Bank of Nova Scotia

カナダの規制当局は、スコシア銀行の通常発行体買付枠の大幅な拡大を承認し、普通株の買い戻し上限を1500万株から4000万株に引き上げた。同行株の直近終値は129カナダドル93セントで、最も注目される適正価値推定は132カナダドル71セントとなっており、今回の買い戻し拡大は、モデル上の割安幅がわずかにとどまる中で行われた資本還元の決定と位置づけられる。同行が太平洋同盟諸国、すなわちメキシコ、ペルー、チリ、コロンビアで銀行業務と資産運用サービスを拡大していることは、金融包摂の進展と中間層のローンや投資商品への需要増加から収益成長を取り込むための布石と説明されている。AIを活用したソリューションや強化されたオンラインバンキング機能を含むデジタルプラットフォームへの投資加速は、業務効率の向上、コスト削減、純利ざやの下支えを狙うものと説明されている。とはいえ、同行のラテンアメリカとカナダ住宅市場への大きなエクスポージャーは、信用環境が悪化すれば、この適正価値の見方をすぐに試すことになりかねない。

カナダの大手6行は、金融機関間で資金をより迅速に移動させることを目的としたカナダドルのトークン化預金システムの立ち上げを計画している。プロジェクトの第1段階では、参加行間でのトークン化預金の移動に焦点を当てており、各行の共同声明によると、後からさらに多くの銀行がこの取り組みに参加する可能性がある。このシステムは最終的に、ロイヤル・バンク・オブ・カナダやTDバンクなどの金融機関を他のデジタル資産の取り組みと結びつけることになり、バンク・オブ・モントリオールやスコシアバンクも含む各行は、このプロジェクトがカナダの顧客により迅速で効率的な決済を提供することを目指していると述べた。共通システムにより、カナダの銀行は顧客資金を銀行システム内に保ちながら、24時間365日のプログラマブル決済を試すことが可能になる。この動きは、カナダの銀行規制当局がトークン化預金は従来の預金と法的に区別されないとの見解を示した後に行われたもので、世界中の銀行が預金をブロックチェーン基盤に載せようと競う中、米国の地方銀行は同様の共通トークン化預金ネットワークを構築しており、JPモルガン・チェースなど米国の大手銀行は機関投資家顧客向けに独自のシステムを進めている。

スコシアバンクは、カナダの防衛債券7億5000万カナダドル、日本円換算で約5億3440万米ドル相当の価格を決定した。カナダ市場で初めて防衛ラベル付き債券を発行する事例となる。火曜日に公表された同行の声明によると、5年債で4年後に期限前償還可能なこの債券の調達資金は、カナダの防衛、安全保障、経済的強靭性の優先課題を支える適格資産の資金調達または借り換えに充当する方針だ。同行の枠組みは、防衛産業戦略を含むカナダの防衛優先課題に基づき、防衛関連債券の適格活動と報告義務を定めており、サステナブル・フィッチから現在の防衛資金調達慣行に沿うものと独立に評価された。スコシアバンクのポール・スカーフィールド執行副社長兼グローバル資本市場責任者は、同行の防衛発行枠組みの下で最初の取引を開始できることを誇りに思うと述べ、投資家にカナダの防衛能力、産業基盤、長期的な経済的強靭性を支えるラベル付き債券に参加する機会を提供するものだと語った。

スコシアバンクは、商業銀行部門の案件パイプラインが長らく見なかったほど力強く、中小企業向け融資が前年同期比10%増加し、商業向け信用損失引当金が5四半期連続で減少していると、カナダ銀行部門統括責任者のアリス・ボグダネリス氏がバークレイズのイベントで述べた。ボグダネリス氏によると、同行はカナダ産業向けの1000億カナダドルのコミットメントのもと、既存の債権と将来の活動の両方を対象に、石油・ガスおよび防衛分野の顧客とすでに取引を進めており、ミッドマーケット、中小企業、プレーリー、ブリティッシュコロンビア、ケベックの各セグメントで営業体制を拡充した。手数料収入はカード、投資信託、保険の手数料により過去2四半期で20%超増加し、純金利マージンは5四半期連続で拡大、モーゲージ以外の融資は2年ぶりにモーゲージ融資を上回るペースで伸びている。デジタルチャネルは第3四半期の販売の40%を占め、同行はデジタル経由の収入比率を約18%から30%へ引き上げることを目指しており、AIはモーゲージ検証の一部で約70%の時間短縮を実現している。ボグダネリス氏は、新規モーゲージ流入の95%が少なくとも3つの商品を含むモーゲージ・プラス・バンドルを伴うと述べ、リテールの日々の取引および貯蓄残高は第3四半期に前期比1.2%増加し、3月の高金利貯蓄商品の投入により60億カナダドルの残高が積み上がった。

