Hengtong Optic Electric Co Ltd

9月24日夜、上海・深セン両市場の複数の上場企業が重要事項の公告を集中的に発表した。三安光電は、実質支配者である林秀成の家族から通知を受け取ったと発表した。林秀成は職務横領および資金流用の容疑で公安機関に刑事拘留された。林秀成は2017年7月10日以降、同社でいかなる役職にも就いておらず、同社はこの件は会社とは無関係であり、生産経営に重大な影響を及ぼすことはないとしている。亨通光電は特定対象者向けに株式を発行し、66億3600万元を上限とする資金を調達する予定で、次世代光ファイバーの研究開発・生産、内モンゴル光学高端光学新材料の建設、CPO先端パッケージング研究開発などのプロジェクトに充てる。光環新網は和林格爾智算中心プロジェクトへの追加投資を12億6500万元以内とし、追加後のプロジェクト総投資額は約25億元、IT負荷生産能力は60～100MWから90～120MWに引き上げる。中国人寿は出資額45億元を上限として、総額60億元を上限とするパートナーシップ企業への出資に参加する予定で、人工知能および半導体分野の優良な未上場株式に重点的に投資する。山東黄金は2026年の金生産計画を従来の49トン以上から36～38トンに調整した。同社の2025年の鉱山金生産量は48.89トンで、2026年の親会社株主帰属純利益は前年比で減少する見込み。また、中際旭創は49億9700万元で565万3100株の自社株買いを完了し、継峰股份の支配子会社は乗用車シート総成プロジェクトの指名を獲得し、ライフサイクル総額は92億元と見込まれる。億緯锂能は11億5000万元で湖北恩捷新材料の株式45％を譲渡する予定。

亨通光電が2026年中間決算を発表し、営業総収入は420億2600万元、親会社株主に帰属する純利益は31億2000万元となった。営業活動によるキャッシュフローは8億6500万元の純流出で、前年同期より8億7000万元減少し、前年同期比で1万7700％減少した。最新の自己資本比率は52.39％、粗利益率は16.77％、自己資本利益率は9.26％、希薄化後1株当たり利益は1.29元。株主数は59万600人で、上位10大株主の持株比率は総株式の37.62％となっている。

8月27日、A株のCPO関連が取引時間中に一段高となり、賽微電子は20％ストップ高を付け、青山紙業と長飛光纖は買い気配のまま張り付いた。長芯博創、炬光科技、科翔股份は10％超上昇し、長盈通、亨通光電など多くの銘柄も同時に強含んだ。材料面では、米東部時間8月26日の引け後、エヌビディアが市場予想を上回る決算を発表した。2027会計年度第2四半期の売上高は962億ドルに達し、前年同期比106％増となり、市場予想の923億8000万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は2.22ドルで、前年同期比120％増だった。このうちデータセンター売上高は890億ドルで、こちらも市場予想を上回った。業績見通しについて、エヌビディアは第3四半期の売上高の中央値を1080億ドルと予想しており、前年同期比で90％近い増加となり、アナリスト予想の1051億5000万ドルを上回る。調整後粗利益率は73.5％から74.5％を見込む。決算説明会では、エヌビディアがアマゾンウェブサービシズと共同で、2027年から2028年にかけてAWSの世界インフラにGPUを200万基追加配備することや、2028会計年度の売上高が約70％増加するとの見通しも明らかにした。さらにエヌビディアは、Spectrum-Xイーサネット光交換プラットフォームの全面量産を発表し、CPOソリューションが技術検証から量産製造へ移行したことを示した。海外サプライチェーン企業のルメンタムとコヒレントもCPO製品の出荷計画を開示した。複数の証券会社は国内の光通信セクターに強気の見方を示し、AIインフラ投資の景気は上向きが続くと判断している。

亨通光電（600487）は国内外の海洋エネルギープロジェクト18億3100万元を仮落札した。同プロジェクトは同社が最近受注した複数の海洋エネルギープロジェクトの一つである。本日のA株3指数はそろって上昇し、市場売買代金は約1兆8200億元で、前営業日より200億元超減少した。終値で上昇した銘柄は2900超、うち56銘柄がストップ高となった。セクター別では亜鉛、鉛など金属関連のテーマが上昇率上位となり、CRO、MLCC、育成ダイヤモンドなどのテーマが下落率上位となった。機関リサーチ報告では、本日は合計201件の買い推奨レーティング記録が発表され、162銘柄が対象となった。瀘州老窖は5回の買い推奨を受け、貝泰妮は上昇余地が最大63.41％と最も高かった。竜虎榜では、国儀公司が機関による買い越し額6426万4600元で首位となり、中際聯合は機関による売り越し額1億9400万元で首位となった。

