Uranium (SPUT proxy)

アジンコート・エナジーは、ラブラドール中央鉱物帯にあるハリアー・プロジェクトの優先ターゲット全域で探査と土壌サンプリングを完了し、スネガムック・ウラン鉱床でダイヤモンド掘削を開始した。9月下旬に始まった2026年の掘削計画は、現在スネガムックで6～7孔、約2000メートル規模となる見込みで、将来の鉱物資源量評価の検討を支え得る地質情報および確認情報の提供を目的としている。ハリアー・プロジェクトは6つのライセンス・グループにまたがる約1万3000ヘクタールを対象とし、夏季の探査プログラムではボワトー湖南部地域とブルック鉱徴の北西で新たに2つのウラン鉱徴が確認され、同物件のウラン鉱徴の総数は16となった。過去の掘削孔SN-08-06から採取した10センチの確認サンプルは2.71%のU3O8品位を示し、SN-08-18からのサンプルは0.35%のU3O8を示した。マーク・トマシ最高経営責任者は、当面の焦点はスネガムックで選定された過去の鉱化区間を検証することにあり、同時に夏季の現地調査を活用してプロジェクト全体のターゲットを優先順位付けすることだと述べた。

ウラニウム・エナジーは、2026会計年度にウラン40万ポンドの販売で売上高3730万ドルを計上し、加重平均実現価格は1ポンド当たり93ドル13セントと、公開取引されているウラン生産企業の中で最高水準であると同社は考えている。通期の売上総利益は1690万ドルとなり、年間生産量は22万9000ポンドを超え、稼働開始以降では約35万9000ポンドが生産された。第4四半期の生産量は、沈殿ウランおよび乾燥・ドラム詰めされたU3O8で約8万3000ポンドに達し、第3四半期から157%増加した。通年のキャッシュコストは1ポンド当たり約34ドル、総コストは1ポンド当たり39ドル94セントとなり、第4四半期の総コストは前四半期比33%減の1ポンド当たり約36ドル50セントだった。年末時点で同社は、現在の市場価格で約1億900万ドル相当のウラン在庫126万ポンドを保有し、これは2026会計年度の売上高のほぼ3倍に当たる。さらにイリガレイ工場とホブソン工場で生産・保有する約35万9000ポンド、現金4億9500万ドルを含む流動資産7億5300万ドルを有し、無借金である。アミール・アドナニ最高経営責任者によると、UECはヘッジを行っておらず、ウラニウム・リファイニング・アンド・コンバージョン社プロジェクトを通じて垂直統合戦略を進めており、フルオアによるクラス4のコスト見積もりは2027年半ばまでに得られる見通しで、それ以前に最終投資決定は行わない。一方、新しいヘッダーハウスと坑井群の規制承認が同社の管理外にあるため、2027会計年度の正式な生産ガイダンスは公表しなかった。

JPモルガンのアナリストは、欧州で加速するデータセンター建設が、新たな原子力発電容量の必要性を強める可能性があると指摘した。テクノロジー企業がAIインフラに電力を供給するため、信頼性が高く低炭素な電力源を求めているためだ。報告書が引用した欧州委員会の推計によると、欧州のデータセンターの電力消費量は現在の約70テラワット時から2030年までに約115テラワット時に増加する可能性がある。JPモルガンは、2023年と比較して2030年までに欧州のデータセンターの年間電力需要がさらに89テラワット時増加し、増加分の約45%をイベリア半島と北欧が占めると予測している。2025年末時点で欧州で発表されているデータセンターのパイプラインは66.1ギガワットに達し、稼働中の容量は10.8ギガワットだった。グーグルは最近、フィンランドの原子力発電を対象とするフォータムとの22年間の電力購入契約に合意し、先渡電力価格に対して約60%のプレミアムが上乗せされると推定されている。これは米国でマイクロソフト、メタ、アマゾン、グーグルが相次いで結んだ同様の原子力契約に続くものだ。需要の増加に伴い、小型モジュール炉がより大きな役割を果たす可能性があるが、欧州では現在運転中の商用SMRはなく、最初のプロジェクトは2030年代初頭を目標としている。欧州委員会は、新設の大型炉と寿命延長のために2050年までに2410億ユーロの投資が必要と推計している。

