Thai Credit Pcl

タイ・クレジット銀行は、地域における3つの支店モデルの強みと3つのデジタルプラットフォームを融合させ、全国のあらゆる顧客層に金融サービスへの平等なアクセス機会を拡大する成長戦略を発表した。3つの支店モデルは、コミュニティや市場に分散して配置された機動性の高い小規模な個人向けローン支店500店舗以上、貯蓄・投資・個人ローン・住宅ローン・ファイナンシャルプランニングをワンストップで提供するフルサービス支店33店舗、そしてチェンマイ、チョンブリ、コンケン、サムットサコーン、ナコーンラーチャシーマー、スラートターニーの経済主要6県で試験展開するマイクロSME向けローン事業センターで構成される。3つのデジタルプラットフォームは、個人顧客向けの主力モバイルバンキングであるalpha by Thai Creditで、最初の1バーツから50万バーツまで年利1.6%の高金利デジタル普通預金口座を提供する。Micro Pay e-Walletは決済を受け付ける店舗向けのデジタルウォレットであり、alpha SMEは法人顧客向けのプラットフォームで、近くサービス開始が予定されている。

CGSインターナショナル（タイランド）証券、通称CGSIは、アナリストが調査対象とするタイの銀行8行の2026年第3四半期の純利益合計が574億バーツとなり、前年同期比9.2%減、前四半期比では1.8%増になると予想している。商業銀行グループ全体の貸出が伸び悩む中で下押し圧力がかかっている。タイ中央銀行が公表した2026年8月の月次貸出データによると、バンコク銀行（BBL）とキアットナキン・パッタラ銀行（KKP）の大口法人顧客が多額の返済を行った結果、調査対象銀行の8月の総貸出は前月比0.1%減少したが、前年同期比では3.0%増、年初来では2.4%増となっている。貸出がプラス成長を維持している銀行は、タイ・クレジット銀行（CREDIT）、クルンタイ銀行（KTB）、ティスコ・ファイナンシャル・グループ（TISCO）が主導している。引当金計上前利益（PPOP）は前年同期比6.8%減、前四半期比では1.7%増と予想される。また、利ざや（NIM）は2.89%、不良債権比率（NPL）は3.66%と予想されている。銀行別に見ると、KKPが最も好調で、純利益は前年同期比32.2%増となる見通し。次いでタナチャート銀行（TTB）の純利益が前年同期比4.6%増と予想されている。一方、BBLは業績が最も弱含み、純利益は前年同期比24.5%減、次いでKTBの純利益が前年同期比16%減と予想されている。投資戦略について、CGSIは中立（Neutral）の投資ウェイトを維持することを推奨し、カシコン銀行（KBANK）をグループのトップピックに選定した。2025年にはウェルス関連の手数料収入が非金利収入の18%を占めており、2026年の配当利回りは6.2%とグループ平均の5.6%を上回ると期待されている。

ランド・アンド・ハウス証券のアナリスト部門のアシスタントディレクター、チャユット・クライラットサッタシリ氏は、銀行セクターの株価下落、特にKBANKの下落は、9月にタイ株式市場から外国資本が継続的に流出したことによる圧力と、2026年第3四半期の業績見通しへの懸念が重なったためだと明らかにした。セクター全体の純利益は前四半期比で約1.6％減少し、前年同期比では10.6％減少すると予想されている。これは前年の高い利益水準と金利調整の影響によるものである。KBANKについては、第3四半期の純利益が前四半期比でほぼ10％、前年同期比で約7％縮小すると予想される一方、非金利収入は特に富裕層向け資産管理事業の比率が高い銀行を中心に持ちこたえている。投資家は10月中旬の実際の決算発表を注視すべきであり、注目すべき3つの重要な変数は、貸出の回復、依然として堅調な資産の質、そして予想を下回る資金調達コストと引当金である。投資戦略としては、第3四半期決算でも成長が見込める銘柄を選んで段階的に積み増すことを推奨する。CREDITはセクター内で最も優れており、前四半期比と前年同期比の両方で成長すると予想される。KKPは前年同期比で際立った成長が見込まれる。一方、KBANKと大手銀行については、積み増しの好機を待つよう推奨している。

