Advanced Fiber Resources Zhuhai Ltd

8月28日、A株のCPO関連銘柄は安く始まった後、切り返して上昇した。星網鋭捷、合鍛智能、青山紙業がストップ高となり、麦捷科技、生益電子、騰景科技、光庫科技なども追随して上昇した。材料面では、上海市科学技術委員会が2026年度「智算光網」次世代光通信技術プロジェクトの申請指針を発表した。採択プロジェクトは開始時に財政資金の40％が支給され、マイルストーン指標を達成した後に40％、すべての審査指標を達成した後に20％が支給される。海外では、エヌビディアが2027会計年度第2四半期決算を発表し、売上高は962億ドルで前年同期比106％増、データセンター事業の売上高は890億ドルだった。第3四半期の売上高見通しは中間値で1080億ドルとし、2028会計年度の売上高成長率見通しを70％に引き上げた。決算発表後、エヌビディアの株価は8.7％上昇し、時価総額は5兆4900億ドルに達した。モルガン・スタンレーやシティグループなど十数社の投資銀行が目標株価を引き上げた。技術面では、エヌビディアのイーサネット光交換プラットフォーム「Spectrum-X」が全面量産に入り、CPOが本格的な量産段階に入ったことを示している。ライトカウンティングは、2026年の世界イーサネット光モジュール売上高が前年比73％増加すると予測している。証券会社の分析では、業界の景況感は中長期的に下支えされ、海外の大手クラウド4社の2026年設備投資見通しは7200億ドルから7450億ドルに達するとしている。

8月4日、通信機器セクターは日中3.76%上昇した。欣天科技は20.04%高、光庫科技は11.84%高、天孚通信は10.03%高、世嘉科技は10.01%高、通宇通訊は9.41%高となった。NVIDIAが次世代Spectrum-X CPOスイッチを一部パートナーに出荷し、Broadcomの51.2T Bailly CPOスイッチも少量出荷が続いており、共同パッケージ光学が量産段階に入ったことを示している。央視財経によると、今年上半期、中国のAIコンピューティングインフラ向け光通信機器のレーザートランシーバーモジュールと集積回路の輸出は前年同期比でそれぞれ22.3%と88.7%増加し、国産知能バイオニックロボットの輸出は1万台を超え、国産知能搬送ロボットと溶接ロボットの輸出伸び率はいずれも60%を超えた。市場調査会社LightCountingのデータによると、2024年の世界の光モジュール市場規模は150億ドルを突破し、2025年には200億ドルを超える見通しで、うちAIデータセンター向け光モジュールの割合は60%を超え、800G光モジュールの出荷量は前年比300%以上増加し、1.6T光モジュールは少量出荷が始まっている。中国の光モジュールメーカーは2024年に世界シェアの約45%を占めた。光モジュールの上流コア部品である光チップは光モジュールのコストの約30%から50%を占め、国内メーカーは25G以上の高速光チップ分野では依然として輸入に依存しているが、国産代替のプロセスが加速する見込みだ。