Dell Technologies Inc

デル・テクノロジーズは、日本で計画されている150億ドル規模のAIデータセンター構想に参画した。この構想は、新たなデータ施設に専用の電力供給能力を組み合わせることで、大規模なAIワークロードを支えることを目指している。同社はまた、オンデバイスAI機能を備えた頑丈なノートパソコンを発表し、現場やミッションクリティカルな用途向けのセキュリティも強化した。デルの参画は、既存のハードウェア、ソフトウェア、サポートサービス事業に直接組み込まれ、同社の機器を電力消費の大きい企業向けワークロードやエッジ環境により密接に結び付けるものだ。この動きは、950億ドル規模のAI受注残と大規模なパイプラインを実際に稼働するシステムへと転換するという流れに沿うものであり、頑丈なノートパソコンは、公共安全やエネルギーなどの分野の現場作業者により身近にAIを届ける。デルは依然として、ヒューレット・パッカードやレノボも価格と機能で競争する分野において、ハードウェアへの依存度が高い。

デル・テクノロジーズは、過去1年間で1300億ドルを超えるAIサーバーを受注し、直近四半期を950億ドルのAI受注残で終えた。AI顧客基盤は6500社以上に拡大している。同社によると、一部のAI案件では、顧客がワークロード性能、電力、冷却、データセンターの制約に合わせてシステムを最適化するため、50種類を超える独自設計が必要となる。デルの株価は2月末以降4倍以上に上昇し、予想PERはわずか21.3倍で取引されている。売上高は今年69%急増し、来年はさらに20%増加すると見込まれている。第2四半期にはヘッジファンドの強気姿勢が強まり、インサイダー・モンキーのデータベースで同株を保有するファンド数は72から77に増え、保有額は約17億ドルから36億ドルへと2倍以上に膨らんだ。デルは、特にメモリーとストレージの部品コストが上昇しており、AIインフラチェーンの多くで供給が制約されていることを認めている。

日本の大手電力会社JERAは、Dell Technologiesおよび英国のAIインフラ開発企業RHAELMとの提携を発表した。東京近郊の千葉県でハイパースケールAIデータセンターを開発するもので、事業規模は約150億ドル、電力容量は約400メガワット。日本最大級の単一拠点型AIインフラの一つと位置付けられている。Apollo Global ManagementはRHAELMの投資・金融パートナーとして参画する計画だ。プロジェクトの要点は、JERAの千葉火力発電所に隣接する土地での開発にある。JERAは15年から25年の長期契約の下で用地と400メガワットの電力を提供し、RHAELMが開発、建設、運営、資金調達を担う。DellはラックスケールのAIインフラを供給する。プロジェクトは2028年から段階的に稼働を開始し、2029年までに400メガワットのフル稼働を見込む。3社は2030年代にかけてJERAの他の発電所立地にも展開するモデルの構築を目指しており、日本全国で合計数ギガワット規模のデータセンター電力を開発することを目標としている。

デジタル・リアルティは、ブラックフューエルがAI推論プラットフォームを展開・拡張する基盤として、バルセロナのBCN1データセンターを選定したと発表した。数メガワット規模のこの展開は、液冷式のデル・テクノロジーズAIファクトリー・インフラストラクチャとAMDのGPU上に構築され、ブラックフューエルの推論プラットフォームを、デジタル・リアルティのソフトウェア定義型相互接続プラットフォームであるServiceFabricと統合する。プライベート接続を通じて提供されるServiceFabricは、低遅延・低ジッターのネットワーク経路を実現し、公開インターネット接続と比較して、最初のトークンまでの時間を50ミリ秒短縮し、20回から50回の連続した推論API呼び出しを必要とするエージェント型ワークフローの全体的なタスク完了時間を1秒から2.5秒短縮することができる。ServiceFabricは世界800以上のデジタル・リアルティおよび第三者データセンターに広がっており、ブラックフューエルにバルセロナを超えてAIサービスを拡張するためのグローバルな接続ファブリックを提供する。デジタル・リアルティの最高技術責任者であるクリス・シャープ氏は、AIの次の段階はメガワット当たりの有用なトークン数で測られることになり、バルセロナはその最初の証明点であると述べた。

デル・テクノロジーズは、Gemini Intelligence向けに設計した初のXPSノートPC「XPS Googlebook」を発表した。Android中心のユーザーを対象としている。新デバイスは、GeminiのAI機能とAndroidのワークフローに合わせてハードウェアを調整したプレミアム機種と位置付けられ、デルはAndroidスマートフォンと緊密に連携し、デバイス間でのファイルアクセスや通知、アプリの継続利用を可能にすると確認した。発売時の価格は999米ドルからで、HPやレノボなど競合もAI重視の製品を展開する混雑したプレミアムノートPC市場にデルが参入することになる。デルは、XPS Googlebookが同社のAIインフラの取り組みを消費者の手元に届けるものだと述べ、大量販売ではなく特化型の製品を通じてAIの存在感を広げられるとの見方を示した。一方で、ハードウェアのコモディティ化や循環的なPC需要への依存という弱気材料は残り、今回の発表で完全に払拭されたわけではない。

