SMTが7.63%急騰、証券会社はPERが依然低いと指摘、AI恩恵を受ける主力株がオプティカルの受注を押し上げ

JPモルガンはイタリアの半導体検査装置サプライヤー、テクノプローブに対してオーバーウエートの投資判断で新規カバレッジを開始した。これを受けて同社株は4.13%上昇して37.32ユーロとなり、6月22日以来の高値をつけた。同証券会社は2028年6月の目標株価を45ユーロとし、2028年予想EBITの28倍を基準とした。半導体製造装置の同業他社に対するプレミアムは、テクノプローブのより強く持続的な成長と利益率によって正当化されるとしている。JPモルガンは、売上高が2025年の6億2800万ユーロから2026年に10億9000万ユーロ、2027年に16億6000万ユーロへ増加し、調整後EBITがそれぞれ1億3600万ユーロから4億4900万ユーロ、8億1000万ユーロへ拡大すると予想。調整後EPSは2026年が0.54ユーロ、2027年が0.96ユーロ、2028年が1.19ユーロで、ブルームバーグのコンセンサスである0.54ユーロ、0.79ユーロ、1.00ユーロを上回る見通しだ。同証券会社は、テクノプローブが垂直MEMS検査市場で約60%のシェアを持つことを強調した。この技術は先端ロジックチップでますます使用されており、HBM4EやHBM5といったアーキテクチャが複雑化するにつれてメモリー分野でも採用が進む可能性がある。JPモルガンは、さらなる業績上方修正の鍵となる注目点は追加の生産能力拡張だと述べた。テクノプローブは2027年第1四半期末までに年間売上高換算で約16億ユーロ相当の生産能力を目指しており、それを超える拡張については顧客と協議中だという。

テラダインは、Near-DUT Testアーキテクチャを基盤とした次世代高速メモリテストシステム「Magnum E2」を投入した。LPDDR6、DDR6、GDDR7、NANDフラッシュを含む先進的なDRAMおよびフラッシュインターフェースに対応する。このプラットフォームはより高い並列性、改善された信号整合性、NRZ、PAM3、PAM4シグナリングのサポートを提供し、メモリとロジックのテストを単一のプラットフォーム上で組み合わせる。今回の投入により、Magnumプラットフォームを中心とするテラダインのメモリテストポートフォリオが拡大する。同社は半導体テスト装置市場でKLAやCohuと競合している。2026年第2四半期、テラダインのメモリ収入は記録的な2億1200万ドルに達し、3四半期連続で2億ドルを超えた。メモリの受注残高比率は2を超えている。経営陣は、2026年のメモリテストのTAMが2025年より40%以上高くなると予想し、メモリ収入が下半期に上半期を上回って成長すると見込んでいる。KLAは2026会計年度第4四半期の収入が記録的な36億6000万ドルとなり、前年同期比15%増、前四半期比7%増となったと報告した。一方、CohuはNeon検査プラットフォームをHBM3、HBM4、HBM4Eの生産に拡大している。

インフィニオン テクノロジーズ マニュファクチャリング タイランドは10月1日、サムットプラーカーン県に新工場を開設した。開所式にはアヌティン・チャーンウィラクーン首相が議長として出席し、エカニティ・ニティタンプラパート副首相兼財務大臣も同席した。この工場はBOIから投資額480億バーツ超で投資奨励を受けており、パワー制御チップシステムの生産、集積回路とウェハーのテスト、半導体製品の研究開発をカバーする。同工場はインフィニオンのパワー制御チップシステムの第3の生産拠点で、ドイツと中国に続くもので、フェーズ1から始まり最大5フェーズまで拡張する計画だ。5フェーズすべてが拡張されれば、クリーンルームの総面積15万平方メートルで、インフィニオンの世界最大の組み立て・テスト生産拠点となり、現在の同社最大の工場の約2倍の規模となる。インフィニオンはタイ人を合計5000人以上雇用する計画で、各フェーズで約1000人に相当する。BOIは、科学技術分野のタイ人材を600人以上育成し、130人以上のタイ人材を海外で専門技術の訓練に派遣することを条件として課している。

ドイツの半導体大手インフィニオン・テクノロジーズは1日、タイに新工場を開設した。バンコク近郊の新施設は半導体の組み立て・検査などを担う後工程拠点で、初期投資額は1億ユーロ（1億1357万ドル）超、タイ投資委員会（BOI）の声明によるとプロジェクトの総額は14億ドルに上る。インフィニオンのアレクサンダー・ゴルスキ最高執行責任者（COO）によると、同拠点は開設当初、半導体製造に必要な制御環境であるクリーンルームを最大3万平方メートル備え、将来的には15万平方メートルまで拡張可能だという。ゴルスキ氏は「これは戦略的な長期投資だ」と述べ、中国などの主要市場への近さをタイの強みとして挙げた。同氏によれば、インフィニオンは米国、欧州、中国と東南アジアに13カ所の製造拠点を持ち、既存のクリーンルーム容量を活用すれば売上高を倍増させる可能性もある。タイでの事業拡張は顧客にデュアルソーシングを提供するための取り組みの一環でもあり、BOIのナリット事務局長は、半導体分野における長期戦略の一環としてフォトニクス、パワー半導体、センサーに重点を置き、2030年までに180億ドルの半導体投資の誘致を目指していると表明した。