.33 พันล้านดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 10.5 เมื่อเทียบกับปีก่อน และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ร้อยละ 3.9 ทำให้เป็นผู้ประกอบการที่อ่อนแอที่สุดในบรรดาผู้สร้างบ้าน 9 รายที่ติดตาม อินสตอลด์ บิลดิง โปรดักส์ ทำผลงานเหนือความคาดหมายมากที่สุด โดยมีรายได้ 777.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.3 เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการร้อยละ 4.4 รายได้ของเลนนาร์ลดลงร้อยละ 5.2 มาอยู่ที่ 7.94 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการร้อยละ 2.4 ขณะที่แอลจีไอ โฮมส์ มีรายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.7 เป็น 501.5 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการร้อยละ 2.9 ดีอาร์ ฮอร์ตัน รายงานรายได้ทรงตัวที่ 9.23 พันล้านดอลลาร์ ตรงตามคาดการณ์ แต่ได้ประกาศแนวโน้มรายได้ทั้งปีที่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ

หุ้นเลนนาร์ปรับตัวลง 3.53% ปิดที่ 84.56 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการลดลงที่รุนแรงกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ลดลง 1.52% ในวันเดียวกัน ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 2.19% และแนสแด็กลดลง 1.74% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา หุ้นของผู้สร้างบ้านรายนี้ปรับตัวลง 3.14% ซึ่งดีกว่าภาคการก่อสร้างที่ลดลง 8.26% แต่สู้ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่เพิ่มขึ้น 1.92% ไม่ได้ เลนนาร์คาดว่าจะรายงานกำไรต่อหุ้นที่ 1.31 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 34.5% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยมียอดขายสุทธิที่คาดการณ์ไว้ 8.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 5.42% ฉันทามติของแซคส์สำหรับทั้งปีคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 5.46 ดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ 32.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลง 32.26% และ 5.6% ตามลำดับ ประมาณการของนักวิเคราะห์ปรับตัวลดลง โดยฉันทามติกำไรต่อหุ้นลดลง 1.22% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และปัจจุบันเลนนาร์มีอันดับแซคส์ที่ 5 หรือคำแนะนำขายอย่างยิ่ง หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 16.06 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 14.65 ในขณะที่อัตราส่วนพีอีจีอยู่ที่ 2.94 เท่ากับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์ก่อสร้างสำหรับผู้สร้างบ้าน

เมื่อฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสสองเริ่มต้นขึ้น ระบบคะแนนเชิงปริมาณของ Seeking Alpha ระบุหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่ 39 ตัวที่มีคะแนนขายหรือขายหนัก ซึ่งสะท้อนคะแนนที่อ่อนแอในด้านมูลค่า การเติบโต ความสามารถในการทำกำไร โมเมนตัม และการปรับประมาณการกำไร ในจำนวนนี้มี 7 บริษัทที่ได้รับคะแนนขายหนักต่ำสุด โดยมีคะแนนเชิงปริมาณต่ำกว่า 1.50 ได้แก่ คราวน์ แคสเซิล, เอสบีเอ คอมมิวนิเคชันส์, ฮันนี่เวลล์, สแตรทีจี, โซเอทิส, อีรี อินเดมนิตี และแทรกเตอร์ ซัพพลาย ส่วนอีก 32 หุ้นที่เหลือมีคะแนนขาย รวมถึงชื่อที่เป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง เช่น คอยน์เบส โกลบอล, แบล็กสโตน, เอสแอนด์พี โกลบอล, โดมิโน่ส์ พิซซ่า, เลนนาร์, คลอร็อกซ์ และฟิเดลิตี้ เนชันแนล อินฟอร์เมชัน เซอร์วิสเซส แม้ว่าบางบริษัทเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนราคาหุ้นเป็นบวกในปีนี้ แต่คะแนนเชิงปริมาณของพวกเขาชี้ว่านักลงทุนควรระวังความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อมีการเปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาสและแนวโน้มธุรกิจ

อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบคงที่ 30 ปี ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 6.49% ในสัปดาห์นี้ ตามรายงานของเฟรดดี แมค เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำกว่า 6% ในเดือนกุมภาพันธ์ การปรับขึ้นดังกล่าวเป็นผลจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ราคาบ้านแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ค่ามัธยฐาน 440,600 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน ยิ่งซ้ำเติมปัญหาความสามารถในการซื้อ หุ้นผู้สร้างบ้านรายใหญ่ อาทิ เลนนาร์ ดีอาร์ ฮอร์ตัน พัลทีกรุ๊ป และเอ็นวีอาร์ ต่างปรับตัวลดลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โกลด์แมน แซคส์ ประเมินว่าขาดแคลนบ้านราว 3 ถึง 4 ล้านหลัง และแม้จะมีกฎหมายใหม่ที่มุ่งผ่อนคลายข้อจำกัดการใช้ที่ดิน แต่การบรรเทาปัญหาดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นจนกว่าอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยจะปรับลดลง

