Electronic Equipment, Instruments & Components

TD SYNNEXは、アナリストが同社の利益予想を大幅に引き上げたことを受け、Zacksランク1位（強い買い）を獲得した。今四半期のコンセンサス予想は1株当たり5.69ドルとなり、前年同期比48.6%増で、過去30日間で27.47%上昇した。これは4件の予想が上方修正され、下方修正がなかったためである。通年では、同社は1株当たり20.50ドルの利益を見込まれており、前年比55.4%増となる。コンセンサス予想は過去1か月で10.47%上昇し、5件の予想が上方修正され、下方修正はなかった。Zacksランクシステムは1位（強い買い）から5位（強い売り）まであり、外部監査済みの実績では、1位ランクの銘柄は2008年以降、年平均25%のリターンを生み出している。TD SYNNEXの株価は過去4週間で6%上昇した。

ジャビルは第4四半期の売上高が106億ドルとなり、前年同期の83億ドルから増加したと発表した。コアEPSは4.40ドルで、前年同期は3.29ドルだった。また、2027年度の売上高を445億ドルと予想し、これは24%の成長に相当する。同社はコア営業利益率が30ベーシスポイント拡大して6.1%になるとともに、コアEPSが34%増の17.55ドルになると見込んでいる。AIインフラは同社にとって最も重要な成長エンジンであり、資本設備事業は2027年度に42億ドルに達し、前年比40%増となる見通しだ。一方、ネットワーキングおよび通信事業は39億ドルを生み出し、15%増となると予想されている。ジャビルはまた、ヘルスケアおよびパッケージング事業が2027年度に56億ドルの売上高を生み出し、6%増となるとともに、7億本以上の注射器および注入ペンを製造すると見込んでいる。再生可能エネルギーおよびエネルギーインフラの売上高は7%増の30億ドル、自動車および輸送の売上高は9%増の50億ドルにそれぞれ増加する見通しだ。同社の株価は過去1年間で50.5%上昇したが、電子製造サービス業界の64.5%の成長には及ばなかった。予想PERは17.5倍で、業界の20.2倍および平均の21.5倍を下回っている。

マリス・テックは、世界的な防衛企業から販売代理店を通じて、装甲車両の状況認識アプリケーション向けのパイロット発注を受けたと発表した。このパイロットは、マリス・テックのジュピター製品ラインを、最終顧客である装甲車両の状況認識向けの特定の動画ストリーミング要件に適合させるための、広範なエンジニアリングおよび適応プロセスを経て実現した。同社によると、このプロセスで開発された適応技術は自社製品の能力を拡大し、現代の戦場における追加のアプリケーションや市場機会にも対応できる可能性があるという。同社によれば、最終顧客から提供された推定と予測に基づき、パイロットが無事完了すれば、今後数年間で重要な追加受注につながる可能性がある。イスラエル・バー最高経営責任者は、このパイロットは主要な防衛顧客の特定の動画要件を満たすことに焦点を当てた大規模なエンジニアリング・プロセスの成果であり、開発された能力はジュピター製品ラインの汎用性を強化し、追加の装甲車両や戦場アプリケーションへの適合性を広げると述べた。

世界最大の受託電子機器メーカーであるフォックスコンは、AI需要の強さを背景に、第3四半期の売上高が前年同期比47%増加し、市場予想を上回ったと発表した。7月から9月期の売上高は3兆300億台湾ドル、すなわち954億ドルで、LSEGスマートエスティメートの2兆8300億台湾ドルを大きく上回った。アップルやエヌビディアのサプライヤーとして知られ、正式名称を鴻海精密工業とする同社は、9月の売上高が1兆1600億台湾ドルで、前年同月比38.42%増だったと報告した。同社は、AI関連事業が第4四半期も成長を続ける見通しであり、下半期の電子製品の伝統的な繁忙期と相まって、現在の市場予想に沿った全体業績を支えると述べた。フォックスコンは11月12日に第3四半期の決算全体を発表する予定である。

台湾の世界最大の受託電子機器メーカーであり、エヌビディア向けの最大のサーバー製造業者であるフォックスコンは、2026年第3四半期の売上高が前年同期比47%増加し、市場予想を上回ったと発表した。人工知能関連製品への力強い需要が追い風となった。7月から9月までの売上高は3兆3000億台湾ドル、約954億米ドルに達し、LSEGスマートエスティメートがまとめたアナリスト予想の2兆8300億台湾ドルを上回った。予想を上回る業績は、AI投資ブームによるサーバーおよびコンピューティングインフラへの需要を反映しており、フォックスコンはこの市場の拡大から恩恵を受ける主要サーバー製造業者の一つとなっている。

