Diversified Financial Services

コーペイは、コーペイ・コンプリート・プラットフォームを拡張し、経費分析、音声による経費作成、バーチャルカードの発行、法人・フリート・ベンダー支払い全体にわたる取引コーディングを自動化する複数の新しいAIエージェントを追加した。新ツールは今月、対象となるコーペイ・コンプリート顧客に順次展開され、支出データの一元化、財務水準の統制強化、財務チームのワークフロー合理化を目的としている。今回の展開は4月と7月の以前の製品アップデートに続くもので、コーペイが2026年の現金EPS見通しを27.35ドルに引き上げ、売却益を自社株買いに充てる計画を示す中で実施された。自社株買いと的を絞った法人向け支払い案件には約150億ドルの利用可能資本がある。コーペイの株価は394.60ドルで取引を終えた一方、最も注目される見方は適正価値を461.00ドルとし、14.4%の割安を示唆している。ただしPERで見るとコーペイは22.9倍で取引され、米国多角化金融業界平均の16.6倍、同業平均の16.9倍、適正比率の16.8倍を上回っている。また、提案されている1億ドルの米国車両決済和解が燃料カード価格設定を再構築した場合や、オーガニック成長が現在のアナリスト予想を下回った場合には圧力に直面する。

バークシャー・ハサウェイは9月の最後の3日間にレナーの株式を5390万ドル分購入し、この米住宅建設会社への出資比率を約11%に高めたことが、水曜日の規制当局への届け出で明らかになった。9月28日から30日にかけて、同コングロマリットはクラスA普通株65万6302株とクラスB普通株4108株を取得し、保有総数はクラスA普通株2600万株とクラスB株55万3000株、評価額は約21億6000万ドルに達した。この約11%の出資比率は、バンガードの11.2%の保有をわずかに下回る水準だと、ブルームバーグ・ニュースは報じた。今回の買い増しは、7月にテイラー・モリソン・ホームズを68億ドルで買収したことに続くもので、クレイトン・ホームズの所有、NVRへの小規模な出資、そして広範な不動産仲介事業にさらに積み増す形となる。現在は最高経営責任者のグレッグ・アベル氏が率い、ハワード・バフェット会長が監督するバークシャーは、住宅ローン金利の上昇が業界を圧迫する中で不動産分野への投資を拡大している。レナーの株価は年初来で22%下落し、iシェアーズ米国住宅建設ETFは12%下落して、12%上昇したS&P500種指数に出遅れている。

暗号資産取引所を運営するビットバンクは10月1日、SBIホールディングスによる完全子会社化の手続きが完了したと発表した。両社は6月25日に完全子会社化に向けた契約締結を公表しており、10月1日にビットバンクが既存株主のMIXIとセレスから自己株式を取得したことで、一連の取引が完了した。今回の子会社化によるビットバンクのサービスへの影響はなく、利用者はこれまでどおりサービスを利用できるという。これに伴い、SBI VCトレードの近藤智彦社長がビットバンクの取締役に就任した。一方、ビットバンクの廣末紀之氏は引き続き代表取締役社長CEOを務め、SBI VCトレードの社外取締役にも就任する予定だ。

バークシャー・ハサウェイが米住宅建設大手レナーの株式を買い増し、持ち分比率を10.9%まで引き上げた。米証券取引委員会に提出された届出書類によると、9月17日から21日の3営業日で2億1,240万ドル相当、23日から25日の3営業日で1億3,640万ドル相当を取得し、25日時点の保有株式数は2,590万株、評価額は約21億ドルに達する。6月30日時点で保有していた1,340万株から93%の増加となり、米国第2位の住宅建設会社への出資比率をほぼ倍増させたことになる。買い増しはレナーが9月16日に発表した2026年第3四半期決算の翌日から実施された。同決算では売上高が前年同期比8.6%減の80.5億ドル、純利益が2.84億ドルと一年前の5.91億ドルのほぼ半分に落ち込み、新規受注は約9%減、引き渡し戸数は3%減、住宅販売の粗利益率は17.5%から15.8%に低下していた。背景には米住宅ローン金利の上昇があり、米抵当銀行協会が発表した9月第3週の30年固定金利は平均7.12%と2024年5月以来約2年ぶりの高水準となっている。

