Nutanix Inc

ブロードコムは、VMware Cloud Foundation 9.1のリリースにより、エンタープライズ向けプライベートAIインフラにおけるVMwareの役割を拡大し、競合であるNutanixやMicrosoftに対抗して、エンタープライズAIおよびハイブリッドクラウド支出のより大きなシェア獲得を目指しています。このプラットフォームは、AMD、Intel、NVIDIAの各アーキテクチャにわたるヘテロジニアスコンピューティングをサポートし、顧客は共通のプライベートクラウド環境でAI、Kubernetes、従来の仮想化ワークロードを実行できます。ブロードコムは、2026年度第2四半期のソフトウェア売上高が前年同期比9%増の72億ドルとなり、年間経常収益は17%増加したと報告しました。また、第3四半期のインフラストラクチャソフトウェア売上高は約89億ドルに達し、31%の成長を見込んでいます。インフラストラクチャソフトウェア事業は、当四半期に93%の粗利益率と約79%の営業利益率を達成しました。Nutanixは、Nutanix Cloud PlatformとAgentic AIで対抗しており、一方MicrosoftのAzureは年間売上高が1000億ドルを超え、41%成長し、Sovereign CloudとFoundryの提供によりエンタープライズAIエコシステムを拡大しています。ブロードコムの株価は年初来6.3%上昇し、セクターの16.8%成長を下回っており、フォワードPERは20.70倍で、セクターの20.65倍をわずかに上回っています。

エバーピュアは2027年度第1四半期を現金残高15億ドルで終え、短期流動性リスクを排除するネットキャッシュポジションを維持しており、流動比率は1.62です。12億ドルの繰延収益を除くと、調整後流動比率は4.79に上昇し、38億ドルの残存履行義務が将来のキャッシュ安定性を裏付けています。サブスクリプションの年間経常収益は前年比19％増の20億ドルに急増し、フリーキャッシュフローは1億8000万ドルの営業キャッシュフローから1億1200万ドルに達しました。対照的に、ニュータニックスは現金20億ドルを保有するものの、13億ドルの長期債務と7億2500万ドルの株主資本マイナスを抱えています。ルブリックは現金17億ドルに対し、長期債務11億ドル、株主資本マイナス4億8100万ドルで、サブスクリプションの年間経常収益は16億ドルとエバーピュアを下回っています。

Nutanixの株価はここ半年、3.4%の小幅な下落を記録し、48.52ドルで横ばい。S&P500の12.4%上昇を下回るパフォーマンスとなっている。同社の第1四半期の請求額は8億1290万ドルで、過去4四半期の前年同期比成長率は平均13.5%と、セクター平均をやや下回った。これは競争激化により顧客獲得と維持に課題が生じていることを示唆している。ウォール街のアナリストは、今後12ヶ月の売上高成長率を12.9%と予想。過去5年間の年平均成長率15.6%からやや減速し、需要の逆風を示している。NutanixのGAAPベースの営業利益率は、過去2年間で3.2ポイント上昇し、直近12ヶ月で8.6%となった。売上成長が営業レバレッジをもたらした形だ。株価は予想売上高倍率4.6倍で取引されており、妥当なバリュエーションと見なされているが、アナリストは依然として熱意に欠け、クリエイターエコノミーに乗るトップデジタル広告プラットフォームなど他の投資機会を探るよう推奨している。