エヌビディアのサーバー組み立てパートナーで、フォックスコンとしても知られる鴻海精密工業は、予想を上回る四半期売上高を報告し、世界のAIインフラへの支出が持続的かつ高水準にあることを示唆した。9月までの3カ月間の売上高は3兆300億台湾ドル、すなわち954億ドルに達し、47%増加して、アナリストが平均で予想していた2兆8300億台湾ドルを上回った。この力強い成長は、先週のマイクロン・テクノロジーの強気な見通しに続くもので、OpenAIのサム・アルトマンやAnthropicのダリオ・アモデイといった経営陣が技術開発の減速を呼びかける中でも、AI支出が増え続けている証拠をさらに強めた。鴻海の売上高は、過剰能力や債務水準の上昇、規制上の後退への投資家の懸念が高まる中、AIセクターの状況を確認する指標と見なされており、同社の株価は年初来で約10%上昇している。台北に本拠を置く同社は、iPhoneの主要製造業者として、利益率の低いアップルの事業から依然として売上高の大部分を得ているが、アップルは立訊精密工業などの企業と供給網の多様化を進めている。

JEOLは、新型の低角度イオンミリング走査電子顕微鏡HAXISを開発し、2026年10月5日に販売を開始したと発表した。本装置は、低角度イオンミリングによる層除去と走査電子顕微鏡によるイメージング、およびパッシブ電圧コントラスト分析を組み合わせた半導体故障解析プラットフォームである。同社によると、HAXISは不活性ガスであるアルゴンを用いることで安定した表面品質を確保しつつランニングコストを低減し、先端半導体においても明瞭で再現性の高いPVC観察を実現する。この統合ワークフローは、電気的故障の検出から物理解析、根本原因の特定に至るまでのプロセスを迅速化し、短いターンアラウンドタイムでの故障解析を支援するよう設計されている。JEOLは、代表取締役社長兼CEOの大井泉氏が率いている。

コーニングはAT&Tと30億ドル超相当の複数年にわたる供給契約を締結し、2030年まで米国の接続インフラ整備に光ファイバーおよびケーブルの生産を直結させる。この契約は、今年のコーニング株の好調な推移を受けたもので、年初来株価リターンは81.09%、過去1年間の株主総利回りは98.21%に達した。ただし、直近90日間では15.71%下落している。最も注目される見方では、コーニングは14%割安と評価され、適正価値は189.94ドル、直近終値は164.19ドルとなっている。一方、利益指標で見ると状況は異なり、株価は株価収益率74.4倍で取引され、適正倍率は53.3倍、米国電子機器業界は30.3倍、同業他社平均は48倍となっている。コーニングによる非GAAP指標の使用と、さらなる株式発行の可能性は、利益の質に対する信頼を揺るがし、将来の希薄化の可能性を高めるおそれがある。

LGイノテックのベトナム・ハイフォンにある生産子会社が設立10周年を迎え、同社最大の世界生産拠点へと成長した。同子会社は2016年9月に設立され、2017年に量産を開始。2025年には約41億ドルの売上高を計上し、この10年間の累計投資額は約19億ドル、累計売上高は約250億ドルに達した。現在の総延床面積は24万2600平方メートル、従業員数は6500人で、その99パーセントが現地採用。主要ポストの87パーセントを現地人材が担っている。LGイノテックはこの拠点を光学ソリューションから半導体基板へと拡大しており、昨年6月にハイフォンをその生産拠点として選定。約10億ドルの初期投資で新工場の建設を開始し、2027年5月の完成を予定している。2031年までに営業利益7億4000万ドルを生み出すパッケージソリューション事業を目指す。ムン・ヒョクスCEOは、ベトナム生産子会社を中心にハイパフォーマンス・ポートフォリオを強化し、グローバルソリューション企業への転換を加速させると述べた。

