HawkEye 360, Inc.

ホークアイ360は、宇宙ベースの信号情報サービスに関して中東で新たに約1800万ドル相当の契約を獲得した。この受注は、無線周波数に特化した防衛関連株の株価リターンが過去1カ月で約17%下落し、年初来では約53%下落する中で発表された。最近の指数採用や新たな欧州パートナーシップにもかかわらず、勢いが薄れつつある状況が背景にある。ホークアイ360の直近終値は16.10ドルで、最も注目される見通しでは適正価値は32.56ドル付近とされ、7.9%の割引率を用いたモデルでは株価は50.5%割安であることを示唆している。強気派は新規契約、指数採用、アナリスト目標株価との乖離を指摘する一方、弱気派は株価の下落と続く純利益への圧力を重視している。

HawkEye 360はERA a.s.との戦略的協業を発表した。この協業の下で、ERAはHawkEye 360の無線周波数データから生成される自動陸上・海上レーダー製品の国際的な処理パートナーを務める。この提携は、HawkEye 360の宇宙ベースのシギント、自動位置特定、高度な無線周波数分析と、ERAの統合およびミッションワークフロー能力を組み合わせ、防衛・安全保障分野の顧客が作戦上有用な情報をより迅速に入手できるようにするものだ。HawkEye 360の最高経営責任者ジョン・セラフィニ氏は、欧州の防衛機関はますます複雑化する作戦環境を理解するための、より迅速で統合された手法を求めていると述べ、この組み合わせによって欧州全土の同盟国の戦闘員や防衛指導者により迅速に行動可能な情報を提供できると語った。ERAの最高経営責任者オンドジェイ・フロスト氏は、この協力はまったく新しい段階へと進んでいると述べ、特にシギントにおける高度なパッシブ監視システムや、すでに現場に配備されているソリューションの統合に対する世界的な顧客の関心の高まりを指摘した。ERAはチェコ共和国パルドゥビツェに本社を置くOMNIPOLグループの一員であり、30年以上の経験と70カ国以上での導入実績を持つ。

HawkEye 360, Inc.は、初の欧州子会社となるHawkEye 360 Luxembourg, S.à r.l.の設立を発表し、欧州連合における事業を拡大する。新会社は同社のEU事業拡大の基盤となり、欧州の顧客、政府、業界パートナーとのより緊密な連携のための現地拠点を提供するとともに、進化する欧州の防衛・宇宙産業エコシステムにHawkEye 360がより直接的に参画するための体制を整える。この発表は、パリで開催されたワールド・スペース・ビジネス・ウィークの期間中に、HawkEye 360の最高経営責任者ジョン・セラフィニ氏とルクセンブルク駐在米国大使ステイシー・ファインバーグ氏が会談したタイミングに合わせて行われた。セラフィニ氏は、欧州とその同盟国が同社の長期戦略の中心であり、ルクセンブルクの法人設立により各国の主権的要求を支援する能力が強化されると述べた。最高執行責任者トッド・プロバート氏は、欧州法人を持つことでHawkEye 360は欧州産業界と直接協力し、主要な新興防衛プログラムに対応するためのより強固な基盤を得られると述べた。HawkEye 360は、防衛・国家安全保障機関が無線周波数スペクトル全体にわたる活動を探知、特性評価、理解することを支援する宇宙ベースのRFデータおよび分析を提供している。

HawkEye 360, Inc.とLeonardo S.p.A.は、HawkEye 360の無線周波数センシング能力をLeonardoのTelespazioおよびe-Geosの宇宙サービスソリューションに統合し、欧州の顧客に提供するための構造的な協業を確立する覚書を発表した。この覚書の下で、Leonardoはデータ統合全体を主導し、地理空間ソリューションを通じて欧州全域での機関との連携を管理し、HawkEye 360は欧州の運用ニーズに合わせた専用のRFデータ容量を提供する。第一段階では、Leonardoのグローバルな情報・監視・偵察サービス提供にカスタマイズされたRFレイヤーを統合することに焦点を当て、特定の欧州関心地域向けに独占的な予約容量を含み、データはイタリアの地上局とEU拠点のクラウドインフラを通じて配信され、遅延を削減し欧州のデータ主権を強化する。覚書はまた、RF測位、E/O、ハイパースペクトルなどのペイロード技術に関する協力、それぞれのシステム上での製造とホスティング、HawkEye 360のRF分析とLeonardoのセンシングソリューション間の相互運用性の拡大を含む、より深い協業への段階的な道筋を概説している。HawkEye 360の最高経営責任者John Serafini氏は、この協業は欧州諸国が自国のアーキテクチャ内に組み込まれた信頼性の高い統合RFインサイトを活用できるよう支援する重要な一歩であると述べ、Leonardoの宇宙部門のマネージングディレクターMassimo Claudio Comparini氏は、Leonardoの主権的な宇宙ベースのインテリジェンスの信頼できる欧州統合者としての役割を強化するものだと述べた。