8月26日夜、上海・深圳両市場の多数の上場企業が公告を発表し、半期業績、重要契約、自社株買いなどが含まれた。佳電股份は原子力事業がすでにフル生産に入ったと発表し、景旺電子は2027年までにより多くのクラウドサーバーメーカーからの進展が見込まれるとし、亨通光電は18億3100万元の海洋エネルギープロジェクトを仮落札し、大普微は5億1500万ドルのエンタープライズ向けPCIe SSD販売契約を締結した。業績面では、北方銅業の上半期純利益は13億9600万元で前年同期比186.61％増、亨通光電の純利益は31億2000万元で93.38％増、華虹宏力の純利益は3億9900万元で436.69％増、聯訊儀器の純利益は5億6700万元で903％増、新華保険の純利益は227億9300万元で54％増、深南電路の純利益は22億5100万元で65.55％増、青島ビールの純利益は39億2000万元で0.4％増、伊利股份の純利益は57億5900万元で20.02％減、中信銀行の純利益は376億200万元で3.08％増、海螺セメントの純利益は25億2700万元で42.76％減となった。また、伊利股份は10億元から20億元の自社株買いを実施し、消却する予定である。

8月26日夜、複数の上場企業が好材料となる公告を発表した。佳電股份は、現在原子力事業がフル生産状態にあり、3億8100万元を投じて建設した新型多機能高温高圧原子力主ポンプ全流量試験台プロジェクトが完成し、総合試験能力は国内トップレベルにあると表明した。景旺電子は、2027年までに北米の超大手クラウド事業者の顧客において、より多くの前向きな進展を得られると見込んでいる。亨通光電の上半期純利益は前年同期比93.38％増加し、光通信事業の売上高は前年同期比130％超の伸びとなった。華虹宏力の上半期純利益は前年同期比436.69％増加し、出荷量は過去最高を更新した。聯訊儀器の上半期純利益は前年同期比903％増加し、10株につき4.8株の割当増資を計画している。新華保険の上半期純利益は前年同期比54％増加し、1株当たり0.73元の配当を計画している。深南電路の上半期純利益は22億5100万元で、前年同期比65.55％増加した。伊利股份は、10億元以上20億元以下で自社株買いを実施する方針だ。緑的諧波の上半期純利益は前年同期比31.25％増加し、具身知能ロボット事業の規模が大幅に拡大した。北方銅業の上半期純利益は13億9600万元で、前年同期比186.61％増加した。大普微は5億1500万ドルの企業向けPCIe SSD販売契約を締結した。これは2025年の主要事業売上高の152.70％に相当する。中遠海特の上半期純利益は13億7100万元で、前年同期比66.24％増加した。

亨通光電の公告によると、同社は華能信託・亨通光電従業員インセンティブサービス信託専用口座を通じて、流通市場で自社株185万1300株を取得した。これは総株式数の約0.08％に相当し、平均取得価格は58.24元、使用資金総額は1億800万元で、2025年度報奨基金による株式購入が完了した。これに先立ち、株主総会で2025年度報奨基金1億500万元を自社株購入に充てることが承認されており、2023～2027年度の第4期報奨基金の株式となる。同社は2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益を30億1600万元から35億6800万元と予想し、前年同期比86.94％～121.2％の増加を見込む。これは主に人工知能の発展とデータセンターの設備投資拡大により光通信需要が伸び、価格が上昇したことによる。亨通光電の株価は6月23日の史上最高値124.86元から調整し、直近終値は55.12元、本日の下落率は8.07％、最高値からの累積下落率は55.85％、時価総額は1359億元となっている。