StockStory เน้นหุ้นคุณค่าสองตัวที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่น่าสนใจ และอีกหนึ่งตัวที่ควรหลีกเลี่ยง Lennar ถูกระบุว่าเป็นกับดักมูลค่า เนื่องจากยอดขายที่รอส่งมอบลดลงเฉลี่ย 9.2% กำไรต่อหุ้นลดลงปีละ 8.9% ตลอดห้าปี และผลตอบแทนจากเงินทุนที่หดตัว โดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 13.3 เท่า CNX Resources โดดเด่นด้วยอัตรากำไรขั้นต้น 68% อัตรากำไร EBITDA ที่ดีขึ้น 1.9 จุดเปอร์เซ็นต์ตลอดห้าปี และกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12.1 เท่า California Resources ได้รับความนิยมจากการเติบโตของรายได้ปีละ 17.3% ตลอดห้าปี อัตรากำไรขั้นต้น 57.2% และอัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระ 12.9% ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 7.7 เท่า

ยูบีเอสและเจพีมอร์แกนได้ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้นของเลนนาร์ คอร์ปอเรชั่น หลังจากบริษัทผู้สร้างบ้านรายนี้รายงานผลประกอบการไตรมาสสอง ยูบีเอสปรับลดเป้าหมายลงเหลือ 94 ดอลลาร์ จาก 107 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำเป็นถือ ขณะที่เจพีมอร์แกนปรับลดเป้าหมายลงเหลือ 77 ดอลลาร์ จาก 80 ดอลลาร์ พร้อมคำแนะนำต่ำกว่าตลาด โดยอ้างถึงอุปสงค์ที่อยู่อาศัยที่อ่อนตัวลงและแนวโน้มที่ปรับลดลง เลนนาร์ส่งมอบบ้าน 20,519 หลังในไตรมาสนี้ โดยมียอดสั่งซื้อใหม่ 21,749 หลัง และอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นตามลำดับเป็นร้อยละ 15.6 บริษัทยังระบุว่าส่วนลดการขายลดลงเหลือร้อยละ 12.9 จากร้อยละ 14.1 ในไตรมาสก่อน ซึ่งสจวร์ต มิลเลอร์ ประธานกรรมการบริหาร กล่าวว่าเป็นแนวโน้มที่อาจยั่งยืน นอกจากนี้ เลนนาร์ยังประกาศการเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร โดยเลื่อนตำแหน่งจิม พาร์กเกอร์เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ และเดวิด โกรฟเป็นรองประธานบริหารฝ่ายสร้างบ้าน

StockStory ระบุว่าเลนนาร์เป็นหุ้น S&P 500 ที่มีความเสี่ยงและควรขาย ขณะที่ยกให้พีทีซีและแอ๊บบ์วีเป็นหุ้นที่น่าจับตามอง เลนนาร์กำลังเผชิญกับอุปสงค์ที่ลดลง โดยมียอดคำสั่งซื้อที่รอส่งมอบลดลงเฉลี่ยร้อยละ 9.2 ในช่วงสองปี และกำไรต่อหุ้นลดลงเฉลี่ยร้อยละ 8.9 ต่อปีในช่วงห้าปี แม้ว่ารายได้จะเติบโตก็ตาม พีทีซีแสดงความแข็งแกร่งด้วยการเติบโตของยอดเรียกเก็บเฉลี่ยร้อยละ 21 อัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 84.7 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 38.7 ส่วนแอ๊บบ์วีได้รับประโยชน์จากฐานรายได้ 62.82 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง และผลตอบแทนจากเงินลงทุนร้อยละ 17.5

กลยุทธ์แอนติโพดส์ โกลบอล แวลู ระบุในจดหมายถึงนักลงทุนประจำไตรมาสแรกของปี 2026 ว่าได้ขายหุ้นของเลนนาร์ คอร์ปอเรชั่น ออกไป อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายบ้านลดลงเหลือร้อยละ 15.2 ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 ลดลงจากร้อยละ 18.7 ในปีก่อนหน้า แรงจูงใจด้านการขายที่ประมาณร้อยละ 14 ของรายได้ เมื่อเทียบกับในอดีตที่ร้อยละ 4 ถึง 6 กำลังกลายเป็นสิ่งที่ฝังรากลึกแทนที่จะกลับสู่ภาวะปกติ ยอดส่งมอบ ราคาเฉลี่ย และคำแนะนำคำสั่งซื้อใหม่ ล้วนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ กลยุทธ์ดังกล่าวระบุว่า แม้เรื่องอุปทานที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ที่ขาดแคลนเชิงโครงสร้างจะเป็นเรื่องจริง แต่เส้นทางสู่การฟื้นตัวของกำไรนั้นยาวนานและเจ็บปวดกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก