Invesco Plc

インベスコは第2四半期の売上高が13億3000万ドルとなり、前年同期比20.3%増加し、アナリストの予想と一致したと発表した。今回集計対象となったカストディ銀行株16銘柄は、全体としてコンセンサスの売上高予想を3.2%上回った。インベスコはアナリストのEBITDA予想を上回った一方、運用資産残高は予想通りとなり、株価は決算発表後1%上昇して30.43ドルで取引されている。ハミルトン・レーンはグループ内で最も大きな予想上振れを記録し、売上高は2億7530万ドルで前年同期比56.5%増、予想を21%上回ったが、株価は6.6%下落して88.65ドルとなっている。ステップストーン・グループは予想に対するパフォーマンスが最も弱く、売上高は3億60万ドルで前年同期比26.6%増だったものの予想を3.9%下回り、株価は11.1%下落して44.72ドルとなっている。SEIインベストメンツは売上高6億4160万ドルを報告し、前年同期比14.7%増で予想を0.7%上回り、株価は5.7%上昇して104.35ドルとなった。一方、リッジポスト・キャピタルは売上高8128万ドルで前年同期比11.5%増、予想を3.6%上回ったが、株価は16.9%下落して7.51ドルとなっている。平均すると、カストディ銀行の株価は直近の決算発表以降3.8%下落している。

インベスコは2026年9月、QQQイノベーション・スイートを拡充し、インベスコ・ナスダック国際イノベーターズ100 ETF、ティッカーQQIを設定した。ナスダック国際イノベーターズ100指数を追跡するルールベースのファンドで、米国外のイノベーション志向企業100社を対象とし、総経費率は0.29%となっている。新ファンドは、QQQブランドの枠組みの中で米国外の革新的企業に投資する手段を投資家に提供し、インベスコのグローバルETF展開を広げる可能性がある。QQIは、ナスダック100の集中リスクに対応するため2026年3月に導入されたインベスコQQQ均等加重ETF、QEWに加わるもので、QQQフランチャイズを基盤とした低コストで拡張性の高いETFへのインベスコの幅広い取り組みの一環である。インベスコの見通しでは、2029年までに売上高83億ドル、利益14億ドルを目指しており、年間6.4%の売上高成長と、現在のマイナス3億920万ドルからの17億ドルの利益増加が必要となる。一方、最も楽観的なアナリストは、2029年までに売上高が約52億ドル、利益が約16億ドルに達すると見ている。同社は依然として赤字であり、価格圧力、競争、デジタル破壊が中核事業の重荷となる中、短期的な焦点は利益率を安定させられるかどうかにある。

インベスコの適正価値推定は、同社の第2四半期決算を受けてアナリストが目標株価を相次いで引き上げたことを受け、32.79ドルから33.96ドルに上方修正された。TDコーウェン、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、RBCキャピタル、モルガン・スタンレーなど複数の金融機関がインベスコの目標株価を約29ドルから39ドルの範囲に引き上げ、同社の事業執行に対する自信の高まりを示している。TDコーウェンとキーフ・ブライアット・アンド・ウッズは、純新規資産、利益率、バランスシートの強さを挙げ、インベスコのプラットフォームがますます持続可能になっていると評する一方、RBCキャピタルとバークレイズは第2四半期の利益と資金フローの傾向がバリュエーション倍率の上昇を支えていると指摘した。バンク・オブ・アメリカは目標株価を修正する際にオーガニック成長に対する見方の改善を挙げたが、JPモルガン、バークレイズ、エバコアISI、モルガン・スタンレーとともに中立、イコールウェイト、インラインの評価を維持した。適正価値の変更に伴い、売上成長率は11.74%減から6.36%増の見通しに転じ、純利益率は31.58%から17.05%に修正され、将来の株価収益率は11.82倍から13.01倍に移動した一方、割引率は8.06%のままであった。

