Agnico Eagle Mines Limited

ザックス・インベストメント・リサーチによると、アグニコ・イーグル・マインズは2026年10月28日の決算発表で再び利益予想を上回る可能性がある。同金鉱山会社は直近2回の決算でいずれも予想を上回り、その間の平均サプライズは6.06%だった。直近四半期の1株当たり利益は3.05ドルで、ザックスコンセンサス予想の2.89ドルを5.54%上回った。前四半期は1株当たり3.4ドルの利益を計上し、予想の3.19ドルを6.58%上回った。同社のザックス・アーニングスESPは現在プラス6.05%で、ザックスランクは3（ホールド）となっている。ザックスの調査によれば、この組み合わせは約70%の確率でポジティブサプライズを生み出すという。アグニコ・イーグル・マインズはザックスの鉱業・金部門に属している。

ニューモント・コーポレーションは2026年第2四半期に、四半期ベースで過去最高となる22億ドルのフリーキャッシュフローを計上した。前年同期比29%増となる。営業活動による純現金は29億ドルで、前年同期比およそ23%増加した。第2四半期の決算説明会で同社は、実現金価格の上昇と資産ポートフォリオに支えられ、今後も力強いフリーキャッシュフローを生み出し続ける見通しを示した。同業他社では、バリック・マイニング・コーポレーションが第2四半期の営業キャッシュフロー17億ドル、前年同期比28%増、フリーキャッシュフロー5億1500万ドル、同30%増を報告した。帰属フリーキャッシュフローは2026年上半期に13億5000万ドルに達し、前年同期比211%増となった。アグニコ・イーグル・マインズ・リミテッドは第2四半期に約13億ドルのフリーキャッシュフローを計上し過去最高となった。営業キャッシュフローは約21億ドルで、およそ16%増加した。ニューモントの株価は過去1年間で52.4%上昇しており、ザックス・コンセンサス予想では2026年と2027年の利益成長率はそれぞれ31.9%と10.9%と見込まれている。

アグニコ・イーグル・マインズは第2四半期に配当と自社株買いを通じて過去最高の6億2500万ドルを株主に還元した。これは上半期のフリーキャッシュフローの48%に相当し、年間目標の約40%を上回る。同社は2026年上半期に10億ドルを還元し、うち5億5000万ドルの自社株を買い付け、四半期配当を12.5%引き上げて1株当たり45セントとした。アグニコ・イーグルは、実現金価格の上昇、コスト管理、堅調な操業実績を背景に、第2四半期のフリーキャッシュフローが約13億ドルと過去最高を記録し、営業キャッシュフローは約21億ドルと前年同期比約16%増加した。同社は2025年に約14億ドルを株主に還元しており、これはフリーキャッシュフローの3分の1に当たる。今年は年間フリーキャッシュフローの40%を還元する計画だ。同業他社では、バリック・マイニングが第2四半期に15億ドルを還元し、そのうち30億ドルの枠で12億1000万ドルの自社株買いを実施した。ニューモントは2025年に34億ドルを分配し、2026年4月23日以降は19億ドルを分配しており、60億ドルの買い戻しプログラムの下で43億ドルが残っている。

カナダインフラ銀行（CIB）は、キティクメオト・トゥグリク・リミテッド・パートナーシップに対する2000万ドルのプロジェクト融資について、財務クロージングに達した。このパートナーシップは、キティクメオト・イヌイット協会とトゥグリク・エナジーによるイヌイット主導のパートナーシップであり、ヌナブト準州のホープベイ風力発電プロジェクトを推進する。このプロジェクトには、4.2メガワットの風力タービンと4メガワットのバッテリーエネルギー貯蔵システムが含まれ、カナダ最北端の鉱山の一つであるアグニコ・イーグル・マインズ社のホープベイ事業に電力を供給する。これにより、ディーゼル使用量を年間最大300万リットル削減し、排出量を年間約1万3000トン削減することが見込まれている。CIBの融資は、カナダ天然資源省からの2500万ドルの拠出を補完するものであり、サニキルアクのアヌリクジュアク・ヌッキクサウティット・ウィンドへの670万ドルの融資に続く、ヌナブト準州でのCIBにとって2番目のプロジェクトとなる。このプロジェクトは、建設ピーク時に15人の雇用を創出し、利益分配モデルを通じて長期的な経済的利益をもたらすことが期待されている。