SMT株は前場を6.80バーツで引け、0.15バーツ（2.26%）上昇した。寄り付き後に6.90バーツの高値をつけた。支援材料は3点ある。第1に、電子機器セクターのポジティブなセンチメントだ。今朝はDELTA、HANA、KCEが市場をけん引した。米国の雇用統計が予想を下回ったことで、FRBが利上げを加速するとの懸念が後退した。金曜日の夜には米国の半導体関連株が急伸した。第2に、SMTには光関連事業という固有の材料がある。これは光信号の伝送に関わる事業で、AIやデータセンターに伴う成長余地がある。YuanTa証券は、世界的な光関連顧客からの受注が順次増加し、今後2四半期で売上高とマージンへの寄与がより明確になるとの見方を示している。第3に、YuanTaは2026年第3四半期の経常利益が前四半期比65%増加すると予想し、2026年通期については2025年の1億4600万バーツの赤字から1億5000万バーツの黒字に転換するとみている。2027年は前年比88%増の2億8200万バーツへの増益を見込む。これを受けて2027年末の適正価格を8.40バーツに引き上げ、買い推奨を維持した。なお、10月2日の終値は52週高値となる6.90バーツをつけており、YuanTaの目標株価8.40バーツは現在値よりもなおかなり高い。

ジャビルは第4四半期の売上高が前年同期比29%増、コア1株当たり利益が34%増の4.40ドルとなったと報告し、2027年度のコアEPSを17.55ドル、さらに約34%の増加と見込んでいます。同社は2026年度にAI関連で144億ドルの売上高を計上し、2027年度には221億ドル、54%増を見込んでおり、この分野の6社の顧客がそれぞれ2027年度に10億ドルを超えると予想されています。ジャビルは2026年度にわずか4億7000万ドルの純設備投資で360億ドルの売上高を支え、投下資本利益率を59%に引き上げ、これは2020年度のほぼ3倍となり、年間で約11億ドルの自社株買いがフリーキャッシュフローを吸収しました。リスク面では、最高サプライチェーン責任者のフランシス・マッケイ氏が、メモリがAIおよびハイパースケールの買い手に引き寄せられ、他の市場を圧迫していると述べ、コネクテッドリビングは15%縮小して23億ドルになると予想される一方、ヘルスケアは第4四半期に機器の遅延と顧客プログラムのずれにより目標を下回りました。ジャビルは2027年度に85億ドル以上の売上高を追加するとしており、経営陣はこれを前例のないことと呼び、2社目のハイパースケール顧客が総売上高の10%を超えると予想される一方、純在庫日数は64日と目標の55～60日を上回っています。

科森科技はこのほど公告を開示し、5億元を上限として惠州展固科技有限公司を支配下に置く計画を明らかにした。9月28日、科森科技は展固科技および何東萍、張映武、黄偉龍と買収枠組み契約を締結し、自己資金または自己調達資金5億元を上限に、増資および株式譲渡の形式で展固科技の53.26%の株式を取得する予定だ。うち、2億1000万元を上限に展固科技へ増資し、増資完了後に22.37%の株式を保有する。また、2億9000万元を上限に何東萍、張映武が保有する30.89%の株式を譲り受ける。科森科技は、同社の収入構造が比較的コンシューマーエレクトロニクス分野に集中しており、収益の安定性が下流の単一業界の景気変動の影響を大きく受けると説明。今回の取引により、精密金属製造分野の優良資産と顧客資源をさらに統合し、製品カテゴリーを広げ、産業チェーンを整備するとしている。展固科技は2014年8月に設立され、登録資本金は2500万元。液冷冷板カバー、流路部品、継手ハウジング、マニホールド構造部品、CDU板金などの製品の生産・製造を主力とする。同社は、取引完了後に展固科技が連結財務諸表に組み入れられ、一定額ののれんが発生する見込みで、将来の業績が不利に変化した場合、のれんの減損リスクが生じると注意を促している。

バジャーメーターは、ニューオーリンズで開催されたWEFTEC会議において、断片化された上下水道システムのデータを統合するために設計されたリアルタイム監視・分析プラットフォーム「OneNetwork」を発表した。同社の株価は年初来で27.6%下落しており、1年間の株主総利回りは28.6%減となっているが、5年間の株主総利回りは26.6%と、長期的な利益を示している。最も注目されている見方は、バジャーメーターの適正価値を169ドルとしており、直近終値の127.77ドルを上回っている。これはOneNetworkを、BlueEdgeプラットフォームとともに、メーター事業を超えた拡大を目指す広範なデジタル化推進の一環として位置づけている。この見方では、深刻化する水不足、高まる規制圧力、リアルタイム監視の義務化が、交換サイクルの短縮と価格決定力の原動力になると指摘している。サプライチェーンや関税をめぐる圧力、および主要な公益事業の水関連プロジェクトの減速は、こうした楽観的な見方を弱める可能性がある。