GMHコミュニティーズとインベスコ・リアルエステートは、インディアナ州ウェストラファイエットにあるグラント・ストリート・ステーションとサウス・ストリート・ステーションの2物件からなる学生寮ポートフォリオを取得した。これによりGMHの全国学生寮ポートフォリオに364床が加わる。このポートフォリオは176戸・364床でパデュー大学にサービスを提供しており、グラント・ストリート・ステーションはキャンパスから約0.1マイル、サウス・ストリート・ステーションは約0.2マイルの距離にあり、いずれも2014年に建設された。TSBリアルティのランドール・カルバート氏が本取引の専属販売ブローカーを務めた。GMHコミュニティーズの最高経営責任者兼社長のゲイリー・ホロウェイ・ジュニア氏は、両コミュニティの立地、品質、競争力のあるポジショニングが魅力的な機会をもたらしたと述べた。一方、GMHの買収担当副社長スコット・ハーシュマン氏は、賃料がより新しい歩行者向け物件を大きく下回っており、持続的な入居率と賃料成長を支えていると述べた。インベスコ・リアルエステートの買収担当マネージング・ディレクター、ジェイ・ハーリー氏は、長期的に魅力的なファンダメンタルズを持つ市場でGMHと提携できたことを喜ばしく思うと述べ、学生寮を確信度の高いセクターと呼んだ。インベスコ・リアルエステートは、インベスコ・リミテッドの860億ドル規模のグローバル不動産投資プラットフォームである。

米国の大手資産運用会社10社の合計運用資産は、8月に前月比2.5%増の8兆4583億ドルとなり、前年同月比では14.1%増加した。ニューヨークに本拠を置くウィズダムツリーは、10社の中で前月比の伸びが最も大きく、運用資産は8月初めの1630億ドルから8月末には約1737億ドルに増加した。21億ドルの純流入が寄与した。ジョージア州アトランタに本拠を置くインベスコは、8月の運用資産を2兆5621億ドルに増やし、長期資金の純流入276億ドル、マネーマーケットの純流入358億ドルを計上した。市場の良好なリターンと為替が追い風となった。ビクトリー・キャピタルは8月末の運用資産が3451億ドルから3565億ドルに増加し、顧客資産は3488億ドルから3602億ドルに増えた。ベンチマークのS&P500種指数は8月に2.6%上昇して7686.4ポイントとなり、連動するステート・ストリートのSPDR S&P500 ETFトラストは同月に46億ドルの純流出となった。

インベスコは2026年8月31日時点の暫定運用資産残高が2兆5600億ドルとなり、7月から4.7%増加したと報告した。増加は490億ドルの市場収益、276億ドルの長期資金純流入、27億ドルの為替変動の追い風によるもので、マネーマーケット商品には358億ドルの純流入があった。8月の反発は、2026年6月30日からの7月の0.9%減少に続くもので、上半期の勢いを引き継いでいる。インベスコは6月末時点の運用資産を2兆4700億ドルで終え、前年同期の2兆10億ドルから23.4%増加し、669億ドルの長期資金純流入、960億ドルの純流入総額、2143億ドルの市場収益を生み出した。8月の内訳では、ETF・インデックス戦略の運用資産が前月比4.4%増の7834億ドル、QQQの運用資産が8%増の4890億ドル、グローバル・リクイディティの運用資産が15.6%増の2693億ドル、ファンダメンタル株式の運用資産が1.7%増の3177億ドル、プライベート・マーケッツの運用資産が0.6%増の1366億ドル、中国合弁事業とマルチアセット・その他はそれぞれ1667億ドルと845億ドルに達した。一方、ファンダメンタル債券の運用資産は3157億ドルから3149億ドルに小幅減少した。8月31日までの四半期の暫定平均運用資産総額は2兆4900億ドル、暫定平均アクティブ運用資産は1兆2400億ドルだった。同業では、フランクリン・リソーシズが2026年8月31日時点の暫定運用資産を1兆8300億ドルと報告し、7月末の1兆7900億ドルから1.9%増加した。ラザードは暫定運用資産を2903億ドルと報告し、2869億ドルから1.2%増加した。

CMEグループは、規制当局の承認を条件に、9月21日にE-ミニ株式ファクター先物を上場する計画を発表しました。これにより、S&P 500とダウ平均株価に関連する6つの新しい契約を追加し、株式商品群を拡大します。新しい先物には、E-ミニS&P 500グロース、バリュー、クオリティ、モメンタム、低ボラティリティ、およびE-ミニダウ・ジョーンズ米国配当100が含まれ、特定の株式ファクターへのテーラーメイドなエクスポージャーを提供します。これらの契約は、シングルファクターおよびマルチファクター戦略を補完し、リスク管理と相対価値取引のための資本効率を提供し、他の清算済み株式商品とのマージン相殺の対象となります。この上場は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス、インベスコ、およびシュワブ・アセット・マネジメントが支援しており、取引はCMEグローベックス、ブロック取引、およびBTIC取引を通じて利用可能です。

