Cracker Barrel Old Country Store

クラッカーバレルは第2四半期の売上高が8億4930万ドルだったと発表した。アナリスト予想の8億3680万ドルを上回ったが、前年同期比では2.2%減少した。一方、調整後1株当たり利益は0.99ドルと、市場予想の0.17ドルを大幅に上回った。このレストランチェーンの調整後EBITDAは6205万ドルで予想を47.9%上回り、営業利益率は前年同期の0.5%から1.5%に上昇した。ただし、既存店売上高の伸びは5.4%から2.1%に鈍化した。同社は通期売上高の中央値見通しを33億6000万ドルとし、アナリスト予想を0.8%下回ったが、2027年度のEBITDAは1億9000万ドルと予想し、市場予想の1億7770万ドルを上回った。最近CEOに就任したデイブ・ディーノ氏は、特に朝食における料理の質と顧客体験の改善、および店舗運営の効率化を評価し、今後の成長は「より少ないことをより良く行う」ことに依存すると述べた。クラッカーバレルは四半期末時点で655店舗を展開し、前年同期の725店舗から減少した。また、ロイヤルティプログラム「クラッカーバレル・リワーズ」の会員数は現在1250万人を超え、追跡対象売上の40%以上を占めている。

クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアは、2026年度第4四半期の調整後EBITDAが6210万ドル、総売上高比7.3%となり、前年同期の5570万ドルから11.4%増加したと発表した。総売上高は8億4930万ドル。内訳はレストラン事業が6億9850万ドル、小売事業が1億5080万ドルで、既存店レストラン売上高は客数が6.1%減少した影響で2.1%減となった一方、既存店小売売上高は0.7%増と、2023年度第2四半期以来最も強い伸びを示した。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.54ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は0.99ドル。総負債は前年同期比で1億4740万ドル削減して3億3720万ドルとし、利用可能な流動性は5億4130万ドルとなった。2027年度については、総売上高が33億2500万ドルから34億ドル、新規出店なしで既存店レストラン売上高が約3%から5%増、調整後EBITDAが1億8000万ドルから2億ドル、設備投資が1億1000万ドルから1億2500万ドルで、その約65%が維持管理、35%がテクノロジーその他の戦略的取り組みと見込んでいる。就任から約6週間となるデイブ・ディーノ最高経営責任者（CEO）は、料理の品質、ホスピタリティ、メニュー構成に引き続き注力すると述べ、クレイグ・ポメルズ最高財務責任者（CFO）は、価格設定は第1四半期の約3%をピークに、その後は順次縮小していくと説明した。

水曜朝に発表されたクラッカー・バレルの第4四半期決算はウォール街の予想を上回り、市場の寄り付き後に同社株は3%以上上昇した。わずか6週間前に経営の舵を取ったデビッド・デノCEOは、ここ数四半期の改善は「正しい分野と強固な計画」への集中によるものだと述べ、前CEOのジュリー・フェルス・マシーノ氏の功績を称えた。同氏は3年間の在任を経て7月下旬にチェーンを去ったが、その間にはブランド刷新キャンペーンと、長年の客からの反発を受けた迅速な撤回が含まれていた。クレイグ・ポメルズCFOによると、客数は6.1%減少した一方、総収入は前年比2.2%減の8億4930万ドル、既存店売上高は2.1%減といずれも予想を上回った。平均客単価は4.2%上昇し、うち価格改定分は4.4%だった。店外販売はレストラン総売上高の19%を占め、前年から100ベーシスポイント増加した。調整後EBITDAは11.4%増の6210万ドルとなり、関税還付益を含み、そのうち590万ドルを事業に再投資した結果、純関税益は910万ドルとなった。2027会計年度の見通しについてポメルズCFOは、既存店売上高が約3%から5%の成長を前提とし、新規出店はないものとして、総収入が33億2500万ドルから34億ドルになると予想している。

マクドナルドは、より良い食事の提供、サービスの改善、店舗運営の効率化を目指す複数年計画をフランチャイジーが実行できるよう、約85億ドルを投入する方針だ。シカゴで開催された投資家向け説明会で発表された。クラッカー・バレルは、2027会計年度の調整後EBITDA見通しがアナリストの平均予想を上回ったことを受けて株価が上昇し、当日は7％高、より長い期間では79％上昇した。KBホームは、住宅業界の状況悪化を理由に通年の住宅収入見通しの上限を引き下げ、2026年の住宅粗利益率を下方修正したことを受けて株価が下落した。こうした動きは、住宅ローン金利が7.12％と2年ぶりの高水準に達する中で起きた。