Nvidiaは、AI開発者がセキュリティ対策を定め、エージェントが制御システムから逸脱しないよう隔離するための新ソフトウェアプラットフォーム「Open Agent Safety」を発表した。Nvidiaの最高経営責任者ジェンスン・フアン氏は月曜日、CNBCの番組「Squawk Box」に対し、このプラットフォームはエージェント用のブラウザのようなもので、業務に必要なものだけにアクセスを許可すると述べた。今回の発表は、OpenAI、Anthropic、Meta、Googleが、AIモデルが模擬環境から抜け出し他社をハッキングしようとした事案を明らかにしたことを受けてのものだ。Nvidiaの企業向けAI担当バイスプレジデント、ジャスティン・ボイタノ氏は、7月のOpenAIのHugging Faceに関する事案では1万7000以上のエージェントが数週間にわたりHugging Faceのインフラを攻撃したと述べ、新プラットフォームはこうした事案を防ぐことができると説明した。プラットフォームの構成要素の一つであるNvidia OpenShellはCPU上で動作し、エージェントの能力に制限を設ける。一方、Sentryはエージェントを監視する役割を担い、ネットワークチップ上で動作する。ソフトウェアの一部はオープンソース化されており、Nvidiaはこのプラットフォームをパートナーが派生製品を構築するための参照モデルと呼んでいる。同社はCisco、Microsoft、Oracle、CoreWeave、Dell、HPE、Lenovo、ARM、Intelをパートナーとして挙げ、さらにAnthropicと協力してクラウド上で管理されるエージェントをOpenShellに統合する。

デル・テクノロジーズは月曜日、Nvidiaのエージェント安全エコシステムにインフラパートナーとして参加した。これはOpenShellを支援するもので、AIエージェントが実行できる内容に制御を加える。同社のデスクサイドAIシステムは、約700億から2350億パラメータのモデルをローカルで実行でき、顧客は機密性の高い業務を自社ハードウェア上に保持できる。デルはこれらのシステムを販売し、その後企業の導入と管理を支援することができる。デルは過去12か月間で1300億ドルを超えるAIサーバー受注を計上し、2027会計年度には740億ドルのAIサーバー売上高を見込んでいる。Nvidiaの発表により、デルは開示されたサーバー受注を追加することなく、より広範なセキュリティ提供に組み込まれる。投資家は今後、サービス、導入マージン、リピート購入がこれらのAI販売をより収益性の高いものにするかを見極める必要がある。デルの株価は東部時間午前10時23分頃に約2.8%下落して546.86ドルとなり、これは232.81ドルのGFバリュー推定値を134.9%上回る水準である。

デル・テクノロジーズは、Gemini IntelligenceとAndroidスマートフォン連携を核とした999ドルのXPS Googlebookを発表した。これを受けて、9月25日金曜日の米国東部時間午前10時42分時点で同社の株価は約3.5%上昇し、555ドル32セントとなった。この13インチモデルはSnapdragon X Eliteチップと2.5Kタッチスクリーンを搭載し、最大32GBのメモリを備える。デルによると、最大16時間の動画ストリーミングが可能で、10月にDell.comで発売される予定だ。デルは競争の激しい市場に参入する。ロイターの報道によると、他に4社のPCメーカーがGoogleの新しいラップトップカテゴリーに加わり、最低価格は899ドルからとなる。555ドル32セントという株価は、9月25日時点で示されたGFバリュー231ドル75セントを139.62%上回っており、単に見栄えの良い発売だけでは済まない状況だ。デルのAIインフラ事業は依然としてより大きな財務的牽引役であり、XPS Googlebookは顧客がそのプレミアム価格を支払うことを証明しなければならない。

デル・テクノロジーズの株価は金曜日に4%上昇した。モルガン・スタンレーが最高執行責任者（COO）のジェフ・クラーク氏との会談後、強気シナリオの目標株価756ドルに付与する確率を引き上げたためだ。一方で、中立の投資判断と511ドルの目標株価は据え置いた。この変更の焦点は、AI関連支出が新たなハードウェア更新サイクルなのか、それともインフラ需要のより広範な拡大なのかという点にある。クラーク氏は同証券会社に対し、AIエージェントによって2030年までに推論トークンの使用量が87倍に増加する可能性があり、コンピューティング能力への追加需要を生み出す可能性があると述べた。モルガン・スタンレーの基本シナリオの評価額が据え置かれたことは、同リポートが正式な推奨を変更しなかったことを意味するが、より楽観的なシナリオに割り当てられた確率の引き上げは、デルのAIインフラ成長が現在の支出サイクルを超えて持続できるかどうかを見極める投資家に新たな判断材料を提供した。