ストラテジストらによると、中国国債は今後も他国の債券とは異なる動きを続ける可能性が高い。ここ数カ月、米国、日本、英国の指標利回りが数十年ぶりの高水準に急上昇する中でも、中国の利回りは小幅に低下している。インベスコのノーバート・リン氏は、中国国債はリスク調整後ベースで先進国市場の国債をアウトパフォームする余地があると述べ、景気支援的なマクロ政策と力強い輸出の伸びが中央国債の需要を支えていると指摘した。UBSのチュンライ・ウー氏は、7月のマクロ統計が予想を下回り、内需の回復に時間がかかる可能性を示唆しているとし、中国人民銀行は流動性オペや的を絞った信用対策を通じて支援的な姿勢を維持すると予想している。サクソのチャル・チャナナ氏は、中国の金利サイクルは米国、欧州、日本との違いがますます明確になっており、中国国債は引き続きグローバルポートフォリオの分散投資先としての役割を果たせると述べた。

インベスコ・リアルエステートは2026年上半期、融資実行額を前年同期比で2倍以上に増やし、北米と欧州の集合住宅および産業用不動産を中心に32億ドルのコミットメントに達した。ノンエージェンシー融資の実行の大半はオルタナティブ・レンダーが牽引し、インベスコが不動産デット事業を世界的なデット市場の回復力に合わせていることを浮き彫りにした。この急増はプライベート市場での進展を示すものの、インベスコにとって最も重要な短期的な触媒は依然としてETFへの資金流入の持続にあり、最大のリスクは低コスト商品によるマージン圧縮の継続にある。インベスコの見通しでは、2029年までに47億ドルの収益と15億ドルの利益を掲げ、1株当たり公正価値は32.79ドルと推定している。

インベスコの株価は金曜日の取引時間中に52週高値となる32.55ドルをつけ、31.69ドルで引けた。過去6カ月で17.2%上昇し、業界全体の0.4%下落をアウトパフォームした。同業のフランクリン・リソーシズは20.1%高、ブラックロックは4%高となっている。同社は2026年上半期に約670億ドルの長期資金純流入を計上し、6月30日時点の運用資産残高は2.47兆ドルと前年同期比23.4%増加した。アナリストは2026年のザックス・コンセンサス予想を1株当たり2.80ドルに引き上げ、37.9%の増益を見込んでいる。株価の予想PERは10.33倍と、業界平均の13.83倍を下回る。インベスコはリストラの一環としてカナダのファンド運用事業の売却を完了し、インドの合弁事業の持ち分を少数株主持分に移行した。配当利回りは2.72%を維持している。

インベスコは、第2四半期決算で長期資金純流入が過去最高の451億ドル、運用資産総額が過去最高の2兆5000億ドルに達したことを受け、ザックスランク1「強い買い」に指定された。調整後1株当たり利益は0.71ドルと市場予想を4セント上回り、前年同期比でほぼ倍増。売上高は20％増の約13億3000万ドルとなった。アナリストは第3四半期の1株当たり利益予想を8.82％上方修正して0.74ドルとし、2026年度通期予想も約9％引き上げて2.81ドルとしている。株価は予想利益の10倍で取引され、配当利回りは2.91％。主力のQQQ ETFは、AI関連エクスポージャーへの強い投資家需要の恩恵を受け続けている。

ザックス・インベストメント・リサーチは7月31日、5銘柄をザックスランク1「強い買い」リストに追加した。ASMLホールディングの今期利益コンセンサス予想は過去60日間で17.5%上昇。インベスコの予想は8.5%増、シティグループは5.1%増、KLAは4.6%増、ザ・チーズケーキファクトリーの予想は2.5%増となった。

インベスコは2026年第2四半期の希薄化後1株当たり利益が0.76ドル、調整後希薄化後EPSが0.71ドルとなり、過去最高となる451億ドルの長期資金純流入が寄与したと発表した。この純流入額は第1四半期の218億ドルから増加し、ETF・インデックスが301億ドル、QQQが138億ドル、中国合弁事業が69億ドル、プライベートマーケットが19億ドルをけん引した。期末運用資産残高は前期比14.4％増の2兆5000億ドルに達し、調整後営業利益率は34.5％から37.5％に拡大した。同社は四半期中に純負債を4億5000万ドル超削減し、普通株式5000万ドルの自社株買いを実施した。