スコシアバンクはスコシア・グロース・インスティテュートを設立し、今後5年間でカナダの企業や主要成長分野のプロジェクトに対し、1000億ドル超の融資、引受、投資を約束した。同インスティテュートはカナダの長期的な経済成長と競争力に焦点を当てる。スコシアバンクはまた、スコシアライズを通じて5000万ドルを投じ、高成長分野やイノベーション、AIにおける技能と人材を支援するプログラムを展開する。カーステン・ヒルマン大使がスコシア・グロース・インスティテュートの主任戦略顧問に任命された。

カナダの金融機関監督当局であるOSFIは、国内安定化バッファー（Domestic Stability Buffer）の要件を3%の水準で現監督官の任期中ずっと維持すると発表した。カナダの金融機関監督官であるピーター・ラウトレッジ氏は、スコシアバンクが主催した会議の場で、3%という水準は2028年6月の自身の任期終了まで変更されないと明言した。OSFIは昨年6月にこのバッファーを0.50ポイント、すなわち50ベーシスポイント引き下げて3%としており、これは3年ぶりの変更であった。現在、カナダの大手銀行は普通株式等Tier1（CET1）比率をリスク資産の11%以上に維持する必要がある。国内の大手銀行6行はいずれもこの最低基準を大きく上回る資本を有しており、ラウトレッジ氏は、OSFIが銀行の余剰資本の使い道に制約を設けていないと述べた。これは、監督当局が配当や自社株買いを制限した新型コロナウイルス感染症流行期とは異なる対応である。会議に出席した大手銀行の幹部らによると、今後の資本活用の方針は、大規模な買収よりも、まず既存事業の成長を優先し、次に自社株買いを検討するというものである。スコシアバンクの最高経営責任者であるスコット・トムソン氏は、既存事業の成長が第一で自社株買いが第二だと述べた。一方、トロント・ドミニオン銀行の最高経営責任者であるレイモンド・チュン氏は、同行が高水準の自社株買いプログラムを実施する潜在能力を有していると語った。ロイヤル・バンク・オブ・カナダとバンク・オブ・モントリオールも同様に、自社株買いを通じて余剰資本を株主に還元する計画を引き続き進めると表明している。

スコシアバンクは、カナダの防衛発行枠組みを公表し、カナダで初めてラベル付き防衛発行のための専用枠組みを確立した組織となった。この枠組みは、カナダ防衛債を含むカナダ防衛証券の発行基準を定め、カナダの防衛、安全保障、および強靭性の優先事項を支援する活動への資金調達または借り換えを目的としている。これは、カナダの防衛産業戦略および『我々の北、強く自由に』に基づいており、世界で初めて持続可能なフィッチから独立した評価を受けている。この公表は、カナダとその同盟国が防衛投資を増やす中で行われ、スコシアバンクはこの進化する市場における資本配分に規律と透明性をもたらすことを目指している。

21の国際銀行からなるコンソーシアムは、今年下半期に新会社を設立し、ステーブルコインを発行する計画で、市場デビューは2027年上半期を目標としています。この事業の最初の製品は米ドルに連動するステーブルコインで、その後、ユーロを皮切りに他のG7通貨に連動するバージョンを導入する予定です。2025年10月の当初の10行から拡大したこのグループには、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス、スコシアバンク、TDバンク・グループ、ウェルズ・ファーゴ、バンコ・サンタンデール、BBVA、コメルツ銀行、ドイツ銀行、ロイズ・バンキング・グループ、三菱UFJ銀行、スタンダード銀行が含まれます。このステーブルコインは、ホールセール、機関投資家、リテールの各ユーザーを対象とし、国境を越えた決済やデジタル資産の決済などの用途を想定しており、GENIUS法とMiCAに準拠することを目指しています。この発表は、オープン・スタンダードが、ビザやマスターカードを含む140以上の企業に支えられた独自のドル連動ステーブルコイン「オープンUSD」を立ち上げたという別のイニシアチブに続くものです。

バンク・オブ・ノバスコシアが発表した第3四半期決算は、中期利益目標を上回り、株主資本利益率は14.2%に達し、調整後純利益は29億7000万ドルに増加、調整後1株当たり利益は21%増の2.28ドルとなりました。スコット・トムソンCEOは、14%がリターンの最高水準にはならないと示唆しました。カナダ銀行部門は11億ドルの利益で12%増、グローバルバンキング・マーケッツ部門は四半期純利益として過去最高の6億4700万ドルを記録、グローバルウェルスマネジメント部門は23%増の5億1500万ドルとなりました。インターナショナルバンキング部門は7億2500万ドルを追加し、恒常為替ベースで6%増となりました。しかし、経費は前年比14%増加し、同行は住宅ローンの延滞増加と、ブラジルの法人口座に関連する5700万ドルの引当金を指摘しました。第4四半期の逆風としては、資本比率への15ベーシスポイントの影響と、チリの法人税引き下げによる一時的な繰延税金資産の評価減があります。