電子部品卸売大手アブネットの株価は、AIインフラと世界的なデータセンター建設に使われる電子部品の需要が高まったことを受け、午後の取引で5.2%上昇した。記録的な取引水準は、AIとデータセンターのサイクルが卸売業者に波及していることを反映した。また、産業用および自動車向け最終市場でサプライチェーンが正常化したことも投資家心理を押し上げ、需要の背景をAIだけにとどまらないものに広げた。当初の急騰後、株価は107.15ドルまで落ち着き、前日終値比4.8%高となった。アブネットは年初来で117%上昇し、1株107.15ドルで52週高値を更新した。最近で最大の値動きは8カ月前に起き、2025年12月期第4四半期の好決算を受けて11.6%上昇した。売上高は63億2000万ドルで前年同期比11.6%増、市場予想を4.9%上回り、調整後1株当たり利益は前年同期の0.87ドルに対し1.05ドルと予想を10.2%上回った。さらに、翌四半期の売上高見通しは中間値で63億5000万ドルとなり、アナリスト予想を7.9%上回った。

ジャビルは第4四半期（会計年度）の調整後1株当たり利益が4.40ドルだったと発表した。前年同期の3.29ドルから約34%増加し、ザックスが集計した市場予想の4.06ドルを8%上回った。売上高は前年同期比28.6%増の106億2000万ドルに達し、市場予想の96億2000万ドルを約10%も上回る好結果となった。特に目立ったのはジャビルのインテリジェント・インフラ事業で、AI関連需要が経営陣のすでに強気だった予想を上回る勢いで加速し、売上高は56%増の約58億ドルに急増した。自動車・輸送分野や再生可能エネルギー・エネルギーインフラ製品も予想を上回る好調に寄与した。経営陣はこの勢いが2027会計年度も続くと見ており、売上高は24%増の445億ドル、調整後1株当たり利益は34%増の17.55ドル、中核営業利益率は30ベーシスポイント拡大して6.1%になると予想している。年初来でジャビルの株価は30%上昇しており、ザックスの電子機器製造サービス業種平均とほぼ同水準で、S&P500種指数の11%上昇やナスダックの16%上昇を上回っている。また、ジャビルの株価は予想株価収益率19倍と妥当な水準にあり、S&P500種指数の21倍やザックスの業種平均24倍をやや下回っている。ジャビルの投資判断はザックスランク3（保有）で、より良い買い場がまだ先にある可能性を示唆している。

TTMテクノロジーズは、11億ドルでのEpiq Solutionsの買収を完了し、防衛・航空宇宙事業を強化した。Epiqは、防衛、情報、宇宙分野の用途で使われるソフトウェア無線、RFシステム、耐放射線コンピューティングソリューションを開発しており、これらの能力はTTMテクノロジーズが既に持つプリント基板、RF部品、ミッションシステムの提供体制を補完する。この取引は、垂直統合を深めて事業領域を上流へ広げる同社の戦略を前進させ、陸・海・空・宇宙の各用途における事業機会を拡大する。対象にはシギント、安全な通信、電子戦、宇宙システムが含まれる。財務面では、TTMテクノロジーズはEpiqが調整後EBITDAを直ちに押し上げると見込む一方、この取引は2027年に調整後1株当たり利益を緩やかに希薄化させ、2028年には増進に転じる見通しだ。TTMテクノロジーズは、Curtiss-Wright Corporation、Mercury Systems、Sanminaといった米国の航空宇宙・防衛エレクトロニクス企業との激しい競争に直面している。

米国証券取引委員会（SEC）は、規制下にある投資顧問会社やファンドが顧客に代わって暗号資産をより容易に保有できるようにする新たな規則案を提案した。SECは10月1日木曜日にこの提案を発表したもので、登録投資顧問会社、投資会社、事業開発会社による暗号資産の受託・保管に関する具体的な枠組みとなる。新提案は、一定の条件の下で暗号資産を自己保管する道を開くほか、州の規制下にある信託会社が顧客や規制下のファンドの暗号資産の受託者として機能することを認めるものである。SECのポール・アトキンス委員長は、既存の規制はデジタル資産の急速な拡大に適応できていないと述べた。デジタル資産市場は現在、数兆ドル規模に成長している。この動きは、暗号資産市場の広範な規制枠組みの構築を目指す法案「クラリティ法」が9月に上院で停滞したことを受けたものである。SECは連邦官報での公示後、60日間のパブリックコメントを募集する。一方、暗号資産市場は回復の兆しを見せており、ビットコインは7月の安値から40％以上上昇している。

