Ares Management LP

アレスのセカンダリーズ・ファンドは、セイビー・データセンター・プロパティーズLLCへの投資を拡大し、総コミットメント額は5億ドルを超えた。今回の追加投資は、2026年7月に発表されたSDCPへのアレスによる少数株式投資を土台とするものだ。SDCPは米国の一流市場でハイパースケールおよびエンタープライズ向けデータセンターキャンパスを所有・運営しており、その総容量は275メガワット、拡張パイプラインは2033年までに約737メガワットに達する見通しである。ナショナル・リアルエステート・アドバイザーズのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高投資責任者、ケビン・バーディ氏は、今回の追加投資はSDCPの長期的な価値提案と成長軌道に対する継続的な確信を反映したものだと述べた。セイビー・データセンター・プロパティーズの社長、ティム・ミリック氏は、追加コミットメントは同プラットフォームの強みと、ミッションクリティカルなインフラを開発・運営する能力への信頼を反映していると語った。アレスの不動産セカンダリー部門共同責任者、ジェイミー・サンデー氏は、同社は依然として大きな成長余地があると見ていると述べた。

大手バケーションレンタル管理会社のアウェイデイは、ウォーバーグ・ピンカス・キャピタル・ソリューションズ・ファウンダーズ・ファンドを通じて行われたウォーバーグ・ピンカスからの重要な投資が完了したと発表した。同社の筆頭株主であるエアーズ・プライベート・エクイティ・ファンドとライトベイ・キャピタルは引き続き支配株主として留任し、投資条件は開示されていない。アウェイデイは全米で1万8000件を超える物件を地元ブランドのポートフォリオを通じて管理し、1800人を超えるチームメンバーに支えられている。投資による収益は、エアーズ、ライトベイ、およびそのロールオーバー・エクイティ・パートナーを含む既存の株主に資本を還元し、また、フィールド・ファースト・モデルを通じて同社の成長を牽引してきた主要な地元オペレーターと支援チームメンバーに収益を届けるために使用される。ウォーバーグ・ピンカス・キャピタル・ソリューションズ・ファウンダーズ・ファンドは2024年9月に40億ドルを超えるコミットメントでクローズし、ウォーバーグ・ピンカスの運用資産は1050億ドルを超えている。

アレス・マネジメントは、初のアレス・グローバル・ストラクチャード・ソリューションズ・ファンドのために約42億米ドルを調達した。目標の10億米ドルを大幅に上回る規模である。同社のファンドはまた、すでに実行済みの案件として、フェニックス・タワー・インターナショナル向けの65億米ドル融資のうち20億米ドルを拠出し、プレニチュードの資本再編には10億ユーロ超を拠出した。この異例の規模の資金調達と2件の大型融資は、インフラおよびエネルギー分野にまたがるスポンサーやポートフォリオ企業に対して、アレスが多額の資本を調達し複雑なソリューションを組成する能力を裏付けている。新ファンドは、日本物流プラットフォームなど従来の実物資産イニシアチブを補完し、資産クラスと地域を拡大して手数料収入を生む運用資産を成長させるというアレスの中核的な触媒に直接つながるものである。アレス・マネジメントの見通しでは、2029年までに売上高69億米ドル、利益20億米ドルを達成するとしており、年間9.5%の売上成長と、現在の4億8740万米ドルから約15億米ドルの利益増加が必要となる。

アレス・マネジメント・コーポレーションは、同社の一部ファンドがフェニックス・タワー・インターナショナル向けの複数管轄区域にわたる65億ドル融資のうち20億ドルを提供し、クロージング時に約18億ドルを拠出したと発表した。新たな債務ファシリティはPTIの既存融資を統合し、世界の既存市場および新市場での成長に向けた大幅な能力を追加する。PTIは23カ国で3万3000を超える無線サイトを運営しており、本取引はタワーセクターにおけるこれまでで最大級のプライベートクレジット融資の一つとなる。PTIの最高財務責任者マイケル・ブレマー氏は、この65億ドル融資を非上場タワー企業としては同種のものの中で最大規模であると述べ、23の管轄区域にわたる貸し手の信頼を反映していると語った。アレスのパートナー兼EMEAインフラストラクチャー・デット共同責任者であるルーパ・マーシー氏は、ブラックストーンおよびより広範なスポンサーグループとともに、PTIの次の成長段階を支援することを楽しみにしていると述べた。