セントラス・エナジーは9月17日、高濃縮低濃縮ウラン（HALEU）をアンタレス・ニュークリアに供給する複数年契約を締結したと発表した。納入は今十年の終わりまでに開始される見通し。財務条件は非開示だが、契約にはアンタレスからの前払いが含まれ、セントラスが拡張するHALEU生産能力の資金の一部に充てられる。アンタレスは地球上および宇宙での重要任務向けに小型マイクロリアクターを開発しており、最近、米陸軍のヤヌス計画に選定された。これは軍事基地で小型原子炉を建設・運用する22億ドル規模の構想だ。セントラス社長兼最高経営責任者のアミール・ベクスラー氏は、この契約はHALEUへの需要が現実のものであり加速していることを示すもう一つの証拠であり、アンタレスなどからの拘束力ある発注が同社の商業規模生産への拡張を支えていると述べた。この合意は、第2四半期末時点でセントラス・エナジーが抱える45億ドルの受注残に加わる。これには約30億ドルの条件付きLEUおよびHALEU販売コミットメントが含まれ、うち約24億ドルは確定契約に基づくものだ。契約金額や価格、納入量が非開示で納入は数年先であり、セントラスの最初の新規商業生産能力は2029年より前に稼働する見込みがないため、この契約の短期的な影響は限定的にとどまる。

Xcite Uranium Inc.は、サスカチュワン州ウラニウム・シティ近郊のDon Lakeプロジェクトにおける2026年の掘削プログラムで、複数の区間から異常な放射能を確認したと発表した。ピーク値は毎秒29586カウントおよび21907カウントだった。Apex Drillingに請け負われた全長1106メートル、10孔のプログラムは、A、B、Cゾーンにわたる構造規制型のウラン鉱化を検証したもので、過去の掘削とトレンチ調査により走向方向に525メートル以上追跡されている。主な結果には、孔DN26008の22.03メートル地点から0.7メートルにわたり最大29586 cps、孔DN26009の28.03メートル地点から2.2メートルにわたり最大21485 cpsが含まれ、Aゾーンの最初の3孔ではDN26001の55メートル地点で51978 cpsなどのピークが得られた。Don Lakeの承認済み2026年予算は約110万ドルで、完了した野外調査に20万ドル、掘削に90万ドルが配分されている。すべての作業はTerraLogic Exploration Inc.が管理している。掘削コア試料の地球化学分析はまだ保留中で、同社は真の厚さはまだ確定できないと述べた。

国際原子力機関（IAEA）は、北朝鮮が寧辺原子力センターに新型ウラン濃縮施設を建設し、遠心分離機カスケードを最大28基収容できると明らかにした。また、降仙のウラン濃縮施設の増築棟の稼働を開始したと発表した。IAEAは8月28日付の報告書で、2009年以降、北朝鮮に査察官を派遣していないため、衛星画像や公開情報、北朝鮮の国営メディアが公開した画像を用いて核活動を監視していると述べた。寧辺の新施設は2階建てで、同センターで2番目のウラン濃縮施設となる。IAEAは、6月の金正恩朝鮮労働党総書記の視察時に公開された画像と建設中の衛星画像を比較した。平壌近郊の降仙の施設は、2024年に建設された増築棟で1月から稼働を開始した。IAEAのラファエル・グロッシ事務局長は、降仙と寧辺の施設の稼働と、兵器用核物質の生産能力拡大の報告は極めて憂慮すべきであり、国連安全保障理事会の決議に違反すると述べた。北朝鮮はIAEAの権限を一貫して拒否しており、昨年9月には、核兵器保有国の地位は不可逆的であり、IAEAには核拡散防止条約（NPT）の枠組み外の国家の内政に干渉する法的権利はないと主張していた。