バークシャー・ハサウェイが米住宅建設大手レナーの株式を買い増し、持ち分比率を10.9％まで引き上げた。米証券取引委員会に提出された届出書類によると、9月17日から21日の3営業日で2億1,240万ドル相当、23日から25日の3営業日で1億3,640万ドル相当を買い増しており、合計約3億ドルを投じたことになる。25日時点の保有株式数は2,590万株、評価額は約21億ドルで、6月30日時点の1,340万株から93％の増加となる。買い増しはレナーが9月16日に発表した2026年第3四半期決算の翌日から実施された。同決算では売上高が前年同期比8.6％減の80.5億ドル、純利益が2.84億ドルと一年前の5.91億ドルのほぼ半分に落ち込み、住宅販売の粗利益率も17.5％から15.8％に低下していた。背景には米住宅ローン金利の上昇があり、米抵当銀行協会が発表した9月第3週の30年固定金利は平均7.12％と2024年5月以来約2年ぶりの高水準となっている。

バークシャー・ハサウェイは2026年7月、テイラー・モリソンを株式価値で約68億ドルで買収し、既存の戸建て住宅建設事業ポートフォリオであるクレイトン・プロパティーズ・グループと統合した。この取引により、バークシャーの従来型住宅建設事業への進出が大幅に拡大する一方、クレイトン・ホームズが手掛ける製造住宅やより手頃な価格の住宅への露出を補完するものとなる。これは、独立した投資の寄せ集めではなく、規模を備えた垂直統合型の米国住宅プラットフォームを構築しようとする広範な取り組みの一環である。バークシャーは住宅金融、建設資材、保険にまたがる事業も保有しており、上場株式ポートフォリオにはレナーなどの住宅建設会社が含まれ、最近その持ち分を増やした。米国の住宅市場は構造的な供給不足が続いており、土地の制約、労働力不足、建設費の高止まり、資金調達の難しさが新規供給を制限している。こうした状況は、規模と内部資金へのアクセスを備えた資本力のある事業者に有利に働く可能性がある。BRK.Bの株価は年初来で0.1%下落しており、株価純資産倍率は1.44倍で、業界平均の1.41倍となっている。

コーペイの2026年第2四半期の売上高は、前年同期の11億ドルから21%増加して13億4000万ドルとなった。増収への最大の寄与要因はコア成長だった。コア成長は当四半期の売上高を1億1800万ドル押し上げ、買収による7800万ドル、マクロ要因による6700万ドルの寄与を上回った。一方、事業売却により売上高は2700万ドル減少し、これらの増加分を一部相殺した。同社は、改善はコア成長、マクロ要因、買収に広くまたがっていると述べた。米国上場の同業他社では、WEXとグローバル・ペイメンツがコーペイの決済事業へのエクスポージャーの参考となる。WEXは専門的な事業向け決済を特徴づけ、グローバル・ペイメンツはより広範な取引およびコマース関連需要の文脈を提供している。コーペイ、WEX、グローバル・ペイメンツはいずれも現在ザックス・ランク3（ホールド）となっている。

NewtekOne, Inc.は、銀行子会社であるNewtek Bank, N.A.が、Newtek Bankの口座と、独立系事業主が自社の事業運営に使用する会計・業務アプリケーションとの連携を拡大したと発表した。Newtek Bankは現在、Sage、Xero、FreshBooks、Restaurant365などの主要アプリケーションと統合しており、既存のQuickBooksとの連携を基盤に、Newtek Advantageを通じて利用可能なデジタルエコシステムを広げている。QuickBooks、Sage、Xero、FreshBooksとの接続により、Newtek Bankは米国の小規模事業者向け会計ソフト市場のおよそ85%を占める会計プラットフォームと統合することが可能となり、さらに1-800Accountant、Expensify、AppFolio、BILLなどのアプリケーションにも対応している。Newtek Advantageは、同社が内製し特許出願中のオンラインビジネスポータルであり、Newtek BankおよびNewtekOneの幅広いビジネスソリューション群における顧客体験の中核を担っている。会長兼社長兼最高経営責任者のBarry Sloane氏は、独立系事業主は銀行が自分たちの利用するデジタルシステムの中で機能することをますます期待しており、今回の連携拡大により銀行情報が顧客の日々の業務フローとより密接につながると述べた。

