Restaurant Brands International Inc

DoorDashは、DoorDash Airが手がける専用設計の自律飛行機を公開し、地域のあらゆる事業者に対応できるよう拡張可能な、エンドツーエンドのドローン配送システムの計画を明らかにした。実証的なドローン配送は、Chipotle Mexican GrillやPopeyes Louisiana Kitchenといった全国展開のレストランブランド、さらに地元レストランのMomo N Curryと提携し、北カリフォルニアで開始される。DoorDashによると、現在の一般的なレストラン注文のおよそ80%は、この飛行機が安全に運べるほど軽く小さいもので、初期テストではレストランから消費者の玄関までの配送時間は平均5分未満だった。このシステムは、Dashersや地上ロボットのDot、第三者による自律配送パートナーを統括するのと同じプラットフォームであるDoorDashのAutonomous Delivery Platform上で稼働しており、同社はこれまでに累計数十万件の自律配送を完了したと述べている。DoorDash Airの責任者であるHarrison Shihは、チームは飛行機からではなく、地域の事業者が実際にどのように運営しているかから着手し、地上インフラ、積み込みシステム、梱包、注文データをまず構築したと語った。

マクドナルドは、メニューが高すぎるようになったと考える節約志向の客を取り戻そうと奮闘しているが、株価は2月の高値から約31%下落し、2002年以来最悪の年間リターンとなる勢いだ。同バーガーチェーンは今週初めの投資家向けイベントで、今四半期の米国売上が「やや減少」するとの見通しを示したほか、前四半期の売上はわずか0.8%増と1年以上で最も遅い伸びにとどまった。今週発表した、サービスと食品の品質を改善するための85億ドル規模の複数年にわたる計画は、利益を圧迫するとの懸念を呼び、株価の新たな売りを招いた。エコノミスト誌のビッグマック指数によると、米国での同商品の価格は2019年から2025年末にかけて約23%上昇しており、クリス・ケンプチンスキー最高経営責任者によると、フランチャイジーの約3分の1が価格設定の指針に従わなかった。競合他社は今のところより好調だ。レストラン・ブランズ・インターナショナルのバーガーキングは直近四半期の米国既存店売上が8.5%増、ヤム・ブランズ傘下のタコベルは既存店売上7%増を報告した。マクドナルドの最新の取り組みは「ネクスト」と呼ばれ、技術投資や店舗の刷新、チキンと飲料の両カテゴリーでの市場シェア獲得計画を通じて売上の再活性化を目指す。

マクドナルドは水曜日にシカゴで注目される投資家説明会を開催する。これは同社の株価18%下落を今年中に反転させる最後の機会となる。ジェフリーズのアナリスト、アンディ・バリッシュ氏は、9月23日のこのイベントが、経営陣が第4四半期と2027年に既存店売上の再加速、営業利益率の維持と拡大、そして厳しいマクロ環境にもかかわらず店舗数の成長加速への信頼できる道筋を示せれば、決定的な払拭の場となり得ると記した。3ドル未満の10品目を揃えたマクバリューメニュー、5月6日に発売した6種類の新カフェイン飲料、8月17日に全国展開したレッドブル・ドラゴンベリー・エナジャイザーなど、同社の最近の施策は、第2四半期にマクドナルドが期待していた来店客数の増加を生み出せなかった。マクドナルドの米国既存店売上高はわずか0.8%増にとどまり、アナリスト予想を上回ったレストラン・ブランズ・インターナショナル傘下のバーガーキング米国の前年同期比8.5%増に大きく後れを取った。バリッシュ氏は、夏の実行上の問題を招いたマーケティングとメニュー革新のカレンダーが比較的速やかに調整されると予想し、一部のデジタルプロモーションが8月10日に復活し、スパイシーチキンマックナゲットが9月1日に再登場し、スポンジボブとワンピースのコラボプロモーションが9月15日に始まると指摘した。

レストラン・ブランズは金曜日、トロント証券取引所が普通株式の通常発行者買付契約の更新を承認したと発表した。更新された通常発行者買付契約に基づき、同社は2026年9月16日から2027年9月15日までに、公開浮動株の10％に当たる最大3440万株を買い戻すことができる。この自社株買いは、2027年9月30日まで続く同社の10億ドルの自社株買い枠組みの一環である。従来の自社株買い計画では、2026年9月10日までに291万株を1株当たり平均約74.97ドルで買い戻した。レストラン・ブランズは、今後の自社株買いは市場環境や株価、その他の要因に左右されると述べ、買い戻した株式は消却され、同社の現金資源から充当されるとした。同社はまた、経営陣が設定するブラックアウト期間中もブローカーが株式の買い付けを継続できる自動購入プランを設けている。