フィッチ・レーティングスはタイの信用格付けの見通しをネガティブから安定的に引き上げ、格付けは投資適格級のBBBプラスに据え置いた。これを受けて午後3時時点で銀行株が全面高となり、KBANKが2.77%高の260.00バーツ、売買代金38億3092万バーツで主導した。続いてBAYが2.61%高の39.25バーツ、SCBが2.30%高の156.00バーツ、CREDITが1.32%高の23.00バーツ、BBLが1.29%高の196.00バーツ、KTBが1.11%高の45.50バーツ、TISCOが0.39%高の128.00バーツとなった。ティスコ証券は、見通し引き上げの主な理由として四つを挙げた。総選挙と安定した政権発足後の政治リスクの低下、経済政策の継続性、2028会計年度にGDP比63%未満で横ばいと予想される公的債務見通しの改善、AIおよびデータセンター投資による予想を上回るGDP成長見通し、そして来年の経常収支が1.5%の黒字に戻るとの予想に基づく対外ポジションの強さである。今年4月21日にムーディーズがタイの見通しを直近で引き上げた後の市場動向を調査すると、銀行株はすべての期間でプラスリターンとなりSETを上回った。SETBANKはそれぞれプラス1.16%、プラス1.22%、プラス4.56%、プラス28.56%であったのに対し、SETはマイナス0.11%、プラス0.56%、プラス3.43%、プラス11.55%であった。戦略的な推奨銘柄はKBANKの基本目標株価290バーツ、KTBが50バーツ、TTBが3.3バーツである。一方、タイ10年国債利回りは2.38%から2.26%へ低下し、12ベーシスポイントの低下となった。これは金利感応度の高い銘柄に有利であり、MTCを55バーツ、TIDLORを25バーツ、電力株ではGULFを82バーツ、EGCOを144バーツで選好している。

タイクレジット銀行（CREDIT）は、2026年下半期の計画として、大手銀行が融資を縮小する中、マイクロSME、ナノ、マイクロクレジットの融資基盤を拡大すると発表した。年間の融資残高目標は2,000億バーツで、上半期の1,940億バーツから増加し、前年比13%の成長を見込む。最高経営責任者のロイ・オーガスティヌス・グナラ氏は、SME顧客層の強みは適応力の高さにあり、不良債権比率（NPL）は4.3%と業界平均の9%を下回り、自己資本利益率（ROE）を16.1%に維持するのに役立っていると述べた。年間目標は16〜20%で、純利ざや（NIM）は7.5〜8%を見込む。銀行は、競合他社の融資縮小を顧客支援の機会と捉えており、タイチュアイタイプラスなどの政府支援策の恩恵も受けている。

タイクレジット銀行（CREDIT）は、2026年上半期の零細事業者向け融資が堅調に拡大し、新規融資額が55％増加したと発表した。融資ポートフォリオの拡大は、事業者が継続的にビジネスを発展させていることの証左である。同行は、店舗看板の作成支援、金融知識研修プログラム「タンクトー・ノウハウ」、事業者の子弟への奨学金給付など、包括的な支援策を引き続き推進している。下半期は、マイクロペイ・イーウォレットアプリを通じた融資商品とデジタルサービスの開発に注力し、店舗向けQRコード決済の利用を促進することで、取引履歴データを融資審査に活用し、将来的な資金調達機会の拡大を図る方針だ。

パイ証券のアナリストは、CREDITが2026年に1株当たり1.11バーツ、2027年に1.25バーツの配当を支払うと予想している。配当性向30％を前提としており、銀行セクターの平均である55～60％に合わせて引き上げられる可能性もある。純利益は、高利回りの個人向け融資の拡大と資金調達コストの低下により、2026年に14％、2027年に13％の成長が見込まれ、ROEは2026～2027年に16.4％に上昇する見通し。アナリストは「買い」推奨を維持し、収益性の改善を反映して目標株価を従来の25バーツから29バーツに引き上げた。2026年第2四半期の純利益は10億バーツで、前年同期比7％増となったが、前期比では15％減。不良債権比率は4.3％に上昇した。

