Endeavour Mining Corp

エンデバー・マイニングは2025年度に約11億6000万米ドルの過去最高のフリーキャッシュフローを創出し、2026年上半期には7億6100万米ドルを生み出したことで、純現金のバランスシートを維持することができた。これらのキャッシュフローにより、2026年上半期には過去最高となる3億100万米ドルが株主に還元され、その中には1株当たり約0.95米ドルの中間配当が含まれている。同社のアサフの確定フィージビリティ調査は、コートジボワールにおける大規模で比較的低コストのプロジェクトを描いており、鉱山寿命は16年である。重要な問題は、今後のアサフの設備投資やコートジボワールのロイヤルティや税制の変更が、現在の配当と自社株買いの話を希薄化させる可能性があるかどうかである。エンデバーの見通しでは、2029年までに62億米ドルの売上高と19億米ドルの利益を予測しており、公正価値は95.74カナダドルで、現在の株価に対して18%の上昇余地がある。一方、一部のアナリストは2029年までに約76億米ドルの売上高と約26億米ドルの利益を想定していた。西アフリカにおけるロイヤルティと税制をめぐる議論の高まりは、現金の恩恵のうちどれだけが株主に届くかというリスクであり続けている。

エンデバー・マイニングは、上半期のフリーキャッシュフローが過去最高の7億6100万ドルとなり、2025年下半期比で19％増加したと発表しました。調整後EBITDAも過去最高の16億ドルに達しました。同社は配当と自社株買いを通じて3億100万ドルを株主に還元し、第2四半期末の純現金残高は2億5400万ドルとなりました。通年の生産およびコスト見通しは据え置かれていますが、経営陣は雨季の影響、品位低下、剥土作業により、第3四半期はコスト高・生産減になると予想しています。維持資本支出の見通しは2億3000万ドルから2億8000万ドルに引き上げられました。エンデバーは、年末までにアサフォ開発の最終投資決定を行うこと、またサバダラ・マサワ地下拡張からの初出鉱を年末までに達成することを目標としています。一方、マナ鉱山は操業混乱により生産およびコスト見通しを下回る見込みで、ラフィゲ鉱山での請負業者の死亡事故を受けて安全対策が強化されました。

FTSE100指数は木曜日、131.06ポイント（1.2%）高の10,716.97で取引を終えました。6月の英国のインフレ率が予想以上に鈍化したことが背景です。消費者物価指数は前年同月比2.6%上昇し、5月の2.8%から低下、予想の2.7%を下回りました。一方、前月比では0.1%上昇し、予想と一致しました。ロイズのアナリストは、今回のデータはイングランド銀行の想定経路に対して3か月連続で下振れしたことを示し、最近の上振れリスクが予想ほど持続的でないとの見方を裏付けると指摘しました。水曜日の欧州株式市場では、パリのCAC40が1.0%高で終了し、フランクフルトのDAX40は0.6%高で引けました。米国とイランの緊張の高まりを背景に、ブレント原油は1バレル93.74ドルに上昇し、金は1オンス4,157.48ドルに上昇したことで、エンデバー・マイニングなどの鉱山株が買われ、同社は5.3%上昇しました。

エンデバー・マイニングは2026年6月30日、2026年3月20日に発表した自社株買いプログラムの一環として、自社普通株1万1000株を取得した。取得はスティーフェル・ニコラウス・ヨーロッパ・リミテッドを通じて行われ、1株当たり3678.00ペンスから3730.00ペンスの価格帯で、出来高加重平均価格は3699.18ペンスだった。取得した株式の消却後、同社は自己株式として保有する普通株はなくなり、発行済み普通株式数は2億4164万4222株となり、これが総議決権数を表す。

ブラックロックは、2026年6月30日に議決権の取得により基準を超えたことを受けて、エンデバー・マイニングの総保有比率を13.13%に引き上げました。このポジションは、株式に付随する議決権が12.00%、金融商品を通じた議決権が1.13%で、以前の合計13.05%から増加しています。2026年7月1日付の通知によると、ブラックロックは直接議決権を29,009,151保有し、さらに証券貸借を通じて2,007,368、差金決済取引を通じて725,963の議決権を保有しています。支配事業体であるブラックロック・インベストメント・マネジメント（UK）リミテッドが総議決権の6.69%を占めています。

ジェフリーズは、データセンターや電力投資に伴う銅価格上昇の恩恵を受けると期待する鉱山株の買いリストにバリックを追加した。金ではなく銅が理由だ。同社は2026年6月9日、構造的な銅供給不足とAIインフラが牽引する米国の設備投資サイクルを理由に、バリック、キンロス、エンデバー・マイニング、キャップストーン・コッパーを買い推奨銘柄に指定した。バリックの第1四半期の銅生産量は11％増の4万9000トンで、同社はザンビアのルムワナ拡張とパキスタンのレコディック銅金プロジェクトを進めている。マーク・ブリストウ前CEOは、このプロジェクトが37年間で約740億ドルのフリーキャッシュフローを生み出す可能性があると述べていた。1ギガワットのAIデータセンター1基で最大5万トンの銅を消費する一方、新規鉱山の許可取得と建設には10年かかるため、市場は2036年までに累積で約300万トンの供給不足に陥ると予測されている。バリックは第1四半期に帰属ベースで12億1000万ドルのフリーキャッシュフローを計上し、前年同期比195％増となったほか、30億ドルの自社株買いも承認した。