チャーリー・マンガー氏は、バークシャー・ハサウェイの新最高経営責任者にグレッグ・アベル氏を公に支持し、同氏を「驚異的な学習機械」と評し、その能力をウォーレン・バフェット氏に匹敵するものだと述べた。同コングロマリットの副会長であるマンガー氏は、アベル氏が長年バークシャーの保険以外の事業に関わってきたことが、グループ全体のポートフォリオを率いる準備になると強調した。バークシャー・ハサウェイは時価総額およそ1兆1000億ドルの米国の多角的金融グループで、保険、貨物鉄道、公益事業を一つの企業傘下に束ねているため、経営トップの決定は幅広いキャッシュフローと資本配分の判断に影響を及ぼす。マンガー氏の支持は、取締役会がこの交代を形式的なものと見なしておらず、社内の重役がアベル氏の判断力と学習能力をバフェット氏に匹敵すると評価していたことを示している。今後の重要な指標は、アベル氏がCEOとして迎えるバークシャー・ハサウェイの最初の通期決算であり、2026年度を対象とするこの決算で、投資家は内部留保した現金と自社株買い、新規投資の配分に注目できる。

ウォーレン・バフェット氏がバークシャー・ハサウェイの会長を退任し、息子のハワード・バフェット氏が後任となる見通しだ。ジム・クレイマー氏は18日の朝の出演でこの後継計画を称賛し、これほど明確な後継計画を持つ企業は他に見当たらないと述べた。2026年は、新CEOのグレッグ・アベル氏の下でバークシャー・ハサウェイが運営される最初の年であり、同氏の投資手法はバフェット氏とは異なり、200億ドル超の株式を購入、うち170億ドルはグーグルの親会社アルファベット単独に投じられた。バークシャー・ハサウェイの株価は2026年に入って振るわず、年初来で約1%上昇、9月中旬以降は3%下落している。第2四半期の売上高と営業利益はそれぞれ10%と16.3%増加し、保険フロートは1775億ドル、現金保有高は3650億ドルだった。予想PERは22.88倍と、保険業界の同業プログレッシブを大きく上回っている。第2四半期に135のヘッジファンドが同社株の保有を開示し、第1四半期の126から増加した。D・E・ショーは保有を311%増やして9億6100万ドルとし、ヤクトマン・アセット・マネジメントは269%増の5億8100万ドルとした。

九州旅客鉄道とSBIホールディングスは9月25日、事業提携に向けた基本合意を正式発表し、JR九州Web会員専用の金融スーパーアプリ「JQ BANK」を共同開発して2027年度中の提供開始を目指すと明らかにした。基盤となる金融プラットフォームには銀行や証券、保険に加え、暗号資産、外国為替証拠金取引、ステーブルコイン決済などが含まれ、AIエージェントやメディア機能も構想に入っている。銀行機能に証券などを加えた金融アプリは鉄道業界で初めてとしている。今回の正式発表では、アプリの名称や対象会員に加え、預金、住宅ローン、投資信託積立、ポイント投資などの具体策が明らかになった。銀行機能にはSBI新生銀行の預金や決済などのサービスをJR九州のアプリ内で利用できる仕組みを採用し、コンビニATMの出金手数料や他行宛て振込手数料の無料枠を設けるほか、円預金サービス「SBIハイパー預金」の導入を検討する。サービス開始には、JR九州がSBI新生銀行を所属銀行とする銀行代理業の許可を取得する必要がある。

コーペイは、コーペイ・コンプリート内で専用設計されたAIエージェントのチームを拡大していると発表した。各エージェントは、法人向け、フリート向け、ベンダー向けの支払いにおいて、一つの業務を的確にこなすよう構築されている。この拡大は、支出の可視性をユーザーに提供し質問に答えるAIバーチャルアシスタントエージェントの4月の開始と、信頼されたAIエージェントが既存の支払い管理の枠組みの中で仮想カードを安全に作成・利用できるようにした7月のエージェントカードの開始に続くものだ。新しいエージェントには、管理者が支出を分析しやすくし、レポートを必要とせずに異常を自動的に警告する組み込みインサイトエージェント、音声で経費を作成・完了し、カードや取引、口座状況に関する質問に平易な言葉で答えるAI音声アシスタントエージェント、カード管理者のために取引を正しい総勘定元帳勘定、税コード、コストセンターへ自動的に割り当てる会計コーディングエージェントが含まれる。コーペイの商業カード部門の社長兼ゼネラルマネージャーであるダニー・マルッチ氏は、同社は何でもうまくやると主張する単一のAIエージェントを作ろうとしたのではないと述べ、企業は新しいシステムを覚えることなく、正確かつ安全に業務をこなすと信頼できるエージェントを求めていると付け加えた。拡大するAIエージェントのラインアップは今月、対象となるコーペイ・コンプリートの顧客に順次提供され、さらに多くのエージェントが登場する予定だ。