クラッカーバレル・オールド・カントリー・ストアは第4四半期決算で395%のポジティブな利益サプライズを発表し、株価は取引開始直後に6.8%上昇、年初来の上昇率79%にさらに積み上げた。ゼネラル・ミルズは売上高と利益の両方で予想を上回り、1株当たり利益は0.75ドルでザックスコンセンサスを3セント上回り、売上高は43億9000万ドルで予想を1.04%上回ったが、株価は横ばいで推移し、2026年は23.8%下落したままである。KBホームは1株当たり利益1.05ドル、売上高13億ドルで予想を上回り、予想の1株当たり0.88ドル、売上高12億9000万ドルを超えたが、住宅建設会社が今四半期の逆風として住宅ローン金利の上昇などを警告したため、株価は3%下落した。取引開始前の指数は下落し、ダウ平均は174ポイント安、ナスダックは94ポイント安、S&P500は11ポイント安、ラッセル2000は17ポイント安となった。一方、WTI原油は1バレル90ドル、ブレント原油は1バレル100ドル、10年債利回りは4.99%を維持した。連邦準備制度理事会のマイケル・バー理事はシカゴ連邦準備銀行で住宅の手頃さについて講演する予定で、9月のS&P製造業・サービス業PMI速報値は寄り付き後に発表される見込みで、製造業は53.5、サービス業は55.7と予想されている。

クラッカーバレルの株価が急騰している。直近の四半期決算で、調整後1株当たり利益がアナリスト予想を大幅に上回ったためだ。既存店売上高は約2%減少したが、これはアナリストが予想していた減少幅のほぼ半分にとどまり、株価はプレマーケット取引で約7%上昇した。新CEOのデビッド・ディノ氏が率いる同社は、メープル・ストリート・ビスケット・カンパニーの売却などを通じて店舗数も削減している。株価は今年に入って79%上昇しており、ブルームバーグによると空売り残高は浮動株の約23.5%に達している。この水準はショートスクイーズを通じて上昇を増幅させた可能性が高い。

クラッカーバレル・オールド・カントリー・ストアの株価は、過去6か月で78.1%上昇し、ザックス・リテール・レストラン業界の9.5%下落を大幅に上回りました。同社の回復への取り組みが成果を上げています。この上昇は、客数指標の改善、メニューとロイヤルティ戦略の改善、そして規律あるコスト管理に支えられており、経営陣は2026年度の売上高と調整後EBITDAの見通しを引き上げました。2026年度第3四半期の総収益は7億9740万ドルで、既存店売上高は2.6%減、客単価は4.3%増となりました。また、ロイヤルティプログラムの会員数は約1200万人に成長し、会員追跡売上高は売上高の40%以上を占めています。コスト管理は引き続き重要であり、リストラにより年間で2千万ドルから2千500万ドルのG&A削減が見込まれています。同社は四半期末時点で5億4130万ドルの利用可能な与信枠を保有しています。これらの好材料にもかかわらず、継続的な客数減少と既存店売上高のマイナスというリスクが残っており、株価の先物P/S倍率は0.35倍で、業界平均の3.33倍を大きく下回っています。CBRLは現在、ザックス・ランク1位（ストロング・バイ）を獲得しています。

クラッカーバレル・オールドカントリーストアは月曜日、次期最高経営責任者にデビッド・デノ氏を指名したと発表した。ジュリー・マシーノ氏は2026年8月10日付でCEO職および取締役を退任する。マシーノ氏は10月9日まで移行期の顧問としてクラッカーバレルに留まる。デノ氏はレストランおよび小売業界で40年以上の経験を持ち、直近では2019年から2024年までブルーミン・ブランズのCEOとして国際展開を主導し、それ以前にはヤム・ブランズやピザハットで運営・財務の上級職を歴任した。クラッカーバレルの独立取締役会長カール・バークイスト氏は、デノ氏の実績を挙げて今回の任命を発表し、同氏が事業と財務の勢いを加速させるとの自信を示した。マシーノ氏の退任は、ロゴ変更や店舗改装を巡る物言う株主からの圧力を受けたものだが、11月の株主投票では続投が支持され、同社は直近の第3四半期に調整後1株当たり利益29セント、売上高7億9740万ドルを計上し、アナリスト予想を上回って通期見通しを上方修正している。

