Kasikornbank Public Company LimitedCGSI selects KBANK as Top Pick, citing high fee income from wealth business and 6.2% dividend yield.
CGSIインターナショナル(タイランド)、通称CGSIは、タイの商業銀行グループの第3四半期(2026年7-9月期)の総貸出が伸び悩むと予想している。分析対象行の総貸出残高は前月比0.1%減少したものの、前年同月比では3.0%増加し、2025年末比では2.4%増加した。これはBBLとKKPの大口法人顧客が2026年8月に多額の貸出を返済したためである。一方、貸出がプラス成長した銀行はCREDIT、KTB、TISCOが主導した。CGSIは、調査対象の8行の合計純利益が574億バーツとなり、前年同期比9.2%減、前四半期比1.8%増になると予想している。KKPは手数料収入が好調で、グループ内で最も高い純利益成長率(前年同期比32.2%増、前四半期比4.0%増)を記録すると見込まれる。TTBは前年同期比4.6%増、前四半期比0.7%増で2番目に高い成長率となる見通しだ。逆にBBLは純利益が前年同期比24.5%減と最も軟調で、KTBが前年同期比16%減で続くと予想される。銀行セクターのバリュエーションは、予想PBR(12カ月先)が0.94倍とやや割高な一方、2026年のROEは8.7%と低く、配当利回りは2026年から2028年にかけて年5.4%から5.6%と高い水準にある。したがってCGSIは投資ウェイトをニュートラルに維持し、KBANKをトップピックに選定することを推奨する。KBANKは2025年にウェルス事業からの手数料収入が非金利収入の18%と高い比率を占め、2026年の配当利回りが6.2%とグループ平均の5.6%を上回っているためである。
Kasikornbank Public Company LimitedCGSI selects KBANK as Top Pick, citing high fee income from wealth business and 6.2% dividend yield.
Kiatnakin Phatra Bank Public Company LimitedKKP expected to post strongest net profit growth in the group at 32.2% y/y on strong fee income.
Krung Thai Bank Public Company LimitedKTB expected to post a 16% y/y net profit decline, though it was among banks with positive loan growth.
Thai Credit PclCREDIT among banks posting positive loan growth in Q3 2026.
TISCO Financial Group Public Company LimitedCGSI notes TISCO was among banks posting positive loan growth, supporting its outlook within the covered Thai banking sector.
TMBThanachart Bank Public Company LimitedTTB is expected to grow second-fastest in the group at 4.6% year on year and 0.7% quarter on quarter, per CGSI estimates.
Bangkok Bank PCLBBL expected to be weakest with net profit falling 24.5% y/y after large corporate customers repaid substantial loans in August 2026.