スコシアバンクは、ラルフ・ハマーズ氏を取締役に任命したことを発表した。即時発効となる。ハマーズ氏は、UBSグループの前グループ最高経営責任者であり、INGグループの前最高経営責任者でもあり、国際的な銀行業務、テクノロジー、変革に関する豊富な経験を持つ。取締役会会長のアーロン・レジェント氏は、ハマーズ氏のデジタル変革とイノベーションにおける専門知識を評価し、同氏の経験が、顧客と株主により多くの価値を提供するという同行の戦略を支援するものだと述べた。ハマーズ氏はまた、UBSによるクレディ・スイス買収において重要な役割を果たし、現在はバンキング・サークル・グループとユア・ワールドB.V.の会長を務めている。

バンク・オブ・ノバスコシアは、第3四半期の調整後純利益が29億7000万カナダドル、調整後希薄化後1株当たり利益が2.28カナダドル、調整後自己資本利益率が14.2%となり、前年同期の12.4%から上昇し、中期目標である14%超を上回りました。改善は広範囲に及び、カナダ銀行部門の利益は12%増の10億7000万カナダドル、グローバル・ウェルス・マネジメントは23%増、純利息収入は54億9000万カナダドルから58億7000万カナダドルに増加しました。しかし、最大の増益はグローバル・バンキング・アンド・マーケッツ部門で、利益は37%増の過去最高となる6億4700万カナダドルに達しました。これは資本市場収入と過去最高の引受・アドバイザリー手数料によるもので、今後も続くとは限りません。信用動向はまちまちで、貸倒引当金は前年同期の10億4000万カナダドルから10億8000万カナダドルに増加し、CET1比率は前期比20ベーシスポイント低下の13.1%となりました。同行は四半期中に860万株を自社株買いし、2026年度の最初の9か月間で株主に63億カナダドルを還元しましたが、自己資本利益率を14%超に維持するには、四半期1回の記録的な手数料だけでは不十分です。

ノバスコシア銀行は、従来と同額の1株当たり1.14カナダドルの四半期配当を宣言した。配当は10月28日に支払われ、基準日は10月6日、権利落ち日も10月6日に設定されている。

スコシアバンクは、カナダの事業主向け新クレジットカード「スコシア・モメンタム・フォー・ビジネス・年会費無料Visaカード」を発売した。対象となるすべての買い物で1%のキャッシュバックが受けられ、年会費はかからない。このカードはさらに、シェルの給油で1リットルあたり最大6セント相当の価値を提供し、キャッシュバックは最低25ドル相当からいつでも利用できるほか、Visaスペンド・クラリティとVisaセービングスエッジにもアクセスできる。対象となる買い物には、モバイル端末保険、購入補償、延長保証も付帯する。スコシアバンクは2026年4月30日時点で総資産約1兆5000億ドルを有し、トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所にティッカーシンボルBNSで上場している。

スコシアバンクは、モバイルアプリにデジタル請求書支払い領収書、新しいVisaクレジットカードへの迅速なアクセス、アプリ内不正報告など、一連のデジタルバンキング強化機能を導入した。新しいデジタル請求書支払い領収書機能では、支払い金額、受取人、日付、確認番号を含む領収書を表示、ダウンロード、共有できる。対象となる顧客は、新たに承認されたVisaクレジットカードを直接モバイルウォレットに追加し、物理カードを待たずにすぐに使用を開始できる。強化されたプッシュ通知は二段階認証をサポートし、顧客は加盟店名、場所、タイムスタンプを追加して、疑わしい不正取引をアプリ内で直接報告できる。今回のアップデートでは、シーンプラスの特典も強調されており、対象のスコシアバンクカードをシェル・ゴープラスアカウントにリンクすると、参加シェルステーションで1リットルあたり最大10セント相当の価値が得られる。スコシアバンクは、2026年4月30日時点で総資産約1.5兆ドルを有し、北米最大級の銀行の一つである。

スコシアバンクは、キーコープに対する所有権からの予想純利益貢献額が、2026年第3四半期に約8200万カナダドルになると発表しました。この貢献額は、同行が保有するキーコープの2026年第2四半期純利益の持分を表し、買収関連およびその他の会計上の影響を含み、同行の関連資金調達コストを差し引いたもので、1か月遅れで報告されます。取得無形資産の償却費約800万カナダドルを調整すると、キーコープからの調整後純利益貢献額は約9000万カナダドルとなります。スコシアバンクは2026年8月25日に第3四半期決算を発表し、決算説明会を開催する予定です。

