米政府がアップルに中国製メモリ回避を迫りマイクロン上昇

バンク・オブ・アメリカは、世界のメモリー業界の総市場規模（TAM）が2030年に2兆ドルに達するとの見方を示した。従来予想は1兆8000億ドルだった。AI向けメモリー需要と高い平均販売価格を追い風に、業界が長期的な成長サイクルに入りつつあると同社はみている。世界のDRAMとNANDの合計売上高は、クラウドブームを背景に2018年に約1700億ドルでピークに達した。その後、2025年の回復局面ではNAND市場の軟調さもあり、売上高は約2100億ドルとなる見通しだ。一方、2026年第3四半期のメモリー市場の年間換算売上高（Annual Run Rate）はすでに1兆ドルを超えている。同四半期の売上高は約2780億ドルで、4四半期換算では約1兆1000億ドルに相当する。バンク・オブ・アメリカはまた、DRAMとNANDの売上高が2027年からの4年間で年平均約21%の成長率（CAGR）で伸びると予想する。売上高は2026年の約9000億ドルから2027年には1兆4000億ドルへ増加し、2030年まで成長が続く見通しで、長期的なスーパーサイクルを反映している。売上高2兆ドル、営業利益率50%、税率25%、株価収益率（P/E）13倍という前提の下で、バンク・オブ・アメリカはメモリー業界の適正な市場価値が10兆ドルに達する可能性があると試算する。タイの投資家にとって、このテーマはタイ証券取引所で取引されるMicron Technologyの株価を参照する外国証券預託証書（DR）に関係する。例えばMICRON01、MICRON19、MICRON03、MICRON80などだ。Micronはメモリ製品とデータストレージシステムのメーカーであり、DRAM、NAND、AI向けメモリーの長期的な需要増加の恩恵を受ける可能性がある。

ネットリストの株価は火曜日の取引開始直後に18%急騰した。マイクロンテクノロジーがネットリストの特許ポートフォリオに対する5年間のライセンス料として6億ドルを支払うことに合意したためだ。このライセンスはサーバー向けDIMMおよび高帯域幅メモリ技術を対象としている。この契約により、両メモリメーカー間で係争中のすべての訴訟も和解する。計画によると、マイクロンは2026年第4四半期から2031年第3四半期まで、四半期ごとにネットリストへ3000万ドルを支払う。ネットリストのC.K.ホン最高経営責任者は、この合意が同社のAIメモリ技術の価値をさらに裏付けるものだと述べた。別途、ネットリストはマイクロンとの間で証券購入契約およびロックアップ・解除契約を締結し、これに基づきマイクロンはネットリスト株1000万株を100万ドルで購入した。これらの株式のうち20%は発行から1周年、2周年、3周年、4周年の各時点で処分および譲渡の制限が解除され、残りの株式は5周年に解除される。