アグニコ・イーグル・マインズの子会社であるアグニコ・イーグル（USA）は、デルタおよびヘルムベイ・プロジェクトをビズラ・カッパーに売却することで合意した。総対価および条件付きマイルストーン支払いが含まれる。アグニコ・イーグルは、約25,400,000株の普通株式、行使価格1.95カナダドルの3,040,000株のワラント、およびプロジェクトに対するロイヤルティを含む、約3,200万カナダドルの対価を受け取る。ビズラはまた、デルタ・プロジェクトに関連して、30万トンの銅換算鉱物資源の達成、実現可能性調査の完了、商業生産の開始を条件に、最大2,000万カナダドルのマイルストーン支払いを行う予定である。

アグニコ・イーグル・マインズ・リミテッドは、完全子会社であるアベニール・ミネラルズ・リミテッドが、カナダ・ニッケル・カンパニー・インクのユニット66万6667を、1ユニットあたりカナダドル1.50で、総額カナダドル100万0.50で非ブローカー私募により取得したと発表した。各ユニットは普通株式1株とワラント半分で構成され、ワラント全体は1株あたりカナダドル2.25で36ヶ月間行使可能である。本私募後、アベニールとその共同行動者であるアグニコ・イーグルは、カナダ・ニッケルの発行済み株式の約8.68%（非希薄化ベース）および11.52%（一部希薄化ベース）を保有することになる。これは、同時に行われた希薄化を伴う発行により、取引前の8.91%および11.78%から減少した。この投資は、高い可能性を秘めた地質学的機会への戦略的ポジションを取得するというアベニールの戦略に合致するものであり、アグニコ・イーグルは投資家権利契約に基づく権利（将来のエクイティオファリングへの参加権や取締役指名権など）を保持しているが、現時点で行使する意向はない。

グロベックス・マイニング・エンタープライゼズは、ラディソン・マイニング・リソーシズがオブライエン・プロジェクトで先進的地下探査プログラムを開始したと発表した。グロベックスは同プロジェクトで1%のGMRニューアルジャー・ロイヤルティと2%のNSRキューガマ・ロイヤルティを保有している。このプログラムは、アグニコ・イーグル・マインズによるラディソンへの5716万カナダドルの投資に支えられており、採掘オプションと将来の開発シナリオを評価するための地質学的、地盤工学的、操業上の情報を提供することを目的としている。地下工事にはアクセスランプ、関連インフラ、水管理施設が含まれる見込みで、設計と許認可は直ちに開始される。ラディソンはまた、14万メートルのステップアウト掘削プログラムも継続する。グロベックスはさらに、オブライエンのすぐ東に隣接するキャデラック・ウッド・プロジェクトの100%所有権を保有している。

アグニコ・イーグル・マインズは、ラディソン・マイニング・リソーシズの株式約10％を取得するため、約5720万カナダドル、米ドル換算で約4150万ドルを支払うことに合意した。これにより、ケベック州アビティビ地域にあるラディソンのオブライエン金プロジェクトの坑内作業に資金が提供される。合意に基づき、アグニコは1ユニット1.07カナダドルで5340万ユニット超を取得する。各ユニットはラディソン株式1株と株式購入ワラント半株で構成され、各ワラントは私募の完了日から60カ月間、1株1.39カナダドルで株式1株を取得する権利を保有者に与える。アグニコは、この株式取得は、高い戦略的地質学的潜在力を持つと考える将来性のある機会への戦略的投資を積み上げる戦略の一環だと述べた。ラディソンは、この投資がオブライエン・プロジェクトにおける坑内探査の開始を支援すると発表した。これにはアクセスランプの開発、関連する坑内・地表の鉱山インフラ、水管理施設が含まれる。