ブルックフィールド・インフラストラクチャー・パートナーズ・エルピーとブルックフィールド・インフラストラクチャー・コーポレーションは、企業構造を簡素化し、ブルックフィールド・インフラストラクチャー・パートナーズ・インクという単一の公開会社に統合する計画を発表した。この簡素化では、発行済みのBIPリミテッド・パートナーシップ・ユニットとBIPCクラスA交換可能劣後議決権株式を、1対1の比率で新たに発行されるBIPインクの株式と交換する。2026年10月14日の特別株主総会を経て、2026年第4四半期の完了を見込んでいる。この取引は、カナダおよび米国の投資家にとって課税繰り延べとなるよう設計されており、取引流動性の向上、投資家基盤の拡大、ガバナンスの強化を目指す。BIPの優先ユニットと公的債務は引き続き発行済みで影響を受けず、ブルックフィールド・アセット・マネジメントの所有権と手数料体系も変更なく継続される。両社の取締役会は、独立特別委員会の勧告とスコシアバンクによるフェアネス・オピニオンに基づき、この簡素化を全会一致で承認し、証券保有者の承認を推奨している。

センターラ・ゴールドはリボルビング信用枠を改定し、満期を2030年7月15日まで延長するとともに、規模を4億ドルから6億ドルに拡大した。SOFRに対する金利マージンは、純レバレッジ比率に応じて、従来の2.25%～3.25%から1.875%～3.000%に低下する。現在、この信用枠からの借入残高はない。本枠はノバスコシア銀行とナショナル銀行カナダが主幹事を務め、国際的な金融機関のシンジケート団が支援している。拡大された信用枠は、運転資金、投資、潜在的な買収、設備投資など、一般企業目的のための柔軟性を提供する。

ノバスコシア銀行は現在、1株当たり0.79ドルの配当を支払っており、利回りは3.73％に達する。これは外国銀行業界の平均2.8％やS&P500の1.36％を上回る水準だ。同社の年間配当は3.21ドルで、前年比4.5％の増加となり、過去5年間で3回の増配を実施し、年平均増加率は2.35％となっている。配当性向は直近12か月の利益の55％である。ザックス・コンセンサス予想による2026年度の1株当たり利益は6.01ドルで、前年比18.77％の成長を見込む。同銘柄のザックスランクは3、つまり「ホールド」である。

スコシアバンクは、セントマイケルズ病院、ユニティヘルストロント、GEMINI研究チームによる医療データ基盤Vitalの全国展開を祝福します。Vitalはカナダの新たなAI戦略の重要な柱として、1億ドルの連邦政府資金を受け取ります。Vitalはオンタリオ州のGEMINIプログラムを基盤としており、同プログラムはオンタリオ州の入院医療の60%以上をカバーする30以上の病院から臨床・管理データを収集・分析しています。スコシアバンクはコミュニティ投資イニシアチブScotiaRISEを通じて、2025年に200万ドルを投じ、GEMINIの中小規模施設への拡大と、医療データおよび高度分析の研修のための奨学金10件の提供を支援しました。全国プラットフォームは、研究とイノベーションのためにほぼリアルタイムの医療データアクセスを全国で確立します。スコシアバンクの5億ドル規模のScotiaRISEプログラムは、2021年以降、300以上のコミュニティ組織と提携し、世界で2億1200万ドル以上を投資してきました。

カナダの銀行規制当局が大手行の資本要件を引き下げたことで、カナダの銀行株が上昇した。金融機関監督局は、総リスク加重資産に対する国内安定バッファーを3.5%から3.0%に引き下げた。これは2023年6月以来初の変更で、即日適用される。また、バッファーの範囲を0%から4%から0%から3%に縮小した。大手6行の平均普通株式等Tier 1比率は13.5%で、新たな監督上の期待値である11.0%を大きく上回っており、約740億ドルの資本余力、あるいは6730億ドルのリスク加重資産拡大余地に相当する。ピーター・ラウトレッジ長官は、この措置により銀行セクターがカナダ経済の新たな機会への適応を支えるために余剰資本を活用できるようになると述べた。

ノバスコシア銀行は、人工知能の教育と研究を促進するため、クイーンズ大学スミス・スクール・オブ・ビジネスとの更新された提携に基づき、5年間で250万ドルを投資する。この投資は同行のコミュニティ投資イニシアチブ「ScotiaRISE」を通じて行われ、同校のスコシアバンク分析・AIセンターを支援する。2016年に設立された同センターは、教員、大学院生、業界専門家が結集し、研究に協力し、学生を企業AI分野でのキャリアに備えさせる場となっている。