クルンシー・アセットマネジメントは、2026年の運用資産残高が目標の7,200億バーツに達するとの自信を示した。上半期末のAUMは6,910億バーツで、投資信託市場シェア8.10％を占め業界5位。インベスコなどグローバルパートナーとの新ファンド設定も推進しており、上半期にはKF-GEI（13億9,800万バーツ）、KF-SP500M、KF-SP500MFX（合計13億5,200万バーツ）の3本をローンチした。下半期の投資戦略として、株式50％、債券50％の分散ポートフォリオを推奨。株式ではグローバル株、テクノロジー株、高配当株、ヘルスケア株に重点を置き、債券はタイ債券20～25％、外国債券15％、流動性10％に配分する。市場見通しについて、KSAMはAIと米国消費に支えられ世界経済は拡大を続けると予想。タイ株式市場も景気刺激策と海外資金流入により好調が見込まれ、SET指数の今年のレンジを1,650～1,700ポイント、1株当たり利益を96.87バーツと試算している。

シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルは、インベスコの適正価値を47.62ドルと推定しており、最も注目されているアナリスト見通しの29.96ドルを大幅に上回っている。アナリスト見通しは、前回終値30.50ドルに対してやや割高とみており、急激な利益回復と利益率の上昇に依存しているが、手数料圧縮やETF競争の圧力に直面している。インベスコの株価は過去90日間で20.22%上昇し、1年間の株主総利回りは47.24%に達した。同社はベアリングスやマスミューチュアルとの提携を通じてプライベート市場やオルタナティブ資産への拡大を進めており、より高い手数料収入の拡大を目指している。

クルンシー・アセット・マネジメントは、インベスコと提携した3本の新ファンドを設定した。KF-GEIの規模は13億9800万バーツ、KF-SP500MとKF-SP500MFXの合計規模は13億5200万バーツ。同社の2026年上半期末の運用資産残高は6910億バーツで、外国通貨建てファンドの合計残高は13億9000万バーツ超と、業界をリードしている。下半期の投資見通しについて、クルンシー・アセット・マネジメントは、グローバル配当株やヘルスケアなどのディフェンシブ株の比率を高め、変動性を抑えることを推奨。タイ株式については、景気刺激策や海外資金の流入を背景に強気の見方を維持しており、SET指数の2026年の一株当たり利益予想は96.87バーツに上方修正された。世界経済はAI投資や米国の消費に支えられ拡大が続くものの、インフレや中東情勢のリスクが燻り、FRBが年末までに0.25％の追加利上げに踏み切る可能性がある。ポートフォリオ配分は株式50％、債券50％とし、グローバル株式、テクノロジー株、中国株、配当株、ヘルスケアに分散。国内外の債券に加え、税制優遇を受けられるRMFやタイESGファンドの活用も提案している。

インベスコは、月末時点の暫定運用資産残高が2兆4703億ドルとなり、前月比0.7%増加したと発表した。80億ドルの長期資金純流入と143億ドルのマネーマーケット純流入が寄与した。一部為替の逆風があったものの、良好な市場リターンが運用資産の増加を後押しし、長期商品と流動性商品の双方に対する投資家の継続的な需要が浮き彫りとなった。同社はETF、オルタナティブ、デジタルソリューションに引き続き注力し、収益性の回復に取り組んでいるが、手数料の圧縮が依然として中心的なリスクとなっている。インベスコは最近、追加のブレットシェアーズ米国債ETFを立ち上げ、低コストで拡張性のある債券商品を提供している。これらは粘着性の高い資産を集めることができるが、手数料は低い。アナリスト予想では、2029年までに売上高約46億ドルから48億ドル、利益12億ドルを見込み、1株当たり公正価値は29.96ドルと推定され、現在の株価から3%の上昇余地があることを示唆している。

