Duolingo Inc

火曜日の早朝、株価先物は下落して取引され、ダウ先物は0.65%安、S&P 500先物は0.62%安、ナスダック100先物は1.06%安となった。GoProの株価は、YouTubeクリエイターのMarkiplierとして知られるMark Fischbachが同社の8.5%の株式を保有していることを開示し、個人株主として最大となったことを受けて、時間外取引で82%以上急騰した。Robinhoodは、Morgan Stanleyがオーバーウエートに格上げし、目標株価を150ドルに設定したことを受けて2.6%上昇した。Novartisは、多発性硬化症治療薬remibrutinibの後期臨床試験で良好な結果が得られたことを受けて、約4%上昇した。Sono Groupは、Sports Oneと合併するための拘束力のない意向表明書を発表し、主要スポーツリーグの少数株式を取得する公開会社を設立すると発表した後、約55%急騰した。Duolingoは、Evercore ISIが目標株価を210ドルに引き上げたことを受けて3.8%上昇した。

デュオリンゴ社のユーザーエンゲージメントデータは、無料のAIチューターリングが同社の有料語学アプリを時代遅れにするという見方に異を唱え、2026年第2四半期のデイリーアクティブユーザー数は23%増の5870万人となりました。株価は過去52週間で50%以上下落していましたが、DAデビッドソンが8月18日に目標株価160ドルで買い推奨に引き上げたことを受けて、約7%上昇しました。CEOのルイス・フォン・アン氏は、DAU成長率は年内は20%以上を維持する見込みだと述べています。一方、有料加入者は17%増の1270万人となりました。AIは脅威から追い風に変わり、AIコストの低下により粗利益率は72.6%に上昇し、デュオリンゴはビデオ通話機能をスーパー加入者に拡大することができました。しかし、営業費用の増加により純利益は前年比26%減少し、空売り残高は発行済み株式の約20.72%となっています。27人のアナリストのうち19人が依然として保有推奨を維持しています。同社の株価は予想利益の約21.6倍で取引されており、DAU成長は売上成長を上回っていますが、通年の売上成長率は約16%で、前年の約40%から減速しています。

消費者向けサブスクリプション株の第2四半期決算シーズンはまちまちの結果となった。ネットフリックスは売上高125億6000万ドル、前年同期比13.4％増とアナリスト予想と一致したが、グループ内で最も弱い通期ガイダンスの更新となった。ロクは売上高13億5000万ドル、前年同期比21.9％増とアナリスト予想を4.4％上回り、バンブルは売上高2億1050万ドル、前年同期比15.2％減、チェグは売上高5185万ドル、前年同期比50.7％減となった。デュオリンゴは売上高2億9850万ドル、前年同期比18.3％増とアナリスト予想を0.9％上回った。追跡対象の消費者向けサブスクリプション株7銘柄の株価は、直近の決算発表以降平均で2.6％下落している。

Duolingoは、プロダクトストーリーテリング、ブランド、インタラクティブ体験、キャラクターアニメーションの分野で知られるロンドン拠点のアニメーション・モーションデザインスタジオ、Animadeを買収した。同社によると、今回の買収によりDuolingoのデザインスタジオが拡大し、魅力的なプロダクト体験の提供とイノベーションの加速において重要性を増している能力が強化される。Duolingoのデザイン責任者であるミグ・レイエス氏は、優れたプロダクトは機能だけで定義されるのではなく、人々にどのような感情を抱かせるかによって定義されると述べた。今回の買収はまた、英国におけるDuolingoのクリエイティブなプレゼンスを拡大し、世界水準の人材への継続的な投資を裏付けるものとなる。取引条件は明らかにされていない。

Apptopiaが2026年7月に発表したところによると、Duolingoの17～25歳のデイリーアクティブユーザー1人当たりの平均利用時間が2025年1月以来の最高水準に達し、AIチャットボットのヘビーユーザーはアプリ内での滞在時間がさらに長くなっている。このデータは、生成AIツールが学習者を語学プラットフォームから引き離す可能性があるとの懸念を和らげ、GPT-4を搭載したサブスクリプションプラン「Duolingo Max」の価値提案を裏付けるものだ。エンゲージメントの高まりが続けば、投資家が将来のユーザー1人当たり平均収入やサブスクリプション成長を牽引するMaxの役割をどう見るかに影響を与える可能性がある。しかし、生成AIによって有料の体系的な学習の必要性が最終的に低下するリスクは依然として残る。

Duolingoが発表した2026年第1四半期の1株当たり利益は89セントで、Zacksコンセンサス予想の79セントを12.7%上回りました。売上高は前年同期比27%増の2億9200万ドルとなり、コンセンサス予想の2億8850万ドルを上回りました。デイリーアクティブユーザー数は5650万人、マンスリーアクティブユーザー数は1億3780万人、有料会員数は1250万人に達しました。経営陣は2026年の予約高を12億8000万ドル、売上高を12億1000万ドルと見込む一方、AI推論コストの上昇により粗利益率が低下すると予想しています。また、Duolingoは2026年に最大4億ドルの自社株買い枠を設定したことも発表しました。

アドビ、デュオリンゴ、ブロードコムは今年売られたが、反発が期待されるテクノロジー株3銘柄だ。アドビの株価は7月8日時点で年初来37%下落しているが、2026年度第2四半期の売上高は前年同期比13%増となり、AI関連の年間経常収益は3倍の5億ドル超に達した。これはAIが逆風ではなく追い風であることを示唆している。デュオリンゴは今年その価値のほぼ30%を失ったが、第1四半期の売上高は前年同期比27%増で、AIがコース強化や新分野への拡大に貢献していると強調した。ブロードコムは過去最高値から21%超下落しているが、2026年度第2四半期の売上高は前年同期比48%増、AI関連売上高は143%急増し総売上高のほぼ半分を占めた。ホック・タンCEOは、年度第3四半期のAI半導体売上高が前年同期比で3倍以上になると見込んでいる。

Duolingoの株価は過去1カ月で20%以上上昇し、過去1年の70%下落から回復した。投資家は同社の言語学習を超えた事業拡大と人工知能の効率的な活用に反応している。同社はチェス、数学、音楽などの科目を追加しており、AIによって第1四半期に2万500のコースユニットを公開した。これは2025年の四半期平均7100のほぼ3倍にあたる。第1四半期の収益成長率は前年同期比27%に減速したものの、純利益は24%増加し、デイリーアクティブユーザーと有料会員はそれぞれ21%増の5650万人と1250万人となった。Duolingoはフリーミアムモデルの下で2028年までにデイリーアクティブユーザー1億人を目標としており、第2四半期の収益成長率を17.1%、2026年通年では16.1%と見込んでいる。