クラッカーバレルは、メープルストリートビスケットカンパニー事業の売却と、レストラン26店舗のセール・アンド・リースバックを発表した。これは中核ブランドへの集中と負債削減を目的とした動きだ。同社はメープルストリートの商標と35店舗の資産をビスケットベリーLLCに譲渡し、残る16店舗は閉鎖する。メープルストリートの年間売上高はクラッカーバレル全体の2％未満で、今回の事業売却により2027年度以降の調整後EBITDAが改善する見込みだ。クラッカーバレルは第4四半期に3700万ドルから3900万ドルの非現金費用、さらに600万ドルから800万ドルの現金費用を見込んでおり、一部のコストは2027年度に持ち越される。セール・アンド・リースバック契約により約7700万ドルの純収入が得られ、負債返済に充てられる。同社は現在、2026年度の売上高ガイダンス上限である32億7000万ドルから33億ドルを達成または上回り、調整後EBITDA目標の1億2000万ドルから1億2500万ドルを超えると予想している。クラッカーバレルの株価は時間外取引で9％上昇し、58.20ドルとなった。

複数の企業が最新の決算報告を受けてプレマーケットで顕著な動きを見せた。ノバルティスは4%上昇。スイスの製薬大手が発表した第2四半期のコア利益は1株当たり2.41ドル、売上高は144億1000万ドルで、いずれもストリートアカウントのコンセンサス予想を上回った。ゼネラルモーターズは1%超の上昇。調整後利益は1株当たり3.57ドル、売上高は480億3000万ドルで、LSEG予想を上回った。3Mは5%超の急伸。コングロマリットである同社は第2四半期の予想を上回り、通期ガイダンスを引き上げた。ドミノ・ピザは1%下落。1株当たり利益4.07ドルがLSEGコンセンサスの4.17ドルを下回ったものの、売上高11億9000万ドルは予想をわずかに上回った。ネビウス・グループは6%上昇。エヌビディアがAIクラウド企業である同社の株式9.3%を保有していることを開示した。台湾積体電路製造は3%超の上昇。日経アジアの報道によると、同社は来年、チップ製造サービスの価格を最大10%引き上げるという。クラウン・ホールディングスは2%超の上昇。1株当たり利益2.49ドル、売上高36億7000万ドルで、売上高と利益の両方で予想を上回った。スチール・ダイナミクスは決算が予想を上回ったにもかかわらず1%下落。追加の非現金減損費用1600万ドルを計上した。クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアは1%超の上昇。2026会計年度の売上高レンジの上限達成または超過、および調整後EBITDA見通しの超過を見込んでいることを明らかにした。

世界的な資産運用会社D.E.ショーは、クラッカーバレル・オールドカントリーストアの保有比率を5.1%から7.3%に引き上げ、現在163万1772株を保有している。今回の追加取得は、6月の買い付けラウンドに続くものだ。D.E.ショーは長年にわたりクラッカーバレルに対して機動的な投資を行ってきたが、サルダール・ビグラリのような他の投資家とは対照的に、常にパッシブな保有にとどめてきた。クラッカーバレルの株価は2025年末の低迷の後、2026年には100%以上上昇しており、浮動株全体の27.2%に達する空売り比率が変動性を高めている。このレストラン運営会社は、9月初旬に第4四半期決算を発表する見通しだ。

クラッカーバレルは、失敗したリブランドの試みから約1年後、伝統的なメニュー項目を復活させ、アメリカーナをテーマにした商品を導入することで回復した。店舗の客足減少は鈍化し、同社は通期の売上高見通しを上方修正、水曜日には株価が急騰した。この好転は、2025年のリブランドで象徴的なオールドタイマーのロゴを廃止し、レストランの内装を近代化しようとしたことに対する広範な反発を受けたものだ。この反発により、CEOの辞任要求やナッシュビルの州間高速道路40号線沿いの看板設置にまで発展した。同社は改装とロゴ変更を一時停止し、その後、アメリカ250周年記念との提携、期間限定商品、新メニュー項目、再考案されたロッキングチェアなどを通じてノスタルジアに訴求した。