アレス・マネジメント・コーポレーションは、アレス・オルタナティブ・クレジット・ファンドがプレニチュードの株主構成およびガバナンス体制の再編に参加したと発表した。この再編を通じて、アレスとエニは資本拠出を約15億ユーロ増額し、そのうち10億ユーロ超がアレスに帰属する。これはプレニチュードのプレマネー株式価値107億5000万ユーロに基づくものである。取引完了後、アレスはプレニチュードの株式資本の26.24％、エニは65.03％、エナジー・インフラストラクチャー・パートナーズは8.73％を保有する。アレスがプレニチュードに初めて投資したのは2025年で、約20億ユーロで同社の20％の持分を取得した。本取引はプレニチュードの資本構成の強化を目的としており、アレスとエニが共同で同社を支配する強化されたガバナンスの枠組みを導入する。アレスはプレニチュードの取締役のうち3名を任命し、ステファノ・クエスタが会長に就任する。エニは最高経営責任者を含む5名を任命し、エナジー・インフラストラクチャー・パートナーズは1名を任命する。

アレス・マネジメント・コーポレーションは、運用資産残高が2028年までに7500億ドルを超えるとの見通しを示した。2026年6月30日時点の6713億ドルから増加する見込みだ。2026年第2四半期末の総運用資産残高は前年同期比17%増加し、手数料収入を伴う運用資産残高も同じ伸び率で4099億ドルに達した。運用資産残高は2013年以降、年平均成長率19%で拡大している。2026年6月までの12カ月間の年間グロス資金調達額は1330億ドルに達し、2021年第2四半期の560億ドルから増加、5年間の年平均成長率は19%となった。一方、2026年第2四半期には364億ドルの資本を調達し、344億ドルの純流入を記録、359億ドルを投資に配分した。アレス・マネジメントは2026年6月30日時点で約1700億ドルの利用可能資本を保有しており、GCPインターナショナルやブルーコーブを含む買収により、実物資産、デジタルインフラ、システマティック債券の能力を拡大してきた。経営陣はまた、中期的に手数料関連利益の年16～20%以上のオーガニック成長と、実現利益の年20%超の成長を目標としている。

フィナンシャル・タイムズ紙が日曜日に報じたところによると、プライベートクレジット・ファンドは9月に安定化の兆しを示した。年初の厳しいスタートを受けて、個人投資家からの解約請求が和らぎ、運用成績も改善した。アポロ・グローバル、アレス、ブラックロックが運用する主力ファンドは第3四半期の引き出し請求が減少し、ブラックストーンの大型プライベートクレジット・ファンドの解約はほぼ横ばいだった。アレス・ストラテジック・インカム・ファンドは、第3四半期に投資家が株式の13.1％に相当する引き出しを請求したと発表した。前期は14.4％だった。アポロの約150億ドル規模の主力債券ファンドでは、解約請求が16.8％から14.7％に低下した。ブラックロックのHPS企業融資ファンドでは請求が13.3％から11.5％に減少し、ブラックストーンの430億ドル規模の主力プライベートクレジット運用商品は約10％で横ばいだった。第3四半期の決算を発表した非上場の事業開発会社13社では、投資家が96億ドルの引き出しを請求した。これはファンド価値の10.1％に相当し、第2四半期の11.2％から低下したとRAスタンガーは集計している。改善が見られるものの、解約制限が維持されているため、これら4つの運用商品は請求された引き出しの平均で半数未満しか応じられなかった。資金流入の限定と資産成長の制約により、管理報酬の拡大は弱い状態が続く可能性があり、運用成績の軟化によりインセンティブ報酬も減少すると見込まれている。

アレス・マネジメントとカナダの公的部門年金投資委員会は、米国の物流不動産に最大24億ドルを投資する合弁事業を設立した。この合弁事業は高成長市場のキャッシュフローを生む資産を対象とし、カリフォルニア州、テキサス州、ニュージャージー州など米国の主要産業拠点にまたがる14物件、延床面積520万平方フィートのシードポートフォリオで始動する。この提携は、アレス・リアルエステートの垂直統合型物流投資能力とソーシングネットワークに、PSPインベストメンツの大規模な資本を組み合わせたものである。アレス・リアルエステートの北米物流責任者デイブ・ファゼカス氏は、加速するオンショアリング、デジタルインフラの整備、eコマースの成長を、戦略的に配置された物流施設のファンダメンタルズを強化する要因として挙げた。アレス・リアルエステートのグローバル物流プラットフォームを代表するマーク・ロジスティクスが、合弁事業内でのソーシングを主導し、資産を管理する。