モデルナはS&P500構成銘柄として単一セッションで最大級の値動きを見せ、水曜日には177%高の174.38ドルで取引を終えた。個別化がんワクチンの後期臨床試験で良好なデータが報告されたことが背景。木曜日には23%超の反落となったが、金曜日はこれまでのところ10%超上昇し、週間では約135%の上昇となる見通し。第3相試験では、進行皮膚がんを対象にモデルナのインチスメランとメルクのキイトルーダの併用を評価し、主要評価項目である無再発生存期間を達成。副次評価項目の遠隔転移無生存期間も達成し、新たな安全性シグナルは報告されなかった。暗号資産関連株は今週、米財務省が長期債買い入れオペの規模を少なくとも倍増すると決定したことを受けてビットコインが急騰し、ドナルド・トランプ大統領のセクターへの支援的発言も追い風となって大きく上昇した。財務省は10年超20年以下と20年超30年以下のゾーンについて、1回あたりの上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げ、9月9日から11月4日まで適用する。ビットコインは現在7万7000ドルを上回り、金曜日のセッションでは一時7万9461ドルの高値を付けた。これを受けてストラテジーは週間で25.9%上昇、マラソン・デジタルは22.5%高、コインベースは23.1%高、サークルは16.3%高、ギャラクシー・デジタルは12.3%高、ロビンフッドは9.7%高となっている。同じ財務省の発表は金属生産株も押し上げ、ドル安と貴金属価格の上昇が追い風となった。金曜日はこれまでのところアグニコ・イーグルが週間で18.4%高とグループをリードし、バリックが15%高、フリーポート・マクモランが14%高、ニューモントが13.3%高で続く。ドルは下落し、スポット金は金曜日に2%超、過去1週間で6%超上昇した。エスティ ローダーは水曜日に16%超急騰し、第4四半期決算が予想を上回ったことを受けて週間では約15.9%高で終える見込み。売上高は6%増とコンセンサスの4%増を上回り、調整後1株利益は0.39ドルと予想の0.32ドルを上回った。経営陣は中国本土でのシェア拡大とヘアケアを除く全製品カテゴリーでの成長、ならびにOne ELCイニシアチブと利益回復・成長計画を通じたコスト削減の継続的な進展を指摘した。キャナコードのアナリスト、スーザン・アンダーソン氏は決算発表後、同株の目標株価を85ドルから90ドルに引き上げ、投資判断はホールドを維持した。ウォルマートは今週の目立った下落銘柄で、木曜日に9.2%安、金曜日はこれまでのところさらに0.9%安となっている。第2四半期決算は主要数値では予想を上回ったものの、最も重要な指標で失望を招いた。ガソリンを除くウォルマート米国既存店売上高は2.6%増と、コンセンサスの3.67%増を大きく下回り、米国売上高の伸びとしては6年ぶりの低水準となった。みずほのアナリスト、デビッド・ベリンジャー氏はこの結果を最悪のシナリオと評し、非常に乱れた決算であり、同小売業者にとってここ数年で最大級の未達の一つだと述べた。

バンエック・ゴールド・マイナーズETFは過去1カ月で18%、過去1年で53%上昇し、約88ドルと10年以上ぶりの高値をつけた。金は8月11日に1オンス4400ドルを突破した。ニューモントは第2四半期に過去最高となる22億ドルのフリーキャッシュフローを計上し、アグニコ・イーグルは13億ドルを生み出した。両社とも通期の総維持コスト見通しの範囲内に収まっている。同ファンドの上位保有銘柄であるニューモントとアグニコ・イーグルは、合わせてポートフォリオの4分の1超を占めており、金鉱株は歴史的に金価格の動きをおよそ2倍に増幅してきた。ただし、金が4000ドルに調整し、WTI原油が95ドルを上回れば、7月に金鉱株を押し上げたマージン拡大の構図は急速に崩れるだろう。

アグニコ・イーグル・マインズが発表した第2四半期決算では、金生産が前年同期比でわずかに減少したにもかかわらず、1株当たり利益が大幅に増加した。同社は2026年通年の生産量を、330万～350万オンスのレンジ下限近くに見込み、四半期配当を1株当たり0.45米ドルに据え置いた。また、211万462株を対象に3億7748万米ドルの自社株買いを完了した。今回の決算は、コストインフレやバーナットピットの設計変更といった鉱山計画の調整が進む中、経営陣が株主還元と操業の洗練に重点を置いていることを浮き彫りにしている。

ディレクシオン・デイリー・ゴールド・マイナーズ・インデックス・ベア2倍シェアーズは金曜日に13％下落した。主要金鉱会社の好調な第2四半期決算を受け、原資産であるバンエック・ゴールド・マイナーズETFが7％急騰したためだ。ニューモントは第2四半期のフリーキャッシュフローが過去最高の22億ドル、調整後1株当たり利益が2.10ドルと予想を上回った。アグニコ・イーグル・マインズは売上高が35％増の38億ドル、調整後1株当たり利益が3.07ドルと、こちらも市場予想を上回った。両社とも実現金価格が1オンス当たり4,400ドル超と高水準だったことが追い風となった。レバレッジ型インバースファンドのDUSTは、NYSEアルカ・ゴールド・マイナーズ・インデックスの日次パフォーマンスのマイナス2倍を目標としており、年初来で33.6％下落、過去10年間では99.91％近く下落しており、原資産が上昇基調にある場合のこうした商品に内在する複利効果による減価を示している。