国際原子力機関（IAEA）は、査察官の立ち入りが拒否されていることを受け、イランに対し核施設の査察を速やかに受け入れるよう求めた。四半期報告書で、情報不足と現地査察の不能が核拡散上の懸念事項であると指摘した。IAEAは特に、複数回の攻撃を受けたイスファハンの施設を憂慮している。ラファエル・グロッシ事務局長は、この問題は長期的な外交合意によって解決される必要があると述べた。イランは査察を依然として許可しておらず、トランプ氏が計画を破壊したと主張しているにもかかわらず、濃縮ウランの量は正確に把握できていない。イラン原子力庁のモハンマド・エスラミ長官は8月26日、攻撃を受けた地域については特定の基準が満たされた場合にのみIAEAの査察を許可すると述べた。イランは2025年6月の攻撃を受けて協力を停止したが、2025年9月には査察官の復帰を認めていた。IAEAはこの報告書を9月21日から25日の理事会に提出する予定で、濃縮度が民生用の必要性を超えていると指摘しているが、核弾頭の製造段階には達していないとしている。

ガイガー・エナジー社は、ヌナブト準州セロン盆地のアバディーン・プロジェクトにあるフォックスゾーンで新たなウラン鉱床を発見したと発表した。これまで未試験だったこのターゲットで初めて実施された掘削孔は、2つの区間で高い放射能を示した。掘削孔FOX26-001は、173メートルから193メートルと200メートルから230メートルの2つの区間で、約50メートルにわたり高い放射能を示し、その多くが毎秒100カウントを超え、一部では毎秒500カウントを超えた。また、地表近くから坑底の350メートルまで散発的な高い放射能が認められた。この鉱化作用は、アンドリュー湖断層に沿って再活性化した強く変質した石英角礫岩のストックワークに関連しており、オラノ社のキガビク鉱床と直接同じ走向線上に位置する。キガビク鉱床には約1億3300万ポンドのウラン資源が賦存している。この走向はガイガー社のアバディーン・プロジェクトを横切って17キロメートルにわたって延びており、同社はフォックスでの追跡掘削を優先し、検証済みのターゲットモデルをこの走向に沿った他の未試験の異常部に適用する計画だ。

ネクスジェン・エナジー社は、サスカチュワン州のルークIウラン鉱山プロジェクトへの株式取得と融資に関して、BHPグループと活発な交渉を行っている。これは、CEOのリー・カリー氏が8月17日に明らかにしたものだ。世界最大級かつ低コストのウラン鉱山となる予定のこのプロジェクトで、ネクスジェンは最近起工式を行ったばかりで、今後9か月間で前払い、借入、または直接の株式発行により10億ドルの資金調達を目指している。同社は2026年第2四半期に純利益7455万カナダドルを計上し、前年同期の純損失8669万カナダドルから黒字転換した。また、現金および短期投資として9億7025万カナダドルを保有している。対照的に、BHPは2026年度の記録的な業績を報告しており、基礎EBITDAは330億ドル（前年比27%増）、フリーキャッシュフローは98億ドル（同83%増）となっている。BHPの財務力と多様なポートフォリオは、開発段階にあるネクスジェンのプロフィールとは対照的であり、この提携の可能性は、ネクスジェンの資金調達ギャップを埋める重要な触媒となるだろう。

コンステレーション・エナジーは2026年の調整後EPS見通しを、従来の11.00～12.00ドルから11.50～12.50ドルへ引き上げた。一方、タレン・エナジーは2028/2029年のPJMベース残余オークションで10ギガワット超を確保し、その価値は20億2500万～22億2500万ドルに上る。ウラニウム・エナジーは負債ゼロで、7億9400万ドルの流動資産を保有し、過去10年以上で最大の新規グリーンフィールドISRウラン事業を運営している。コンステレーションの第2四半期の調整後EPSは2.55ドルで、市場予想を9.52%上回り、売上高は75億400万ドルで前年同期比23%増となった。経営陣は2029年までベースEPS成長率20%以上を再確認した。タレンは、2億1100万ドルの未実現商品デリバティブ損失により、GAAPベースで1株当たり2.00ドルの損失を計上したが、調整後EBITDAは前年同期の9000万ドルから3億7400万ドルへ増加した。ウラニウム・エナジーは、会計年度第3四半期に20万ポンドを総コスト1ポンド当たり54.61ドルで生産したが、経営陣が在庫を保有したため売上は計上されなかった。