ゴールドマン・サックスは、打ち上げコストの低下と民間投資の拡大が軌道経済を再構築する中で、宇宙は機関投資家の資産クラスになりつつあると述べている。同社は、世界の宇宙関連経済規模が2035年までに1.8兆ドルに達すると予測しており、2025年には550億ドル超が投資され、2026年第1四半期には過去最高の360億ドルが投じられたとしている。2025年初め以降、航空宇宙企業はIPOを通じて890億ドルを調達しており、これにはファイアフライの約9億9900万ドルの上場、ヨーク・スペース・システムズの約6億2900万ドルの調達、ホークアイ360の約4億7800万ドルの調達、そしてスペースXの過去最高となる860億ドルのIPOが含まれる。ゴールドマンは、宇宙産業化の次の段階では、打ち上げ能力、衛星工場、月面インフラ、データプラットフォームへの大規模な先行投資が必要となるため、公開市場での資金調達が極めて重要だと指摘している。

ホークアイ360は第2四半期決算説明会で、2026年通期の売上高見通しを2億1500万ドルから2億2000万ドル、調整後EBITDAを3000万ドルから3600万ドルと示した。第2四半期の売上高は前年同期比87％増の4980万ドルで、主にISAの買収が寄与した。内訳は海外売上高が2100万ドル、米国売上高が2880万ドルで、うち1440万ドルがISAによるものだった。純損失は1530万ドル、調整後EBITDAは700万ドル、フリーキャッシュフローは540万ドルだった。6月30日時点の受注残高は2億9200万ドル。経営陣はまた、ロッキード・マーティンとの実証で、2025年のタリスマン・セーバー演習と比べてデータ遅延を50％以上削減したと強調し、2～3年以内に10分間隔の再訪と遅延の実現を目指すと述べた。

モルガン・スタンレーは、第2四半期決算を前に航空宇宙・防衛セクターに対して建設的な見通しを維持した。堅調な民間航空需要、航空機生産の改善、長期的な防衛支出の好調な傾向を挙げる一方、最近の株価変動とバリュエーションの変化を受けて、より選別的になっている。同証券は民間航空、防衛、宇宙分野に対する前向きな見方を再確認し、持続的な航空機稼働率、低い退役率、制約のある整備能力、継続的なエンジン整備需要に支えられた耐久性のあるアフターマーケット需要を強調した。また、ボーイングの生産回復が勢いを増しており、737 MAXは月産47機で推移し、さらなる認証マイルストーンが民間航空の見通しを支えると予想されると述べた。防衛分野では、モルガン・スタンレーは投資家が2027会計年度の米国防衛基礎予算約1.1兆ドルの可能性を過小評価し続けていると指摘し、サプライチェーンの改善とミサイル生産能力の拡大がセクターにさらなる上昇余地をもたらすと論じた。また、宇宙企業は今後の打ち上げマイルストーン、改善する受注動向、NASAの商業国際宇宙ステーション調達から恩恵を受けると予想している。バリュエーションの変化を反映し、ファンダメンタルズの弱まりではないとして、モルガン・スタンレーはロア・ホールディングスとトランスダイムをイコールウェイトに格下げし、CAEとボイジャー・テクノロジーズをアンダーウェイトに引き下げた。同時に、民間航空の最優先銘柄としてFTAIアビエーションを、防衛の推奨銘柄としてノースロップ・グラマンを、宇宙投資の最優先銘柄としてホークアイ360を指名した。同証券はまた、いくつかの目標株価を修正し、ハネウェル・エアロスペース、VSE、テキストロン、スタンダードエアロ、ロア、トランスダイムなどの目標を引き下げる一方、ハイコ、カーティス・ライト、ムーグの目標を引き上げた。上場する航空宇宙・防衛企業の拡大により投資機会は増えたが、より高い選別性が求められると述べた。

ホークアイ360は2026年度第1四半期の決算で過去最高を記録し、売上高は前年同期比116.5％増の4980万ドルに急増した。調整後EBITDAは92.1％増の740万ドルとなり、受注残高は2億8500万ドルに達した。同社は5月に新規株式公開を完了し、4億3590万ドルの純収入を得るとともに、1億2500万ドルの新たなリボルビング信用枠を確保した。運用面では、クラスター13と14で6基の衛星を打ち上げ、2026年に入ってからこれまでに1億ドルを超える新規の国際契約を獲得しており、その中には欧州の国防省との7500万ドルの電子戦プログラムも含まれている。