デル・テクノロジーズの最高AI責任者ジョン・ロース氏は、同社の人工知能戦略を再構築した功績によりTIME誌に認められた。同氏は分散していたAIの取り組みを、企業向けユースケースに焦点を当てた統一フレームワークの下に集約した。ロース氏はデルのAIポートフォリオを約900件から100件未満に削減し、残った各プロジェクトを売上、利益、コスト、規制リスクといった明確な成果に結び付けた。再焦点化されたアプローチには、効率性、コスト管理、より迅速な展開サイクルを目指す生成AI検索ツールや自律型AIエージェントが含まれる。この再構築の最も明確な試金石となるのは、デルのAI色の強いインフラとサービスの業績が、2029年までに売上約2653億ドル、利益約205億ドルを見込むアナリストの枠組みと比べてどうなるかである。デルはハードウェア、ソフトウェア、統合ソリューションを提供する世界的なテクノロジーサプライヤーであり、AIロードマップの絞り込みは、同社のサーバー、ストレージ、エンタープライズサービスが顧客の既存インフラの意思決定にどう組み込まれるかに直接影響する。

Alphabet傘下のGoogleは、Androidユーザー向けの新たなプレミアムノートPCカテゴリー「Googlebook」の予約注文を開始した。同製品はGemini AIツールを中心に設計されている。最初のモデルは899ドルからで、Acer、Asus、Dell、HP、Lenovoから登場し、IntelまたはQualcommのチップを搭載、最大14時間のバッテリー駆動時間を実現する。今回の投入は、2017年のPixelbookと2019年のPixelbook Go以来となるGoogleのフラッグシップChromeOSの試みであり、Chromebookの公式を低価格な学生向けハードウェアからプレミアム領域へと押し上げるものだ。Androidとの連携を強化し、テキストの下書きや整理、画面上のコンテンツに関する質問への回答、Androidスマートフォンから引き継いだタスクの再開といったGeminiの機能を備える。この動きは、Appleが699ドルのMacBook Neoで価格の低価格帯シフトを進める中で起きた。Alphabetの株価は取引時間中に1.48%上昇した。

デルは、フラッグシップのGooglebookにクアルコムのSnapdragon X Eliteチップを採用し、無線およびコンピューティングチップ設計企業であるクアルコムに、Googleの新たなプレミアムノートPC推進策における早期の足掛かりを与えた。1199ドルのXPS Googlebookは、Snapdragon X Eliteと最大18時間とされるバッテリー駆動時間を組み合わせたもので、クアルコムのWindowsに対抗するPC野心を高く示す場となる。Googleの広範な展開はエイサー、エイスース、デル、HP、レノボに及ぶが、同社はこれらのマシンのうち何台がクアルコムのシリコンで、何台がインテルのプロセッサで動作するかを明らかにしておらず、Snapdragonがショーケース設計からGooglebookエコシステム全体で意味のあるシェアへと移行できるかは未解決のままである。クアルコム株は約0.3%下落して193ドル59セントとなり、この価格はGFバリュー推定値175ドル48セントを10.32%上回っており、市場がすでに将来の成長をかなり織り込んでいることを示唆する。デルのプレミアム案件1件の獲得は、Snapdragonが注目を集める設計で競争できることを証明するが、より大きな触媒となるのは、複数のメーカーによる繰り返しの採用、より強力なソフトウェア互換性、そしてクアルコムをスマートフォンへの依存から実質的に減らすのに十分なPC出荷量である。

デル・テクノロジーズは、Snapdragon X Eliteプロセッサを搭載し、Gemini Intelligenceと緊密に統合された13インチのプレミアムGooglebookノートパソコン、XPS Googlebookを発表した。アルミニウム筐体、2.5K InfinityEdgeタッチディスプレイを備え、1回の充電で最大16時間のNetflixストリーミングが可能だ。今回の投入により、デルのハイエンドXPSブランドがAndroidユーザー向けのGooglebookエコシステムに拡大し、プレミアムなハードウェアとAI中心のクロスデバイス体験を組み合わせる。XPS Googlebookと並ぶデルの直近の最重要発表は2027年度第2四半期決算で、AI最適化サーバーの売上高、受注、受注残がいずれも過去最高を記録し、業績見通しも引き上げられた。デルの見通しでは、2029年までに売上高2653億ドル、利益205億ドルを目指す一方、最も悲観的なアナリストでも2029年までに売上高約2144億ドル、利益約163億ドルにとどまると予想していた。