B2Goldは2026年第2四半期の金生産量が20万3648オンスだったと発表しました。フェコラ鉱山、マスバテ鉱山、オチコト鉱山での予想を上回る生産が、破砕回路火災によるグース鉱山の減産を補いました。連結オールイン・サステイニング・コストは販売1オンス当たり2356ドルと予想を下回り、帰属純利益は4億1700万ドル（1株当たり0.31ドル）に達しました。これはフィンゴールド・ベンチャーズの70%権益をアグニコ・イーグルに3億2500万ドルで売却したことによる2億9200万ドルの利益が寄与したものです。同社は通年生産見通しを82万オンスから92万オンスに絞り込みました。従来の上限は97万オンスでしたが、マリのメナンコト採掘許可の遅れを理由としています。ただし、許可はまもなく承認される見込みです。B2Goldはまた、9200万ドルの自社株買いを実施し、金前払い契約に基づく最終引き渡しを完了し、1株当たり0.02ドルの四半期配当を宣言しました。

米国株先物は上昇を示しており、EミニS&P500先物は約0.2%高、ダウ先物もプラス圏で推移している。インフレ期待の緩和が借り入れコストへの懸念を和らげた。英国国債利回りは4.9%を下回り、米10年債利回りは4.6%近辺で推移しており、金利が懸念されたほど急上昇しない可能性を示唆している。欧州と日本の購買担当者指数は、サービス業と製造業の活動がかろうじて成長ラインを上回っていることを示している。主な値動きでは、ショッピファイが好調な第2四半期決算とアナリストの格上げを受けて16.98%急騰し、ベンディング・スプーンズは欧州拡大計画で16.82%急伸、アグニコ・イーグル・マインズは新たなアナリストの注目で9.85%上昇した。一方、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは四半期損失を計上し13.61%下落、メドラインは前年同期比で減益となり12.79%下落、アステラ・ラボはアナリストの見解が分かれ11.96%下落した。本日の決算発表予定には、クラウドフレア、アトラシアン、トゥイリオ、ロク、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー、エアビーアンドビー、モンスター・ビバレッジ、ラルフ・ローレンが含まれ、日曜日に発表予定の中国のインフレ指標や、土曜日のバークシャー・ハサウェイの第2四半期決算も注目されている。

カナダ株式市場は水曜日、小幅高となった。指標のS&P/TSX総合指数は前日比344.83ポイント（0.96%）高の36,146.42で引け、取引時間中には36,443.29の新高値を付けた。上昇を支えたのは素材セクターの急伸で、同セクターは5.63%上昇。ドナルド・トランプ米大統領が米イラン合意が近く実現する可能性を示唆したことを受け、金価格が上昇し、短期的な米利上げへの懸念が和らいだ。11セクター中6セクターが上昇し、ITが2.48%高、一般消費財が1.31%高となった一方、エネルギーセクターは原油価格がリスクプレミアム縮小で急落したため3.03%下落した。個別銘柄では、ショッピファイが16.47%急騰。2026年第2四半期の売上高35億8000万ドル、1株当たり利益0.42ドルと、いずれもアナリスト予想を上回った。エルドラド・ゴールドが12.83%高、アグニコ・イーグル・マインズが9.64%高となった。一方、タマラック・バレー・エナジーは6.30%安、ストラスコナ・リソーシズは5.67%安となった。

アグニコ・イーグル・マインズは、今後5年から10年で年間金生産量を20%から30%増加させる道筋を見出していると、同社オーストラリア事業担当副社長のイオン・ハン氏が述べた。主な成長の原動力は、デトゥール・レイク鉱山の年間100万オンスへの拡大、カナディアン・マラーティック鉱山の高品位地下鉱山オデッセイへの移行、そしてヌナブト準州のホープ・ベイでの開発再開である。同社はまた、フィンランドとオーストラリアでの地域的機会も追求しており、既存インフラ、探鉱の可能性、強固なバランスシート、そして株主還元への注力がこれを支えている。