京セラ株式会社は、ラベル・包装印刷向けの新型循環式インクジェットプリントヘッド「KJ4A-EX600RC-HX」を2026年11月に販売開始すると発表した。ホワイトインク、ニスインク、箔装飾に対応する。プリントヘッドの寸法は200×42×68ミリ、印刷速度は毎分最大100メートル、解像度は600ドット毎インチ、有効印字幅は108.33ミリ。最大駆動周波数は40キロヘルツ、最大液滴量は21ピコリットル、最小液滴量は7ピコリットルで、粘度8～11ミリパスカル秒のUVインクに対応する。京セラによると、独自構造によりノズル付近でインクを循環させ安定した印刷を実現し、粘度範囲の拡大と毎分100メートルの速度により、2026年9月時点でUVインク対応プリントヘッドの中で最も高い生産性の一つを実現するという。プリントヘッドは日本の鹿児島にある京セラの霧島工場で生産される。ラベル・包装市場で、鮮やかなホワイトインクの発色、光沢のあるニス仕上げ、金属箔デザインといった装飾効果への需要が高まっていることに対応するとしている。

大城銀行証券のアナリストは、電子部品セクターの投資判断を中立から強気に引き上げた。2026年第3四半期の各社業績は第2四半期から改善が続く見通しで、その勢いは第4四半期から2027年まで続くと予想している。証券会社は、業界全体の利益が2027年に52%増加すると予測しており、2026年の42%から加速する。AI関連製品とAI非関連製品の両方の需要が追い風となる。証券会社は3銘柄すべてに買いを推奨しており、DELTAは目標株価320バーツ、KCEは目標株価97バーツで、値上げテーマから2027年に1株当たり純利益の伸びが最も高くなるトップピックに選定した。DELTAの利益成長率は2027年に51%と、2026年の42%から上昇する見込み。KCEは2026年の77%から2027年に82%へ、HANAは2026年の24%から2027年に45%へそれぞれ成長すると予想されている。また、KCEの利益予想を2026年に5%、2027年に28%それぞれ引き上げ、KCEが継続的な値上げサイクルに入りつつあるとの強気の見方を反映した。2026年10月に追加の値上げが行われ、従来予想の2026年7月と2027年1月の2回に加わる見通しだ。AI非関連銘柄では、KCEがHANAより上流工程を手掛け、自社のラミネート工場を持ち、原材料コスト管理に優れているため、引き続きKCEを好んでいる。

TTMテクノロジーズは第2四半期の純売上高が過去最高の10億ドルとなり、前年同期比37.4%増、アナリスト予想を4.8%上回ったと発表した。来四半期の売上高見通しも市場予想を上回った。エドウィン・ロックス最高経営責任者（CEO）は、前年比91%増となったデータセンターおよびネットワーキング分野の力強い需要に加え、医療・産業・計測器向け最終市場が33%増、航空宇宙・防衛が14%増となったことを挙げた。株価は決算発表以降6%下落し、123.42ドルで取引されている。同グループが追跡する電子部品・製造業10社の決算では、売上高が市場予想を4.7%上回り、来四半期の売上高見通しは予想を6.3%上回り、決算発表後の株価は平均2.1%上昇した。アンフェノールが売上高87億6000万ドル、前年比55%増でグループをリードし、ジャビルは106億2000万ドル、28.6%増、プレクサスは13億ドル、28.1%増を計上した。一方、ロジャーズは最も弱く、売上高2億1680万ドル、6.9%増で、1株当たり利益は大きく予想を下回った。

ビシェイ・インターテクノロジーは、業界標準のSOT-227パッケージを採用した650VスーパージャンクションMOSFETを搭載する新たなパワーモジュール4製品を発表した。ビシェイ・セミコンダクターズのVS-FC50SA65、VS-FC100SA65、VS-FC150SA65、VS-FC50LA65は、産業用途における高効率の電力変換に向けて、導通損失とスイッチング損失の最適なバランスを実現するよう設計されている。このうち3製品は単一スイッチ構成で、定格電流はそれぞれ50A、100A、150A。4製品目は50Aのローサイドチョッパ構成で、650VのSiCダイオードを内蔵する。4製品はいずれも最新の650VスーパージャンクションMOSFET技術を活用し、オン抵抗とゲート電荷の競争力のあるトレードオフを実現するとともに、マイナス55℃からプラス150℃の温度範囲で動作する。SOT-227パッケージは競合ソリューションに対するドロップイン代替を可能にし、PCBの再設計を不要とすることでコストを低減する。サンプルおよび量産品は現在入手可能で、リードタイムは12週間。