セントラス・エナジーのアミール・ベクスラーCEOは、国内安全保障上の需要を満たすための供給契約の可能性を通じて、米軍が同社の濃縮ウランの新たな市場になるとの見方を示した。ベクスラー氏はブルームバーグのインタビューで、国防用の核燃料を供給する米政府との契約が今年中に確定すると予想していると述べた。エネルギー省は昨年、原子炉向け濃縮ウランを生産する唯一の米国所有企業であるセントラスに単独契約を発注する意向通知を出していた。契約には、米海軍艦艇向けの燃料供給や、軍が基地に配備する計画の小型原子炉向け燃料供給が含まれる可能性があり、核兵器の製造に使われるトリチウムの生産を支援する可能性もあるが、最終用途はエネルギー省の国家核安全保障局が決定する。オハイオ州で数十億ドル規模の濃縮施設を建設中のセントラスは、米軍用途に外国産ウランを使用することへの制限があるため、国家安全保障市場で競争上の優位性を持つ。

BHPグループは、サスカチュワン州の巨大なルークIウランプロジェクトをめぐり、ネクスジェン・エナジーと協議している。これにより、この鉱業大手はウラン競争の中心へとさらに近づくことになる。ネクスジェンは今後9カ月で約10億ドルの資金調達を模索しており、プロジェクト株式、デットファイナンス、長期顧客契約の組み合わせを検討している。ルークIの生産開始は2030年頃まで見込まれていないが、世界最大級のウラン事業の一つになる可能性がある。BHPはすでにオリンピック・ダムを通じてウラン関連の事業を有しており、ロイター通信によると、同社は過去にネクスジェンの買収を検討したことがあるという。ただし、今回の協議についてBHPは沈黙を守っている。投資家が従来型の商品を超えて、次世代の人工知能インフラを支えるウランの役割拡大に注目する中、株価は約1.4％上昇し、87.96ドルとなった。

カメコ・コーポレーションは、サスカチュワン州北部の鉱山での一時的な操業混乱にもかかわらず、2026年のU3O8生産見通しを1950万～2150万ポンドに据え置いた。ティモシー・ギッツェルCEOは、春の道路状況によりキーレイクとマッカーサーリバーで四半期中に予定外の混乱が生じ、四半期終了後にシガーレイクで2週間の生産停止があったが、これらの問題は対処済みで年間計画に影響はないと述べた。同社はまた、ウェスチングハウス・エレクトリック・カンパニーが新規株式公開に向けた登録届出書草案を非公開で提出したことを明らかにし、AP1000原子炉のパイプラインに関する広範な新情報を提供した。これには、世界で91件の特定された機会や、長期納入品目に対する米国エネルギー省からの175億ドルの条件付き確約が含まれる。四半期中に平均実現ウラン価格は上昇し、経営陣は長期ウラン価格が10年ぶりの高値に達し、市場連動契約の下限価格が70ドル台後半、上限価格が160ドル前後となっていることを強調した。

カメコは、キーレイクとマッカーサーリバーでの天候関連の操業停止やシガーレイクでの一時的な操業停止にもかかわらず、2026年の生産見通しをU3O8換算で1950万ポンドから2150万ポンドに維持した。ティム・ギッツェルCEOは、原子力エネルギーへの支持の高まりを挙げ、同社は計画通りに進んでいると述べた。長期ウラン価格は10年ぶりの高値に達し、契約活動も活発化している。カメコは今後5年間で年間平均2800万ポンド以上の引渡し契約を結んでおり、追加契約には引き続き慎重な姿勢をとっている。ウェスチングハウスは、AP1000原子炉の商談が91件あると報告し、米国エネルギー省からの最大175億ドルの融資確約が追い風となる可能性がある。経営陣は、標準化された原子炉設計と新規建設が、ウラン、転換、濃縮、原子力サービス事業全体で継続的な需要を生み出す可能性があると述べた。

高純度低濃縮ウランを生産する米国で唯一のライセンスを持つセントラス・エナジーは、2026年第1四半期末時点で、2040年まで続く過去最高の39億ドルの受注残を報告した。この受注残のうち約31億ドルは低濃縮ウラン事業によるものだ。同社は四半期末時点で約18億ドルの現金、現金同等物、制限付き現金を保有し、7670万ドルの収益と1000万ドルのGAAP基準の純利益を計上した。今年初め、米国エネルギー省はセントラスに対し、国内のHALEUサプライチェーン構築を支援するため最大9億ドル相当の契約を付与し、米国の核燃料自立における主要プレーヤーとしての地位を強化した。