アグニコ・イーグル・マインズは、3億7748万ドルの自社株買いを完了し、四半期配当0.45ドルを確定した後、ディガーズ・アンド・ディーラーズ・マイニング・フォーラムでプレゼンテーションを行う予定です。自社株買いでは211万462株、発行済株式の0.42%を消却しました。配当は、第2四半期の純利益16億45万ドル、上半期の純利益32億9591万ドルとともに発表されました。同社は2026年の金生産見通しを330万～350万オンスの下限近くとガイダンスしており、フォーラムへの登壇は、この見通しの中でプロジェクトパイプラインとキャッシュ創出力が株主還元をどのように支えるかを経営陣が議論する場となります。

グリッド・メタルズ・コーポレーションは、マニトバ州南東部のファルコン・ウェスト・セシウム鉱区における、アグニコ・イーグル・マインズの完全子会社であるアベニール・ミネラルズとの合弁事業について、TSXベンチャー取引所から条件付き承認を取得した。契約に基づき、アベニールは現金375万カナダドルで鉱区の初期権益15％を取得し、費用の持分に応じた負担を行う一方、グリッドは85％の権益を保持し、合弁事業の運営を担当する。アベニールはまた、準拠する鉱物資源量推定の完了後、グリッドの普通株式の最大19.99％を引き受けるオプションを保有しており、現在は以前の第三者割当増資によりグリッドの株式の約9.9％を所有している。さらにアベニールは、予備的経済評価の完了または鉱山計画の採択時に、鉱区の追加権益15％を取得し、合計で30％とすることができる。

アグニコ・イーグル・マインズは第2四半期に13億ドル超の記録的なフリーキャッシュフローを計上し、2026年の生産予測を当初のガイダンス範囲である330万～350万オンスに据え置いた。ただし、経営陣はバーナット鉱床での岩盤移動を受け、現在はレンジ下限寄りの結果を見込んでいる。同社の調整後純利益は約15億ドル（1株当たり3.07ドル）、調整後EBITDAは約27億ドルで、総現金コストは1オンス当たり1054ドル、オールイン・サステイニング・コストは1オンス当たり1459ドルだった。7月1日に発生したバーナット鉱床の壁面移動により約37万オンスが採掘不能となり、2026年の生産量は6万～8万オンス減少するが、同社は第4四半期に採掘を再開し、低品位のストックパイルを処理することで損失の一部を相殺する計画だ。アグニコ・イーグルはまた、ホープベイ鉱山の開発を承認したと発表した。同鉱山は数十年にわたり年間45万オンスの生産が見込まれている。さらに、5つの主要な価値向上プロジェクトを推進することで、今後10年間で20％から30％の長期的な生産成長を支えると述べた。同社は上半期にフリーキャッシュフローの約48％を配当と4億ドルの自社株買いを通じて株主に還元し、現金残高は過去最高の35億ドルに達した。

アグニコ・イーグルは、1株当たり0.45ドルの四半期配当を発表しました。これは前回の支払いと同額です。この配当の予想利回りは1.21%で、9月1日時点の株主名簿に記録された株主に対し9月15日に支払われます。権利落ち日は9月1日です。次回の支払いは12月1日時点の株主に対し12月15日に行われ、権利落ち日は12月1日となります。

プリズム・リソーシズの株主は、オンタリオ州ポーキュパイン鉱山区の鉱区に対する7.5%の純利益ロイヤルティを、アグニコ・イーグル・マインズに現金500万ドルで売却することを承認しました。特別決議は全株主の93.81%、利害関係のない株主の90.74%の賛成を得て可決され、必要な3分の2および過半数の基準を上回りました。このロイヤルティは同社の資産の実質的にすべてを構成しています。完了にはTSXベンチャー取引所の最終承認が必要で、月末までに完了する見込みです。

ヴァンエック・ゴールド・マイナーズETFは、2026年の金高騰の恩恵を求める投資家にとって推奨される選択肢であると、SPDRゴールド・シェアETFとの比較分析が示している。ヴァンエック・ゴールド・マイナーズETFは、3年、5年、10年の各期間で年率換算リターンがそれぞれ37.5%、19%、11.6%と、SPDRゴールド・シェアETFの27.7%、17.5%、11.4%を上回る優れた長期パフォーマンスを達成している。SPDRゴールド・シェアETFは現物金への直接投資を提供し、ボラティリティが低く経費率0.4%であるのに対し、ヴァンエック・ゴールド・マイナーズETFは金鉱株への投資を通じてより高い値動きを伴い、経費率0.51%、配当利回り0.9%となっている。分析では、金価格上昇時に金鉱株は営業レバレッジの恩恵を受けると指摘されており、ヴァンエック・ゴールド・マイナーズETFは過去3カ月を除くすべての期間でSPDRゴールド・シェアETFをアウトパフォームしている。直近3カ月では、金が一部上昇分を戻したため、ヴァンエック・ゴールド・マイナーズETFは12.4%下落し、SPDRゴールド・シェアETFの6.7%下落を下回った。