アレス・マネジメント・コーポレーションとザ・サイオン・グループは、米国の学生住宅コミュニティ4件を約4億3500万ドルで取得しました。これにより、ジョージア大学、テネシー大学、テキサス州立大学の近くに2316床が追加されます。これは、2026年におけるアレスとサイオンのパートナーシップにとって2件目の大型取引であり、5月には12件の学生住宅コミュニティを9億1000万ドルで取得しています。これにより、今年の学生住宅への総投資額は約13億5000万ドルとなります。これらの物件はサイオンがすでに運営している市場に位置しており、統合と管理の効率化が期待できます。取得後、サイオンは米国の92市場にある187のコミュニティで約11万7000床を運営することになります。この取引は、入学者数の増加とキャンパス内の供給制限による堅調な学生住宅需要を活用し、物件群をまとめて購入することで効率的に規模を拡大するというアレスの戦略を反映しています。

アレス・マネジメントの不動産部門は、第5号日本物流開発ファンドで6120億円（40億ドル）を調達し、同部門にとって過去最大のクローズドエンド型機関投資家向けファンドとなった。このファンド「ジャパン・ロジスティクス・デベロップメント・パートナーズV LP」はハードキャップに達し、2021年の前身ファンドより約50%規模が大きい。主に首都圏、大阪圏、名古屋圏など日本の主要都市圏で近代的な物流施設の開発に投資する。このファンドには、世界中の年金基金、ソブリン・ウェルス・ファンド、保険会社、その他の機関投資家がコミットしており、カナダ年金計画投資委員会はアンカー投資家として1500億円（9億6800万ドル）をコミットした。JDP Vの総投資能力は1兆7000億円（110億ドル）で、アレスはすでに総投資額約4500億円に相当するプロジェクトにコミットしている。

FORTNAは、有利子負債の74%を保有する債権者およびスポンサーとの間で、財務基盤を強化し、所有権を既存貸し手（アレス・マネジメントが運用するファンドを含む）へ移行する合意に達した。今回の資本再編により、有利子負債は約18億ドル削減され、年間支払利息は1億5000万ドル超削減される見込みで、一方で特定の既存貸し手から約1億5000万ドルの全額コミット型エクイティ注入が行われる。同社は通常通り事業を継続しており、標準的なクロージング条件を前提に、今後数週間以内に取引を完了する見込みだと述べた。FORTNAは、物流バリューチェーン全体にわたる自動化・ソフトウェアのグローバルリーダーである。

資産運用株は第2四半期に非常に好調な決算を発表し、本分析で追跡している5社は売上高のコンセンサス予想を平均8.4%上回った。アレスは売上高12億8000万ドル、前年同期比25.6%増と、アナリスト予想と一致したが、運用資産残高の予想はわずかに上回り、決算発表以降株価は15.6%上昇し143.45ドルとなった。カーライルは売上高11億1000万ドル、前年同期比13%増で、アナリスト予想を20.7%上回ったが、決算発表以降株価は2.6%下落し49.35ドルとなった。アルティザン・パートナーズは売上高3億790万ドル、前年同期比8.9%増で、予想を2.3%上回り、株価は3.6%上昇し42.35ドルとなった。ブラックストーンは売上高38億3000万ドル、前年同期比23.8%増で、予想を10.9%上回り、株価は17.5%上昇し144.36ドルとなった。TPGは売上高6億1040万ドル、前年同期比24.7%増で、予想を7.8%上回り、株価は9.3%上昇し53.54ドルとなった。

アレス・マネジメントは2026年第2四半期の決算を発表し、売上高14億2861万ドル、純利益1億5064万ドルを計上した。また、普通株および優先株の四半期配当を確認した。これらの発表を受けて株価は急反発し、30日間の株価リターンは17.49％、90日間では16.18％の上昇となった。ただし、年初来リターンは13.96％のマイナス、1年間の株主総利回りは23.02％のマイナスにとどまっている。長期保有の投資家は依然として大きな利益を得ており、3年間および5年間の株主総利回りはそれぞれ60.64％、131.21％となっている。株価の終値は143.11ドルで、広く参照される公正価値推定の約145.24ドルをわずかに下回り、約1.5％割安と示唆される。しかし、現在の株価収益率は56.8倍と、公正な倍率である24.5倍や米国資本市場業界平均の37.9倍を大きく上回っており、センチメントや利益予想が変化した場合のバリュエーションリスクが大きいことを示している。