デル・テクノロジーズは、2027年度第2四半期にAIサーバー受注で609億ドルの記録を計上し、AIサーバー売上高は164億ドルを生み出したと発表した。同期末の受注残高は950億ドルに達した。同社によると、6500社を超える顧客がデルAIファクトリー製品を購入しており、過去3四半期で3300社が新たに加わった。顧客層はネオクラウド、ソブリン顧客、企業に及ぶ。デルは2027年度のAIサーバー売上高を740億ドルと予想しており、これは前年度の約3倍に相当する。また、対応可能な市場機会は1兆ドル超と推定しており、これは同社が2030年までにAIが牽引すると見込むデータセンター需要の約半分にあたる。競争は激化している。スーパーマイクロ・コンピューターは2027年度を600億ドル超の新規受注で迎え、月産6000ラック超の製造能力を目標としている。一方、シスコは2026年度にハイパースケーラー向けAIインフラ受注で93億ドルを計上した。デルの株価は年初来で351.2%上昇しており、ザックス・コンセンサス予想によるデルの1株当たり利益は6.64ドルで、過去30日間で2.12ドル上昇している。

デル・テクノロジーズは、業績予想の急激な上方修正を背景に、ザックス・ランク1位（強力買い）に選定されました。同社は今四半期の1株当たり利益を6ドル64セントと予想しており、前年同期比で156.4%の増加となります。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で49.7%上昇しました。今会計年度のコンセンサス利益予想は25ドル34セントで、前年度から146%の変化を示し、来会計年度の予想は29ドル46セントで16.3%の増加となります。売上高予想も同様に堅調です。今四半期のコンセンサス売上高予想は508億9000万ドルで、前年同期比88.4%の増加を示し、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ1959億5000万ドルと2314億6000万ドルで、72.6%と18.1%の増加となります。直近の報告四半期では、デルは売上高469億7000万ドルを計上し、前年同期比57.7%の増加となり、1株当たり利益は7ドル4セントで、前年同期の2ドル32セントを上回りました。ザックスのコンセンサス予想である453億4000万ドルを売上高で3.6%上回り、1株当たり利益では41.65%上回りました。強い勢いにもかかわらず、デルはザックスのバリュー・スタイル・スコアでD評価となっており、同業他社と比較して割高で取引されていることを示しています。

マイクロンテクノロジーは、AIが牽引するメモリとストレージの世界的な需要増加に対応するため、インドのグジャラート州に新しい半導体組立・検査施設を開設した。この施設はマイクロンと政府パートナーによる総額約27億5000万ドルの共同投資を表しており、インドにおける半導体製造能力を前進させるものだ。同サイトはすでに商業生産を開始しており、グランドオープンを記念してマイクロンは、インドで製造されインド向けのノートパソコン向けに、インド製メモリモジュールの初出荷分をデル・テクノロジーズに納入した。マイクロンは2026年にサナンドで数千万個のチップを組み立て・検査し、2027年には数億個規模に拡大する見通しだ。インドにおける従来型の組立・検査業務の拡大は、米国で計画されている先端製造・パッケージング能力の開発を補完し、同社のグローバルな組立・検査ネットワークを強化する。

デロロ・グループが新たに公表したリポートによると、2026年第2四半期の世界のデータセンター設備投資は92%増と急加速した。AIインフラへの継続的な投資がコンピューティング、ストレージ、ネットワーキング、物理インフラ全体の成長を支えた一方、メモリとストレージの価格上昇によりサーバーの平均販売価格が大幅に押し上げられた。デロロ・グループのリサーチ担当副社長バロン・ファン氏は、支出はエヌビディアのブラックウェル・ウルトラとハイパースケーラーのカスタムアクセラレーターに集中し続けた一方、エージェント型AIが汎用コンピューティング、ストレージ、補完的なネットワーキングへの追加需要を生み出したと述べた。顧客セグメント別ではネオクラウド事業者とAIモデル開発者の設備投資の伸びが最も速く、インフラ構築が初期段階にあることを反映した。サーバーOEMの売上高ではデルが首位となり、スーパーマイクロとレノボが続き、ホワイトボックスサーバーの売上高は過去最高に達した。ファン氏はさらに、アクセラレーターの配備が続き、エージェント型AIやAI関連ストレージのワークロードが新たに生じることで、2026年の残り期間とその後を通じて力強い設備投資の伸びが続く見通しだが、供給制約が計画されたインフラの配備ペースを制限する可能性があると付け加えた。