ポラリス・キャピタル・マネジメントの2026年第2四半期投資家向けレター（グローバル株式戦略）は、金融セクターにおける個別企業の触媒としてオリックス株式会社を挙げ、新CEOの下でオリックスがオリックス銀行を大和証券に約23億ドルで売却し、その資金で自社株買いを実施するとともに2027年度の利益見通しを引き上げたと指摘した。レターはまた、オリックスのOQCIファンドからの利益と、東芝への保有株による押し上げにも言及した。東芝自体も、半導体メーカーであるキオクシアの株式を売却して多額の利益を計上している。ポラリス・グローバル株式コンポジットは、当四半期に手数料控除後で13.26％のリターンを記録し、MSCIワールド指数のグロスリターン13.90％を下回ったが、2026年6月30日までの年初来では、ITおよびAI関連銘柄の好調により19.95％の上昇となり、ベンチマークの9.94％を上回った。オリックスの株価は2026年9月22日に1株39.53ドルで終了し、過去1カ月で1.79％下落したものの、過去52週間では46.86％上昇しており、時価総額は407億4000万ドル、52週レンジは24.19ドルから42.39ドルであった。第2四半期末時点で6つのヘッジファンド・ポートフォリオがオリックスを保有しており、前四半期の9つから減少した。

デジタルブリッジとアバディーン・インベストメンツは、ZEmobilityとVGMobilityの統合を完了し、ラテンアメリカ全域で5,400台以上のバスを展開する世界最大級の持続可能な交通プラットフォームを創設した。この取引は、デジタルブリッジとアバディーン・インベストメンツが共同保有するコロンビアとチリで2,800台の車両を有する電気バスプラットフォームZEmobilityと、同じ地域で2,600台の車両を有する同様のプラットフォームVGMobilityを統合するものである。統合プラットフォームはコロンビアとチリにまたがる16のコンセッションで構成され、ボゴタとサンティアゴの交通当局に長期の政府保証および可用性ベースのリース契約の下で社会インフラを提供する。プラットフォームはZEmobilityブランドの下で運営を継続しつつ、VGMobilityの機能を段階的に取り込み、5,400台以上の車両を擁するラテンアメリカにおける公共輸送の脱炭素化をリードするプラットフォームとしての地位を固める。デジタルブリッジのマネージング・ディレクター兼インフラブリッジ責任者であるサディク・マリク氏は、この統合が地域をリードする2つの電気バスプラットフォームを結集するものだと述べ、アバディーン・インベストメンツのコンセッション・インフラストラクチャー・パートナーであるイワン・ウォン氏は、統合プラットフォームがラテンアメリカにおける公共輸送の脱炭素化を加速させるのに役立っていると述べた。

バークシャー・ハサウェイは、レナーの株式を2億1238万ドル分購入したことを開示し、既存の12億ドル相当の住宅建設会社への持ち分を拡大した。これを受けて同社株は午後の取引で6%上昇した。この投資は、証券取引委員会の義務的開示規則に基づいて明らかになったもので、企業の株式の10%超を保有する投資家は、購入や保有状況の変更を正式に報告することが求められている。レナーの株価はやや変動が大きく、過去1年間に5%を超える変動を10回記録しており、市場はこのニュースを重要ではあるものの、根本的に認識を変えるものではないと受け止めた。同社株は年初来で20.1%下落しており、1株83.30ドルで、2025年12月の52週高値133.13ドルを37.4%下回る水準で取引されている。5年前にレナー株を1000ドル分購入した投資家の保有額は、現在849.49ドルに過ぎない。