ノーブル・プレーンズ・ウラニウムのCEO、ドリュー・ジマーマン氏は炉辺談話で、次のAI取引は電力かもしれないと述べ、ウランが戦略的国家資産であることを強調した。同氏は、ワイオミング州での原位置回収が国内ウラン成長への最速の道を提供する方法を論じ、歴史的ウランを準拠ポンドに変換するノーブルのモデルを概説した。ジマーマン氏は、ダッククリークプロジェクトを戦略が機能する証拠として指摘し、シャーリーセントラルプロジェクトがAI主導の加速とインフラ整列から恩恵を受けていると述べた。また、ジュニアウランはトルクを提供するが選択性が必要であると強調した。

ドナルド・トランプ大統領は2025年5月、米国の原子力発電容量を現在の100ギガワットから2050年までに400ギガワットへ拡大することを目指す大統領令に署名した。この命令は、既存の原子力事業者と小型モジュール炉のような新興技術の両方に対する規制および資金面での支援を加速させることを目的としている。コンステレーション・エナジーはすでに原子力関連の計画に対して10億ドルの政府融資を受けており、ニュースケール・パワーは最近、より高容量の炉設計の承認を取得し、ルーマニアの電力会社やテネシー川流域開発公社と初の導入に向けて協力している。カメコとブルックフィールド・リニューアブルは、それぞれウラン供給とウェスチングハウスの共同所有を通じて間接的な投資機会を提供している。今後20年間で電力需要は60％増加すると予測されており、過去20年間の10％から大幅に上昇するため、信頼性が高く炭素を含まないベースロード電源への取り組みが一層強まっている。

ドナルド・トランプ大統領は、サウジアラビアにおける平和目的の原子力計画を支持すると発表した。ただし、サウジアラビアがイスラエルとの国交樹立に向けたアブラハム合意に参加することが条件となる。トランプ大統領は、米エネルギー省とサウジアラビアの間で現在策定中の平和目的の原子力協力協定では、ウラン濃縮は一切行われず、非軍事用途に限定されると述べた。米国は、核燃料の濃縮が行われない限り、民生用原子力発電所の建設に反対しない。現在、アブラハム合意に参加している国は、アラブ首長国連邦、バーレーン、モロッコ、スーダン、カザフスタンである。

ドナルド・トランプ大統領は、ナタンズのウラン濃縮施設近くにあるイランの地下核基地、ピークアックス山への近くの大規模攻撃を準備していると発表した。イスラエル情報機関が、イランが高度な遠心分離機を同基地に移動させる可能性があると評価したことを受けたものだ。一方イランは、秘密核施設であることを否定し、2020年にIAEAに対し、将来の高度遠心分離機組立工場の建設地として通知済みであると述べている。イランのカタム・アル・アンビヤ中央司令部は、米国が攻撃すれば紛争の拡大とみなし、中東全域の米国および同盟国の標的への攻撃につながり、西アジアからの石油輸出全体の停止を招く可能性もあると警告した。専門家によると、この地下基地は岩盤の深くに建設され、複数の強化層で守られており、公開されている中で最も深く厳重に防護された核施設の一つであり、米国の通常型バンカーバスター兵器の有効性に挑戦する可能性がある。

米国とサウジアラビアは原子力技術協力協定に署名した。これにより米国企業がサウジアラビアで原子炉を建設できるようになり、サウジアラビアが自らウラン濃縮を行うことも認められる可能性がある。クリス・ライト米エネルギー長官とアブドルアジズ・ビン・サルマン・サウジアラビアエネルギー相が、平和利用のための原子力協力協定と二国間保障措置協定に署名した。この協定はウェスチングハウス・エレクトリックなどの米国企業にビジネスチャンスをもたらすと期待される一方、専門家や一部の米議会議員からは、サウジアラビアがウランを兵器製造用の材料に転用する道を開くのではないかとの懸念も出ている。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、協定の下では、共同研究で必要と判断されれば、米国企業がサウジアラビアにウラン濃縮施設を建設できるようになり、プロジェクトの規模は数百億ドルに上るという。署名は中東の緊張が高まる中で行われ、米国はイランの核開発計画を封じ込め、核兵器の拡散を防ぐためだと説明している。