アレス・マネジメントは、薬剤給付管理会社メディムパクト・ホールディングスによるプエルトリコの医療サービス会社メディカル・カード・システム買収を支援するため、22億ドルのダイレクトローンを主導している。この融資は基準金利に少なくとも8％ポイント上乗せした金利が適用され、セカンドリーエンで担保されるため、借入コストが上昇する。22億ドル規模のこの案件は、過去最高の償還とプライベートエクイティの案件低迷に直面している1.8兆ドルのプライベートクレジット市場において、今年最大級の取引の一つとなる。協議は継続中で、詳細は最終調整中である。

アレス・マネジメントは2026年第2四半期に、四半期資金調達額として過去最高となる360億ドルを記録し、総運用資産残高は前年同期比17％増の約6710億ドルに達した。フィー収入対象の運用資産残高は17％増の約4100億ドルとなり、運用報酬は四半期で10億ドルを超え、前年同期比14％増加した。フィー関連利益は20％増の約4億9100万ドル、実現利益は31％増の約5億2200万ドルとなり、税引後実現利益は1株当たり1.29ドルと25％の増加となった。同社は1株当たり1.35ドルの四半期配当を宣言し、これは前年同期比20％超の増配であり、期末時点で1700億ドルのドライパウダーと、まだフィーを生み出していない1140億ドルの運用資産残高を有している。マイケル・アルゲティ最高経営責任者は、プライベートクレジットに対する機関投資家の需要が加速していると強調し、フィー関連利益で16～20％、実現利益で20％超という長期の年平均成長目標に沿って、通期の財務目標達成に向けて順調に進んでいると述べた。

アレス・キャピタルとブルーオウル・キャピタルは、第2四半期に堅調な決算を発表した。一方、アレス・マネジメントは過去最高の資金調達額を記録し、デフォルトの増加や個人投資家の解約、流動性への懸念にもかかわらず、プライベートクレジットに対する機関投資家の需要が続いていることを浮き彫りにした。アレス・マネジメントは第2四半期に過去最高となる360億ドルを調達し、そのうち237億ドルはクレジット戦略向けで、運用資産残高は前年同期比17%増の6713億ドルに達した。上場ビジネス開発会社として最大手のアレス・キャピタルは、中核的利益が1株当たり47セントとLSEGのコンセンサス予想と一致し、四半期配当を維持、7月23日時点で約60億ドルの利用可能な流動性を有している。ブルーオウル・キャピタルは、6月末の運用資産残高が3190億ドルと前年同期比12%増、分配可能利益は9%増加し、アナリストの平均予想と一致した。しかし、フィッチ・レーティングスによると、米国のプライベートクレジットのデフォルト率は6月までの12カ月で過去最高の6.0%に上昇し、前期の5.7%から悪化、第2四半期には20社の新規借り手を含む32件のデフォルト事象が発生した。個人投資家向けプライベートクレジットファンドでは、通常の四半期買戻し上限を大きく上回る解約請求が続き、第2四半期の解約請求額は純資産価値に対する比率でブルーオウル・テクノロジー・インカム・コープが38.1%、ブルーオウル・クレジット・インカム・コープが18.9%、アポロ・デット・ソリューションズが16.8%に達したが、ほとんどのファンドは同期間に純資産価値の約5%に相当する株式を買い戻した。エバーコアの推計によると、2026年上半期の世界のプライベートクレジット流通市場の取引高は204億ドルに達し、前年同期比122%増、2025年通年の総額を上回り、GP主導の取引が全体の83%を占めた。

アレス・マネジメント・コーポレーションは第2四半期の非GAAPベースの1株当たり利益が1.29ドルとなり、アナリスト予想を0.02ドル上回ったと発表した。また、クラスA普通株および無議決権普通株を対象に、1株当たり1.35ドルの四半期配当を宣言した。支払日は2026年9月30日、基準日は2026年9月16日となる。

エニは、第2四半期の調整後純利益が2倍以上の23億3000万ユーロとなり、アナリスト予想の20億9000万ユーロを上回ったことを受け、自社株買いプログラムを6億ユーロ増額し34億ユーロとした。イタリアのエネルギー企業である同社はまた、ブレント原油価格が同社の予想を大幅に上回る水準で推移した場合、第4四半期に追加配当を実施する可能性があると述べた。基礎的な石油・ガス生産量は四半期で7%増加し、エニは通年の生産量成長率目標を従来の3～4%から約5%に引き上げた。基礎的な営業キャッシュフローは150億ユーロに達する見込み。別途、エニは一部の石油・ガスインフラに関わるパートナーシップの下で、アレス・マネジメントから20億ドルの資本拠出を受ける。