バークシャー・ハサウェイは、レナーの株式をさらに2億1240万ドル分取得したと開示し、住宅セクターへの賭けを一段と深めた。この賭けは今、はるかに厳しい事業環境に直面している。米証券取引委員会へのフォーム4によると、バークシャーは9月17日から9月21日の間に、レナーのクラスA株とクラスB株を270万株超、加重平均価格74.80ドルから79.41ドルで、傘下の保険子会社を通じて買い付けた。バークシャーはすでにレナーの10%超を保有しており、既存の持ち分は約12億ドル相当に上る。今回の動きは、D.R.ホートンの保有や、7月に完了した68億ドルでのテイラー・モリソン買収を含む、住宅分野への幅広い取り組みに沿ったものだ。この買い増しは、レナーの第3四半期決算で1株当たり利益が前年同期の2.29ドルから1.19ドルに減少し、市場予想の1.28ドルを下回る中で行われた。売上高は8.6%減の80億5000万ドルだった。新規受注は9%減の2万879戸、引渡し戸数は3%減の2万840戸、粗利益率は17.5%から15.8%に低下し、経営陣は2026年の引渡し見通しを8万2000戸から8万3000戸へ引き下げた。

モトリーフールの分析によると、バークシャー・ハサウェイの今年度の営業利益は容易に480億ドルを超える可能性がある。時価総額1兆1000億ドルの複合企業が完全保有する事業には、ガイコ保険、フルーツ・オブ・ザ・ルーム、クレイトン・ホームズ、鉄道のBNSFなどが含まれ、6月までの四半期に129億8000万ドルの営業利益を生み出し、年初来累計は243億3000万ドルに達した。バークシャーは2026年上半期の実績を下半期に繰り返すだけで、480億ドルの大台に到達し超えることができる。これらの完全保有企業の大半が高成長企業ではなく、安定したキャッシュカウであることを考えれば、実現の可能性は高い。同社はまた3600億ドル相当の個別株を保有しているが、そのいずれかを保有し続ける義務はない。この記事はもともとモトリーフールによって掲載された。

バークシャー・ハサウェイは9月18日のプレスリリースで、ウォーレン・バフェット氏が取締役会会長を退任すると発表した。同氏は取締役としてとどまり、名誉会長の肩書を名乗る。バフェット氏の息子の一人、ハワード・グラハム・バフェット氏が新しい取締役会会長に任命され、即時発効する。96歳のバフェット氏はすでに、2026年1月1日付で自ら後継に選んだグレッグ・エイブル氏に最高経営責任者の役割を引き継いでおり、これは長年のパートナーだったチャーリー・マンガー氏が2023年11月に99歳で死去したことを受けたものだった。バフェット氏は9月18日の株主への書簡で、エイブル氏への期待は最初から非常に高かったが、同氏はそれを上回ったと述べ、エイブル氏はしばらく前から重要な意思決定を行っていると付け加えた。エイブル氏の下で、バークシャーはアルファベットを上位5銘柄の保有に引き上げ、6月30日時点で現金、現金同等物、米国債のポジションは3655億ドルに達し、9月17日の市場終値時点で3601億ドル相当だった公開株式保有の合計を上回った。

ウォーレン・バフェット氏が96歳でバークシャー・ハサウェイの会長を即時辞任し、取締役会には残りながら名誉会長に就任する。グレッグ・アベル氏が会社を率い、ハワード・バフェット氏が会長に就任する。バフェット氏は1965年にバークシャーの支配権を握り、1965年から2025年まで1株当たり市場価値を年率19.7％で複利成長させた。配当込みS&P500種指数の10.5％を上回り、累積リターンは609万9294％に達し、同指数の4万6061％を大きく凌いだ。アベル氏は1月に最高経営責任者に就任し、すでにバークシャーの現金を活用している。6月のアルファベットの私募増資に100億ドルを投資し、6月30日までに約1億600万株、378億ドル相当を積み増し、アルファベットはバークシャーの第3位の保有銘柄となった。バークシャーは第2四半期に株式の純買い手となり、235億ドルを投資し、37億ドルを売却した。1993年からバークシャーの取締役を務めるハワード・バフェット氏は、会社の文化と価値観の守護者として会長に就任し、アベル氏は主要な資本配分の決定に対する責任を引き続き負う。