グリッド・メタルズは、アグニコ・イーグル・マインズの子会社であるアベニール・ミネラルズと、マニトバ州南東部のファルコン・ウェスト・セシウム鉱区を開発するための正式な合弁契約を締結した。この契約に基づき、アベニールは現金375万カナダドルで当初15%の権益を取得し、グリッド・メタルズが85%を保持して操業主体となる。アベニールは、予備的経済評価または鉱山計画の採択後、権益を30%に引き上げるオプションを有し、その価格は鉱区の正味現在価値の40%に15%を乗じ、年8%の割引率を用いて算出される。また、アベニールはグリッド・メタルズの発行済み普通株式の最大19.99%を引き受けるオプションも取得し、これは資源量推定の発表から15日後より90日間行使可能となる。プロジェクトは、各当事者の権益比率に応じた議決権を持つ合同管理委員会によって監督される。

アグニコ・イーグル・マインズは、割引キャッシュフロー分析によると約29%割安と評価される可能性がある。過去3年間で株価が197.8%上昇した後でもだ。DCFによる本源的価値の推定値は1株当たり約208.55ドルで、現在の市場価格を約28.5%上回っている。また、株価収益率は13.9倍と、業界平均の20.8倍を下回る。バーナット鉱区の操業停止による一時的な生産への影響が市場価格を圧迫する主な要因であり、投資家は約43億ドルの強力なフリーキャッシュフローと無借金のバランスシートを考慮しつつ、操業リスクを天秤にかけている。市場の見方は分かれており、強気派は株価が40%割安と見る一方、弱気派はプロジェクト実行リスクから9%割高と指摘している。

ジェフリーズはアグニコ・イーグル・マインズの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を従来の187カナダドルから200カナダドルに引き上げた。最近の株価下落により、最高品質のシニア金生産企業の一つを保有する魅力的な機会が生まれたとしている。ファハド・タリク氏率いるアナリストらは、第4四半期の金価格予想を1オンス当たり5,400ドルから4,600ドルに、2027年度の予想を5,200ドルから5,000ドルに引き下げたが、金価格が落ち着けば投資家はますます質を重視するようになると予想している。アグニコ・イーグルは、資産の質、管轄地域へのエクスポージャー、操業の一貫性、バランスシートの強さ、そして2029年以降ではあるが目に見える生産成長において、セクター内で最も強力な組み合わせを提供している。また、総維持コストはシニア生産企業の中で最も低い1オンス当たり1,456ドルであり、同業他社の1,800ドルに対して、利益率は同業他社の2,800ドルに対して約3,140ドルと、業界をリードしている。同銘柄は年初来、金鉱山セクター全体を下回っており、最近のバルナト関連の発表がセンチメントをさらに圧迫したが、バルナトは純資産価値の約5％に過ぎず、リスク・リワードはますます良好になっている。

月曜日、T-Mobileとギリアド・サイエンシズがともに買い推奨に引き上げられた。バンク・オブ・アメリカはT-Mobileの目標株価を220ドルに設定し、HSBCはギリアドの目標株価を155ドルに設定した。ファイザーはHSBCで買いからホールドに引き下げられ、目標株価は32ドルから28ドルに引き下げられた。一方、データドッグはバーンスタインでアウトパフォームからマーケットパフォームに引き下げられたが、目標株価は180ドルから226ドルに引き上げられた。その他の注目すべき動きとして、アグニコ・イーグル・マインズがジェフリーズで買いに引き上げられ目標株価200ドル、オクタがスコシアバンクでアウトパフォームに引き上げられ目標株価165ドル、デルタ航空がレイモンド・ジェームズでストロングバイからアウトパフォームに引き下げられ目標株価は80ドルから104ドルに引き上げられた。新規の投資判断開始では、ERockがエバーコアISIとJPモルガンからアウトパフォームで目標株価28ドル、グラウコスがH.C.ウェインライトから買いで目標株価168ドルとされた。