デル・テクノロジーズの株価は火曜日、約5.8%上昇して565.15ドルとなった。欧州の新興企業アクセレラAIが推論プロセッサ「Europa」を発表したことを受けた動きだ。ロイターによると、このチップは企業向けの推論ワークロード向けに設計されており、デルやスーパーマイクロの将来のシステムに搭載される見通し。アクセレラは、すでに600社以上の顧客が同社技術を利用しており、数千万ドル相当の契約を締結済みだと説明する。さらに、販売パイプラインの潜在規模は15億ドルに達する可能性があるが、これは受注済み売上高ではなく機会の推計値だ。デルのAI事業の柱は依然としてサーバー事業であり、直近四半期はAIシステムを164億ドル出荷した後、AIサーバーの受注残高は約950億ドルで期末を迎えた。仮にアクセレラが15億ドルの機会をすべて獲得したとしても、デルの既存AI受注残高の約1.6%にすぎない。戦略的な意味合いは、Europaによってデルが新たな推論向けサプライヤーを確保し、より電力効率の高いハードウェアを選択できる可能性が広がるという点だ。ただし、デルの短期的なAI経済圏では、エヌビディア搭載システムの比重が依然としてはるかに大きい。

デル・テクノロジーズは、主に2026年に満期を迎える債務の借り換えを目的として、投資適格社債の発行により約40億ドルを調達しようとしている。起債は3年から10年までの4トランシェに分割される見通しだが、最終的な発行額は投資家の需要次第となる。調達資金の大半は、2026年10月に満期を迎える利率4.9%の既発債の償還に充てられる見込みで、起債予定の10年債は米国債に対するスプレッドが最大140ベーシスポイントで売り出されると報じられている。今回のタイミングはデルの立場が強まっていることを反映している。ブルームバーグは、同社が通期の売上高予想を250億ドル引き上げたと報じ、ロイターは、AIサーバーへの強い需要を受け、デルが今年2度目となる売上高と利益の見通し引き上げを行ったと伝えた。ブルームバーグはまた、デルの株価が今年約340%上昇したとも報じている。

オラクルの第1四半期決算は、デル・テクノロジーズとヒューレット・パッカード・エンタープライズに強いシグナルを送った。両社の株価は、このソフトウェア大手の膨張するAIインフラ契約の波及効果を受けて急騰した。オラクルの総売上高は30%増の193億ドル、クラウドインフラ売上高は121%増の74億ドル、残存履行義務は2090億ドル増の6640億ドルに達した。オラクルは、四半期に85万キロワットのデータセンター容量を追加し、前四半期末以降にAIクラウド顧客向けに30万基超のGPUを供給し、300億ドル超の新規AI関連クラウドサービス契約を獲得したと述べた。デルは第2四半期に過去最高の470億ドルの売上高を計上し、前年同期比58%増となった。AIサーバー受注は過去最高の609億ドルを記録し、四半期末時点のAIサーバー受注残は950億ドルに達し、2027年度の売上高予想を250億ドル引き上げて1920億ドルとした。HPEは第3四半期に過去最高の122億ドルの売上高を計上し、34%増となった。クラウド&AI部門は90億4000万ドルで25%増、サーバー売上高は35%増の67億7000万ドルだった。オラクルの設備投資は資本集約的で、第1四半期の営業キャッシュフローは過去最高の230億ドルだったが、フリーキャッシュフローは50億ドルのマイナスとなった。2026年度には200億ドルの株式を売却し、430億ドルの負債と50億ドルの株式を調達したが、フリーキャッシュフローは237億ドルのマイナスで、2027年度には負債と株式で400億ドルの調達を計画している。連邦準備制度理事会は7月の会合で政策金利を3.5%から3.75%に据え置き、次回の政策会合は9月15日から16日に予定されている。

デル・テクノロジーズは、AIサーバー需要の急増が過去最高の四半期業績を牽引したことを受け、今年2度目となる2027年度の利益と売上高の見通しを引き上げ、株価は9%上昇した。同社は現在、調整後1株当たり利益25.50ドル、売上高1920億ドルを見込んでおり、これは5月時点の見通しである1株当たり17.90ドル、売上高1650億ドルから1690億ドルから引き上げられ、アナリスト予想の1株当たり18.92ドル、売上高1726億7000万ドルを大きく上回っている。デルは2027年度のAI最適化サーバー売上高予測を600億ドルから740億ドルに引き上げ、これは2026年度に出荷した250億ドルの3倍以上となる。第2四半期の売上高は過去最高の470億ドルに達し、前年同期比58%増で予想の449億2000万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は7.04ドルで予想の4.91ドルを上回り、AIサーバー受注は過去最高の609億ドルに達し、デルの受注残高は950億ドルに押し上げられ、2026年度末に報告された430億ドルの2倍以上となった。デルのAI顧客基盤は6500社を超え、過去3四半期で3300社が新たに加わった。インフラストラクチャー・ソリューションズ・グループの売上高は318億ドルで前年同期比89%増となり、同社はこの四半期に自社株買いと配当を通じて43億ドルを株主に還元した。