Revolutは、Apollo、Ares、Hamilton Lane、Partners Groupとの提携を通じて、欧州の適格顧客向けにプライベート市場ファンドをプラットフォーム上で提供開始した。この商品は、非機関投資家向けのファンド構造を通じて、個人投資家にプライベートエクイティ、プライベートクレジット、プライベートインフラストラクチャーといった資産へのアクセスを提供する。ファンドはEUのELTIF 2.0制度の下で設定され、定期的な流動性ウィンドウを備えたエバーグリーン型である。世界で7500万人の顧客を抱えるRevolutは、この新商品が長期的な投資視野を持つ経験豊富な投資家を対象としていると述べた。ファンド管理報酬および成功報酬が適用される。

アレス・マネジメント・コーポレーションは、ホワイトストーンREITを1株当たり19ドルの全額現金で買収する取引を完了した。取引総額は約17億ドル。この買収により、アレス・リアル・エステートのポートフォリオには、フェニックス、オースティン、ダラス・フォートワース、ヒューストン、サンアントニオなど米国の急成長市場に位置する、利便性重視の小売物件54件、総面積約480万平方フィートが加わる。ホワイトストーンは今回の買収に伴い上場廃止となる。シティグループ・グローバル・マーケッツがアレスの主幹事ファイナンシャルアドバイザー兼融資提供者を務め、モルガン・スタンレーもファイナンシャルアドバイザー兼融資提供者を務めた。一方、バンク・オブ・アメリカ証券がホワイトストーンに助言し、フェアネス・オピニオンを提供した。

プレミア・ラクロス・リーグは最新の資金調達ラウンドで1億ドルを調達した。アレス・マネジメントのファンドとアリババの大富豪ジョー・ツァイが主導した。共同創業者のポール・ラビル氏は、この資金の一部が若年層のラクロス費用の軽減に充てられると述べている。家庭では年間最大2万5000ドルの出費となることもある。リーグは利益率よりも参加者とファンの拡大を重視し、コスト削減を目指す。ラクロスは2028年のオリンピックで1世紀以上ぶりに復活する予定で、ラビル氏はこれを競技史上最大の瞬間と呼んでいる。

アレス・マネジメントは、クリアストリームとの新たな提携を通じて、プライベート市場戦略への投資家アクセスを拡大するとともに、アレス・アクイジション・コーポレーションIIIの約3億9500万ドルのSPAC IPOにより新規資金を調達している。クリアストリームとの連携は、アレスのプライベート市場戦略をクリアストリームのプラットフォームに接続し、より広範なウェルスおよびリテールチャネルを開拓して、手数料収入を生む運用資産を拡大することを狙う。アナリストは、これらの動きが同社の成長ストーリーを強化する一方で、リテールフローの変動や規制の進展といったリスクへのエクスポージャーも高めると指摘する。今回の発表は、アレスがアジアに重点を置いたより大型のダイレクトレンディングファンドを計画する中で行われ、オルタナティブ資産への注力を裏付けている。一部のアナリストは、アレスが2029年までに69億ドルの収益と19億ドルの利益に達すると予測するが、より慎重な見方では利益を15億ドルと見積もっており、販売コストや手数料成長に対する見方の相違を反映している。

アーティザン・パートナーズが発表した第1四半期の収益は3億300万ドルで、前年同期比9.3％増となりアナリスト予想と一致したが、1株当たり利益は予想を大幅に下回った。追跡している資産運用株5銘柄のうち、TPGが最も好調で、収益は5億7000万ドル、20.7％増となり予想を5.2％上回った。一方、カーライルは最も低調で、収益は7億5090万ドル、28％減となり予想を13％下回った。アレスは収益成長率が最も高く、26.2％増の12億7000万ドル。ブラックストーンは収益34億6000万ドルで24.2％増、予想を1.4％上回った。グループ全体では収益がコンセンサス予想を1.8％下回り、決算発表以降の株価は平均8.9％下落している。

アレス・アクイジション・コーポレーションIIIは、規模を拡大した新規株式公開を完了し、総額3億9500万ドルの調達となりました。この公募は、1口10ドルで3450万口を販売し、さらに引受会社のオーバーアロットメントオプションの一部行使により500万口が追加販売されました。各口はクラスA普通株式1株と償還可能ワラントの10分の1で構成され、ワラント1個につきクラスA普通株式1株を1株当たり11.50ドルで行使できます。同社のスポンサーはアレス・マネジメント・コーポレーションの子会社で、アレス・マネジメントは2026年3月31日時点で約6440億ドルの運用資産を有するグローバルなオルタナティブ投資運用会社です。このユニットは2026年6月30日よりニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルAAC.Uとして取引を開始しました。