オクロの株価は本日、最大7.7％上昇した。同社の原子炉事業を拡大する可能性のある2つの動きが背景だ。米国エネルギー省はAIデータセンター向けの原子炉開発を加速する構想を打ち出し、オクロは大手テクノロジー企業とともに2億ドル規模の計画に参加したと報じられている。また、トランプ大統領はサウジアラビアとの間で数百億ドル規模に上る可能性のある画期的な30年協定を承認し、米国企業が同国で民生用原子力プログラムを建設し、ウラン濃縮を可能にする道を開いた。オクロをはじめとする米国の原子力企業は恩恵を受けるとみられるが、具体的な受注は発表されておらず、株価は依然として投機的な動きとなっている。

パラディン・エナジーは、ナミビアのランガー・ハインリッヒ鉱山の増産を無事完了し、2026年度の主要ガイダンス指標をすべて達成または上回りました。同鉱山は6月四半期に123万ポンドのU3O8を生産し、通期生産量は482万ポンドとなり、ガイダンス上限の450万～480万ポンドの範囲内に収まりました。四半期販売量は135万ポンド、平均実現価格は1ポンド当たり70.6米ドルで、通期販売量は435万ポンドと、ガイダンス上限の380万～420万ポンドを上回りました。会計年度の生産コストは1ポンド当たり43.3米ドルで、ガイダンスの44～48ドルの下限を達成しました。カナダのパターソン・レイク・サウス・プロジェクトでは、カナダ原子力安全委員会が建設許可申請を審査に十分と判断し、その後の行政手続きにより2027年末までの公聴会完了を目指します。また、同社はトリプルR鉱床の南3.5キロメートルに新たな高品位ウラン鉱床アトラスを発見したと発表し、四半期末時点で現金および投資資産2億6500万米ドル、未使用の回転信用枠7000万ドルを保有しています。

ザックス・インベストメント・リサーチの分析によると、エナジー・フューエルズはカメコよりも魅力的な投資機会を提供している。ウラン生産の加速とレアアース事業の拡大がその原動力だ。エナジー・フューエルズの2026年第1四半期の収益は前年同期比112％増の3580万ドルに急増し、2026年には200万～250万ポンドのウラン採掘を見込む一方、150万～250万ポンドの完成ウランを処理する計画だ。カメコの2026年第1四半期の総収益は7％増の8億4500万カナダドルとなったが、通期の収益見通しの中間値は前年比7％の減少を示唆しており、同社は最近シガーレイクとキーレイクで一時的な操業停止にも直面した。エナジー・フューエルズはレアアースの進展からも恩恵を受けており、最大7億2500万ドルの米国政府融資の条件付き確約や、オーストラリアン・ストラテジック・マテリアルズの買収計画がある。一方カメコはウェスチングハウスの株式49％を保有し、米国エネルギー省による最大175億ドルの原子炉支援の恩恵を受ける可能性がある。エナジー・フューエルズのザックスランクは2（買い）、カメコは3（ホールド）となっている。

フロンティア・ニュークリア・アンド・ミネラルズは、ワイオミング州パウダーリバー盆地にある完全子会社のパインリッジ・ウランプロジェクトにおいて、2026年の掘削プログラムを開始した。本プログラムは約120孔、総延長約36,000メートルで、2026年7月から12月まで、場合によっては2027年1月まで掘削が行われる。目的はロールフロント型鉱床を特定し、2027年初頭までに初の鉱物資源量推定の準備を支援することである。本プログラムは、広範なウラン鉱化作用を確認し、複数エリアにわたる連続性を実証し、複数の主要な砂岩層内に少なくとも25の鉱化ロールフロントを特定した2025年のキャンペーンを基盤としている。パインリッジは約39,390エーカーをカバーし、既存のウランプロジェクトに囲まれており、カメコのスミスランチ処理施設から約15キロメートルに位置している。

Ur-Energyは、ワイオミング州環境品質局からシャーリー・ベイスン・プロジェクトの規制承認を取得し、本格的なウラン原位置回収操業への拡大が可能となりました。この承認は、安全システム、手順、人員配置、放射線安全、環境モニタリングを検証する詳細な操業前評価に基づくものです。2020年4月にシャーリー・ベイスンでウラン回収が開始されて以来、同社は1万500ポンド以上のウランを樹脂に吸着させており、ロスト・クリーク処理施設への出荷がまもなく開始されます。このマイルストーンは、Ur-Energyが最近ロスト・クリークサイトから100回目のウラン精鉱出荷を完了し、2013年以降の累積出荷量が350万ポンドを超えたことを受けてのものです。