パイ証券は、商業銀行8行が高水準の中間配当を実施すると予想しており、特別配当を除いた年間の平均配当利回りは5.7％になると見込んでいる。パイ証券リサーチ部門ディレクターのタナデット・ランシータナノン氏によると、SCB、KKP、TISCOの配当利回りは6％を下回らず、SCBの年間配当は1株当たり10.42バーツで利回り6.8％、KKPは7.50バーツで6.3％、TISCOは7.75バーツで6％と予想される。BBLは利益が減少したものの、年間配当は前年と同じ1株当たり10バーツで利回り5.3％を維持する見通し。KBANKは年間12バーツで5.1％、KTBは2.09バーツで5％、TTBは0.13バーツで4.6％、CREDITは1.05バーツで4.5％、BAYは1.40バーツで3.5％と予想されている。下半期の利益動向についてタナデット氏は、資本市場収入を除けば、純金利マージンが横ばいとなり、民間投資に伴い貸出が小幅に増加する程度で、利益はさえないとの見方を示した。

タイクレジット銀行は、小規模事業者やマイクロSMEへの金融の平等を実現するため、人材とテクノロジーを融合した事業運営方針を明らかにした。全国500カ所以上の個人向け融資支店網を活用し、担当者が現場で密接なコンサルティングを提供する。また、商人向け電子財布アプリ「マイクロペイ」やマイクロSME向けアプリ「alpha SME」などのデジタルプラットフォーム開発を進め、書類手続きの削減と融資承認の迅速化を図る。さらに、チェンマイ、チョンブリー、コンケン、サムットサーコーン、ナコンラチャシマー、スラートターニーの主要経済都市6カ所にビジネスセンターを開設し、専門家チームによる融資相談を提供。加えて、最大預金額50万バーツに対し年1.6％の高金利を提供するデジタル預金商品「alpha Savings by Thai Credit」や、1バーツから投資可能な投資信託取引アプリ「Streaming Fund+」も展開している。

カシコン証券は、2569年第2四半期の銀行セクターの利益が、ウェルス・マネジメント事業とFVTPL利益により予想をわずかに上回ったと指摘した。同証券の分析対象である7行の合計利益は504億バーツで、前期比1％減、前年同期比3％減となったが、予想は4％上回った。2569年下半期の見通しは、NIMの安定、企業向け融資の成長、上半期に多額の引当金を積んだ後のECL低下により改善が期待される。リサーチ部門は銀行セクターに対して強気の見方を維持するものの、銘柄選択をより重視する姿勢を示し、下半期の利益がECLの減少に伴い改善するとの見方から、KKP、KTB、CREDITを推奨銘柄として挙げている。

タイクレジット銀行（CREDIT）は、2026年上半期の純利益が21億5390万バーツとなり、前年同期比17.8%増加したと発表した。第2四半期の純利益は9億8930万バーツで、6.9%の増加となった。増益の要因は、総融資残高が13.1%拡大して1940億8050万バーツに達したことによる金利収入の6.8%増加であり、特にマイクロSME融資が13.9%の成長を遂げた。純金利マージンは7.1%と引き続き堅調で、不良債権比率は4.3%と目標の4.5%を下回っている。同行は通年で融資が二桁成長を達成し、不良債権比率を目標範囲内に抑えることに自信を示している。

タイ株式市場は6.97ポイント高で引けた。DELTA株や、ランドブリッジ計画の恩恵を受ける建設セクターに買いが入った。一方、銀行セクターは予想を上回る決算を受けて上昇した。クルンタイ銀行が発表した2026年上半期の利益は240億バーツを突破し、7.6％増となった。バンコク銀行の上半期純利益は204億9200万バーツで、16.2％減少したものの、タイクレジットの上半期利益は17.8％急増し、マイクロSME向け融資ポートフォリオは2000億バーツに迫った。