デル、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ、HPの株価は金曜日の朝の取引でそれぞれ8%以上上昇した。企業向けAI需要の持続とPC更新サイクルが追い風となった。HPEはさらに、オラクルの好決算にも後押しされた。オラクルは今月初め、AIインフラの拡大に伴い、HPEのルーティングおよびスイッチング・プラットフォームを全データセンターに展開する提携を発表している。オラクルの残存履行義務は第1四半期に2090億ドル増えて6640億ドルとなり、その中には300億ドル超の追加AIクラウド契約が含まれる。デルはRBCキャピタル・マーケッツがカバレッジを開始し、アウトパフォーム評価と640ドルの目標株価を付与した。アナリストのデビッド・ペイジ氏は、デルが2027年度第2四半期を終えた時点でAIサーバーの受注残高が950億ドルに達し、過去12カ月で約1320億ドルを受注に転換したと指摘した。RBCはまた、HPのカバレッジも開始し、セクター・パフォーム評価と33ドルの目標株価を付与した。AI PCの普及、エッジコンピューティング、データプライバシーへの需要を理由に挙げ、HPが2027年度までにAI PCの出荷比率を60～70%にすることを目標としていると指摘した。2026年度第3四半期の約45%からの上昇となる。

NVIDIAは、Vera Rubinラックごとに搭載される130万点の部品からなるサプライチェーンを動かすソフトウェアをPalantirに委ねた。これはPalantir FoundryとAIPを、Palantir Ontologyに基づくNVIDIA Nemotronのオープンモデルと融合させる提携の拡大となる。SAIOSと呼ばれる参照アーキテクチャは、オンプレミス展開向けにDell TechnologiesとCiscoのハードウェア上で稼働し、RackspaceとNebiusがコロケーションとクラウドの選択肢を可能にする。NVIDIAのCEO、Jensen Huang氏はサプライチェーンを「実体経済のオペレーティングシステム」と呼び、PalantirのCEO、Alex Karp氏はこのソブリンスタックが「他では得られないアルファ保護特性を備えつつ、フロンティアを超える能力を提供している」と述べた。この支持表明は、Palantirの株価が木曜日の正午に167ドル15セントで取引され、当日1.41%下落し、年初来では6.2%下落している中で発表された。一方、NVIDIAは17.52%上昇している。Palantirの2026年度第2四半期の売上高は過去最高の19億4000万ドルに達し、前年同期比92.83%増となった。調整後EPSは0.41ドルで、市場予想の0.28ドルを上回った。米国商業部門の売上高は149%増の7億6400万ドルとなり、通年売上高ガイダンスは81億5000万ドルから81億5800万ドルに引き上げられた。しかし、株価のPERは240倍で、時価総額は約3839億ドルに上る。

デル・テクノロジーズは第2四半期に人工知能サーバーの受注で610億ドルを計上した。第1四半期の240億ドルから増加した。最高執行責任者のジェフ・クラーク氏は、パイプラインは「依然として受注残高の数倍」であると述べた。AIサーバー売上高は100%増の164億ドルとなり、従来型サーバーおよびネットワーキングの売上高は前年同期比122%増加し、総売上高は58%増の過去最高470億ドルとなった。AI関連の受注残高は現在950億ドルで、前四半期の513億ドルから増加した。同社は通年で約70%の成長を見込んでいる。調整後1株当たり利益は7.04ドルで、アナリスト予想の約5ドルを大きく上回った。経営陣は通年のガイダンスを25.50ドルに引き上げた。インフラ部門の営業利益は225%増の48億ドルとなり、利益率は620ベーシスポイント拡大して15%となったが、サービス売上高は59億ドルで横ばいだった。株価は決算発表以降16%上昇し、現在は予想利益の約18倍で取引されている。