コーニングは、米国における高速ブロードバンドインフラの拡大に向けて、AT&Tとの30億ドル超相当の複数年契約を獲得した。この契約に基づき、コーニングはAT&Tのネットワーク拡張に必要な光ファイバーとケーブルを供給し、住宅顧客、企業、地域社会の接続性を支える。コーニングはまた、米国内で光ファイバーとケーブルの生産能力を拡大しており、その一環には数百の雇用を創出したノースカロライナ州の施設も含まれる。同社は別途、ブロードバンド拡張とAI関連インフラ向けの光ファイバーおよび接続ソリューションを提供するため、ベライゾン・コミュニケーションズとも提携している。コーニングの2026年利益予想は過去60日間で0.9%上昇して1株当たり3.28ドルとなり、2027年予想は0.7%上昇して4.28ドルとなった。一方、株価は予想12カ月利益の38.14倍で取引されている。

ハナ・マイクロエレクトロニクス株式会社（HANA）の株価は5.39%上昇し、午後には53.75バーツ（前日比2.75バーツ高）となり、日中高値は54.00バーツ、売買代金は23億9658万バーツに達した。KGIタイ証券は買いを推奨し、2027年末の目標株価を63.00バーツとしている。2026年第3四半期の本業利益は3億500万バーツに回復し、前年同期比および前四半期比の両方で改善すると予想される。これはマージン改善、中国の製造委託先への生産移管後のPMS損失縮小、Phononicからの受注増加、バーツ安によるものである。これにより今年最初の9カ月間の本業利益は6億8600万バーツとなり、前年同期比67%増で、調査部門の通年利益予想の70%に相当する。KGIはまた、2026年第4四半期の本業利益が前年同期比および前四半期比で増加し、2027年も売上高と粗利益率の上昇により44%の成長が続くと予想している。さらに、HANAが冷却ソリューション、データ伝送アプリ、固体変圧器に関連する受注を獲得したことから、AI導入の追い風を受けて業績は回復を続けるとみている。

フォート・コーポレーション（FORTH）は、2026年9月30日の取締役会において、2026年の第1回臨時株主総会に付議し、登録資本金を最大1億3565万8915バーツ増額することを承認したと発表した。従来の登録資本金4億6768万7350バーツから、新たな登録資本金4億8125万3241バーツとする。新株は普通株式最大2713万1783株を発行し、1株当たり額面0.50バーツとする。既存株主に対し、保有株数に応じて1株当たり12.90バーツから16.80バーツで、既存株34.4752株につき新株1株の割合で募集する。最終的な募集価格は、新株予約権の権利落ち日の少なくとも2営業日前に決定する。同社は今回の株式発行および募集により、約3億5000万バーツから4億5581万バーツの資金を調達する見込みである。調達資金は、2028年までの民間航空機整備センター（MRO）開発プロジェクトの下での投資および事業拡大に充当する計画である。第1回臨時株主総会は2026年11月11日14時に同社オフィスビル7階で開催し、株主総会に出席する権利を有する株主の確定日は2026年10月14日とする。

4社の証券会社が一致して、デルタ・エレクトロニクス（タイランド）公開会社、すなわちDELTAの2026年第3四半期利益が大幅に回復するとの見方を示した。純利益または主力事業利益は79億〜89億7000万バーツの範囲になると予想され、原材料不足問題が緩和し始めたことに加え、データセンターおよびAI関連の受注が依然として堅調なことから、前年同期比と前四半期比のいずれも増加する見通し。KGI（タイランド）証券は買い推奨を維持し、目標株価を320バーツとした。2026年第3四半期の主力事業利益は83億バーツと予想し、売上高23億ドルが前年同期比39%増、前四半期比14%増となることを背景に、前年同期比30%増、前四半期比50%増となる見込み。クラウドサービスプロバイダーが2026年の設備投資計画を前年同期比77%増に引き上げたことが追い風となる。フィナンシア・サイラス証券は買いを推奨し、2027年の目標株価を290バーツとした。2026年第3四半期利益は83億バーツ、2026年第4四半期利益は遅延していた受注の引き渡し進展により100億バーツ超と過去最高を更新すると予想。UOBケイヒアン証券は買い推奨を維持し、目標株価を300バーツとした。2026年第3四半期の純利益は89億7000万バーツと予想し、前年同期比21%増、前四半期比48%増となる見通し。リベレーター証券は買いを推奨し、適正価格を322バーツとした。2026年第3四半期の純利益は79億バーツと予想し、前年同期比6%増、前四半期比30%増となる見込み。あわせて2026年の売上高予想を87億1000万ドルへ、前年同期比45%増に引き上げ、純利益予想を319億3900万バーツへ、前年同期比29%増に上方修正した。なお、台湾の親会社の子会社であるDelta Electronics International (Singapore)による15億ドル相当の交換可能社債の発行は事業運営に影響を与えず、この点はすでに株価に織り込まれているとの見方を示した。