TDカウエンはアレス・マネジメントの目標株価を144ドルから153ドルに引き上げ、買い推奨を継続した。この調整は経営陣との面談を受けたもので、Xエナジーの取り扱いを考慮した更新モデルを反映している。アレス・マネジメントは第1四半期の利益が予想を下回ったが、運用資産残高の伸びは予想を上回り、信用の質は健全を維持した。同社は第1四半期に300億ドルのグロスキャピタルを調達し、今年も記録的な資金調達の年となる見通しだ。

オッペンハイマーは火曜日、米国の大手銀行株数銘柄を格下げした。割高なバリュエーションではさらなる上値余地が限られていると指摘した。同証券はゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーを「パフォーム」から「アンダーパフォーム」に、バンク・オブ・アメリカとシティグループを「アウトパフォーム」から「パフォーム」に引き下げた。PNCフィナンシャル・サービシズ・グループとUSバンコープの「アウトパフォーム」は据え置き、投資家に対してアレス・マネジメント、ブラックストーン、KKRといったオルタナティブ資産運用会社への資金シフトを推奨した。オッペンハイマーは、銀行セクターが長年の構造的な過小評価から、持続的な利益成長への楽観を反映したバリュエーションへと移行したと述べた。商業銀行は過去のバリュエーション・レンジの上限近辺で取引され、投資銀行は長期平均を大きく上回って取引されている。同社は2026年第2四半期の利益予想を上方修正し、2027年の見通しも引き上げた。現在、投資銀行のウォレットは米国名目GDPの約46ベーシスポイントに達すると予想しており、これは正常とみなす水準を約20％から25％上回る。

アレス・マネジメントは、パスファインダー・ファンドIIIの最終クローズを当初目標を上回る形で完了し、85億ドルのコミットメントを確保した。同社はまた、インフラストラクチャー・デットのリーダーシップチームを拡大し、ブレント・カナダをインフラストラクチャー・デットの責任者に任命するとともに、EMEAおよびAPAC地域でシニア人材を採用した。さらにアレスは、ハインズとのパートナーシップにより、ローリー・ダーラム地域で大規模な産業用不動産開発を開始し、イングランド銀行によるプライベート市場のストレステストにも参加している。同社の株価は年初来32.4％下落し、112.47ドルで取引を終えた。

ストックストーリーは、アレス・マネジメントを長期保有に値する中型株として注目する一方、レナーとエランコ・アニマルヘルスには疑問を呈している。時価総額299億5000万ドルのアレスは、過去5年間で年平均23.2%の収益成長と21.3%の一株当たり利益成長を達成し、予想PERは20.1倍で取引されている。時価総額233億2000万ドルの住宅建設会社レナーは、受注残が平均9.2%減少し、収益が伸びたにもかかわらず一株当たり利益が年率8.9%減少、予想PERは13.2倍。時価総額120億1000万ドルの動物用医薬品会社エランコは、収益成長が年率わずか4.9%にとどまり、調整後営業利益率が2.9ポイント縮小、予想PERは22.4倍で取引されている。

アレス・マネジメント・コーポレーションは、長期的な株主リターンにおいてKKRより優位な立場にあると、ザックス・インベストメント・リサーチの分析は指摘する。アレスはより強い利益成長期待の恩恵を受けており、コンセンサス予想では2026年に前年比27.3％増、2027年に24.4％増の増益が見込まれている。また、四半期配当を20.5％引き上げて1株当たり1.35ドルとした後、配当利回りは4.2％と大幅に高い。KKRの予想株価収益率は15.7倍と、アレスの19.14倍を下回り、2030年までに運用資産残高を少なくとも1兆ドルとする目標を掲げるが、配当利回りはわずか0.8％にとどまる。両社のザックスランクはともに3（ホールド）である。

アレス・マネジメントは過去5年間で、年平均売上高成長率23.2％、1株当たり利益の年平均成長率21.3％を記録し、力強い勢いと収益性を裏付けています。株価はここ半年で22.3％下落し129.45ドルとなっており、これは四半期決算の軟調さが一因で、現在の予想PERは21.5倍です。同社はアポロ・マネジメントのレバレッジド・ファイナンス部門から独立し、機関投資家や富裕層向けにプライベート・エクイティ、クレジット、不動産、インフラ資産を運用しています。