レストラン・ブランズは第2四半期決算を発表し、売上高25億2000万ドル、調整後1株当たり利益1.07ドル、既存店売上高は前年同期比3.8％増となりました。ジョシュ・コブザCEOは、バーガーキングの好調ぶりと、ドイツ、スペイン、中国などの海外市場での強さを強調しました。一方、ティム・ホートンズは期初の売上が軟調だったものの、期末にかけてのメニュー刷新で挽回しました。決算説明会ではアナリストから、バーガーキングの成長要因、ティム・ホートンズの改善軌道、ポパイズの立て直しの進捗、リフランチャイズの勢い、メニュー価格の規律などに質問が集中しました。サミ・シディキCFOは、バーガーキングのリフランチャイズに対する買い手の関心が強く、牛肉コスト圧力の緩和に伴い改装ペースも加速する見込みで、下半期にはさらに勢いが増すと述べました。同社の期末時点の店舗数は3万3156店で、前年同期の3万2229店から増加しました。

レストラン・ブランズ・インターナショナルが2026年第2四半期決算を発表し、売上高は14億500万ドル、収益は25億2000万ドル、純利益は5億700万ドルと、いずれも前年同期比で増加した。また、第3四半期の配当を1株当たり0.65ドルと発表し、2億586万ドルの自社株買いを完了した。1株当たり利益の大幅な伸び、バーガーキングの継続的な業務改善、自社株買いとユニット交換による発行済株式数の削減が相まって、経営陣が収益性と資本還元に注力していることが浮き彫りとなった。

バーガーキングが、同一店舗売上高でウェンディーズを抜き、米国第2位のファストフードハンバーガーチェーンとなりました。また、市場リーダーのマクドナルドを上回る成長も遂げています。レストラン・ブランズ・インターナショナル傘下のバーガーキングは、第2四半期の同一店舗売上高が8.3%増加し、5四半期連続の成長を記録しました。一方、ウェンディーズの同一店舗売上高は全体で7%減、米国では8.2%減と、6四半期連続の減少となりました。マクドナルドの比較可能店舗売上高は同期間にわずか1.3%の増加にとどまりました。レストラン・ブランズ・インターナショナルの収益は25億ドル、純利益は6億6500万ドルでした。これに対し、マクドナルドの収益は70億ドル、純利益は28億6000万ドルでした。

ヘッジファンド運用者のビル・アックマンは、レストラン・ブランズ・インターナショナルの株式を約12年間保有している。同社の好調な第2四半期決算と高い配当利回りにより、8月の買い材料として魅力的だ。レストラン・ブランズは、バーガーキングの既存店売上高が8.6%急増したことなどから、売上高が5%増の25億ドル、調整後利益が14%増の1株当たり1.07ドルとなった。同株は1株当たり0.65ドルの四半期配当を支払っており、利回りは3.49%。第1四半期時点でアックマンが保有する2260万株に対して、年間約5880万ドルの収入をもたらしている。ポパイズやティム・ホートンズではまちまちの結果だったものの、バーガーキングの再建と9.8%の海外売上高成長により、予想株価収益率は13倍、アナリストの目標株価中央値は85ドルと、15%の上昇余地を示唆している。

マクドナルドが発表した最新四半期の米国既存店売上高は0.8%増にとどまり、バーガーキングの8.5%増を大きく下回った。バリューメニューや期間限定商品の魅力に疑問が投げかけられている。2026年6月30日までの四半期で、マクドナルドの売上高は70億9900万ドルと、前年同期の68億4300万ドルから増加。純利益は23億6200万ドル、希薄化後1株当たり利益は3.32ドルだった。同社は300万株を8億5800万ドルで自社株買いし、現行プログラムでの累計買い戻しは1090万6194株、総額32億6785万ドルとなった。スカイ・アンダーソンがマクドナルドUSAの社長に就任し、戦略の見直しではなくオペレーションの遂行に注力する。投資家は今後の米国既存店売上高と客足の動向を見極め、マクドナルドNEXT構想の下での実行力が改善しているかを判断する構えだ。