クルンシー証券は、KCEエレクトロニクス（KCE）に対する買い推奨を維持し、目標株価を従来の68バーツから97バーツに引き上げた。2027年の予想PER45倍に基づく。2026年9月30日の終値76.25バーツに対し、新しい目標株価までの上昇余地は27%となる。クルンシーはKCEの利益予想を引き上げ、2026年は5%増、2027年は28%増と見込んでいる。KCEが製品価格の継続的な引き上げサイクルに入りつつあり、銅価格の上昇が続く中で2026年10月にPCB価格を再び引き上げると予想しているためだ。また、DELTAからはPCBサプライヤーが同月中にさらなる値上げを要請しているとの兆候がある。自動車用プリント基板（PCB）の大手メーカーであるKCEについて、調査部門は同社が上昇サイクルに入りつつあると指摘。経営陣は、2026年第4四半期の受注が低需要期にもかかわらず2026年第3四半期と同水準の良好な水準になるとの見通しを示している。一方、同社は原材料費の上昇に伴いPCB価格を9～10%引き上げる計画だ。新しい予想に基づき、クルンシーは2026年のコア利益を14億400万バーツ（77.3%増）、2027年を25億6200万バーツ（82.4%増）と予想。この予想にはテスラからの収入は含まれていない。売上高について、クルンシーはKCEの2026年売上高を148億1100万バーツ（13.3%増）、2027年を185億1400万バーツ（25.0%増）と予想。EBITDAは2026年が26億7600万バーツ、2027年が39億9500万バーツと見込む。粗利益率は2026年の22.5%から2027年には26.5%に上昇すると予想している。クルンシーによると、KCEは自社のラミネート工場を保有しており、原材料価格の管理が良好で、原材料高の影響が競合より小さい。KCEは2027年予想ベースでPER約35倍で取引されており、EPSは82%の成長が見込まれている。クルンシーは、新しい目標株価への株価上昇要因として、2026年第3四半期以降に現れ始めると予想される強い利益モメンタムを挙げている。

ユアンタ・セキュリティーズ（タイランド）は、スターズ・マイクロエレクトロニクス（タイランド）ことSMTの買い推奨を維持し、2027年末の適正株価を従来の7.60バーツから8.40バーツへ引き上げた。PER25倍を基準としており、Optical事業の追い風を受けて2027年の利益予想を上方修正したことを反映している。2026年9月30日時点の株価は6.05バーツで、目標株価までの上昇余地は38.8%となる。ユアンタの調査部門は、SMTの2026年第3四半期の経常利益を5600万バーツと予想しており、前四半期比65%増となり、2025年第3四半期の4900万バーツの赤字から黒字に転換する見通しだ。予想通りとなれば、8四半期連続の赤字を経て2四半期連続の経常黒字となり、3年ぶりの最高益となる見込みである。2026年第3四半期の売上高は7億8000万バーツと予想され、ICパッケージング、PCBA＆ボックスビルド、Opticalの各事業の回復により、前四半期比10%増、前年同期比41%増となる。売上総利益率は、2026年第2四半期の13.0%、2025年第3四半期の1.4%から14.6%へ上昇すると予想される。販売費及び一般管理費は6900万バーツで、前四半期比ほぼ横ばい、前年同期比11.3%増となる見通しだ。2026年第4四半期については、調査部門は経常利益が前四半期比、前年同期比ともに増加を続けると予想しており、特にOptical事業で世界的な顧客の生産が段階的に増加するとみられることから、受注は堅調である。ユアンタは2026年の経常利益予想を1億5000万バーツに据え置いた。2025年の1億4600万バーツの赤字から黒字に転換する。また2027年の経常利益予想を2億8200万バーツへ引き上げた。前年比88%増で、四半期平均約7000万バーツとなり、従来の見積もりが過小であったことを示している。売上高は2026年が26億7000万バーツ、2027年が32億400万バーツと予想される。EBITDAはそれぞれ3億5900万バーツ、5億1000万バーツとなる見通しだ。2027年のコアEPSは0.34バーツで、88.1%増となる。ユアンタによると、SMTのバリュエーションは依然として出遅れており、株価は2027年のPER約18倍で取引されている。一方、同業の優良銘柄は27倍から64倍の範囲で取引されている。ただし、SMTの主要なリスクは、特定の大口顧客への依存度が高いことと、業界の循環による事業の変動性である。

