Anthropicの350億ドルのLambda契約がNvidiaの二重の役割を深める

セレブラス・システムズはギムレット・ラボとの契約を確保した。ギムレット・ラボは、超高速のエージェント型およびリアルタイムAIワークロードを有料顧客向けに提供する新たな分離型推論クラウド内で、同社のウェハースケールチップを使用することに合意した。この提携は、セレブラスにとって変動の激しい時期を経た後に実現した。その間、OpenAIとの関係をめぐる相反する見出しがセンチメントと短期取引を揺さぶった。アルトマン氏の公的な支持を受けて最近反発したものの、株価リターンは30日間で15.7％、年初来では43.1％の下落が続いている。セレブラスの直近終値は177.10ドルだった一方、最も注目される見方は同株を415.54ドルと評価しており、取引価格と認識される長期的な潜在力との間に大きな乖離がある。OpenAIが支出を縮小したり、11月中旬の株式ロックアップ解除が市場に売りを溢れさせたりすれば、この話は急速に崩れる可能性がある。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズのリサ・スーCEOは、コンピューティング需要が依然として供給を上回っており、今後数年間は力強い状態が続くとの見通しを示した。AMDは今年すでに供給を増やしたのに続き、2027年には供給を大幅に拡大する計画だ。Anthropicが今後10年間で計画するクラウドおよびコンピューティング支出5180億ドルのうち、約80%は、実際に使用する容量にかかわらず、キャンセル不可または支払い義務が生じる。イーロン・マスク氏は週末、スペースXと台湾積体電路製造が潜在的な協力について協議中であることを認めた。この協力では、台湾の半導体受託製造大手が、マスク氏、テスラ、スペースXが立ち上げた垂直統合型半導体製造構想であるTerafabを、将来のテキサス州の半導体施設におけるアンカー顧客として利用する可能性がある。Zscalerは第1四半期および2027年通年の業績見通しを再確認した。ジェイ・チョードリーCEOはCNBCのインタビューで、自律型AIエージェントが今後数年間でサイバーセキュリティ上の主要なリスク要因になると警告した。ウェルズ・ファーゴはメタ・プラットフォームズの「オーバーウェイト」評価を維持し、目標株価を1000ドルに引き上げた。Museが長期的なAIサイクルをより大きくけん引するとの見方を示した。

フィナンシャル・タイムズ紙が関係筋の話として報じたところによると、スペースXは、資産運用大手のアポロ・グローバル・マネジメントを主導役として、400億ドル相当の資金調達を計画しており、その資金でインビディアから人工知能チップを購入する予定だ。この資金調達計画は、銀行のクレジットラインを通じた約100億ドルの借り入れと、投資適格級の債券発行による300億ドルで構成され、総額は400億ドルに上る。アポロが資金調達の組成と幅広い投資家への債券販売を担当すると見込まれている。数少ない融資交渉中の金融機関の一つとしてピムコが挙げられており、取引は2027年までに完了する見通しだ。一方、モルガン・スタンレーは、世界のAIインフラ開発が2030年までに最大1兆5000億ドルもの外部資金調達に依存することになると試算している。市場の動きでは、この報道を受けてスペースXの株価は米国市場の時間外取引で1%下落したのに対し、インビディアの株価は0.5%上昇した。なお、6月に史上最大規模となる860億ドルのIPOを通じてスペースXを上場させたばかりのマスク氏は、先月、同社のxAIのデータセンター「コロッサス2」が12月までにインビディアのチップを2倍以上に増設する可能性があると明らかにした。

バンク・オブ・アメリカは、世界のメモリー業界の総市場規模（TAM）が2030年に2兆ドルに達するとの見方を示した。従来予想は1兆8000億ドルだった。AI向けメモリー需要と高い平均販売価格を追い風に、業界が長期的な成長サイクルに入りつつあると同社はみている。世界のDRAMとNANDの合計売上高は、クラウドブームを背景に2018年に約1700億ドルでピークに達した。その後、2025年の回復局面ではNAND市場の軟調さもあり、売上高は約2100億ドルとなる見通しだ。一方、2026年第3四半期のメモリー市場の年間換算売上高（Annual Run Rate）はすでに1兆ドルを超えている。同四半期の売上高は約2780億ドルで、4四半期換算では約1兆1000億ドルに相当する。バンク・オブ・アメリカはまた、DRAMとNANDの売上高が2027年からの4年間で年平均約21%の成長率（CAGR）で伸びると予想する。売上高は2026年の約9000億ドルから2027年には1兆4000億ドルへ増加し、2030年まで成長が続く見通しで、長期的なスーパーサイクルを反映している。売上高2兆ドル、営業利益率50%、税率25%、株価収益率（P/E）13倍という前提の下で、バンク・オブ・アメリカはメモリー業界の適正な市場価値が10兆ドルに達する可能性があると試算する。タイの投資家にとって、このテーマはタイ証券取引所で取引されるMicron Technologyの株価を参照する外国証券預託証書（DR）に関係する。例えばMICRON01、MICRON19、MICRON03、MICRON80などだ。Micronはメモリ製品とデータストレージシステムのメーカーであり、DRAM、NAND、AI向けメモリーの長期的な需要増加の恩恵を受ける可能性がある。