バーガーキングは第2四半期の米国既存店売上高が8.5%増となり、ほぼ同期間のマクドナルドの0.8%増を大きく上回った。この急伸は2月に実施したワッパーの改良に続くもので、約10年ぶりの本格的な刷新となり、全米6600店舗で新しいゴマ付きバンズ、改良されたマヨネーズ、クラムシェル型パッケージが導入された。3月にはマクドナルドがビッグアーチバーガーを全国発売したが、同商品の評判は今ひとつで、グーグル検索のトレンドでは「ビッグアーチ」より「ワッパー」が優勢となっている。バーガーキングのトム・カーティス社長はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、多くの顧客が久しぶりに戻ってきていると語った。

ピザハット、バーガーキング、ウェンディーズ、ハーディーズ、ジャック・イン・ザ・ボックスといった老舗クイックサービスレストランブランドが、市場シェア奪回とフランチャイジー支援に向け、さまざまな再建戦略を進めている。ピザハットのフランチャイジーであるダランド・コーポレーションは、93店舗中38店舗をクラシックな赤い屋根のデザインに改装し、これがバイラルな注目を集め、社長のティム・スパークス氏が「ブランドにとって真の勢い」と語る動きとなっている。ヤム・ブランズはピザハットを2件の取引で売却中で、ヤム・チャイナ・ホールディングスが中国本土事業を買収し、プライベートエクイティ会社のロングレンジ・キャピタルが国内事業を含む残りの資産を取得する。スパークス氏はこの変更により、ブランドへの集中力が新たに高まると考えている。バーガーキングは改良版ワッパーや新サンドイッチ、過去の失敗を認めたアカデミー賞のCMなど創造的な広告で業績を回復させており、一方タコベルはメニュー革新と強固なフランチャイジー関係で好調を維持している。ハーディーズの親会社CKEレストランズは、最大のフランチャイジーであるボディ・ノエル・エンタープライゼズとともに、長年の店舗閉鎖を食い止めるべく、「ビスケッツ・アンド・バード・バイ・ハーディーズ」という新たな朝食・ランチコンセプトを試験展開している。ウェンディーズは元最高執行責任者のボブ・ライト氏を最高経営責任者として呼び戻し、これがフランチャイジーのセンチメントを改善させた。ジャック・イン・ザ・ボックスは、5億ドルの借り換えとYouTubeシリーズ「ホット・ワンズ」とのマーケティング提携を含む「ジャック・オン・トラック」計画を実行中だが、経営陣の交代が続いている。

セス・クラーマン率いるボーポスト・グループは、2026年3月31日時点の13F報告書で、ロングの普通株式上位5銘柄を開示した。上位保有銘柄には、データセンター売上高が前年同期比約70％増の14億ドルに達したウェスコ・インターナショナルや、AWSが28％成長し、EPSが市場予想を60.69％上回ったアマゾンが含まれる。エレバンス・ヘルスはフォワードPER13倍で取引されており、2026年の調整後EPS見通しを少なくとも27ドルに引き上げた。レストラン・ブランズ・インターナショナルは、バーガーキングの米国既存店売上高が5.8％増、フリーキャッシュフローが1億6900万ドルとなった。ユニオン・パシフィックはノーフォーク・サザンとの合併を進め、初の大陸横断鉄道の実現を目指しており、株価は年初来30.8％上昇している。分析によると、これら5銘柄のうち4銘柄が「買い」評価で、基本シナリオで2桁以上の上昇余地があるという。

レストラン・ブランズの株価は3.2％上昇した。シティのデータによると、同社のバーガーキングとポパイズのチェーンが6月下旬の米国レストラン客足で競合他社を上回った。全体の客足は前年比2％減少したが、バーガーキングの減少率はわずか0.7％で、マクドナルドの3.9％減、ウェンディーズの18.1％減と比べて好調だった。ポパイズの客足の伸びは前週から加速した。株価は73.88ドルで取引され、前日終値比3.4％高となった。

レストラン・ブランズ・インターナショナルとマクドナルドは、直近の四半期でいずれも前年比での増収を報告した。2026年3月31日締めの四半期において、レストラン・ブランズ・インターナショナルは23億ドルの収益と15%の純利益率を計上し、マクドナルドは65億ドルの収益と30%の純利益率を記録した。レストラン・ブランズ・インターナショナルのバーガーキングブランドは、2026年第1四半期に6%の既存店売上高成長を達成し、国際部門では前年比11%の売上高成長を見せた。マクドナルドの既存店売上高は同期間に4%上昇した。レストラン・ブランズ・インターナショナルの株価は5月に52週高値の81.96ドルに達したが、マクドナルドの株価はインフレと人件費への懸念から6月に52週安値の264.53ドルまで下落した。