Energy Fuels Inc

エナジー・フューエルズは、2026年第2四半期の純損失が3,340万ドル（1株当たり13セント）に拡大したと発表した。前年同期は2,180万ドル（1株当たり10セント）の損失だった。営業費用の増加と拡張計画に関連するコストが収益性を圧迫した。売上高は前年同期比496%増の2,510万ドルとなり、ウラン販売量と実現価格の上昇が寄与したが、売上原価は192%増の1,070万ドル、販売管理費は30%増の1,920万ドルとなった。また、同社は四半期中に、計画中の買収と戦略的拡張計画に主に関連する取引・統合費用として1,070万ドルを計上した。2026年上半期の純損失は4,460万ドルで、前年同期の4,820万ドルの損失から縮小した。2026年6月30日時点で、同社は現金及び現金同等物を5,840万ドル、流動性有価証券を8億7,830万ドル保有し、ウラン約164万ポンド、バナジウム約90万5,000ポンドの製品在庫を有していた。損失拡大は、ウラン生産拡大と希土類サプライチェーン構築を同時に進める財務的課題を浮き彫りにしている。同業のカメコやMPマテリアルズも圧力に直面しており、カメコの調整後利益は75%減少、MPマテリアルズは調整後損失が1株当たり1セントに改善したと報告している。

ザックス・インベストメント・リサーチは8月12日、3銘柄をザックスランク5（強い売り）リストに追加した。ブラックストーン・モーゲージ・トラストは、今期の利益コンセンサス予想が過去60日間で12.4％下方修正された。コード・エナジー・コーポレーションの今期利益予想は同期間に13.4％引き下げられた。エナジー・フューエルズは、今期利益予想が過去60日間で35.7％下方修正された。

エナジー・フューエルズの社長兼CEOであるロス・R・バップ氏は、8月5日に1万4375株を1株あたり12.44ドルで売却したことが、SECのフォーム4提出書類で明らかになりました。この取引は17万8830ドル相当で、同氏の直接保有株式を6％減少させましたが、これは権利確定イベントに伴う税金源泉徴収義務を満たすためだけに行われた非裁量的な売却でした。売却後、バップ氏は24万2208株を直接保有しており、8月5日の終値に基づくと約300万ドルの価値があります。同社は最近、第2四半期の売上高が2510万ドルで、前年同期比でほぼ500％増加したと発表しましたが、GAAPベースの純損失は3360万ドルに拡大しました。

シーキング・アルファのクオンツモデルが、第2四半期決算シーズンを前に、大型エネルギー株の中で最も評価の高い銘柄と低い銘柄を特定した。最も評価の高い5銘柄はいずれも「強い買い」のレーティングで、クオンツスコアはナショナル・エナジー・サービシズ・リユナイテッドが4.96、PBFエナジーが4.94、パー・パシフィックが4.92、ネステが4.90、フロントラインが4.87となっている。最も評価の低い5銘柄は、エナジー・フューエルズが「強い売り」でスコア1.21、セントラス・エナジーが1.27、コムストック・リソーシズが1.42、ピーボディ・エナジーが1.69、テクニップ・エナジーズが1.91である。分析によると、上位銘柄は成長、モメンタム、利益予想の上方修正に支えられている一方、下位銘柄は予想修正とモメンタムの急激な悪化が見られ、特に建設関連やクリーンエネルギー分野で顕著だ。エネルギーセクターは、S&P500の全11セクターの中で2026年第2四半期に最も強い利益成長が見込まれており、ファクトセットによると前年同期比で利益が122.9%増加する見通しだ。WTI原油の平均価格は1バレル92.55ドルと、前年比約45%上昇した。

ロス・キャピタルはエナジー・フューエルズの目標株価を17ドルから16ドルに引き下げ、中立評価を維持した。セクター全体の低迷と、保留中の買収が評価に与える影響を理由としている。同社は、計画されている19億ドルでのバキュームシュメルツェ買収は戦略的に合致していると指摘したが、買収対象が非公開企業であるため、取引の評価については評価しなかった。エナジー・フューエルズは6月23日、バキュームシュメルツとその子会社の全株式を取得する最終合意を発表し、採掘から高度な磁石製造までの統合レアアースサプライチェーンの構築を目指している。この取引は規制当局の承認を条件に、2027年初頭の完了を見込んでいる。

エナジー・フューエルズの株価は過去3カ月で約18.3％下落し、非鉄金属鉱業界の15.5％下落やS&P500種指数の13.5％上昇を下回った。同社のウラン生産量は年央までに約160万ポンドに達し、通期ガイダンスの下限である150万ポンドを既に上回っている。エナジー・フューエルズはレアアース事業の拡大を進めており、ドイツに拠点を置くVACグループの19億ドルでの買収計画や、米国戦略資本局からの最大7億2500万ドルの条件付き融資コミットメントが含まれる。株価の予想株価売上高倍率は19.71倍と、業界平均の4.55倍を大きく上回っており、2026年には1株当たり14セントの損失が見込まれ、2027年に黒字転換する見通しだ。アナリストは、既存株主は長期的な見通しを考慮して保有を続け、新規投資家はより魅力的な参入ポイントを待つ可能性があると指摘している。

ザックス・インベストメント・リサーチはMPマテリアルズとエナジー・フューエルズを比較し、現時点ではMPマテリアルズがより優れた重要鉱物銘柄であると結論づけた。MPマテリアルズは2026年第1四半期にネオジム・プラセオジムの生産量が前年同期比63％増の917トン、希土類酸化物精鉱の生産量が6％増の1万2983トンと過去最高を記録し、売上高は49％増の9060万ドルに達した。ザックスのコンセンサス予想では、MPマテリアルズの2026年の1株当たり利益は16セントと、2025年の24セントの損失から黒字転換が見込まれる一方、エナジー・フューエルズの2026年の予想は14セントの損失で、2025年の38セントの損失からは縮小するものの赤字が続く見通しだ。エナジー・フューエルズの2026年第1四半期の売上高はウラン販売により112％増の3580万ドルと急増したが、同社は予想損失と下方修正によりザックスランク4（売り）となっているのに対し、MPマテリアルズはザックスランク3（ホールド）を維持している。MPマテリアルズの株価は年初来で12.9％上昇し、エナジー・フューエルズの5.5％上昇を上回っており、予想株価売上高倍率もMPマテリアルズが16.73倍と、エナジー・フューエルズの21.17倍を下回っている。