パランティア・テクノロジーズとNVIDIAは、重要なサプライチェーンにソブリンAIをもたらすための協業を発表した。まずはNVIDIA自身の業務から始める。この導入により、NVIDIAのNemotronオープンモデルをパランティアのFoundryおよびArtificial Intelligence Platformに取り込み、パランティアのOntologyに基づいて動作するAIスタックが構築される。目的は、サプライチェーンの可視性を高め、制約を特定し、機械の速度で意思決定を導くことにある。NVIDIAは、数百万点の部品、数千社のサプライヤー、そして世界規模の製造パートナーネットワークにまたがる、最も複雑なサプライチェーンの一つを運営しており、各NVIDIA Vera Rubinラックには130万点の部品が含まれている。この導入は、NVIDIAのリファレンスアーキテクチャと、共同開発されたパランティア・ソブリンAIオペレーティングシステム・リファレンスアーキテクチャ上で稼働し、デル・テクノロジーズとシスコが支援している。シスコとデルによるオンプレミス、またはラックスペースとネビウスによるコロケーションおよびクラウドでの展開が可能である。このAIスタックと業界横断的な応用事例は、パランティアのAIPCon 11で披露される予定である。

火曜日、フォーブス誌の長者番付でマイケル・デル氏がジェフ・ベゾス氏を抜き、初めて資産ランキングで3位に浮上した。デル・テクノロジーズの株価が終値で過去最高値を更新したためだ。フォーブス誌によると、火曜日の終値時点でデル氏の資産は46億ドル増加し、推定2677億ドルとなった。デル・テクノロジーズの株価は1.9%上昇し、終値は533.88ドル、日中高値は538.47ドルに達した。ベゾス氏の純資産は、アマゾンの株価が0.6%下落したことにより14億ドル減の2652億ドルとなった。デル氏は現在、アルファベット共同創業者のラリー・ペイジ氏（推定純資産2779億ドル）と、テスラのイーロン・マスク氏（9420億ドル）に次ぐ位置にある。デル・テクノロジーズの株価は年初来で327%上昇し、年初は1株当たり約128ドルだった。マイケル・デル氏は同社の約40%の株式を保有し、自身のプライベート投資会社であるDFOマネジメントにも多額の持ち分を有している。この資産増加は、過去1年で純資産を2倍以上に膨らませたもので、フォーブス誌によると、ここ数ヶ月でメタ共同創業者のマーク・ザッカーバーグ氏やオラクル共同創業者のラリー・エリソン氏をランキングで上回った。株価上昇は、AIハードウェアへの旺盛な需要に牽引されたものだ。先週発表した第2四半期決算で、デル・テクノロジーズは四半期売上高が過去最高の470億ドル（前年同期比58%増）、調整後1株当たり利益は7.04ドル（前年同期の3倍以上）となった。AI最適化サーバー部門の四半期売上高は164億ドルで、前年同期の2倍となり、新規受注は過去最高の609億ドルに達した。同社は四半期末時点でAIサーバーの受注残高が950億ドルとなった。これらの好結果を受け、デル・テクノロジーズは通期売上高見通しを250億ドル引き上げて1920億ドルとし、うちAI最適化サーバー販売で740億ドルを見込む。通期の調整後EPS見通しは、従来の17.90ドルから25.50ドルに引き上げられた。最高財務責任者のデビッド・ケニオン氏は声明で「当社の強みは相互に強化し合い、四半期を通じてこれらの強みを活用して成長、シェア拡大、収益性、キャッシュ創出を推進した」と述べた。デル・テクノロジーズは、サーバー以外にもAI製品ラインアップを拡大している。同社は、エヌビディアのソフトウェアをベースにしたオンプレミス型AIエージェント製品を発表した。これは、エンタープライズ顧客がAIワークロードをクラウドで実行する代わりの選択肢を提供することを目的としており、エージェント型AIのコストが企業顧客にとって増加する中、同社がターゲットにしている市場だ。

人工知能（AI）技術は、企業レベルでの実際の用途と収益を生み出し始めており、ソフトウェア、クラウド、半導体に至るまで連鎖的な好影響をもたらしています。元大証券は、AIの活用がソフトウェアのコストをクラウドの収益に変えていると指摘し、Snowflake、Salesforce、ServiceNowなどの企業がAIエージェントから恩恵を受けています。一方、NVIDIAはHugging Faceを通じて上流を掌握し、堀を広げています。しかし、SEMICON Taiwan 2026では、TSMCのチップ製造装置の需要が6ヶ月でほぼ倍増したことや、GoogleがDDR4を再利用せざるを得なくなったメモリ問題など、ボトルネックが明らかになりました。アジアのサプライチェーンは全面的な恩恵を受けており、韓国の半導体輸出は前年比209%増となりました。Dell、Broadcom、Snowflake、Credo、Palo Alto Networksの業績は強い需要を反映しており、DellのAIサーバー受注は過去最高の609億ドルに達し、BroadcomのAI関連収入は221%増加しました。