インベスコQQQトラストとその兄弟ファンドであるインベスコNASDAQ 100 ETFは、米国大型グロースETFカテゴリーの運用資産全体の27%を合わせて支配していると、インベスコのポール・シュローダー氏は述べた。この集中により、バリュエーションに関係なく、日々の401(k)自動拠出がナスダック100に流れ込み、その優位性を強化している。2020年3月の市場底以降、QQQは324%のリターンを上げたのに対し、SPDR S&P 500 ETFは143%、バンガード・グロースETFは同期間に293%のリターンを上げており、しばしば同じメガキャップ銘柄を重複保有している。シュローダー氏は、ナスダック100は純粋なテクノロジーセクターをアウトパフォームしながら、テクノロジーへのエクスポージャーを約40%低く抑えており、これは同取引所に上場する一般消費財、ヘルスケア、資本財セクターの銘柄によってもたらされていると指摘した。この指数は、ニッチなグロース枠というよりも、幅広い大型株ベンチマークとして見られるようになってきており、この変化はすでに実務上起こっている。

インベスコのポール・シュローダー氏によると、個人投資家のSpaceX新規株式公開への期待から、インベスコQQQトラストへの持続的な関心が6年ぶりの高水準となっている。QQQとその姉妹ファンドであるQQQMは、米国大型成長株ETF資産全体の27%を占めており、SpaceXへのエクスポージャーを得る最も合理的な手段となっている。5月のナスダックのルール変更により、上場後1年の経過要件が撤廃され、評価額が1.5兆ドルから2兆ドルの企業が上場後すぐにナスダック100に組み入れられるようになった。シュローダー氏は、過去1か月間の安定した問い合わせが、2023年の約1週間半しか続かなかった繁忙期とは対照的だと指摘した。この熱狂は、個人投資家が新規株式公開前にエクスポージャーを得るために指数の仕組みを逆算していることを反映しているが、浮動株調整後のウェイト付けにより、上場時の実効的な指数ウェイト時価総額はSpaceXの公表評価額のごく一部にとどまる。

インベスコが発表した第1四半期の収益は12億6000万ドルで、前年同期比14％の増加となりました。運用資産残高と1株当たり利益は市場予想と一致しています。この決算を受けて株価は6.1％上昇し、約27.04ドルとなりました。ナラティブ・フェアバリューが29.32ドルであるのに対し、前日終値は27.83ドルであったことから、インベスコはやや割安と位置付けられており、その差は収益回復と資本還元の組み合わせに起因しています。QQQファンドのストラクチャーをユニット型投資信託からオープンエンド型ETFに変更する計画は、純収益と利益を約4ベーシスポイント改善すると見込まれています。過去1年間の株価リターンは72.28％に達していますが、純収益利回りの低下やETFおよびアクティブ株式における競争激化による圧力に直面しています。

ノーザン・トラストは、インベスコから、アイルランド籍の新インデックス連動型投資信託シリーズ「インベスコ・マーケッツV ICAV」の管理、保管、受託サービスを提供するよう任命された。この新ファンドシリーズは、インベスコのスワップベースの合成インデックス複製手法を、投資プラットフォームやその他の機関投資家向けチャネルを通じて欧州の投資信託投資家に提供することを目的としており、これまではインベスコの上場投資信託を通じてのみ提供されていた複製モデルである。この委託は、ノーザン・トラストとインベスコの既存の関係を拡大するものであり、同社の合成ETFプラットフォームのサポートやデジタル資産プラットフォームの管理サービスに基づいている。ジョージア州アトランタに本社を置くインベスコの運用資産残高は、2026年5月31日時点で2兆4500億ドルであった。ノーザン・トラストのカストディまたは管理下資産は18兆6000億ドル、運用資産残高は1兆8000億ドルで、2026年3月31日時点の数字である。

インベスコS&P 500高配当低ボラティリティETF（ティッカー：SPHD）は、4.57％の配当利回りと10.45％の年初来リターンを達成し、マグニフィセント・セブンのテクノロジー株を完全に除外することで、ステート・ストリートSPDR S&P 500 ETFトラストの0.98％の利回りと7.47％の上昇を上回った。SPHDはS&P 500の中で最も利回りの高い75銘柄をスクリーニングし、その後ボラティリティが最も低い50銘柄を選定するため、公益、不動産、金融、生活必需品セクターに高いウェイトがかかる。長期的には、マグニフィセント・セブンの優勢によりSPYがSPHDをアウトパフォームしており、連邦準備制度理事会の利下げはそのパフォーマンス格差をさらに拡大させる可能性が高い。SPHDは2012年の設定以来、途切れることなく毎月分配金を支払い続けており、現在の純資産総額は32億3000万ドル、経費率は0.30％である。