アグニコ・イーグル・マインズは、金価格が過去最高水準にある中、政治的に安定した地域に焦点を当て、北欧の鉱業地域で生産拠点を拡大している。同社は大手金生産者であり、安定した鉱業地域を重視する戦略を長年続けており、今回の北欧への進出はその戦略を補完するものだ。この拡大は、アグニコ・イーグル・マインズの生産構成、資本配分の選択、将来の成長プロジェクトに影響を与える可能性がある。読者は、同社が新規投資をどのように順序付け、許認可や開発のスケジュールを管理し、これらのプロジェクトと既存の他地域での事業とのバランスをどのように取るかに注目するとよいだろう。

アグニコ・イーグル・マインズは2025年、金価格の上昇と操業効率化により、フリーキャッシュフローが前年比2倍以上の44億ドルと過去最高を記録した。第1四半期のフリーキャッシュフローは前年同期比23％増の約7億3200万ドル、営業キャッシュフローは29％増の約13億ドルに達した。好調なキャッシュ創出により、オデッセイ、デトゥールレイク、ホープベイ、アッパービーバー、サンニコラスなどの成長プロジェクトへの投資が支えられ、株主還元の強化や負債削減も可能となる。同業他社では、ニューモントの第1四半期フリーキャッシュフローが161％増の31億ドル、バリックの帰属フリーキャッシュフローが195％増の約12億ドルに急増した。

金価格が1月の1オンス当たり5,600ドル超の過去最高値から、最近では4,000ドルを下回る水準に後退する中、アグニコ・イーグルとバリック・マイニングを比較する。ただし、金地金は前年比で約20％上昇している。アグニコ・イーグルの第1四半期の営業キャッシュフローは約13億ドルで前年比29％増、フリーキャッシュフローは約7億3,200万ドルで23％増となったが、総維持コストは26％上昇して1オンス当たり1,483ドルとなった。バリックの第1四半期の営業キャッシュフローは約26億ドルで前年比111％増、帰属フリーキャッシュフローは195％急増して約12億ドルとなったが、総維持コストは1オンス当たり1,708ドルに達し、前期比8％増加した。アグニコ・イーグルの予想PERは11.54倍で、業界平均の9.48倍を上回るプレミアムで取引されている一方、バリックは予想PER9倍で、業界平均とアグニコ・イーグルの両方を下回っている。アグニコ・イーグルの自己資本利益率は21.1％で、バリックの14.8％を上回り、長期負債資本比率は約1.1％と、バリックの11.3％を大きく下回っており、財務リスクが低いことを示している。コンセンサス予想では、アグニコ・イーグルの2026年の1株当たり利益は59.4％増、バリックは56.2％増と見込まれており、両銘柄ともザックスランクは3、つまり「ホールド」だが、アグニコ・イーグルのより高い成長予測と優れた自己資本利益率から、より好ましい選択肢である可能性が示唆される。

プリズム・リソーシズは、2026年7月23日の株主総会に向けた委任状資料を発送しました。この総会では、オンタリオ州にあるアグニコ・イーグルのオーロラ鉱山およびサンデーレイク鉱山に対する7.5%の純利益ロイヤルティを、現金500万ドルで売却することを承認する予定です。このロイヤルティは同社の資産のほぼすべてを構成しており、取締役会は特別委員会の勧告に基づき、株主に賛成票を投じるよう求めています。総会の基準日は2026年6月12日で、通知書にはエバンズ・アンド・エバンズ社による独立評価書が含まれています。株主はSEDAR+で資料を閲覧でき、2026年7月21日までに委任状を提出する必要があります。

アグニコ・イーグル・マインズは、株式交換によるルパート・リソーシズの買収を完了しました。ルパートの株主は、保有するルパート株式1株につきアグニコ・イーグル普通株式0.0401株を受け取るほか、今後10年間に特定のマイルストーンが達成された場合に最大3カナダドルの現金を受け取れる条件付価値権を受け取ります。ルパート・リソーシズの株式はトロント証券取引所およびOTCQXから上場廃止となる見込みで、同社は報告発行体ではなくなります。条件付価値権はトロント証券取引所でシンボルAEM.CVとして取引され、6月18日に取引が開始される予定です。アグニコ・イーグルは、取得した資産に関する重要な進展について四半期ごとの報告と、金鉱物埋蔵量の年次開示を行うことを約束しており、これはトロント証券取引所のサンドボックス・プログラムによって支援されています。