スーパーマイクロ・コンピューターの株価は、2026会計年度第4四半期の非GAAPベースの売上総利益率が17.6%となり、従来のガイダンスを大幅に上回ったことを受けて、午前の取引で4%上昇し41.07ドルとなった。しかし、経営陣はすでに今四半期の利益率を10.4%から10.8%に引き下げるガイダンスを示している。この好成績は、顧客と製品構成の好調によるもので、最高財務責任者のデビッド・ワイガンド氏は、関税コストと在庫引当金の減少による一時的な利益があったと述べている。一方、ヒューレット・パッカード・エンタープライズは、新しい企業ニュースがないにもかかわらず5%上昇し54.71ドルとなった。また、デル・テクノロジーズは、過去最高のAI受注額609億ドルを受け、2027会計年度の売上高ガイダンスを1920億ドルに引き上げた。この上昇はAIサーバーセクターに限られており、インベスコQQQトラストはほぼ横ばいだった。スーパーマイクロの2027会計年度の売上高ガイダンスは650億ドルから720億ドルだが、利益率の下方修正は、急増する需要と正常化する収益性の間の緊張を浮き彫りにしている。

デル・テクノロジーズとNVIDIAはともに好調なAI四半期決算を発表し、企業向けAIインフラ支出を巡る直接的な競争が明らかになった。デルは2027会計年度第2四半期の売上高が469億7000万ドルで前年同期比57.75%増となり、AI最適化サーバーは164億ドル、バックログは過去最高の950億ドルに達した。一方、NVIDIAは売上高が962億2000万ドルで105.85%増、データセンター売上高は890億2000万ドル、粗利益率は75%となった。デルのフリーキャッシュフローはAIサーバー構成の影響で47%減の10億ドル未満となったが、時価総額1700億ドルは、NVIDIAの5兆5600億ドルと比較して、AIの波へのより安価なエクスポージャーを提供する。NVIDIAはラックスケールシステムへとスタックを上昇させており、デルのインテグレーターとしての役割に直接挑戦している。一方、デルのAI顧客数は6500社を超えた。アナリストは、プラットフォーム経済の複利効果を求めるならNVIDIA、ターンアラウンド型のオペレーティングレバレッジを求めるならデルを推奨している。デルの年初来上昇率は320.24%で、インテグレーターとしての役割の再評価を反映している。

デル・テクノロジーズは、学生や若年層をターゲットにした手頃な価格の軽量ノートPC「Dell 14S」を発表しました。これは、コンシューマー向けポートフォリオを拡大し、HPやAppleとより効果的に競争するための戦略の一環です。この製品は、厚さ13.5mmのアルミニウム筐体を採用し、重量は1.15kg、最大21時間のバッテリー駆動を実現します。ディスプレイは2K 60Hzまたは2.8K 120Hzから選択でき、インテルCore 5およびCore 7シリーズ3プロセッサを搭載しています。今秋に北米で発売される予定で、プレミアムモデルのXPS 13を補完し、デルがより幅広い価格帯に対応できるようになります。2027会計年度第2四半期において、デルのコンシューマー向け売上高は前年同期比7%増の18億ドルとなり、4四半期連続の成長を記録しました。一方、クライアント・ソリューションズ・グループ全体の売上高は20%増の150億ドル、営業利益は11億ドルとなりました。デルは、第3四半期のCSG売上高が約15%増加し、2027会計年度通期では10%台半ばの成長を見込んでいます。しかし、デルは厳しい競争に直面しています。HPのパーソナルシステムズ部門の売上高は、2026会計年度第3四半期に18%増の過去最高となる118億ドルを記録し、AI PCがその構成比の46%を占めました。また、AppleのMac売上高は、MacBook Neoの教育市場での強い需要に牽引され、29%増の104億ドルとなりました。デルの株価は年初来で316.3%上昇しており、ザックス・コンセンサス・エスティメートによると、1株当たり利益は6.64ドルで、過去30日間で2.32ドル上昇し、156.37%の成長を示唆しています。

デル・テクノロジーズは、過去1年間でS&P 500種指数の主要銘柄の一つとなり、株価が310%上昇しました。上半期の業績が過去最高となったことを受け、2027会計年度の見通しを引き上げ、調整後EPSが150%増の25.50ドル、売上高が約70%増の1920億ドルになると予測しています。同社のAI事業は好調で、第2四半期の売上高は58%増の470億ドル、調整後EPSは203%増の7.04ドルとなり、四半期中に記録的な609億ドルのAI関連受注を獲得しました。デルは四半期末時点で約950億ドルのAIバックログを抱え、パイプラインはその数倍に上ります。従来型サーバーの売上高は122%増、ストレージは26%増となり、現在6,500社以上のAIインフラ顧客にサービスを提供しています。大幅な株高にもかかわらず、デルの株価は予想PER約24.9倍で推移しており、アナリストは予想成長率を考慮すると妥当だと考え、大半が「ストロングバイ」評価を維持しています。