複数の共パッケージ光モジュール企業が上半期の業績大幅増益を見込んでいる。東山精密は2026年上半期の純利益を29億～30億元と予想し、前年同期比282.58％～295.78％の増加となる。民生電子や自動車部品などの従来事業が堅調で、光モジュール事業の統合効果が現れ、データセンター関連投資が徐々に収益化している。長飛光繊は純利益を24億～30億元と予想し、前年同期比711％～914％の増加で、AIコンピューティングデータセンター建設による光ファイバー・ケーブル需要の拡大が寄与した。光迅科技は純利益を5.59億～6.15億元と予想し、前年同期比50％～65.15％の増加で、AIコンピューティング投資ブームがデータ通信向け光モジュールの需要急増を牽引している。通富微電はCPO先端パッケージング技術を通じてサプライチェーンに参入し、純利益を16億～18億元と予想、前年同期比288.26％～336.80％の増加で、半導体業界の力強い成長と中高級製品の収入増が業績を押し上げた。中天科技は純利益を23.52億～25.08億元と予想し、前年同期比50％～60％の増加で、AIコンピューティングとデジタル新インフラの加速が光通信製品の収益性を高めている。これに先立ち、亨通光電、特発信息、永鼎股份も増益見通しを開示している。証券会社はAIコンピューティングの爆発的成長が光通信業界を新たな好況サイクルに導いていると見ており、CICCは2024年から2027年にかけて世界の光モジュール市場規模の年平均成長率が28％に達し、2026年には800Gおよび1.6T光モジュールが急速に普及し、業界は量と価格の同時上昇局面を迎えると予想する。ただし、下流の設備投資の変動や技術更新などの不確実性に注意が必要だ。

長飛光繊維は2026年上半期の業績予想を発表し、上場企業株主に帰属する純利益は約24億元から30億元、前年同期比711%から914%の増加、非経常損益を除いた純利益は約20億元から26億元、同1349%から1784%の増加となる見通しを示した。同社は、業績拡大の主因として、AIデータセンターの建設加速、国内外での新型光ファイバー・ケーブル製品の需要持続的な伸び、国際市場の好機を捉えたデータセンター関連事業の拡大、主要顧客の開拓、製品構成の最適化、収益性の向上を挙げている。同日、中天科技も業績予想を発表し、上半期の上場企業株主に帰属する純利益は23億5200万元から25億800万元、前年同期比50%から60%の増加とし、AIコンピューティングとデジタル新インフラの整備が加速し、光ファイバー・ケーブル業界の需給構造が改善、市場で数量・価格ともに上昇していると説明した。前日には、亨通光電が上半期の上場企業株主に帰属する純利益を30億1600万元から35億6800万元、前年同期比86.94%から121.20%の増加と予想し、人工知能の急速な発展とデータセンターの設備投資拡大が寄与するとした。光ファイバー業界各社が相次いで好調を伝える中、業界リーダーである長飛光繊維の増益率が際立っている。

国務院は「第15次五カ年計画」炭素ピークアウト行動方案を発表し、超高圧送電の外部送電チャネル建設の加速を打ち出した。新たに西電東送能力を8000万キロワット以上増強する。方案では、電力系統の新エネルギー消費能力を高め、グリーン電力直接供給モデルを支援し、電源・送電網・負荷・蓄電の一体化発展を推進することを提起している。中国銀河証券は、超高圧送電と主幹送電網への投資強化が「第15次五カ年計画」期間中の国家電網の重要業務であり、国家電網は既に計画に組み込まれた15件の超高圧直流送電の早期稼働を目指し、省間・地域間の送電能力を35%向上させるとの見方を示した。関連企業では、亨通光電が超高圧送電設備の研究開発投資を継続的に拡大しており、新風光のSVG製品は送電網の配電品質を大幅に向上させることができる。また、長征十号乙再使用型ロケットの初打ち上げウィンドウは7月10日から13日に設定され、世界初の「海上ネット回収」技術の実証が行われる。成功すれば、中国は大推力再使用型ロケット技術を掌握した世界で2番目の国となり、単位打ち上げコストを40%以上削減できる。華為は中国移動研究院など20社以上の産業チェーンパートナーと共同でOPEN NPOプロジェクトを始動し、国内初のNPO光相互接続マルチソースプロトコルを発起し、近接パッケージ光学標準体系の推進を図る。業績面では、兆易創新は2026年上半期の純利益が約69億元、前年同期比約1099%増と予想。工業富聯は純利益が234億元から244億元、同93%から101%増、西部鉱業は純利益が40億元から43億元、同114%から130%増と予想している。