ウラニウム・エナジーは、米国内の原位置回収生産と計画中のウラン転換施設を組み合わせることで、米国の原子燃料サプライチェーンにおける主要プレーヤーとしての地位を確立しようとしている。同社は、米国最大のウラン資源量と最大の許認可生産能力を保有していると説明しており、ワイオミング州と南テキサス州のハブ・アンド・スポーク型操業により、年間許認可能力は合計約1200万ポンドに上る。子会社のユナイテッド・ステーツ・ウラニウム・リファイニング・アンド・コンバージョンは、計画中の転換施設について米国原子力規制委員会から審査番号を取得しており、フルーアによるエンジニアリングと設計作業が進行中で、正式な許認可申請はサイト選定後に行われる見込みだ。ウラニウム・エナジーはまた、パラグアイのアルト・パラナ・プロジェクトを通じて重要鉱物へのエクスポージャーも加えており、予備的経済評価では、大規模開発ケースで正味現在価値が最大15億5000万ドル、税引後内部収益率が25％と示された。戦略的なストーリーにもかかわらず、短期的な実行力は依然として懸念材料であり、ザックス・コンセンサス予想では、2026年度の1株当たり損失が19セント、2027年度の損失が11セントと予測されており、現在のザックスランクは4（売り）となっている。

2026年上半期、原子力関連株は好調だった2025年から一転して下落した。先進的原子炉のスタートアップであるオクロとニュースケール・パワーは、年初来でそれぞれ27%と30%下落。一方、ウラン採掘企業のカメコは年初来で7%上昇しているが、2月の高値からは27%下落している。オクロとニュースケールは、その技術の実用化までの期間が長いことから、より大きな価格変動を経験しており、オクロは52週高値から73%下落、ニュースケールは83%下落している。カメコはカナダに高品位鉱山を持ち、ウェスチングハウスの株式49%を保有する成熟した企業であり、増大するウラン需要と原子力発電所の建設拡大から、より直接的に恩恵を受ける立場にある。長期的な業界の追い風は依然として存在するが、先進的原子炉技術が商業規模で稼働するのは2030年代以降と見られている。

セントラス・エナジーは、2026年7月14日の取引開始前からS&Pスモールキャップ600指数に採用される予定です。この採用は、アメリカの核燃料サプライチェーン強化と国内ウラン濃縮能力の回復における同社の役割拡大を反映しています。セントラスは最近、オハイオ州パイクトンの濃縮工場の大規模拡張を支えるため遠心分離機の製造を開始しました。この数十億ドル規模のプロジェクトは数千人の雇用創出が見込まれています。また、同社は米国エネルギー省から9億ドルのタスクオーダーの条件を最終化する契約を締結しました。セントラスは指数内でホワイトストーンREITに代わります。

RBCキャピタルは、カメコの目標株価を160カナダドルから175カナダドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持した。ウラニウム市場のファンダメンタルズ強化と世界的な原子力エネルギー需要の高まりを理由に挙げている。同社は、政府系機関や電力会社による堅調な購入、公開報告を上回る契約価格、そして原子炉導入を後押しする米国とカナダの政策を強調した。別途、カメコとオラノ・カナダは、シガーレイク共同事業におけるテプコ・リソーシズの5%の権益を取得することで合意した。これにより、サスカチュワン州の高品位ウラニウム鉱山におけるカメコの所有権は約57.4%に上昇する。カメコの取得分は約1億1575万ドルと評価され、規制当局の承認を経て2026年第3四半期に完了する見込みだ。

カメコは、シガーレイク共同事業における東京電力リソーシズの5%の権益取得を完了し、サスカチュワン州北部のシガーレイクウラン鉱山における同社の所有権は2.871ポイント増の57.418%となりました。オラノ・カナダもこの取得に参加し、その持ち分は2.129ポイント増の42.582%となりました。この取引は2026年6月1日に発表されていました。