ICAPEグループは、2026年上半期の連結売上高が1億1330万ユーロとなり、前年同期の修正後1億70万ユーロから12.5%増加したと発表した。また、2026年通期の連結売上高成長目標を従来の12%から少なくとも18%に引き上げた。フランスのプリント基板販売会社である同社によると、上半期のオーガニック成長率は12.3%、為替影響を除くと18%で、第2四半期の成長率は22.9%だった。EBITは470万ユーロ、上半期のEBITマージンは4.1%で、第2四半期は6%となり、通期で約6%のEBITマージン目標に向けた順調な進捗を維持している。グループ帰属純利益は2025年上半期の110万ユーロから160万ユーロに増加し、グループ帰属の経常純利益は300万ユーロだった。受注残高は2026年9月25日時点で過去最高の1億3490万米ドルに達し、2026年6月末の9360万米ドルから44%増、2025年9月30日から133%増となった。一方、純有利子負債は2026年6月30日時点で2760万ユーロとなり、2025年12月31日の2880万ユーロから減少し、銀行とのコベナンツを遵守している。修正後の通期目標は、従来の6%から8%の範囲から引き上げた約18%のオーガニック売上高成長と、2026年末までの外部成長による約500万ユーロの追加売上高を組み合わせたもので、年初から進められていた取引が7月に完了しなかったため、従来目標の2800万ユーロから下方修正された。ICAPEは2026年11月24日のキャピタルマーケッツデーで、新たな中期の事業・戦略・財務目標を発表する予定である。

クルンシー証券は、KCEエレクトロニクス（KCE）の買い推奨を維持し、目標株価を従来の68バーツから97バーツへ引き上げた。利益予想の上方修正と、製品価格改定サイクルに対する強気の見方を反映したもの。調査部門によると、自動車産業向けプリント基板（PCB）の大手メーカーであるKCEは、原材料費、特に銅価格の持続的な上昇を受け、製品価格改定の上昇サイクルに入りつつある。同社は原材料費の上昇に応じてPCBの販売価格を約9～10%引き上げる計画であり、2026年10月にPCB販売価格を再度引き上げる可能性を裏付ける証拠もある。今回の予想には10月の追加値上げの前提を織り込み、従来は2026年7月と2027年1月に値上げがあるとの見方だった。調査部門はこれを受け、KCEの2026年と2027年の利益予想をそれぞれ5%と28%引き上げた。2027年の利益は前年比約82%増、2026年は約77%増と予想され、増収と粗利益率の拡大がけん引する。またKCEは自社でラミネート工場を保有しているため、競合他社に対するコスト面の優位性も持つ。なお、この予想にはテスラからの収入は含まれておらず、計画通りに実現すれば将来の予想に対する追加の上振れ要因となる。

クルンシー証券は電子部品セクターの投資判断を中立から強気に引き上げた。理由は三つある。DELTA、HANA、KCEの三社はいずれも国内売上比率が小さく輸出が中心であり、世界市場ではAI関連・非AI関連を問わず製品需要が拡大している。また、第3四半期のセクター全社の業績は好調が続いており、業界全体の通期利益は2569年に42%増となった後、2570年には52%増へと伸びが加速すると予想されている。内訳はDELTAが2569年の42%から2570年は51%増、KCEが77%から82%増、HANAが24%から45%増とそれぞれ見込まれている。アナリスト部門はさらに、2569年10月に実施された追加の値上げ1回を予想に織り込み、KCEの利益予想を2569年分で5%、2570年分で28%それぞれ引き上げた。従来は2569年7月と2570年1月の2回のみと見込んでいた。クルンシー証券はDELTAとKCEをセクターの最優先銘柄に選定し、HANAとKCEについては業績上昇サイクルに入った非AI関連銘柄として買いを推奨している。KCEのほうがより上流の事業を手掛け、自社でラミネート工場を保有するため原材料コスト管理に優れるとして、HANAよりもKCEを選好している。目標株価はDELTAが320バーツ、HANAが64.60バーツ、KCEが97.00バーツ。